银行股权拍卖背后：山东三利源经贸有限公司隐秘过往浮出水面

两场银行股权拍卖，曝光一家钢铁代理商的秘密过往，其实际控制人已年逾古稀，却深陷多起金融借贷合同纠纷。

10月14日，阿里巴巴司法拍卖平台拍卖齐鲁银行（601665.SH）3500万股无限售流通股，因无人竞价而流拍，起拍价为1.47亿元；原计划与齐鲁银行同日拍卖的青岛银行（002948.SZ）4230万股无限售流通股，也延期在同一平台拍卖，起拍价为1.43亿元。

银行股权被拍卖并不罕见，但时代财经注意到，此次被拍卖的山东两家城商行股权持有者均为山东三利源经贸有限公司（下称“三利源”）。

天眼查显示，三利源涉案金额巨大，因未按时履行法定义务被法院强制执行，并被法院限制高消费。这样的一家公司，是如何成为山东两家城商行的股东，又是如何发展到拍卖股份的地步？背后又有着怎样的故事？

齐鲁银行上市前股权投资

2009年，三利元通过拍卖的方式收购了齐鲁银行股权。当时，齐鲁银行因上市前景而受到各路投资者的追捧。在包括国有控股公司在内的5家竞标者中，三利元最终以每股3.65元的价格拿下齐鲁银行7000万股股份，总价2.56亿元。

2021年齐鲁银行上市，三利源持股量减持至3500万股；2022年三季度末，三利源位列齐鲁银行第十大无限售条件股东。

对于此次股权拍卖，齐鲁银行相关负责人10月12日对时代财经表示，三利源持股比例较小，本次拍卖不会对该行的股权结构、公司治理、业务发展等产生实质性影响。

时代财经注意到，三利源已不再位列齐鲁银行前十大股东之列，以齐鲁银行今年半年报披露的总股本45.81亿股计算，三利源3500万股占比0.76%，已退出前十大无限售条件股东之列。

本次拍卖，齐鲁银行股权起拍价约为4.19元/股，截至发稿，其最新股价为4.18元/股，均低于其每股净资产6.69元（2023年半年报数据）。

对于股价低于每股净资产值一事，齐鲁银行相关负责人向时代财经回应称，二级市场股价主要受经济环境、政策驱动、行业发展等多重因素影响，该行正通过持股5%以上股东、董事、高管增持等措施稳定股价。

10月13日，IPG中国首席经济学家白文曦也对时代财经表示，银行股价低于每股净资产的现象长期存在，可能是因为银行业整体盈利能力下降，导致市场对银行股的投资热情降低，从而造成银行股价低于净资产；银行业不良贷款风险较高，市场对银行业的监管力度加大，对银行的业务扩张和盈利能力造成了一定的抑制，也会造成银行股价低于净资产。

既是股东又是债务人

青岛银行2023年半年报显示，三利源为该行前十大普通股股东之一，持有股份1.22亿股，全部为质押及标注。

除了10月13日在阿里巴巴司法拍卖平台暂停拍卖的股权外，三利源所持青岛银行股权原定于10月21日在京东拍卖平台拍卖，起拍价1.44亿元，拍卖4260万股，但目前也已暂停拍卖。

三利元除了是青岛银行的股东之外，其实际控制人还因欠债未还，与青岛银行对簿公堂。

裁判文书网显示，今年1月16日，三利源与青岛银行福州路支行金融借款合同纠纷一案，被判偿还银行贷款本金7100万元及相应利息、罚息、复利168.45万元（截至2022年12月11日），律师费用21.3万元。

此外，三利源还被责令偿还银行承兑汇票本金1.56亿元及相应罚息816.52万元（截至2022年12月26日）及律师费48万元。

以此计算，三利园与青岛银行福州路支行的债务纠纷金额已达2.38亿元。除青岛银行外，三利园还与其他银行存在类似纠纷。

同样在今年1月16日，青岛市市南区人民法院判令三利源向中国农业银行青岛市南三支行偿还本金4.23亿元及利息、罚息、复利290.04万元（截至2022年9月19日）。阿里巴巴拍卖平台上的青岛银行和齐鲁银行股权拍卖均与本案执行有关。

1月12日，三利源还被责令偿还日照银行股份有限公司青岛分行借款本金780万元及相应的利息、罚息、复利46.63万元（截至2022年12月13日），以及承兑汇票本金1.47亿元及罚息233.16万元（截至2022年12月13日），共计1.58亿元。

曾亮相资本市场

天眼查及公开资料显示，三利源成立于2002年，葛首骄与其配偶冷启元分别持股55%和45%。1951年出生的葛首骄，从熟食生意起家，后通过做钢材代理做大生意。2009年，三利源收购齐鲁银行股权时，以16.88亿元的销售收入入围“2009青岛企业100强”。

据齐鲁晚报报道，收购齐鲁银行股权后，三利源表现得十分低调、神秘。记者走访该公司时发现，其注册地址所在的院落里挤满了钢材代理商，院落空地上堆放着大量钢材。至于具体的办公地点，该公司相关人员表示“具体位置不方便透露”，拒绝了采访请求。

不过，在三利源发展最快的几年里，其却多次出现在A股上市公司的股东名单上。

据济南钢铁（600022.SH，现名山东钢铁）2008年三季报显示，三利源持有济南钢铁601.66万股，为前十大无限售流通股股东之一。当年四季度，其减持股份，持股量降至561.66万股。2009年，其退出济南钢铁十大股东之列。

然而，三利源在济钢2009年年报中，是济钢第二大客户，销售收入达8.32亿元。济钢2011年年报显示，截至当年年末，济钢尚有三利源开出的应收票据5000万元尚未到期。此后，三利源再没有出现在济钢年报中。

三利源还出现在广冷股份（000893.SZ，现名亚洲钾国际）2008年三季报股东名单中，持股114.8万股，位列前十大无限售条件股东第七位；2009年一季度末，其继续增持，持股262.74万股，位列第四位。

2009年一季度末，三利源还持有重庆三峡A(000565.SZ)156.88万股，为公司第一大无限售流通股股东。

但到了2009年11月，当三利源买入齐鲁银行股份时，三利源已退出了广州冷冻机械和重庆三峡A的前十大股东之列。当时有分析人士认为，三利源可能是在募集资金参与齐鲁银行股份的拍卖。

参与齐鲁银行股权投资是三利元最为人熟知的亮点。

时代财经注意到，自2022年8月起，三利源陷入多起诉讼，导致其财产被查封，当时其向青岛银行发出通知函，称三利源经营困难，目前无力偿还青岛银行综合授信合同项下1.34亿元银行承兑风险敞口。

时过境迁，三利元所持的7000万股齐鲁银行股份，原本是山东省农村经济发展服务总公司所持，该公司将这批股份质押给济南一家银行作为贷款抵押，后因贷款纠纷被法院强制拍卖，但三利元所持的齐鲁银行股份最终流拍，不再是资本争夺的舞台。

近年来，银行股权已不再是“抢手货”，股权流拍屡见不鲜。在阿里巴巴拍卖、京东拍卖等多个平台上，近期多只中小农商行小额股权1元起拍，多只股权流拍。近日，在阿里巴巴拍卖平台上，齐鲁银行股权拍卖也与中原银行1亿股同步进行，起拍价9486万元，保证金1000万元。截至发稿，已有2000余人围观，但无人出价。