6 月钢价分化，7 月钢铁市场有望继续分化，宏观经济压力减轻缓解市场压力

截至26日，6月份钢材价格走出震荡分化走势，钢材综合价格指数环比小幅下跌0.08%。分品种看，长材价格指数高位回落，下跌2.54%，板材价格指数触底反弹，上涨3.22%。铁矿石综合价格指数环比下跌5.85%，其中进口矿价格指数下跌5.86%，国产矿价格指数下跌5.56%，走势基本符合预期。展望7月份钢材市场，预计继续呈现市场、区域、品种价格分化走势，先强后弱，长材期货强于现货，板材强于长材。

7月份宏观压力有所缓解，市场压力有望进一步缓解。一是流动性压力有望进一步缓解。6月26日，长三角地区票据直贴利率、上海地区隔夜同业拆借利率、一周贷款利率、三个月贷款利率分别为4.25‰、2.717%、2.9063%、4.6125%，较6月20日的4.5‰、2.8776%、2.93%、4.7141%均有所回落，表明流动性紧张状况有所缓解，资金成本在下降。经过半年大考的7月，流动性压力有望进一步缓解。二是固定资产投资有望保持平稳增长。1-5月，基建投资保持20.9%的增长，房地产投资也保持8.8%的增长。 随着国家发改委近日出台关于推进“十三五”165个重大工程项目实施的意见，必将掀开钢铁需求新的篇章。

同时，国家发改委强调要打好三季度决战攻坚战，狠抓落实，确保今年完成铁路投资8000亿元。1-5月，固定资产投资到位资金21228.1亿元，同比下降0.1%；房地产开发企业到位资金5898.9亿元，同比增长9.9%，两项数据均有所提升。这些都有利于确保投资项目顺利实施和投资平稳增长。三是出口对经济的拉动作用将进一步增强。5月份出口同比增长8.7%。前不久，IMF和OECD均上调了全球经济增长预期，随着全球经济复苏态势稳中向好（6月份欧元区制造业PMI升至57.3），必将促进我国出口，从而一定程度上缓冲经济下行压力。 5月份制造业投资小幅回升，6月上中旬发电用煤增速达到12.6%；6月第二周，乘联会乘用车批发、零售增速均明显回升，零售增速也由负转正至2%，表明实体经济仍在稳步改善。

7月份，钢材基本面将迎来阶段性拐点，但压力并不大。库存出现结构性分化：6月23日，五大钢材品种库存合计1497万吨，同比增加1.9%。其中：社会库存降至973.07万吨，钢厂五大品种库存降至523.74万吨，但前者同比增长8.5%，后者同比下降8.5%。钢厂库存在近期产能利用率不断提升的背景下仍在下降，压力明显小于社会库存。螺纹钢、线材、冷轧棒材库存同比分别下降6.7%、1.7%和3.9%，热轧棒材库存仍增加22.1%。 社会库存中，螺纹钢基本持平，冷轧棒材同比下降7.9%，热轧棒材增幅高达31.8%。但钢厂螺纹钢库存同比分别下降16%和16.1%，热轧棒材增幅仅为1.8%，冷轧棒材增幅高达6.9%，结构性变化明显。今年以来，钢厂已经回归资源定价，从库存情况看，螺旋线、热轧线材价格较为坚挺。

后期随着盘线产能利用率的不断提升（近一个月分别提升5.2、3.4个百分点），以及建材需求环比下降，盘线库存或将在6月底或7月初出现阶段性拐点，而板材库存随着减产效果显现有望继续减少，因此未来仍将延续强板弱长走势。各市场品种价格分化：期货市场盘卷与螺纹钢价差明显修复，10合约由5月23日的-157回归至6月21日的135；现货市场也由-557回归至-288。随着6月30日全面淘汰地条钢期限的到来，建材长材预期基本兑现，而板材基本面向好，长材在7月走弱。 受期货市场卷螺纹价差回归影响，现货市场卷螺纹价差仍有向基本面回归的空间。

7月份钢铁原料市场有望回暖，对钢价产生一定影响。铁矿石指数价格55附近为短期底部，期货价格贴水约10%，对应市场价格420附近。短期内，只要钢厂利润丰厚，锁定钢厂虚赚的经营策略，矿石价格在此水平易涨难跌。焦煤、焦炭价格受环保减产、进口政策影响，有望回暖。

总之，回归基本面影响的7月份钢材市场，虽然修正了前期过于悲观的宏观预期，但还要根据新的基本面格局做出调整，不同市场、不同地区、不同品种将呈现涨跌有序分化的走势。

☞全国优秀钢贸企业巡回展☜

无锡市三友钢材供应有限公司

九江市荣盛物资贸易有限公司

免责声明：Mysteel力求使用准确的信息和客观公正的内容和观点，但不保证是否需要必要的修改。Mysteel提供的信息仅供客户参考，并不构成对客户决策的直接建议。客户不应以此取代自己的独立判断。客户所做的任何决定与Mysteel无关。

点击查看相关文章