2020 年 9 月武汉建筑钢材市场回顾及 10 月价格行情探讨

回顾2020年9月份，建筑钢材市场价格高位回落，整体市场呈现量大价跌走势。具体来看，武汉市场月度需求表现持续释放，总成交量环比增加，创年内新高。对比全国其他市场，9月份武汉市场鄂钢E均价3741元/吨，单次涨价最大累计涨幅10元/吨，单次降价最大累计跌幅50元/吨，较2020年8月份均价下跌25元/吨左右。资源方面，9月份湖北省内长流程钢厂生产安排检修计划及控量，短流程钢厂产量基本稳定，省外资源补库正常，社会库存继续减少。 进入十月，八天长假后库存积累预期、假期释放后节前需求能否维持值得关注，后续价格走势又将如何演绎？笔者就几方面因素进行简单探讨。

1、武汉价格重回低位，电缆桥架供应有望恢复

对比区域同类钢厂价格，9月份鄂钢抗震螺纹钢武汉市场均价比长沙市场低约13元/吨；比南昌市场高约6元/吨，比上海市场低约8元/吨。对比均价，武汉9月份价格表现为长沙市场低价区间环比扩大，南昌市场高价区间环比缩小，与上海市场价差由正转负，说明武汉地区螺纹钢价格环比走弱明显。从价差变化来看，南昌市场价格最为疲软。

从生产成本来看，9月份以来矿石、焦炭、废钢均价环比持续上涨，长流程、短流程钢厂生产成本环比继续上涨，涨幅在40~60元/吨，涨幅环比收窄。但相较于成品材均价下移的市场情况，钢厂利润空间收窄甚至出现亏损，进一步抑制了钢厂产能利用率的释放。同时控量保价或将成为10月价格下跌和波动的支撑手段之一。

据省内钢厂调查，9月份，长流程A钢厂整体建筑用钢产量环比下降9.4%，其中一线棒材生产于9月27日至10月3日检修；其余B、C钢厂基本正常生产，其中C钢厂9月份检修4天，10月份B、C钢厂暂无检修计划，产量变化不大。至于省内短流程钢厂，截至9月底，现在统计除1家钢厂继续停产外，其余钢厂均维持不饱和生产，在市场呈现高位跌幅的环境下，钢厂产能利用率均能维持在12-20小时。 该省短流程钢厂螺纹钢产量环比减少4%，卷板产量环比增加59%，或许预示10月份该省短流程钢厂螺纹钢品种产量或增幅有限，卷板品种恢复高位供应局面。

2. 成交量及库存价格未获支撑，市场气氛有待改善

据Mysteel统计跟踪，截至9月30日，武汉地区螺纹钢品种总库存约37.12万吨​​，周环比减少约7.89%，月环比减少约8.41%，同比增加约42.44%；整体较2019年1-9月平均库存水平高出约14.57%；较2020年1-9月平均库存水平低出约5.55%；武汉地区线材品种总库存约3.02万吨，周环比减少约5.92%，月环比减少约45.19%，同比减少约11.7%；整体较2019年1-9月平均库存水平低出约25.98%；较2020年1-9月平均库存水平低出约58.29%。

分品种来看，螺纹钢库存周环比、月环比均有所减少，表明武汉市场9月呈现大规模出货表现，但同比数据仍处于高位；而线材库存周环比、月环比、同比均继续出现不同程度的下降，表明9月线材消化情况优于螺纹钢品种。对于10月后市，虽然钢厂供应进一步增加空间有限，但值得关注的是节后八天长假后库存积累预期和节前需求集中释放能否维持，或对价格反弹高度产生一定抑制作用。

结合武汉市场同口径样本成交量，截至9月30日，9月23工作日总成交量较8月21工作日总成交量环比增长20%，9月日均成交量较8月环比增长9.57%。从同比来看，今年9月23工作日总成交量较2019年9月21工作日总成交量环比增长21.19%，日均成交量同比增长10.65%。

从数据对比来看，9月需求进一步释放，整体走势保持活跃，今年5-9月累计成交量较去年5-9月总量增加约38万吨，仍弥补了1-4月受疫情影响正常成交量的76.7%。结合价格表现，9月市场呈现高位跌幅，需求活跃，出货量大，库存减少，价格并未形成高位支撑，显示市场商家成交较为谨慎。

进入10月，去年10月总成交量较9月减少58.88%。从这个数据来看，一方面是节假日因素影响，另一方面需要关注需求的延续性。若资金面保持宽松，钢厂控量保价，加之成本支撑以及疫情导致下游开工延迟，10月需求同比增长应该符合预期，或将为10月市场价格提供底部支撑。

3.远期主力相对疲软，现货或仍强于期货表现

截至9月30日午盘，主力2101合约收盘报3560元/吨，全月呈现高位回落的震荡表现，上一交易日持仓略有减少，走势呈震荡反弹，或预示市场预期略有好转。对比现货价格，以武汉市场湖北钢铁螺纹钢网价为例，目前武汉价格为3741元/吨，较上海价格低8元/吨。若将现货折算成重量价，与期货螺价对比，目前期货螺01合约相对现货基本处于折价状态，预示远期主力价格仍较为弱势。10月整体来看，现货表现仍强于期货，或将对现货价格形成压制。

综合来看，预计10月份武汉建材价格或呈现止跌回升的震荡走势，以鄂钢鄂板价格为例，或将在3660-3780区间附近波动。

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