9 月中国钢材价格走势预测：震荡上行，区间运行在 4600-4800 元/吨

9月份中国钢材价格走势预测分析

7-8月传统淡季钢价一路上涨，主要原因是环保政策持续高压，截至8月底社会及钢厂库存仍处于低位。9月，传统消费旺季到来，环保督查进一步高压，财政利好政策叠加基建投资增速放缓，市场供需紧平衡局面将继续显现。考虑短期内现货市场受期货高低影响震荡调整，但预计市场仍将维持利好。9月钢价整体仍将震荡上行，预计9月国内钢材价格指数将在4600-4800元/吨区间波动。

1. 市场回顾

8月初，秋季正式到来但高温天气未退，户外施工难以开展。多地环保限产如火如荼，江苏常州多家钢厂限产50%。国家加大基建投入，铁路投资回归8000多亿元，市场价格大幅上涨。8月中旬，房地产数据表现良好，汾渭平原11市开展环保大检查，多省铁路及城轨项目获批，唐山及各地钢厂钢坯价格上调，市场报价大幅上涨。8月下旬，环保限产依旧严厉，但黑色期货涨后反弹，市场恐涨情绪高涨，市场信心减弱，市场报价高位回升。 截至8月30日，西本钢材指数收盘报4690元/吨，较上月末上涨250元/吨，环比涨幅5.63%，较去年同期涨价370元/吨，同比涨幅8.56%。

8月份国内钢材价格整体上涨，主要有以下几个原因。一是全国环保压力区域扩大，第二阶段由津京冀区域延伸至汾渭平原11市；二是多地钢企环保限产，市场新增资源供应较少，社会及钢厂库存处于较低水平；三是黑色系产品期货整体上涨，各地钢厂价格政策不断上调，市场信心相对乐观；四是国家加大基础设施建设投入，多省高铁、城轨等项目获批，财政政策积极宽松，房地产、制造业数据表现良好等，均助推市场价格上行。

2. 供应分析

1、当前国内钢材库存状况分析

据监测的库存数据显示，截至8月31日，国内主要钢材品种库存总量为1000.85万吨，较7月底增加7.25万吨，增幅0.73%，较去年同期增加24.6万吨，增幅2.51%。其中，螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板库存分别为440.29万吨、128.27万吨、215.13万吨、119.57万吨、97.59万吨，较7月底分别下降1.73%、增加12%、下降0.73%、增加0.86%、增加1.9%。 本月，主要由于螺纹、热轧库存整体下降，线材、冷轧、中板库存小幅增加。

从钢厂库存来看，据中钢协数据显示，截至8月初末，重点企业钢材库存1194.16万吨，环比增加50.57万吨，增幅4.42%，较7月初末增加36.7万吨，增幅3.17%，较去年同期减少28.25万吨，减幅2.31%。与去年同期相比，全国钢材市场库存增加24.6万吨，钢厂库存减少28.25万吨，总市场库存、钢厂库存较去年同期减少52.85万吨，上月则减少70.02万吨。产业链库存持续减少，也为本月国内钢价走势提供支撑。

2、当前国内钢材供应形势分析

从钢铁产量来看，据国家统计局数据显示，2018年1-7月全国粗钢产量53285万吨，同比增长6.3%；7月份，粗钢产量8124万吨，环比增加104.4万吨，增幅1.30%；7月份日均粗钢产量262.06万吨，环比减少5.27万吨，减幅1.97%。7月份，全国钢铁产量9569万吨，同比增长8%，环比增加18万吨，增幅0.19%。1-7月，全国钢铁产量62587万吨，同比增长6.6%。

中国钢铁协会初步数据：2018年8月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量193.7万吨，环比增加2.96万吨，增幅1.56%；全国预计日均产量246.87万吨，环比增加3.23万吨，增幅1.33%。

3、当前国内钢材进出口现状分析

从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，2018年7月，我国出口钢材588.6万吨，环比减少105.8万吨，减幅15.24%；1-7月，钢材出口4131万吨，同比减少13.6%。7月，钢材进口102.7万吨，环比减少1.3万吨，减幅1.25%，同比增长4.8%；1-7月，钢材进口769.7万吨，同比减少1.19%。

从钢材出口量来看，2013年至2015年钢材出口量呈增长态势，2016年至2017年有所回落；2018年1-7月，我国钢材出口量为4131万吨，同比下降13.6%。从钢材出口金额来看，2014年至2016年，我国钢材出口金额逐步下降，2017年略有回升；2018年1-7月，我国钢材出口金额为357.853亿美元，同比增长9.9%。

4. 下月钢材供应预测

总体来看，受高额利润刺激，重点统计钢企粗钢日均产能处于高位，随着环保政策不断加码，后期环保限产力度还会继续加大，资源供给仍处于低位。需求方面，1-7月房地产投资、新开工面积、土地购置面积同比增长10.2%、3.0%、11.3%。近期国家加大基建投资力度，多省高铁、城轨等项目陆续获批，加之9月本身正值传统消费旺季，可见下月国内采购需求将进一步改善。

3.需求情况

1.国内钢材销售趋势分析

8月份，全国大部分地区出现高温、强降雨天气，室外施工难度加大，终端采购需求略显不佳。从监测的钢材终端日均采购量来看，中上旬采购量有所下滑，但下半月需求略有回升，主要由于气温略低、施工节奏加快，部分工地资金相对宽松，释放了采购需求。从钢材库存统计来看，截至8月31日，钢材库存22.45万吨，较前一周减少1.2万吨，较上月末减少1.5万吨。可见后期终端需求将进一步释放，且在环保政策高压之下，社会库存仍将维持低位运行。

2、国内建设投资额分析

固定资产投资方面，2018年1-7月，全国固定资产投资（不含农户）35.58万亿元，比2016年同期增长5.5%，比上年同期下降2.8个百分点，比1-6月下降0.5个百分点。

房地产投资方面，2018年1-7月全国房地产开发投资6.59万亿元，比2016年同期增长10.2%。其中，住宅投资4.64万亿元，比2016年同期增长14.2%。1-7月，房地产开发商房屋施工面积72.86亿平方米，比2016年同期增长3%；房屋新开工面积比2016年同期增长14.4%；房地产开发商土地购置面积1.38亿平方米，比2016年同期增长11.3%。

基础设施投资方面，2018年1-7月全国基础设施投资（不含电力）比2016年同期增长5.7%。其中，水利管理业投资比2016年同期下降0.7%；道路运输业投资比2016年同期增长10.5%；铁路运输业投资比2016年同期下降8.7%。

制造业投资方面，2018年1-7月，制造业同比增长7.3%，分别比上半年和一季度高0.5个和3.5个百分点，高出全部投资1.8个百分点。1-7月，高技术制造业投资增长12.2%，高出全部制造业投资4.9个百分点。7月制造业PMI为51.2%，增速连续5个月保持在51.0%以上，制造业保持相对平稳运行阶段。

3. 下月国内钢材需求预测

1-7月房地产投资增速环比提高，房地产销售额、新开工面积等分项增速均在提高，房地产市场延续良好表现。1-7月基础设施投资环比增加，但从分项来看，水利、公路、铁路等投资同比均有所减少。8月国家开始加大基础设施领域补短板力度，部分路网建设、中西部地区高铁投资建设、城市轨道建设加快。总体来看，国内货币政策宽松，下半年基础设施领域投资增加，房地产延续向好，可见9月终端采购需求将进一步改善。

4.成本分析

1、原材料成本分析

8月份，原材料价格多数上涨，其中焦炭价格完成5轮涨价；国产矿价格涨跌不均，进口矿价格震荡下跌；钢坯价格大幅上涨，废钢价格大幅上涨。据西本新干线监测数据，截至8月30日，唐山地区普碳方坯出厂价为4030元/吨，较上月底大幅上涨210元/吨；江苏地区废钢价格为2640元/吨，较上月底大幅上涨290元/吨；山西地区二级焦炭价格为2390元/吨，较上月底大幅上涨540元/吨；唐山地区65-66品位干基铁精矿价格为740元/吨，较上月底上涨65元/吨； 普氏62%铁矿石指数为65.75美元/吨，较上月底下跌1.8美元/吨。

品种方面，8月份国内钢坯价格创下新高。价格方面，国内钢坯市场价格自7月份以来持续上涨，创下2011年10月份以来的新高。临近月末，受成品材价格下跌影响，黑色系列品种期货回调，市场心态犹豫，市场报价由高位回调。库存方面，截止8月30日，唐山象屿正丰仓库钢坯库存17.2万吨，较上月末减少1.8万吨，减幅9.47%；海意宏润仓库钢坯库存13.6万吨，较上月末增加2.7万吨，增幅24.77%。 两库钢坯库存合计30.8万吨，环比增加0.9万吨，预计下月钢坯市场价格震荡上涨。

8月份国内焦炭市场大幅上涨，完成五轮连涨，累计涨幅约500-550元/吨。具体来看，汾渭平原11市“蓝天保卫战”愈演愈烈，山西省焦炭企业环保设备改造9月底已达标，焦化行业环保限产开工明显下降，焦炭供应收缩预期增强。现多数焦炭企业厂内库存较低，钢厂采购较为积极。近期江苏省发文提出压减焦化产能50%，“以钢为主焦化”政策加速落后焦化产能退出。 其中，2018年底前长江、太湖地区独立焦化企业全部关停，其他地区独立焦化企业2020年全部退出。整体来看，环保高压限产供给减少，钢厂利润回吐、囤货增加，预计下月国内焦炭价格将高位调整。

8月份国内废钢价格大幅上涨。从市场来看，国家环保政策持续高压，多地高炉限产，导致电炉开工率相应提升，增加废钢采购需求。尤其在成品现货价格上涨的带动下，废钢价格一路上涨。临近月底，由于成品现货价格高企，贸易商出货积极性较高，加之各地钢厂借机下调采购价格，废钢市场报价小幅调整。考虑到9月份为传统消费旺季，北方高炉、烧结限产力度加大，废钢需求有望向好，预计下月废钢市场价格震荡上涨。

8月份国内铁精粉市场整体走势坚挺，主产区尤其受河北、山西等地环保督查趋严、部分矿山开采率下降、部分阴雨天气等影响，实际产量进一步减少，尤其是河北唐山、迁安等主产区矿商惜售情绪明显，8月份铁精粉价格上涨65元/吨。本月进口铁矿石价格震荡下跌，截至8月30日，普氏62%铁矿石指数为65.75美元/吨，环比下跌1.8美元/吨。港口库存方面，截至8月24日，全国主要港口进口铁矿石库存为14967万吨，较上周末减少182万吨。整体来看，港口库存虽有所减少，但仍处于较高水平。 多数钢企采取按需采购，铁矿石期货合约震荡回调，预计下月进口矿市场价格将窄幅震荡、趋于上涨。

8月份，BDI指数整体表现震荡下跌，截至8月31日，波罗的海干散货指数（BDI）收盘于1661点，较上月末下跌86点，跌幅为4.92%。据中国船舶协会统计，1-7月，全国造船完工2181万载重吨，同比下降26.8%；新船订单2404万载重吨，同比增长81.6%；7月底，手持船舶订单8946万载重吨，同比增长11.4%，较2017年底增长2.6%。1-7月，全国出口船完工2002万载重吨，同比下降28.6%； 出口船舶订单承接2149万载重吨，同比增长80.6%；预计下月BDI指数将以弱势调整为主。

2、主要区域钢材出厂价格分析

本月，宝钢、武钢、鞍钢、河北钢铁、首钢等国内板材企业相继发布9月价格政策。宝钢上调冷轧卷、热轧卷、热镀锌卷价格50元/吨，镀锌、彩涂卷价格100-150元/吨；鞍钢上调热轧卷、热轧酸洗卷价格150元/吨，冷轧卷、轧硬品价格100元/吨，彩涂卷价格50元/吨；武钢上调热轧卷价格50元/吨，优质碳钢、高碳钢、钢绞线价格86元/吨。 首钢上调热轧卷、镀锌卷价格50元/吨，冷轧卷价格100元/吨。9月份鞍钢、本钢等钢厂均有高炉检修计划，钢厂对后期价格走势持乐观态度。从生产建筑钢材的钢厂来看，各地建筑钢厂价格纷纷上调，从江苏龙头钢厂沙钢来看，8月初螺纹钢价格上调100元/吨，8月中旬上调100元/吨，8月下旬上调150元/吨，累计上调350元/吨。基于后期环保政策的深入推进，后期钢厂资源供应仍将偏紧，钢厂价格政策或将进一步上调。

3. 下月钢材成本预测

综上所述，8月份国内焦炭价格大幅上涨，全国各大焦炭企业完成5轮涨价，累计涨幅达500元/吨。山西焦化为严查重点区域，多数焦化企业环保限产，多数焦化企业厂内库存较低。国内矿价整体走强，尤其是主产区受环保限产影响，商家惜售、报价上涨。进口矿市场弱势调整，港口库存较高，尤其是期货合约回调，进口矿市场信心不足，价格持续弱势低位运行。整体来看，后期国内焦炭价格涨幅趋缓，进口矿价格小幅震荡，下月建筑钢材生产成本将趋于上涨。8月份

五、宏观分析

1.房地产数据良好，填补基建投资缺口

据国家统计局数据，1-7月全国房地产开发投资6.59万亿元，比2016年同期增长10.2%。其中，住宅投资4.64万亿元，比2016年同期增长14.2%。1-7月，房地产开发商房屋施工面积72.86亿平方米，比2016年同期增长3%；房屋新开工面积比2016年同期增长14.4%；房地产开发商土地购置面积1.38亿平方米，比2016年同期增长11.3%。上半年，我国基建投资增速快速回落。 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增速同比增长7.3%，比1-5月回落2.1个百分点，去年同期增速为21.1%。为弥补基础设施方面的短板，近期不少基础设施投资项目加快推进，铁路固定资产投资将重回8000多亿元；湖北省政府网发布，未来3年每年计划开工3-4个铁路新开工项目；山东省政府已批准组建山东铁路投资集团，未来5年全省将投资5550亿元，新建高铁3300公里。总体来看，基础设施投资主要集中在环保、水利、高速铁路、城市铁路等交通基础设施投资方面。

2.环保二期强势来袭，多省加入环保自查

环保督察已进入第二阶段，自2018年8月20日至2018年11月11日，共6​​轮，对“2+26”城市和汾渭平原11市进行全面检查，排查工业炉窑、矿山管理、淘汰小火电、推行“公改铁”、扬尘治理、秸秆焚烧等方面的问题，以问题导向督促各项任务措施落实。山西等地焦化企业限产较多，柴油车限运到位；8月21日15时至8月27日12时，河北省唐山市启动重污染应急响应减排措施：钢铁企业烧结机、立炉、石灰窑限开50%，生产烧结机减开20%； 江苏省环保厅决定组建6个现场督察组，从8月下旬开始，利用10天左右时间，到各地级市开展环保专项行动督察。8月21日，山东省第二批环保督察动员汇报会在济南召开，标志着山东省第二批环保督察和第一批环保督察“回头看”工作全面启动。

三、坚决遏制房地产价格上涨，加强房地产信用体系建设

8月7日，住房城乡建设部在辽宁沈阳召开部分城市房地产工作座谈会。会上，住房城乡建设部对与会城市今后房地产调控工作提出了进一步要求，提出要加快制定住房开发规划，对房地产市场调控不力的城市坚决追责问责。这是继7月31日政治局会议明确提出要下决心解决房地产市场存在的问题、坚决遏制房价上涨之后，有关部门对房地产市场打出的“第一枪”。近日，黑龙江省住房城乡建设厅公布了失信、违法违规的房地产开发企业名单，这些企业将在全省范围内禁止开发新项目。 三亚市住房和城乡建设局近日发布《关于规范新建商品房网络签约备案管理的通知》，宣布自9月1日起实行限时网络签约，即销售当月网络签约。杭州市住房保障和房屋管理局联合市场监管、公安、价格等8个部门开展专项整治行动，已约谈涉嫌违规违法的9家房地产企业和7家经纪机构，拟对其中2家作出行政处罚。

4.中美摩擦不断升级，双方贸易谈判持续

美国网站17日报道称，中美谈判代表计划在原定于11月多边峰会期间举行的中美领导人会晤之前进行谈判，以结束两国贸易僵局。报道称，这一安排代表双方致力于防止不断升级的贸易争端破坏中美关系、震动全球市场。双方16日宣布将于下周在华盛顿举行中级会谈，此次会晤将为11月的会晤铺平道路。由商务部副部长王受文率领的中国代表团将于8月22日至23日会见由财政部副部长戴维·马尔帕斯率领的美国代表团。8月20日至26日，美方组织350家企业就美方对价值2000亿美元的中国商品加征25%的关税举行听证会，反对者超过90%。 应美方邀请，中国商务部副部长兼国际贸易副代表王受文率中方代表团于8月22日至23日赴华盛顿与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就共同关心的经贸问题进行了建设性、坦诚的交流。双方将就下一步安排保持沟通。

6.国际市场

数据显示，8月份国际螺纹钢市场多数下跌，欧洲市场涨跌互现，亚洲市场或稳或跌，具体数据如下：

欧美市场：8月份，与7月份同期相比，美国钢厂价格继续保持稳定，同期欧盟钢厂价格下跌10美元/吨，进口价格下跌23美元/吨，德国市场价格上涨41美元/吨。

亚洲市场：8月份与7月同期相比，中国市场价格上涨48美元/吨，中国出口报价下跌5美元/吨；韩国市场报价下跌2美元/吨；日本市场价格下跌2美元/吨，出口报价持平。此外，中东地区进口价格持平，土耳其出口价格下跌35美元/吨，独联体国家出口报价下跌20美元/吨。

钢坯价格方面：与7月同期相比，8月土耳其出口报价（FOB价）下跌45美元/吨，独联体出口黑坯报价（FOB价）下跌24美元/吨；中东市场进口价格保持稳定，东南亚进口价格（CFR）保持稳定。

综上所述，8月份国际钢市涨跌互现，中国出口报价小幅下跌。随着全球经贸摩擦持续，各国钢材出口均受到影响，预计9月份国际钢价仍将延续弱势走势。

七、综合观点

综合总结2018年9月份分析报告内容，我们认为9月份国内钢价基本运行状况如下：

首先，从一月到7月，全国房地产开发投资是6.59亿元人民币，2016年同一时期增加了10.2％中央银行的发行大幅度加速了，政府和社会资本合作（PPP）的发行大大加速了，预计将在许多地方批准了许多地方，而其他地方则批准了跨越元素的跨度。加速了建筑的速度。

其次，供应水平在八月份变得正常化，环境保护团队在芬威（Fenwei）的11个城市中深入探讨，而shanxi的生产限制则是Shanxi和其他地方的危机。到2018年底，所有独立的coking企业都将在2018年底关闭，而在2020年，独立的coking企业将被撤回。Xuzhou City在2018年底关闭了所有独立的熨斗企业，由于环境保护，Shanxi，Jiangsu，Jiangxi和Anhui的产量有限。

第三，八月份的成本因素是在9月底，在9月底，在Fenwei平原上，在11个城市中，有500-550个城市的累积增长了500-550元的累积飙升。诸如Hebei之类的主要生产领域的资源供应的高压力已经下降，大多数中间人都不愿意销售和提高价格。因此，由于需求减少和港口库存压力，进口矿石的价格将在狭窄范围内波动。 预计国内钢铁价格的成本将保持稳定并下个月上涨。

第四，面对一个复杂的国内和国际经济环境，经济将在下半年进行稳定的增长，并根据不断变化的状态进行调整在西藏，已经批准了对环境保护政策的监督。 总体而言，我们将提高积极和审慎的货币政策，弥补基础设施建设的缺点，坚定地遏制住房价格上涨，增加环境保护以迫使工业升级，并积极加强中国与美国之间的谈判，以便经济将继续稳步增长。