二季度金融市场风险释放，中国经济改革面临挑战

宏观及主要资产

宏观经济学：改革正在进行中

任何变化都会导致风险的释放，二季度的金融市场就进入了这样一个时间窗口。对应的变化就是，穷的时候就会想到变化。经济顺境时改革有阻力，经济逆境时改革有风险。我们观察到，中国经济在一季度经历了韧性增长之后，二季度面临的风险逐渐增大。金融监管加强后融资渠道和融资成本的上行，在消除“过剩”的同时，也增加了违约风险。随着5月份数据显示表外资产大幅回流表内，在定向降准稳定流动性（中美7月份开始互加关税）的同时，6月份又开启了下一步改革。昨天的文件显示，7月份PSL发行审核权限收紧，这无疑将加速房地产相关链条的去杠杆进程。 后市考验的是这部分下跌过程中抵御风险的堤坝是否足够高，关注7月之后政策微调带来的政策对冲效应。我们认为，当前风险资产值得关注，但在风险释放中仍不是合适的配置区域，关注避险资产的对冲选择。

策略：关注国内权益类资产回暖，短期继续以避险资产对冲

风险点：全球经济增长超预期

贵金属：经济数据依然乐观

继上周制造业指数大幅回落后，本周美国公布的经济数据依然乐观，部分抵消了股市调整过程中积累的风险情绪——5月新屋销售68.9万户，好于预期，6月达拉斯联储商业指数36.5，也好于预期。从政策面来看，中国下半年去杠杆或将继续加强（配合定向降准和货币化房地产政策收紧的对冲），在此背景下，我们认为需要关注市场避险情绪引发的利率下行与实际经济数据下滑导致的需求预期减弱之间的节奏——另一方面，在美国，前期强势美元带来的经济数据阶段性走弱是否也会形成利率下行的共振。在美联储6月货币政策不及预期鹰派的情况下，我们短期内仍持有反弹观点。

策略：价格反弹时平掉空头仓位，关注入场机会

风险点：油价大幅走弱，美股持续上涨

金融期货

国债期货：降准实施引发获利回吐

降准预期落地，利好消息兑现，投资者获利了结，国债期货短线下跌。货币政策方面，继周日宣布定向降准后，央行再次宣布增加小微企业再贷款和再贴现1500亿元，下调小微再贷款利率0.5个百分点。小微企业定向降息有利于进一步缓解小微企业目前面临的融资成本过高问题。从去杠杆周期来看，杠杆结构优化（杠杆调拨）之后，需要央行边际货币宽松的支撑配合，一方面为高收益债市提供流动性，另一方面防范风险，避免无风险利率上升，增加企业债务负担。 因此，总量放松概率虽然不大，但结构性宽松十分明显，对债券中枢有趋势支撑。总体来看，当前融资收缩-经济增长放缓-货币政策结构性宽松的逻辑链条已逐步理顺，中期内长期利率有望进一步下降。

策略：维持多头仓位

风险点：经济环比反弹

股指期货：定向降息落地

降准宣布后的首个交易日，市场并未做出积极反应，一方面市场前期已经有了较为充分的预期，另一方面贸易摩擦、股权质押风险等仍抑制了部分风险偏好。但考虑到前期市场情绪已经较为悲观，估值较低，此次降准也体现出政策在继续调整（政策在逐步筑底），预计指数将在震荡中逐步触底。此外，昨日央行再次宣布增加小微企业再贷款再贴现1500亿元，下调小微企业再贷款利率0.5个百分点。这些针对小微企业的定向降息有利于缓解市场担忧，是解决市场流动性问题的前提。 短期来看，流动性释放有利于缓解短期忧虑，恢复市场信心和情绪，锁定“下跌-爆发-进一步下跌”的恶性循环和负反馈带来的风险。但由于贸易摩擦（美国限制中国在科技产业的投资和对华出口）以及股权质押风险仍在阶段性释放，短期内或难以判断市场的绝对底部，但市场或将逐步接近年内的机会期，投资者不应过度悲观。

策略：短线探底震荡

风险点：增量资金入市超预期

原油及成品油

原油：两油价差继续缩小

逻辑：OPEC+会议尘埃落定，根据我们的测算，预计增产幅度较5月为80万桶/日。我们认为短期上周五的上涨，更多倾向于利空消息全部释放后空头的集中平仓。OPEC会议本身对基本面的影响，中期呈现中性偏向利空。可以预见，在OPEC逐步增产的环境下，非美原油出口增幅将受到限制。近期，我们仍预期两油价差将有所收窄。

策略：做多 SC 做空阿曼或做多 SC 做空布伦特

风险点：人民币汇率大幅升值、巴士拉OSP大幅下跌

沥青：降雨加剧沥青周期性需求疲软

虽然沥青市场本身几乎不会受到贸易战的直接影响，但贸易战冲击整体市场的风险仍值得关注。同时，OPEC及OPEC+会议已经结束，市场不确定性因素已经消除，市场进入消化期，但整体看涨的油价在一定程度上支撑了沥青市场。但在需求未见复苏、原料短缺未见缓解的情况下，市场仍有可能出现震荡。近几日至月底，国内沿海省份出现强降雨，将进一步加剧现阶段沥青需求疲软的局面，沥青现货价格承压。但整体炼厂沥青产量尚未完全提升，利润仅略高于盈亏平衡线，供应偏低尚未在沥青需求淡季增加价格支撑。

建议：短线观望为主，7月之后看涨1812合约。

风险：委内瑞拉局势冲击油价；OPEC会议增产超预期；贸易战扰乱整体市场

有色金属

铜：短期供应仍然有限，但需求担忧主导铜价

25日现货市场报价整体贴水略有扩大。现货市场成交较为清淡，下游刚需较为乏力，现货贴水一路扩大。央行定向降准0.5个百分点，释放近7000亿元流动性，但仍难以缓解资金面紧张预期。在缺乏下游支撑的情况下，投机者不敢轻易触底反弹，导致现货贴水扩大。

25日，受国内价格低迷影响，现货进口亏损扩大，预计6月份精炼铜进口或受到一定影响，25日上海期货交易所仓单再度下跌。

LME库存25日小幅下降，格局不变，欧洲和亚洲地区仓库库存继续减少，美洲地区仓库库存继续增加。

COMEX库存继续下降，美国COMEX相对LME价格有所反弹，但仍处于较低水平，从而继续促使COMEX库存向LME转移。

废铜市场方面，25日废铜整体价格小幅上涨，从5月份进口数据显示，5月份我国进口废铜21万吨，同比下降33.3%，1-5月累计进口量95万吨。此外，消息面上，2018年6月24日国务院发布的《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打赢污染防治攻坚战的意见》提出，在固体废物污染防治方面，全面禁止洋垃圾入境，严厉打击走私，大幅减少固体废物进口种类和数量，力争2020年底基本实现固体废物进口为零。

另外，全球最大铜矿生产商智利国家铜业公司（Codelco）旗下的丘基卡马塔矿的一位领导人周一表示，该矿的工会工人将“很快”举行罢工，抗议该公司将矿场从露天转为地下的举措。

此外，贫民窟改造主管部门的变化也引发了市场对需求的进一步担忧。

总体来看，全球对于短期供应的担忧情绪仍然存在，加上中国精炼铜产量短期弹性减小，短期供应压力不大，另外可能出现矿场罢工等行为，但暂时的供应因素都是短期现象，市场对于宏观环境的担忧加上对于淡季需求波动的担忧是价格的主导因素，铜价总体弱势运行。

策略：弱

风险：短期供应中断

锌铝：隐性锌库存显性化概率加大，预计河南铝政策对下游铝影响有限

锌：市场定向降准释放流动性，利好基本金属。从锌供需面来看，上周五下游库存再度累积，锌终端需求出现转弱迹象。虽然显性库存较低，但国内外锌锭隐性库存仍较大，海外溢价持续上涨并逼近历史高位。隐性库存显性化概率将继续扩大，未来供应压力或将逐步显现。下半年国外锌矿供应将释放，中期看跌思路不变。

策略：建议空头继续持有。

风险点：锌锭库存低位、LME锌现货溢价较高。

铝：根据政策要求，河南省内铝加工行业企业冶炼工序暂停一个月，短期内对下游铝消费利空，但该政策并未将河南省前三十家企业纳入，即河南省超过五成铝加工产能不在停产范围内。加之据了解停产期间部分产量可通过购买铸轧卷补足，因此整体影响有限。国内铝锭去库存维持，虽然铝锭库存仍处于历史高位，但如果自备电厂政策出台，预计会影响后期新增产能释放。加之贸易摩擦带来的负面影响预计在中美最后一轮博弈中基本释放，预计后期铝价下跌空间不大，建议继续关注库存变化及国内新增产能进度。

策略：建议暂时观望。

风险点：库存高企、中美贸易争端扩大。

镍：镍铁产量有望回升，镍仓单回暖缓解市场情绪

25日进口镍对金川镍贴水维持在100元/吨，进口镍对电子盘溢价回落至500元/吨。

LME库存25日继续下降，下降234吨，降幅还是比较低的，近期LME库存或将出现波动，但LME整体去库存格局不变。

上海期货交易所镍仓单反弹437吨，由于此前进口窗口已经打开，库存反弹在情理之中，短期内可缓解国内镍仓单过低的担忧。

25日，精炼镍进口损失扩大。

镍铁、镍矿方面，25日镍矿持平，但港口库存大幅增加，加之菲律宾镍矿政策风险已解除，预计供应充足；加之镍铁价格上调，但预计7月镍铁产量较上月将有较大增长，加之部分冶炼企业产能即将投入使用，镍铁盈利预测将有所压缩。

不锈钢市场方面，25日不锈钢企业指导价普遍小幅上调，但由于镍铁价格上涨，不锈钢利润整体下移。从电子盘发货数据来看，成交量依然较少，不锈钢市场压力不大。加之镍铁利润有望回落，不锈钢利润大周期回升预期不变。

综合来看，受镍铁产量恢复及新增产能预期影响，镍铁盈利预测有所下滑；镍仓单出现反弹，进口窗口开启效应或将实现，缓解低仓单担忧；原料端的宽松或将有利于推动未来不锈钢上涨。因此，目前基本面格局以产业链内部消化冲击为主，镍价仍以高位震荡为主。

策略：短线波动，趋势不变

风险：供应超出预期

黑色建材

钢铁：库存积压加经济下行压力，短期表现疲弱

昨日黑色品种涨跌互现，螺纹钢1810合约下跌0.98%，热轧1810合约下跌0.54%。现货方面，昨日唐山普通方坯含税出厂价3590元/吨，较上一交易日下跌60元/吨；全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4172元/吨，较上一交易日下跌30元/吨；全国24个市场4.75mm热轧卷板价格4292元/吨，较上一交易日下跌14元/吨。

观点：上周钢材库存首次出现累库现象，市场对钢价上涨开始产生疑虑和观望，虽然周末定向降准出台，但难掩去杠杆资金面收紧的影响。整体来看，经济下行压力引发市场担忧，对外贸易摩擦不断复燃，库存开始积累，淡季需求逐渐兑现，钢材期货价格受政策影响较大，预计短期内钢价将震荡弱势运行。

策略：区间震荡。套利：跨期套利：买入螺纹钢、热轧卷1810合约，卖出1901合约；

风险：产能过剩专项检查超预期、下游需求好转、贸易摩擦再起。

铁矿石：区间波动，原料强于成品

昨日，铁矿石主力1809合约收盘报464元/吨，涨1.42%，京唐港61.5%澳粉铁矿石价格报455元/吨，较上一交易日持平。

观点：原料跑赢成品，钢材库存累积对成品影响大于原料。前期铁矿石领跌黑色系产品，且相对价格和绝对价格均处于较低水平，螺纹钢与矿石比值已达高值。近期国内钢厂因增产对矿石需求缓慢增加，海外因泊位维护出货量略有减少，铁矿石港口库存有所下降。预计短期以区间震荡为主，表现强于成品。

策略：区间震荡思路。1、继续持有9-1正向套利；2、适当介入做空螺丝矿比。

风险：钢铁消费量大幅改善

焦炭、炼焦煤：黑色系全线下跌，炼焦煤逆势小幅上涨

期货方面，昨日煤炭、焦炭主力1809合约走势分化，炼焦煤主力1809合约收涨1.36%，焦炭主力1809合约收跌1.75%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦价格维持在2400元/吨，唐山二级冶金焦价格维持在2325元/吨；澳洲中挥发性焦煤价格维持在199美元/吨，折合人民币1523元/吨。

观点：周末央行宣布定向降准，主要是为了推动“债转股”，短期内会间接影响黑色系价格，但对供需双方刺激作用不大。目前焦炭走势核心仍是环保因素，进口煤对煤价走势有一定干扰作用。目前焦炭企业整体库存不高，利润较高，生产积极性较高，现货市场总体平稳。近期陕西、河南部分地区环保检查趋严，低硫煤仍处于供不应求状态。

策略：观望为主。套利方面，焦炭与焦煤1809合约比价为1.74，处于历史高位。可选择做空1901合约。

风险：限产城市钢厂、焦化企业实施限产，钢厂补库存力度，焦炭基差差异修复。

能源化工

动力煤：港口报价维持平稳 期货价格高位震荡

观点：周一煤炭期货震荡收低，市场成交清淡，观望情绪浓厚。港口现货价格坚挺，贸易商对7月需求持乐观态度，不愿继续降价。近期电厂补货平稳，高价备货积极性不高，港口现货价格停滞。基本面方面，6月中下旬南方雨季水电补库增多，日用量逐步回归正常波动区间，但受环保督查趋严影响产区供应释放有限，短期供需面仍显紧张。对于1809月合约而言，虽然市场仍处于贴水40左右，但在周边市场人气偏弱的氛围下，高位调整或将延续，7月需关注日用量的恢复和有效供应的释放情况。

策略：观望

风险：日均消费量超预期增长，产能及产量释放不及预期

PTA：油价反弹受阻，PTA窄幅盘整

观点：周一国际油价反弹受阻，PTA期货价格窄幅震荡，市场成交一般，基差较上周继续走强。周五油价大幅上涨带动终端刚需集中补库，周六聚酯产销明显增加，周日、周一有所回落。基本面方面，随着7、8月份检修装置的恢复，PTA自身供应量有所回升，而聚酯新增产能的集中释放将面临终端织造传统淡季、环保等不可抗力因素的拖累，PTA基本面面临去库存压力。对于1809合约而言，国际油价高位调整，商品整体氛围偏弱，期价在三季度或将测试上半年低点。

策略：中期谨慎看空1809合约，长期买入点等待三季度终端需求确认

风险：国际油价维持高位，织造淡季需求不弱

PE：现货交易改善且进口成本上升，短期或将企稳

观点：鉴于OPEC会议引发原油上涨，昨日LL高开，但多数石化企业下调价格，LL收跌；现货市场延续弱势，短线各方均看空，下游采购多为按需采购，商家跟跌报价。供需方面，随着二季度主要炼厂检修陆续完成，PE生产尚好，供应有所恢复；受下游大棚膜需求预期、高端膜产量增加等因素带动，需求略有增加。库存方面，由于产能恢复大于下游需求恢复，周内PE库存去化缓慢，总体思路仍偏空。中美贸易摩擦对塑料原料价格影响不大，后期若升级，或对成品造成较大影响。 近几日人民币外汇快速贬值，导致LL进口成本增加，短期支撑力度增强，临近月底，下游采购增加，预计现货价格将小幅企稳。

策略：空头仓位适当获利了结

风险：原油价格大幅波动；投机性需求出现；中美贸易摩擦

PP：复工单位越来越多，拉丝占比上升

观点：昨日PP高开低收，部分地区现货价格下跌，市场整体观望情绪较浓。从供需方面来看，随着本季度检修逐步完成，PP产量小幅回升，供应量有所增加；下游采购虽较前期略有好转，但整体情况仍不容乐观。库存方面，目前PP去库存速度较慢，且二季度检修基本结束，供需矛盾在所难免。加之近期中美贸易摩擦不断升级，短期内PP整体仍面临下行压力；中期可关注新一轮装置检修、中美贸易战进展及下游需求变化等。

策略：无

风险：原油大幅波动；贸易摩擦；

甲醇：国内承压，港口价格下跌

观点：周末西北库存继续上涨，昨日西北公布指导价，较上期下调150元/吨，悲观情绪蔓延至周边，山东、山西、河北等地现货价格也小幅下跌。进口方面，随着近几日到港货源的逐步增加，港口现货紧张局面较上期有所改善，传统需求疲软，MTO装置陆续重启，预计后期囤货速度将有所减缓。但由于河源开工时间推迟，供需略有过剩的格局难有改变。中期来看，赛尔邦检修接替河源检修后，市场仍是库存逐步小幅囤积的过剩局面，09合约偏空格局暂难改变。

策略：单边观望；9-1反向套利暂时持有；PP-3*MA观望

风险：MA装置意外停产；纸货挤入仓库；河源复产时间

橡胶：沪胶维持弱势表现

观点：周末央行降准消息并未引起大宗商品出现明显反应，昨日沪胶小幅反弹，盘中创出高点后尾盘回落。现货价格较上周末持平，期现价差小幅收窄，目前9月合约价差对套利吸引力不大，但1月合约依然维持高价差。产区逐步进入复产期，在天气正常的情况下，现价尚未达到弃收的程度，供应逐步释放。泰国海关公布的最新数据显示，2018年5月泰国天然橡胶出口量为42.51万吨（含乳胶及混合胶），环比减少7.91万吨，减幅15.69%，较去年同期大幅增加22.16%。 受5月份以来期现价差收窄影响，混合橡胶出口环比减少明显，但同比仍在增加。随着割胶旺季到来，后期国内进口量仍将增加，需关注保税区库存变化。后期仍需关注供给端变化对价格的影响，重点关注产地天气、原料价格走势等。在新的因素出现之前，沪胶价格或将维持弱势。

策略：短期思维

风险提示：产地天气异常、新政策刺激下游新增需求、宏观环境回暖等。

PVC：库存同比回升，价格承压

受到新闻的迹象，有迹象表明，PVC期货价格急剧下降，最新的PVC社会库存表明，根据中国和南方市场的库存，中国和南方市场的库存略有增长。年度对5型普通钙的期货价格明显压力，中国的主流自我挑选报价为6780-6900元/吨。吨交付。 目前，它已经变成了现货溢价的模式，而现货价格仍然对期货价格有所支持。

策略：短期思维

农产品

白糖：生糖维持波动和国内趋势逐渐增强

昨天，原始糖的主要合同达到了每磅12.49美分的高度，每磅最终的收盘价为每磅0.08美分。批次。总位置为963,032批次，相比之下，与上周相比，国内期货趋势逐渐增强。

策略：我们认为，国内制糖市场正处于龙卷音乐节之后的短期底部阶段。逐渐在后期购买灯光，在低点下，下极限约为5,000元/吨。 对于价值投资者，他们还可以卖出货币外的选项并赚取其时间价值，然后直接购买无价的电话选项，以最大限度地提高收益。

风险点：国内政策风险，国际汇率风险，紧张的现货风险，气候变化风险

棉花和棉纱：美国棉花略有波动，而家用棉花上升和跌落

昨天，美国棉花的价格略有波动。口学部门，季风活动可能在周末更为明显，随着季风继续加深，它将为马哈拉施特拉邦和中央邦带来大量降雨。 在国内，郑棉花上升并跌倒，最后一份棉花1901年的合同收于16,975元/吨，上升40元/吨，棉花纱线期货1810年的合同在25,065 yuan/ton上关闭，下降了50元/吨，在储备棉花上，第6吨的速度为17吨。 ％的平均交易价格为14,486元/吨，比前一天下降了730元/吨。 FCIndex M以96.70美分/磅的价格到达港口，下游纱线的价格为0.34美分。

策略：六月的供应报告一直很长时间。有效的预测数量是历史上的，棉花协会发布了一份文件，说明了许多措施，以确保棉花市场的供应，从而抑制了市场价格，并在长期以来一直在投资中心继续前进。 长期的投资者可以长期购买1901年期货，第一个目标超过18,000元/吨，第二个目标是20,000元/吨，第三个目标是22,000元/吨的目标，此外，对冲商人可以选择在DIPS上销售1809的棉花，并且可以在DIPS上销售棉花，并以更多的价格销售棉花。 -Money 1809或1901在带有轻度位置的倾角上拨打选项，然后等到货币外的选项成为一种货币货币选项，并滚动到下一个货币货币外的选项，以最大限度地利润，以获取现货和仓库收据，他们还可以根据持有的现货/仓库收据来建立Protective Protective Protective proting a Protective to Protective pot a Proking a Proking a Prokect pop pop popo。 这样，就可以避免价格下降的风险，并且可以增加价格上涨后的利润。

风险点：全球种植区的风险超过预期，宏观汇率风险，国内政策的风险超过预期，替代价格下跌的风险以及贸易战风险

苹果：期货继续下降，注意市场上的情绪变化

昨天，苹果期货继续下跌。在当天的职位将是20元/手，而Qixia生产区的整体交易往往是相对稳定的。 超过80＃的商品商品的主流交易价格为3.60-3.80元/金，零星的第一和第二级水果农民的价格为2.40-3.00 yuan/jin/jin的交易，卢丘恩的交易是luochuan的一般速度，没有很多货物，而且很快就有时间了。市场。

策略：对于当前的苹果期货，由于长期冻结和冰雹的预期生产而导致的总体上升趋势仍然存在，但早期的市场情绪导致了过度的猜测，从而在夏季的阶段中抑制了同一阶段，因此，夏季的注意力也将继续进行。房屋收据。高。

风险点：市值投机风险，现货交付风险和削减生产的风险无法满足期望

大豆餐：我们的大豆继续下降

周一，大豆价格再次下跌，11月的合同下跌了23美分，每蒲式耳的数据以895美分的价格收盘，表明截至6月21日的大豆的出口检查量是514,000吨的，这是与市场的期望相处的一致。对我们的大豆出口的负面影响。 如果贸易战争的双重因素和良好的天气在未来的情况下，大豆的下降可能会持续到国内，而国内大豆的进口量就足够了，港口和石油厂的大豆股票在同一时期仍在增加，而这一一周仍在增加。在需求方面，上周大豆餐的平均交易量仅为36,400吨，但下游的库存在昨天较低的水平上增加了库存，并且平均交易价格增加了2,912吨的平均交易价格。 800万吨。 在短期内，弱点市场状况不太可能改善，大豆餐的基础预计将保持疲软。

策略：随着中国美国贸易战的开始，美国大豆生产地区的天气通常是好的，美国大豆可能会继续下降。

风险：美国 - 中国贸易战，美国出口，美国新大豆种植进度，天气

油和脂肪：油和脂肪在狭窄范围内波动

马来西亚石油昨天上升，短期生产有积极的迹象。月亮和出口仍然显示出弱点。 Onth增加了8.2％。 中国东部的油菜油库存为279,000吨，在中国南部，总计391,500吨，库存增加了45,800吨。

策略：目前，石油和脂肪的整体基本面仍然很弱，而家用油和脂肪在库存中积累。

风险：棕榈油生产的波动。

玉米和淀粉：期货价格波动和运行强劲

现场追踪：国内玉米斑点的价格稳定，但中国的普遍下降；淀粉的价格较弱，一些制造商的报价降低了。

Logical analysis: For corn, the market will focus on tracking the temporary storage auction transactions and warehouse release to determine the actual supply and demand gap of old crops, and combine the new crop production prospects to estimate the supply and demand pattern for the next year; for starch, the recent performance continues to be a game between reality and expectations, and the focus in the later period will be on the seasonal peak season and cost support in North China. We tend to believe that the September starch futures price is overestimated.

策略：建议谨慎的投资者拭目以待，而积极进取的投资者可能会考虑继续在去年9月的玉米或淀粉合同中担任短职位。

风险：关于储存，环境保护和补贴的国家政策

鸡蛋：现货价格微不足道

现场跟踪：全国鸡蛋价格在周末较弱。

逻辑分析：对于9月份的合同，它继续是供应和季节性法律之间的游戏，预计9月的鸡蛋价格的合理波动范围将大约为3800-4300。不再是大量的假期库存需求，这使行业内部人士在后来的情况下相对较高，我们将重点介绍一月份的卖空机会。

策略：建议谨慎的投资者拭目以待，同时建议积极的投资者在前去年9月的合同中担任短职位，并使用上一个高点作为停止损失。

风险因素：环境保护政策和禽流感流行病等。

猪：起伏

Pignet数据表明，该国三元猪的价格为11.33元/公斤

量化

商品市场流动性：煤炭钢矿不断增加

多样性流动性：

2018年6月25日，冶金可乐减少了3360563万元，降低了4.72％的月份，在整个减少的位置中排名第一，在第5和第10位。 00元和1105,570,500元（月月：9.22％，9.38％，-11.52％），在前三名中排名。

盘子流动性：

本报告的划分采用大型风能的标准，将其分为10个部分，有色，脂肪油，软产品，农业和副业产品，能源，煤炭钢矿石，化学，贵金属，粒子，非金属建筑材料，煤炭co，非欧元和303.333.94141414141949494944149。离子元分别在当天将该行业的顶部排名；