2018 年钢铁企业开门红，黑色系节后持续走强，春季行情抢眼

2017年收获巨额利润的钢铁企业，随着“三四月份”传统旺季的到来，2018年又迎来了开门红。

假期过后黑色系列继续走强

2月26日早盘，黑色系领涨国内期货市场，截至午后收盘，主力合约中，焦炭上涨4.11%，热轧卷板上涨3.87%，螺纹钢上涨3.34%，焦煤上涨2.28%，铁矿石也录得1.29%的涨幅。

随着春耕临近，黑色系商品近几日整体走势抢眼，据证券时报e公司记者统计，近五个交易日，焦炭主力合约1805累计涨幅超过10%，热轧卷板、螺纹钢近两个交易日涨幅也接近5%。

A股市场，截至26日收盘，Wind中信一级钢铁指数上涨1.17%，煤炭指数上涨0.94%，个股中，*ST大有上涨4.71%，ST云维上涨4.04%，韶钢松山上涨4.81%。

Wind中信一级钢铁指数近五个交易日累计涨幅6.62%，煤炭指数近五个交易日累计涨幅7.52%。个股中，山西焦化近五个交易日累计涨幅22.22%，太钢不锈近五个交易日累计涨幅19.9%。此外，创兴资源、韶钢松山、八一钢铁、潞安环保能源、阳泉煤业近五个交易日累计涨幅均超过10%。

受供给侧改革、环保限产政策影响，2017年国内钢价持续上涨，带动相关行业上市公司业绩走强。

截至2月26日，钢铁行业7家A股上市公司已公布2017年年报或业绩报告，除久立特材全年净利润同比略有下滑外，其余6家公司净利润均同比增长，其中3家增幅超过100%。

2017年，南钢股份和*ST华菱均创下上市以来最好成绩。南钢股份实现净利润32亿元，同比增长804.73%。*ST华菱实现净利润41.21亿元，同比扭亏为盈，较历史最好水平增长156%。

据南钢股份公告，2017年CSPI钢材价格指数均值为107.61，较去年同期均值上涨32.50点，涨幅43.27%；中钢协统计的重点大中型企业累计实现销售收入3.69万亿元，同比增长34.1%；实现利润1773亿元，同比增长613.6%。

钢企迎来传统旺季

春节过后，随着全国多地气温回暖，基建项目陆续复工，钢铁行业即将迎来传统的“金三银四”旺季。

“受中国传统开门红观念的影响，贸易商希望新的一年有个好开端，开市后推价已成为习惯。加之原材料价格易涨难跌，也对钢价形成成本支撑。1月份，国产铁精矿含税均价613.12元/吨，环比上涨23.90元/吨，涨幅4.05%；进口粉矿到岸均价72.31美元/吨，环比上涨3.62美元/吨，涨幅5.27%。”金联创钢铁分析师齐艳认为，随着气温逐渐回升，节后部分工地将提前开工，终端采购也将随之加强，国内钢材市场将呈现震荡上行走势。

金联创分析师范莉也认为，传统旺季“金三银四”即将到来，需求存在回暖预期，届时市场库存压力将得到缓解，价格必然随之上涨。她认为，自2月初以来，多家车企纷纷晒出开年首月成绩单，国内汽车产销分别为268.8万辆和280.9万辆，同比分别增长13.6%和11.6%。一季度末，限购城市牌照红利开始显现，支撑整个二季度新能源乘用车产销。终端需求或将保持稳中向好，节后存在短期补库的可能，预计冷轧货源将逐步放量。

据卓创统计，目前多数市场商家预期节后涨价情况正常，截至2月23日，唐山、邯郸、上海、安阳、成都等全国主要板材市场均实现10~40元/吨的涨幅，但由于下游市场开工延迟，需求未能及时释放，导致盘中市场价格略有下跌。

卓创分析师冯俊平表示，据统计，板材主力产品热轧卷节后主库库存235.25万吨，较节前增加37.15万吨，同比增长3.57%；中厚板节后主库库存125.87万吨，较节前增加27.3万吨，同比增长23.95%。其上游原料钢坯主库库存108.5万吨，较节前增加21.6万吨。唐山钢坯主库象屿正丰仓钢坯总库存70.8万吨，春节期间钢坯总流入量6.68万吨，总流出量为零。 不难看出，今年年初的库存量是近年来年初的最高水平，虽然采暖季结束后仍实行错峰生产政策，但目前的库存量足以维持短期需求。因此认为短期内板材市场价格上行阻力较大，大幅上行的可能性不大，小幅上行后或将出现震荡盘整走势。记者赵丽云