两会利好消息释放，下周钢材市场或震荡偏强

本期观点：市场回顾：需求释放，价格坚挺。需求逐步恢复，钢市震荡走强；成本分析：原料稳中趋弱，对钢价支撑有所下降；供需分析：钢厂密集限产，供需矛盾有所缓解；宏观分析：两会消息集中释放，减税降费利好钢市。

综合观点：本周全国两会正式召开，宏观利好消息集中释放，尤其是基建投资增加，成为今年以来新的增长点，一定程度提振了市场信心。南方地区持续阴雨天气过后，下游需求稳步启动，成交表现值得期待。同时，3月中下旬环保加码、钢厂集中检修等因素将对供给端造成一定限制。市场供需形势好转，短期内国内钢价或将呈现震荡偏强走势。基于此对下周市场维持中性评价-蓝色预警。具体来看，下周钢材指数将在4050-4150区间波动。

本周国内原料价格稳中偏弱，其中焦炭、进口矿价格横盘整理，钢坯、废钢价格震荡走弱。分产品类别：

钢坯市场：本周国内普碳方坯价格小幅下跌，较上周下跌10元/吨。具体来看，本周唐山地区高炉开工率有所下降，钢坯外带量有所减少。库存方面，周内钢坯库存整体小幅增加，部分主流库存呈现下降趋势，部分贸易商有支撑价格意愿。但受环保限产政策影响，据了解，唐山地区59家样本钢厂87条样本生产线基本实施停产措施，下游轧厂收坯意愿明显减弱。因此预计下周唐山钢坯将震荡盘整。

焦炭市场：本周国内焦炭市场以稳为主，近期部分限产焦企开工负荷略有恢复，整体供给端并未进一步收紧，同时在部分钢企限产到货、贸易商接货积极性明显下降的情况下，部分焦企也出现库存囤积现象，短期焦炭供需端略显宽松。港口方面，成交依旧低迷，在高库存压力下，贸易商出货情绪有所提升。整体来看，在刚需不振的情况下，焦炭基本面偏弱。炼焦煤方面，主产区炼焦煤供应依然有限，两会过后产量可逐步恢复至年前正常水平，目前煤企普遍订单充足，短期内无销售压力。加之近期长治地区受预警天气影响，出货明显受阻，导致部分地方矿库存明显增加。 总体来看，后续炼焦煤供给端将逐步向好方向发展，多数焦企暂时不追求过量库存，炼焦煤价格在经历年后小幅上涨后，目前趋于平稳。

废钢市场：本周国内废钢市场弱势下行，成交表现一般。废钢市场贸易商信心不稳定，由惜售转为加速出货。钢厂到货量不断回升，下调废钢采购价格的钢企逐渐增多，整体表现为北方明显下跌、南方整体稳定。考虑到目前钢价震荡盘整；钢企利润收窄，尤其是电炉钢处于盈亏边缘，开工不足；废钢贸易商心态转弱，主动出货等因素，预计下周废钢市场将呈现震荡偏弱走势。

铁矿石市场：本周国内铁矿石市场以稳为主。周中，唐山发布两份限产文件，要求各企业继续启动重污染天气一级应急响应，解除时间另行通知；近期华北地区限产政策频频出台，限产力度也趋于严厉。据笔者了解，华北地区限产范围较大，涉及钢厂较多，短期内将抑制华北地区铁矿石需求。因此，短期内华北地区铁矿石价格将弱势震荡。

航运市场：3月7日，波罗的海干散货指数（BDI）收盘于664点，较上一交易日上涨1点，涨幅为0.15%。3月1日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数收盘于962.71点，较2月22日上涨0%。3月7日，上海航运交易所发布的煤炭运价指数收盘于971.43点；秦皇岛至上海（4-5万载重吨）航线运价为27.8元/吨，较3月6日下跌0.1元/吨； 秦皇岛至广州（6-7万载重吨）航线运价为31.3元/吨，较3月6日上涨0.2元/吨。3月1日沿海金属矿石运价指数收于925.08点，较2月22日下跌0.1%。预计下周BDI指数将震荡调整。

供需分析

交易平台数据显示，进入3月份后，终端需求陆续启动，成交情况明显好转。鉴于上周末市场成交集中增加，透支了短期需求，周初上海地区市场交投氛围偏弱，受上周中旬阴雨天气影响，整体出货表现一般。后半周周边钢厂加大检修力度，近期供应受到一定影响。库存数据公布后，螺纹钢期货大幅反弹，带动市场采购积极性，成交情况可圈可点。整体来看，进入“金三银四”传统消费旺季后，终端需求表现良好，短期需求仍将持续升温。

从库存情况看，本周上海螺纹钢库存周环比增加0.35万吨。从全国库存统计看，全国主要城市螺纹钢库存周环比减少6.98万吨，线材库存周环比减少2.47万吨；全国主要钢厂库存周环比减少25.22万吨，线材库存周环比减少11.57万吨。数据显示，进入3月份以后，随着下游需求的正式启动，库存出现拐点，尤其是钢厂库存，下降较为明显。

综合视图

本周全国两会正式召开，宏观消息集中释放，为市场预期提供一定支撑。南方地区持续阴雨天气后，下游需求开工稳健，成交表现值得期待。同时，受环保、钢厂集中检修等影响，供给端将受到一定限制，市场供需局面将不再失衡。预计短期内国内钢价震荡偏强。不确定因素主要有两点：一是焦炭价格停滞，废钢价格回落，成本支撑减弱；二是期货市场波动频繁，对商家心理造成影响。基于此，维持对下周市场中性评价-蓝色预警。具体来看，下周钢材指数将在4050-4150区间波动。