12 月 21 日国内化工品受成本拖累，黑色系稳健，农产品白糖跳水领跌

和讯期货讯：12月21日（周五），受美股持续暴跌影响，油价未稳，外围金融市场阴云笼罩，今日国内化工品受成本拖累，原油、PTA、EG领跌，黑色系总体平稳，农产品中糖类暴跌，跌幅居前。

今日近13亿元资金流出。尽管黑色系表现强劲，但仍有近10亿元资金流出，位居板块之首。化工期货出现松动迹象，吸引4亿元空头资金入市。看具体品种，焦炭连续多日低位震荡，导致部分资金失去兴趣，流出金额超过6亿元，位居商品之首。PTA、甲醇午后大跌，共吸引超过4亿元资金入市。

截至收盘，涨幅方面，纤维板涨2.79%、螺纹钢涨1.53%、沥青涨1.25%、铁矿石涨1.22%、线材涨1.12%、苹果涨1.07%、燃料油涨1.01%、焦炭涨0.76%、沪金涨0.71%、沪铝涨0.66%；跌幅方面，EG跌3.23%、郑麦跌2.94%、原油跌2.70%、PTA跌2.31%、白糖跌2.03%、郑乙醇跌1.25%、PP跌1.23%、IF跌1.11%、IH跌1.09%、郑油跌0.90%。

钢材期货持续反弹 多空双方观点不一

近期，供给的持续收缩和突如其来的限产措施让市场人气得以恢复，螺纹钢、热轧卷板低位反弹延续。钢材反弹势头仍在继续，不管现货成交如何惨淡，期货都在上涨，现货价格也象征性上涨，但依然无人问津。那么，这波反弹是真涨还是下跌前的最后一搏？目前，多空双方对此有不同的看法。

消息面上，唐山市自12月20日15时至12月31日24时，在原有基础上采取强化管控措施：钢铁企业烧结机全部停产，焦化厂停产36小时，水泥、铸造、轧钢、工业窑炉企业、矿山企业全部停产。

郑州市决定于12月20日22时发布重污染天气红色预警，立即启动一级应急响应，全市所有施工工地停止施工，工业企业严格按照重污染天气应急行业“一厂一策”停限产措施的红色预警或错峰生产要求实施停产或限产。

2018年12月下旬，沙钢公布部分产品价格政策，高线、卷板、螺纹钢均下调80元/吨。

基本面上，供应方面，钢厂产能利用率继续下滑，季节性因素及近期利润下滑导致钢厂主动检修意愿较强，加之上周徐州突然限产，受华北地区雾霾频发影响，市场对唐山限产预期愈发强烈。需求方面，上周终端成交继续小幅下滑，随着天气转冷，预计终端成交继续走弱，后期关注贸易商备货过冬意愿。库存方面，上周钢厂库存小幅波动，总库存小幅增加，库存端继续呈现反复表现。

截至12月21日当周，全国主要钢材品种总库存继续下降至798.97万吨，较上一周减少8.09万吨，已连续十一周下降；国内铁矿石港口库存13902万吨，较上一周小幅下降56万吨，降幅0.40%。

总体来看，近期钢市供需双减，总体维持平衡，随着时间进入12月中旬，后期将重点关注贸易商冬储情况，短期仍以震荡心态对待。

国际原油价格大幅下跌 化工产品走势疲软

今日SC原油未能守住400元关口，跌势加速，收报389.6元，创上市以来新低。PTA早盘出现疲态，午后加速下跌，一度跌逾3%，收盘前反弹，勉强守住6000元关口，收报6018元。乙二醇“趁势而上”，空头资金流入打压，盘中一度触及跌停板。今日持仓量再创新高，但期价创上市以来新低5418元。

周一美原油期货收跌至50美元/桶关口下方，布伦特原油期货也跌破60美元/桶。周二国际原油市场再度暴跌，油价短期波动加剧。与此同时，国内原油期货跟随国外市场下跌，主力1903合约周三跌破400元/桶关口，创下4月9日以来新低。

分析人士表示，尽管石油输出国组织(OPEC)决定减产，但在美国原油产量增加、原油库存高企和需求前景低迷“三座大山”面前，原油面临一定的下行压力，国际油价短期内难以摆脱低位震荡格局。

在原油、PX持续下跌的背景下，PTA在周内大部分时间表现出了良好的抗跌性。得益于PTA库存较低，遗憾的是聚酯此前的火爆产销局面未能延续，导致基本面无法提供更多的上涨动力。完全忽略成本端的影响也不现实。自12月14日以来，美原油5个交易日内累计下跌近13%，而PX FOB韩国价格则从1052.33美元/吨持续下滑至1006.75美元/吨。

据方正股份中报显示，2019年PTA供给增长有限，需求增长放缓，预计整体供需偏紧，PTA价格重心将继续上行。供需错配、PX产能释放等均可能对价格产生影响，PTA波动幅度较大。操作策略：一方面，预计2019年PTA价格先跌后涨，波段操作为主，TA1905合约逢低买入为主，TA2001合约逢高卖出为主。套利方面，2019年PTA整体供需偏紧，正向套利操作为主。

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