废钢市场调研：价格底部是否已现？供应端情况如何？

审计 | 浦电路交易商

研究背景

5月份以来，钢材进入淡季，钢厂铁水见顶。今年以来废钢价格持续下跌，全国废钢指数由年初的2890元/吨单边下跌至2518元/吨。与此同时，钢厂基地及钢厂废钢到货量持续下降，市场气氛不佳。市场多方观点认为，此轮降价将影响废钢到货量。低价导致下游回收站抗价停收，中型回收站因前期高价回收货造成较大的浮亏，无意出货。

本次调研主要针对废钢基地废钢到货量低、钢厂废钢到货量低的背景下，行业价格是否已经触底的问题，分析价格持续下行下的供给侧底部。

本次调研地区为天津，作为华北地区最大的废钢交易和消费地区，2022年天津全年废钢交易量为950万吨，约占全国的4.95%。天津废钢行业发展迅速，最新政策《天津市废旧物资回收体系建设实施方案》以碳达峰、碳中和目标为引领，以绿色低碳循环发展为主线，加强规范管理，提高再生资源加工利用水平，鼓励钢铁、有色等生产企业延伸回收加工利用业务，开展全链条经营。

天津子牙经济技术开发区、中国（天津）自由贸易试验区及综合保税区等园区是区域特色和代表性产业集群，共有17家工信部白名单企业。依托紧邻唐山的区位优势和港口的运输优势，天津在废钢跨区域贸易方面有着特殊优势。但近期天津废钢到货量较低，下游贸易商是否也存在持价不出货的问题？废钢价格是否已经到达低点？

借此机会，有必要对天津市的废钢资源进行一次调查，本次调查主要针对废钢资源的供应情况。

天津市废钢供需基本情况

价格

本周全国废钢价格继续下跌，天津地区重废价格较上周持平于2490元/吨，较4月份下跌220元/吨；破碎料价格较上周持平于2620元/吨，较4月份下跌200元/吨。

供应

华北地区是全国第三大废钢产区，近年来受疫情、财税政策等影响，废钢资源总体有所下降，但天津地区近年来资源量保持稳定。

福宝数据显示，5月12日290家钢厂废钢到货量47.37万吨，同比明显减少，钢厂到货量同比去年也有所减少，但与往年相比仍有较大差距。

2023年4月，全国粗钢产量9264万吨，同比下降1.5%。4月全国日均粗钢产量308.8万吨，环比持平。1-4月，全国粗钢产量35439万吨，同比增长4.1%。

在前4个月粗钢产量大幅增加的背景下，此类废钢到货明显疲软。

要求

本周85家短流程钢厂产能利用率为66.67%，环比下降1.76个百分点；短流程螺纹钢开工率为28.74%，环比下降6.89个百分点，较2022年有较大幅度下降。

本周255家钢厂废钢日均消耗量为45.5万吨，环比减少12.6万吨；147家钢厂废钢日均消耗量为27.01万吨，环比减少5.01万吨。

可用性

本周255家钢厂废钢库存463.76万吨，环比减少30.57万吨，同比减少170.45万吨，钢厂刚性需求维持高位，短期需求端保持旺盛。

调查摘要

调查区域

主要调查对象为天津市工信部白名单企业。

研究

主要调查对象为天津市工信部白名单企业。

企业一：天津废钢基地企业A

货源：该企业以废钢贸易为主，主要产品为剪切料、破碎料、钢筋球等，目前的贸易形式基本是将货物分散到周边地区及山东地区。近期随着废钢现货价格的不断下跌，市场废钢接货情况不容乐观，目前企业采购量也维持在较低水平。

需求：下游主要流向唐山及当地钢厂，虽然近期钢厂对废钢需求没有减少，但该公司知道钢厂利润较差，所以现在钢厂会出于一些原因压制废钢价格。

库存：库存量约1万吨，目前库存仍处于历史正常水平800吨左右。

企业二：天津废钢基地企业B

企业表示，目前钢厂持续的利润紧缩使得废钢需求并不那么旺盛，废钢价格也缺乏底部支撑，现货基本都在小型回收站流通，这些小型回收站普遍认为废钢价格出现超卖现象，因此拒绝与大型废钢基地进行废钢交易。

货源：公司主要从上游分散的小型回收站回收各种废钢，近期公司了解到钢厂持续的利润紧缩使得废钢需求没有那么旺盛，因此废钢价格没有底部支撑，现货基本都在小型回收站流通，这些回收站普遍认为废钢价格超卖，因此拒绝与大型废钢基地进行废钢交易。

需求方面：下游以地方钢厂及唐山钢厂为主，由于钢厂利润持续维持低位，钢厂对废钢采购量有所减少。

库存：该公司库存量约3万吨，春节前工厂库存较高约2万吨，春节后随着价格持续下跌，公司选择大量去库存以维持现金流，现在基本保持低库存、快进快出的状态。

企业三：天津废钢基地企业C

供应方面：近期废钢采购量较前期有所减少，主要因为废钢价格仍在下跌，工厂交易节奏基本为快进快出，另外该企业由于库存量较小，也在原有快进快出交易模式的基础上减少了交易量。

需求方面：我司下游主要为当地钢厂及部分唐山钢厂，自4月份以来下游接好货意愿开始下降，虽然近期需求没有太大的减少，但更多的是对价格的无形压制。

库存：公司库存基本为零，主要是担心废钢价格下跌，清仓了库存，加之公司对后市仍持悲观态度，在库存管理上仍将维持零库存，以降低自身财务风险。

企业四：天津废钢企业D

供应：该公司废钢品种齐全，基本保持较大的供应量，上游采购也比较稳定，由于长期合作关系，价格方面更有优势，加之与下游保持着稳定的长期合约，价格基本为固定价格模式，因此近期市场波动并未给该公司造成太大的干扰。

需求方面：下游钢厂有长约，签订了固定价格合同，虽然其他公司发货量减少，但该公司废钢需求量减少不多，但后续定价可能下调，不过该公司采购时也可以相应降价。

库存：此公司库存量5万吨，现在基本维持3000吨左右的库存，也处于历史低位，虽然长约定价量较大，但对后续行情还是持悲观态度，基于定价后续可能下滑，开始维持谨慎的库存管理。

企业五：天津废钢基地企业E

供应：目前企业已主动停接，现在市场上的货基本都是去年高价货，但价格太低，不愿意出货，等价格上涨，产区库存约1万吨。

需求：公司一般卖给天津、唐山、山东等地的钢厂，谁出价高就卖给谁。但这次大跌之后，公司高价货基本都滞销了。很多货根本卖不出去。

库存：企业现场总库容基本在2万吨，但现在库存有1万吨，库存较高，破碎料、钢筋球团、重型废料等各类原材料库存较高。

企业6：天津废钢基地企业F

货源：公司年交易量10万吨，主要交易产品为剪切料和团块。去年有破碎料交易，但价格跌太多，今年不接货。公司收废品渠道多为周边小型回收站，山东等地也有货源。近期价格太低，公司收不到货。

需求：公司目前维持快进快出的销售模式，向合作钢厂发货。公司属于加工型企业，利润方面除了上下游的价差，还有一部分加工费。公司表示，大部分利润构成还是来自于对市场的判断。

库存：公司总仓储量2万吨，目前库存货物200吨。

企业7：天津废钢基地企业G

货源：公司为天津地区最大的废钢贸易公司，年交易量100-200万吨，主要从下游小型废钢回收站接货，根据南北品种价差接货。同时公司旗下有部分废旧有色金属产业，公司在废钢加工过程中会进行二次开采、精选。

需求：该公司隶属于津西钢铁集团，但独立核算，销售方式比较灵活，既供应集团钢厂，又供应唐山、山东等地钢厂，公司沿海岸而建，紧邻高速公路，具有较强的区位优势。

库存：公司目前库存1-2万吨，公司常备库存8万吨。公司表示，年初已合理预见此波大幅下跌，8万吨常备库存仍有较大空间。公司将逐步接一些低价货，提高库存水平，实现利润最大化。

企业8：天津废钢基地企业H

供应：H公司是一家基地，年贸易量约40万吨，公司称去年的大幅波动对公司生产经营产生了非常重要的影响，目前收货也比较困难，相比前两年，今年的收货尤为困难。

需求：公司目标钢厂为天津、唐山地区钢厂，公路运输较为灵活。

库存：目前库存为2000吨，我们快速进出以保持最低库存水平。

研究摘要

本次调查主要针对8个废钢加工基地。

以下几点可以解释目前天津废钢短缺的一些原因：

1、前期价格快速下跌，基数不愿意低价抛售，即便不看好后市，也不愿意折价抛售。

2、今年以来基地反映废钢不缺货，价格有上涨，收货还是很顺畅的。

3、行业内会出现价格下跌时市场接不到货，价格上涨时市场不愿意出货的现象，拐点往往发生在市场上涨后又回落的时候。

4、华北地区受疫情及政策原因影响，加之拆迁大幅减少，对废钢产量的减少产生了很大影响。

天津废钢行业特点总结

1、目前天津加工基地数量近两年略有增加，行业内一个现象是小型废钢加工基地不断增加，而大型加工基地则出现饱和甚至减少。

2、天津的财税政策仍然存在，这也是产业不断向子牙等地区聚集的原因之一。

3、随着本轮黑色金属市场的大幅下跌，一些小型回收站的处境十分艰难，因此未来地方废钢加工基地将面临产业清退。

4、行业普遍实行快进快出的销售策略，一些加工基地对市场判断错误，不愿亏损退出。

对于后市的展望，目前的价格是否已经触底？

1、多数企业对后市持悲观态度，认为需求转变仍需较长时间，且钢厂长期处于盈利边缘，加工基地现阶段基本无话语权。

2、价格继续走低后会不会收不到货？多数企业表示，现在很多货都集中在小型回收站，这些回收站有一个特点，就是不考虑资金成本，基本没有商业贷款，所以背负能力强，可以持续背负价格，所以短期内收不到货的情况可能会持续下去。

3、企业方面也表示，目前价格还没有跌到不能再跌的地步，不少小型加工基地仍有预期，一旦价格再次暴跌，可能出现一轮小基地降价抛售的产业现象。