中国 2025 智能制造产业规划：特钢行业发展的挑战与机遇

中国要实现2025智能制造产业规划，首先要解决特钢产业发展问题。特钢是先进工业的基础材料，是装备制造业的基础。但目前中国面临的情况是，需要特钢的领域很多，核心零部件仍面临技术瓶颈，制约着装备制造业转型升级。关键在于我国在基础材料领域的技术短板。

新产品、新材料的开发并非短时间内可以完成，放眼世界，日本大同、美国卡朋特等企业已有百年历史，通过长期、循序渐进的技术创新，成为世界领先的特殊钢企业。

因此，国内特钢企业的投资者和创业者需要保持耐心，另一方面，我国在部分高端特钢领域对进口材料的过度依赖，对国内智能制造产业的发展构成了巨大的隐患，一旦出口国采取政策限制措施，国内部分高端装备产业的发展将受到抑制。

因此，特钢作为智能装备制造发展的基石，亟待突破国外技术封锁，不断提高国产化水平。

从这个战略角度来看，特钢行业具备长期投资的战略价值，但这并不意味着光大新材作为特钢行业的一员就具备投资价值，还需进一步观察其下游产品的增速以及同类产品是否具备竞争优势。

光大特材主营业务为特殊钢研发、生产和销售，其在售主要产品为齿轮钢、模具钢，由于光大新材定位为先进钢铁材料制造商，聚焦细分、中高端领域，其产品具有小批量、多品种、高性能的特点，与大型特钢企业（中信特钢、沙钢股份（002075-cn）、西宁特钢（600117-cn）、太钢不锈（000825-cn）、抚顺特钢（600399-cn）、宝钢特钢）紧密关联，形成差异化竞争。

这一定位策略要求光大特材具备较强的定制化研发、设计及生产能力，虽然光大特材的客户主要集中在机械设备、新能源风电及模具制造等领域，但目前其营收及利润的增长受制于上述行业景气度的变化，但未来随着业务向轨道交通、军工核电、航空航天、船舶制造等领域渗透，其业绩将不再受制于单一行业波动，整体抗风险能力将得以增强。

从目前的客户结构来看，中短期内，机械设备、新能源风电、模具制造行业景气度将是影响光大特材未来业绩增长的最大变量。

2018年的数据显示，机械设备领域的企业是专用料的主要客户群体。据中国机械工业企业管理协会数据显示，2016年全球机械设备市场规模为2145亿美元。随着美、日、欧等国家再工业化深入实施，预计到2021年，全球机械设备市场规模将增长至2622亿美元，年均复合增长率为5.1%。

从机械装备行业的景气度来看，意味着未来该领域多数特材业务的增速都将有限，同时从2017年特钢应用情况来看，工业制造装备领域是大型特钢企业的目标市场，由此可见未来机械装备领域多数特材不仅面临行业景气度偏低的风险，而且还将面临以沙钢股份（002075-CN）、日本大同、德国巴德士、美国卡彭特等国外大型特钢公司的竞争，特材机械装备业务的发展前景难以乐观。

机械设备不乐观，那么新能源风电还有希望吗?从2016年-2018年光大特材新能源风电业务份额来看，其份额下滑的时间，基本与我国新增风电装机下滑的时间相吻合。

错配就发生在2018年，2018年我国风电新增装机容量同比增长7.52%，但此时光大特材的新能源风电业务营收较2017年却同比下滑3.83%，这是否意味着，在陆电、海上电的产业调整中，风电在海上风电产品的销售上缺乏竞争力？

到目前为止，我国风电行业经历了两轮快速发展，第一阶段始于2000年，结束于2010年，随后经历了两年的调整。自2013年中期以来，我国风电摆脱下行趋势，在行业环境的净化下快速发展。随着风电的净化，开启了新一轮的增长。随后，受前期透支需求影响，2016年至2017年装机容量连续两年下滑。在常规风电崛起、海上风电发展等因素推动下，2018年风电新增装机容量开始回暖。

相较于陆上风电，海上风电具有风电机组发电功率高、电机装机容量大、机组运行稳定、不占用土地、不消耗水资源、适合规模化开发等优势，同时海上风电一般靠近传统电力负荷中心，便于电网消纳，因此未来风电机组建设将从陆地转向海上。

国际可再生​​能源机构认为，未来15年海上风电装机容量可增长650%以上。虽然预期增长率很高，但2017年风电已占全球电力结构的5.6%：

未来随着光伏发电成本的下降，其电价竞争力必然挤压风电发展，同时光大特材产品在海上风电领域的竞争力堪忧，唯一可以期待的就是国内风电产业规模将快速发展，风电产业规模化发展已经十余年，随着风电机组寿命即将结束，国内将有大量机组退役，这是否将引发新一轮风电装机增量？

总体来看，特种材料在风电领域的进展仍然负面结果较多。

综合分析光大特材在机械装备、新能源风电等领域的前景可知，虽然特钢行业对于国家智能制造产业规划具有战略意义，但光大特材并未展现出战略性投资价值，其产品所对应的行业景气度并不乐观，投资者需谨慎考虑。