黑色系表现分化，钢材产销情况及利润受关注

【黑色系近期表现分化 钢材产销受关注】近期黑色系表现分化，螺纹钢、热轧卷板、铁矿石在上周三创下本轮下跌新低后有所反弹，焦炭、炼焦煤则继续下跌。中钢期货黑色系分析师赵毅表示，黑色系近期下跌主要由于传统建材淡季需求不佳，导致价格下跌。螺纹钢旧国标切换导致钢贸商抛售旧国标货，现货抛压增加影响期货市场及其他钢材品种。黑色系负责人陈伟昌表示，螺纹钢旧国标切换导致旧国标库存去化问题影响现货市场，华东地区螺纹钢基差持续走弱，热轧卷板库存增加存在去化压力，越南反倾销调查令市场情绪恶化。原料端面临铁水需求下降、供给增加，双焦持续下跌。现货钢价下跌使得钢厂利润快速下滑，目前螺纹钢现金利润在-250元/吨左右，热轧卷板利润率在-60元/吨左右，钢厂利润率降至6.5%，为五年来最低。不少钢厂选择加大检修、减少产量，截至7月底，已有38家钢厂启动检修计划，影响建筑钢材产量约336万吨，日产量下降约6.9万吨。 8月1日当周螺纹钢产量环比下降18.94万吨至197.75万吨，热轧卷板产量环比下降4.76万吨至323.45万吨，五大钢材品种合计产量环比下降31.42万吨至844.06万吨。陈伟昌称，螺纹钢下滑明显，产量低于近5年同期，仅略高于今年春节假期水平。赵毅认为，当前钢材产销疲软的局面仍将持续。一是钢厂因亏损减少产量。二是新国标出台后成本或上升。三是下游需求短时间内难以好转。今年以来热轧卷板需求相对较好，累计消费同比增长2.1%。钢材出口表现良好，1-6月累计出口5340万吨，同比增长982万吨。但房地产市场表现不佳影响了建筑用钢需求，截至8月初，螺纹钢累计消费量同比下降19%，拖累整体钢材消费量同比下降4%左右。赵毅表示，目前黑色板块的交易逻辑以基本面为主，钢贸商抛货导致现货抛压增加，提振价格。陈伟昌表示，上周螺纹钢主力合约跌至3200-3300元/吨区间，已经反映出基本面疲软，供需层面难以找到持续上行的驱动因素，政策层面延续年初的引导，地方债发行滞后，基建的带动效应短期难以形成。卷板、铁矿石高库存等因素或成为未来交易逻辑，中期走势不容乐观，近期钢材、铁矿石空头减仓带动市场向上，8月调仓或支撑市场震荡或反弹，但基本面偏弱，反弹是重新入市的机会。赵毅认为，黑色板块弱势，不建议追空，甚至可能出现阶段性反弹，因为前期跌幅较大，下跌速度快，钢厂大规模亏损导致自愿停产检修增多，供应减少支撑价格。