大宗商品涨价潮冲击工程机械厂，订单减少、利润缩水和现金流承压

导语：商品涨价后面临三大难点：订单减少、利润缩水、现金流承压。

来源：21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记者：陈杰，实习生：吴淑萍

责任编辑：周尚琪

图/图虫

今年以来，一大批中国工程机械厂家享受到了“订单红利”，然而临近年底，以钢材、铝材、铜材等为代表的大宗商品价格飙升，对企业订单和利润造成了明显冲击。

“根据产品不同，钢材、铝材等大宗商品原材料占我们成本的30%到50%”，昆山同顺茂模具有限公司老板刘松对21世纪经济报道记者表示，“这一轮大宗商品涨价，导致我们的订单短期内减少了20%左右，因为我们是非标定制，材料价格上涨，所以我们的单价只能随之上涨。”

对于不选择涨价的工程机械厂来说，将要承受利润缩水的“痛苦”。上海一家工程机械厂的老板向21世纪经济报道记者表示，原材料价格上涨，导致工程机械厂依靠价格竞争赢得订单的压力越来越大。

据21世纪经济报道记者调查，不少中小型工程机械厂毛利率维持在20%左右，在原材料价格上涨的冲击下，要么跟随涨价导致订单减少，要么坚守价格不涨价，但利润却遭遇压缩。

中信建投期货钢铁矿业研究员赵永军认为，工程机械产品用钢量比较大，钢材成本占其总成本的近30%，随着价格上涨，成本占比还会进一步提高。

大宗商品价格上涨

图片/新华社

今年，受基建、消费回暖等刺激，中国不少工程机械厂家度过了“丰收年”。

“我们现在的订单基本都是满的，交货期是明年4月份，毛利控制在20%左右。”上海一家工程机械公司的老板说。

他说，今年国内工程机械行业销售特别好，有几个原因：

一是，通过香港运往内地的二手设备数量已经很少；

二是以前年度购置的设备已到了更新换代的时候；

三是以西南三省为代表的基础设施建设今年大力推进。

然而随着年底临近，原材料价格飙升，给相关制造业特别是工程机械企业的生产经营带来冲击，其中钢材价格首当其冲。

12月21日，据中钢网统计，近期41家钢厂调整价格，钢材价格全部上涨，最高涨幅达500元/吨。

赵永军指出，钢价大幅上涨的原因，首先是原材料走强，生产成本上移，另外部分钢材需求很好，海外经济强劲复苏带动国内钢材间接出口，国内板材产品需求也很好，钢厂订单多，生产周期长，钢厂涨价动力充足。

“本轮铁矿石涨价潮侵蚀了钢厂利润，不同地区钢厂利润差距明显拉大。比如河北地区建材涨价幅度比较小，利润基本被侵蚀殆尽，吨钢亏损在50元至100元/吨；而华东地区建材涨价幅度也比较大，吨钢利润在300元至400元/吨左右。”他说。

除了钢材价格上涨，有色金属价格上涨也不容忽视，据国家统计局2020年12月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况显示，电解铜（1#）、铝锭（A00）均出现明显价格上涨，与11月下旬相比，价格分别上涨3.6%、2.8%。

中信证券有色金属研究员王先伟对21世纪经济报道表示，近期铜、铝等有色金属价格持续上涨，背后的主要驱动逻辑是宏观情绪的提振。此外，需求端的稳定表现也为有色金属价格提供了有力的支撑：部分海外订单转移至国内生产，带动出口数据向好。同时，国内汽车板块表现良好，房地产、家电板块表现相对稳健。

“原材料价格上涨一般对下游加工企业影响不大，因为加工企业的定价模式多为原材料现货价+加工费。”他说，“但对终端生产企业来说，原材料价格上涨会明显增加采购成本，降低销售利润。”

赵永军认为，今年工程机械产品的销售情况很好，从其跟踪的起重机、挖掘机、混凝土设备等工程机械的销量来看，环比销量基本都比往年增长20%以上，市场需求很好，企业涨价可以抵消原材料价格上涨带来的影响。

涨价后的“三大难点”

但涨价带来的后果也是显而易见的，21世纪经济报道记者调查工程机械企业发现，涨价确实普遍影响到了工程机械企业，主要影响体现在三个方面：订单减少、利润缩水、现金流承压。

刘松说，他们公司的订单减少了20%左右，因为他们会根据材料涨价来涨价，涨价后有些客户就会放弃。“前段时间我们的订单还能维持，但最近材料涨价导致订单不足，如果跟不上订单，估计下半月就要进入零利润甚至亏损的状态了。”

禹城市金城机械有限公司总经理王先生告诉21世纪经济报道记者，近期钢铁、有色金属价格上涨，对其产品产生了明显影响：铜价上涨影响到驱动电力的电动机生产成本，不锈钢、普通钢材价格上涨则影响到农机的生产成本。

“比如铜、铝的价格都涨到成本的30%左右了。”王总说，除了出口，现在整个农机行业都进入淡季，一般这个季节都是备货的季节，但现在钢材价格涨了这么多，他们也不敢轻易囤很多货，如果以后原材料价格继续上涨，他们承受不住，肯定会涨价。

除了订单、利润受到影响外，21世纪经济报道记者在采访中发现，不少工程机械企业还担心涨价对企业现金流造成冲击。

苏州欧瑞拉精密机械设备有限公司李经理告诉21世纪经济报道记者，原材料价格上涨加大了公司现金流的压力。“原材料涨价对现金流的影响大于对利润的影响。企业都是现金采购材料，今年回款压力本来就很大。机械行业回款要等两三个月，加上加工时间，再加上客户拖延按时付款，材料价格的持续上涨导致现金流吃紧。”他说。

李经理说，他们给自动化企业、机床厂家做配套服务，订单急的话就连夜完成，闲着的话就等，利润可以控制在20%左右，但这个行业是资产密集型的，资金回流太慢，如果哪个客户卡住了，中途耽误了，经营就困难了。

“今年我就遇到两个客户，货款严重拖欠，他们做设备出口的，到年底还没付款，等我们发现问题的时候，已经损失了几十万元。”他说。

上述上海工程机械公司老板也强调了现金流的重要性，他认为企业要认真计算自己的资金周转率，“我觉得只要资金周转快，或者不占我资金，利润再低也是值得的。创业就是资本运作，如果不搞清楚资金、资本、资产的关系，所有的利润都是靠运气得来的。”

为了提高回款效率，该老板告诉21世纪经济报道记者，今年他们调整了经营策略，把客户群转向出口为主，公司的目标是提升客户质量，带动业务发展。“国内有些企业资金实力不强，供应链不严，为了规避风险，我们拒绝了一些不好的客户，未来我们的目标是接受更多优质客户，接受更多难度系数大的产品。”

涨价才刚刚开始？

目前，大宗商品价格上涨与宏观经济联系紧密，可能还会持续相当一段时间。

王先伟表示，近日来，欧美等国相继实施新的财政刺激政策，宽松的货币环境提升了市场的通胀预期，进而推高了资产价格。同时，疫苗方面的利好消息出现，一定程度上减弱了市场对疫情的担忧，提振了市场的风险偏好。

因此对于后市有色金属价格走势，他认为，短期走势与中长期不同，短期内铜铝价格上涨空间有限，尤其随着气温持续下降，北方部分工地开工率下降。但从中长期来看，明年宽松的货币环境大概率会维持，且随着疫苗使用的推广，疫情对经济活动的抑制作用将不断减弱，全球大宗商品需求将不断恢复。届时全球大宗商品将进入补库周期，这将增加对上游大宗商品的需求，从而提振有色金属价格。

不止一位工程机械厂老板认为，中期来看，大宗商品价格还会继续上涨，原材料不可能一直处于低位。比如刘松就表示，钢铁、有色等涨价可能还会持续半年以上，可能要到下半年才会回落。李经理也指出，钢铁、有色等价格其实已经处于低位，未来可能还有几百元的涨价空间。

他们一方面提升自身产品质量，另一方面密切关注下游行业的经营状况。

上海工程机械厂老板称，对于技术含量高的产品，应对涨价没有问题，公司今年销售额8000万元，但账面利润很少，因为目前正在开发的产品很多，都是为长远做准备。

“我做出口的比较多，能感觉到国外客户下单越来越多，技术含量也高。我建议国内企业不要只顾着眼前的订单，在赚钱的同时，也要拿出一部分钱投入到新产品和研发团队上。我们自己公司一年的产值还不到整个行业的万分之一，所以不要怪市场不好，能做家附近的客户就够了。”他说。

刘松指出，他们不会增加原材料库存来应对涨价，而是会考虑增加增值服务来提升利润，“我已经计划把投资额增加三倍，投资延伸深加工、精加工，我们要扩大优势，寻求生存空间。”

他认为，汽车、家电等销量对公司订单影响很大，需想办法提升自身优势，提高利润率。

李经理表示会密切关注下游家电行业的景气情况，汽车的销量也是他们关注的重点，另外生产线的自动化改造也为机械企业提供了不少订单。

本期编辑：陈思

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