钢铁行情回顾：本周建筑钢材大幅下跌，下周或窄幅震荡调整

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1. 市场回顾

1. 钢铁指数

本周国内建筑钢材价格大幅下跌，截止8月16日西本指数报3320点，较上周五大幅下跌110点。

2. 国内市场

按地区：

上海市场：本周上海建材价格大幅下跌，累计跌幅在100-110元/吨。前半周，期货螺纹钢各合约纷纷下跌，终端需求放缓，市场恐慌情绪加剧，钢价纷纷大幅下跌。合约波幅收窄，低价资源成交良好，社会库存继续下降，钢市报价疲软。库存方面：螺纹钢主营库存32.69万吨，较上周减少1.73万吨，考虑到钢企减产，库存减少，恐慌情绪有所释放，预计下周上海建材市场将以窄幅震荡为主。

杭州市场：本周杭州建材价格大幅下跌，累计跌幅达120元/吨。上半周，螺丝期货空头持仓强势，终端需求低迷，宏观金融数据不佳，市场恐慌情绪加剧，钢价纷纷大幅下跌；上半周，投机者低价入市，库存资源持续减少，市场情绪好转，主流报价跌后企稳。库存方面，杭州地区螺纹钢主力库存80.36万吨，周环比减少5.83万吨。考虑到低价资源成交尚可，社会库存持续下降，老标资源仍有压力等，预计下周杭州建材市场震荡为主。

北京市场：本周北京建材市场跌幅扩大，较上周末大幅下跌150元/吨。前半周，受期货螺大幅下跌影响，市场恐慌情绪蔓延，商家急于清空旧库存，现货价格加速下跌，累计下跌150元/吨。周四以后市场跌势有所缓解，现货价格弱稳为主。库存方面，北京螺纹钢主力库存47万吨，较上周减少5000吨，考虑到市场信心不足，出货仍为主，但库存压力有所缓解。预计下周北京建材市场震荡盘整为主。

2.成本分析

1. 原材料

本周国内主要原材料价格全线下跌，其中进口矿价格先涨后跌，钢坯价格暴跌，国产矿价格弱势下跌，焦炭市场四度下跌，废钢市场继续大幅下跌。按产品类别分：

钢坯市场：本周国内钢坯价格暴跌，截至发稿，唐山地区普通方坯含税价2880元/吨，周跌190元/吨。库存方面，唐山地区主要库房库存101.34万吨，较上周增加1.01%，库存总量为6.73万吨。轧厂停产检修增多，下游拿货需求疲软。港口方面，南方钢坯资源不断到港，主库、港口不断囤货，高库存压力加大，钢坯厂家纷纷持续降价。综合考虑，钢坯库存不断积累，加上价格大幅下跌后的恐慌情绪释放，导致下周国内钢坯市场涨幅预期放缓。

炼焦煤市场：本周国内炼焦煤市场弱势下跌，累计跌幅50-100元/吨。由于下游焦炭市场持续下跌，市场悲观情绪蔓延，成交活跃度降低，焦企采购谨慎，多数减少厂内原料库存。煤矿出货不畅，积存库存压力逐步显现。炼焦煤价格承压继续下跌，主产区低硫炼焦煤1700元/吨网上拍卖未成交。考虑到下游持续走弱，煤矿出货压力加大，预计下周国内炼焦煤市场将继续下跌。

焦炭市场：本周国内焦炭实施第四轮涨跌幅，涨跌幅在50~55元/吨。受成品油价格持续大幅下跌、市场信心不足、钢厂盈利不佳、铁水​​产量持续下滑等因素影响，焦炭刚性需求明显减弱，焦企出货压力加大，厂内库存累积，原煤价格持续下跌，成本支撑不足，焦炭降价步伐加快，本周快速实施第三轮、第四轮降价，考虑到焦炭刚性需求明显下降，供应持续紧张，预计下周国内焦炭市场将继续弱势运行。

废钢市场：本周国内废钢市场加速下跌，累计跌幅100-220元/吨，钢厂连续亏损，停车检修现象普遍，钢厂加大力度打压废钢价格，具体来看，华东地区主力钢企连续两次下调废钢价格，累计跌幅140元/吨，带动周边地区废钢价格下跌130-180元/吨；华北、东北、华南、华中等地区废钢价格继续大幅下跌，累计跌幅180-220元/吨，考虑到钢厂亏损，生产积极性不足，废钢需求持续低迷，预计下周国内废钢市场将以弱势为主。

铁矿石市场：本周进口矿价格先涨后跌，截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格714元/吨，环比下跌41元/吨；港口方面，主要港口矿石库存15037万吨，环比下跌9万吨。铁精粉主要供应长约钢厂，投机市场虽低迷，但低价出货意愿不多，进口矿商随行就市，随着钢厂减产力度加大，采购趋于谨慎，市场气氛加剧，期货价格相继下跌，进口矿价格下跌。考虑到港口库存处于高位，且钢厂减产检修，预计下周进口矿市场仍将弱势调整。

3. 供需分析

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存511.92万吨，较上一周减少25.94万吨；线材累计库存74.49万吨，较上一周减少2.05万吨；五大钢材品种累计库存1242.19万吨，较上一周减少17.12万吨​​。

4. 宏观信息

一、前7个月，全国固定资产投资增长3.6%

据国家统计局数据显示，2024年1至7月，全国固定资产投资287611亿元，同比增长3.6%，其中民间固定资产投资147139亿元，比去年同期下降0.17%。

二、前7个月全国房地产开发投资同比下降10.2%

1-7月，全国房地产开发投资60877亿元，同比下降10.2%；1-7月，房地产开发企业到位资金61901亿元，同比下降21.3%。其中，国内贷款9216亿元，下降6.3%；利用外资17亿元，下降45.0%；自筹资金2205.7亿元，下降8.7%；定金及预收款1869.3亿元，下降31.7%；个人按揭贷款874.8亿元，下降37.3%。

3.中国7月粗钢产量8294万吨

国家统计局数据显示，2024年7月，全国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。全国粗钢产量61372万吨，同比下降2.2%；生铁产量50968万吨，同比下降3.7%；钢材产量81341万吨，同比增长1.3%。

四、上半年全社会用电量同比增长8.1%

2024年上半年，全社会用电量同比增长8.1%，电力消费较快增长势头延续，体现了我国国民经济继续恢复性增长的积极态势。，同比增长8.1%，比去年同期高3.1个百分点，保持了较快的增速。第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%。第二产业用电量达到3.07万亿千瓦时，同比增长6.9%。

5. 许多地方政府取消了新房限价

据中指院统计，今年以来，沈阳、兰州、郑州、宁德等城市已明确停止对新建商品住宅实施销售价格指导价，即取消销售价格限价；阳江、珠海、芜湖等城市也优化了限价政策，如缩短备案价格调整时间间隔、取消楼面价差限制等。

五、综合观点

本周是伏天的尾声，南方高温天气有所缓解，施工需求低位小幅回升，钢企亏损面加大，社会库存继续缓慢下降，但宏观金融数据不佳，去库存压力巨大，钢材价格压制性较强，市场情绪呈现恐慌状态，各地钢价大幅下跌。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供给端，钢企利润率为4.76%，环比下降0.43个百分点；高炉开工率为78.84%，需求端，前7个月房地产开发投资下降10.2%，房地产行业持续低迷，制造业中，汽车、家电等行业处于淡季。总体来看，钢企铁水产量大幅下降，炉料刚性需求下降，铁矿石、焦炭等原材料价格回落；螺纹钢产量已连续6周下降，但市场旧标出清压力较大，终端需求处于低位，因此抛压仍在；短期钢市产销弱势局面未变，市场多空博弈依然激烈，市场操作相对谨慎，但钢价大幅下跌后，市场恐慌情绪有所释放，鉴于此，对下周市场行情仍持中性看法。 性评价-蓝色预警，具体来看，西本钢铁指数下周将在3280-3380元区间运行。