2017 年钢材市场升温延续，九大升温态势尽显

2016年我国钢材市场呈现回暖趋势，预计2017年回暖趋势仍将延续，具体体现在以下九个方面：

第一，固定资产投资升温。从2015年开始，有关部门开始密集审批固定资产投资项目，截至目前，已批准的投资项目已经达到2万亿元，现在这些项目已经大规模开工。主要迹象是，2016年前9个月全国基础设施投资同比增长19.4%，新开工项目计划总投资增长22.6%，8、9月份全国重卡、挖掘机等工程机械销量同比增长50%左右，均为近年来的最高增速。同时，决策部门在投资建设中引入PPP机制，全国工业品出厂价格指数（PPI）由负转正，很多行业开始进行投资，房地产销售量价齐升。尤为重要的是，出于多方面考虑，预计增加固定资产投资仍将是2017年决策部门稳增长的首选，为此他们将在未来大力审批和开工新的投资项目，并加大检查监管力度。为此，兰格钢铁陈克新认为，新的一年我国基础设施投资、民间投资、住房建设投资都将加速增长，预计2017年全国固定资产投资增速将回升至10%左右，比2016年高1-2个百分点。其中，全国基础设施投资同比增长20%左右，增长势头强劲；全国房地产开发投资增长6%以上，增速提升最为明显，不仅远超2015年1%的增速，也比2016年的增速高出至少1个百分点；民间投资增速在2016年下半年企稳的基础上有所回升，全年增速回升至3%以上。

二是全国工业生产回暖。固定资产投资水平的提高，必然催生出大量建筑钢材、建筑机械、载重汽车等投资产品的投资订单，当然也会促进工业生产的增长。据统计，2016年9月份，全国工业增加值(可比价格)同比增长6.2%，同比增速虽然略有下降，但环比增长0.47%，工业增加值同比增速已连续7个月在6%以上，1-9月份工业增加值累计增速也达到6%。最能反映工业生产状况的发电量、用电量、铁路货运量等指标均企稳回升。其中9月份全社会用电量（国家能源局统计）同比增长6.9%，增速同比大幅反弹7.1个百分点。兰格钢铁陈克新预计，2017年全国工业生产将维持复苏主基调，全年工业增加值增速将超过6%，甚至达到7%。我国固定资产投资和工业生产占钢材消费比重超过70%，上述两大引擎更加强劲，从而带动国内钢材需求持续升温。预计2017年中国钢材总需求（含出口）折合成粗钢量将超过9亿吨，比上年增长3%以上，绝对数字不可能出现下降。

三是市场信心回升。大宗商品市场也是一个信心市场。兰格钢铁陈克新认为，从市场信心来看，2016年10月份两大中国采购经理指数（PMI）中，国家统计局制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上月上升0.8个百分点，为2014年7月以来最高；10月份财新制造业PMI录得51.2，同样为两年来最大增幅，连续4个月脱离收缩区间。中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会统计也显示，10月份钢铁行业PMI指数为50.7%，比上月上升1.2个百分点，行业景气重回扩张区间，创5个月新高。此外，中国外贸出口先行指数、全国房地产开发景气指数、中国企业家信心指数和消费者信心指数等近期也持续回升。此外，2016年9月摩根大通全球制造业采购经理人指数（PMI）为51，也创下2016年新高，呈现持续回暖趋势。其中，英国PMI创27个月新高，欧元区PMI升至52.6，美国PMI升至51。10月份，美国和欧元区PMI指数继续回升。兰格钢铁陈克新认为，全球主要国家和地区PMI指数齐涨，表明市场信心触底回稳，下游钢铁行业需求向好。

四是国际市场需求回暖。今年三季度，美国经济（GDP）环比增长2.9%，创两年来新高，表明美国经济复苏速度加快。陈克新认为，如果美联储今年能继续如期加息，没有严重误判形势，就意味着美国经济增长势头得到巩固，需求前景看好，也有利于我国钢铁出口贸易环境改善。中美印等国钢铁需求增长，增加了全球钢铁需求的乐观前景。为此，国际钢铁协会近期调整了今明两年全球钢铁需求预测，认为“全球钢铁需求正在渡过本轮周期的底部”，将2016年全球钢铁需求由此前预测的下降0.8%调整为增长0.2%，增加了1个百分点；并将2017年全球钢材需求预测上调至增长0.5%，增幅进一步提升。兰格钢铁陈克新认为，国内市场需求回暖，加之人民币贬值的影响，将继续推动中国钢材出口量大幅增加。预计2017年全国钢材出口量仍将在1亿吨以上，与上年大致持平，甚至可能有所增加，但增速有所下降。

五是“热钱”炒作升温。大宗商品价格涨跌并非简单由供求关系决定。兰格钢铁陈克新认为，除此之外，还受到成本因素、市场情绪、资金环境等诸多因素影响。例如，铁矿石供应过剩的局面今年以来没有改变，但其市场价格依然大幅上涨。2008年全球金融危机后，世界各主要国家政府大规模超发货币，超发货币在全球不断累积，最终形成了虎视眈眈的天文数字“热钱”。全球最大资产管理公司贝莱德的研究显示，全球投资者目前持有的现金超过50万亿美元，超过了美国、中国、日本、德国四大经济体的经济总量（不到40万亿美元），是全球各主要央行资产负债表总额的两倍多。由于大宗商品市场从某种意义上来说也是资本市场，受资本市场的影响，兰格钢铁陈克新预计，2017年，无论是国内外市场，期货还是现货市场，几乎所有黑色大宗商品市场都将出现大量热钱的炒作，而金融对黑色大宗商品的购买需求增加，也将助推钢市升温。

第六，钢铁生产升温。哪里有需求，哪里就有生产。统计数据显示，2016年前9个月，全国钢铁产量85178万吨，同比增长2.3%，其中9月份钢铁产量9809万吨，增长4.3%。前9个月，全国粗钢产量60378万吨，同比增长0.4%，扭转了今年以来粗钢产量下滑的局面。其中9月份粗钢产量6817万吨，同比增长3.9%。据此，兰格钢铁陈克新预计，2016年全国统计钢铁产量将达到或超过11亿吨，统计粗钢产量将达到8亿吨，与上年产量持平或略有增加。由于涨价有利可图，且市场份额竞争更加激烈，将刺激钢企在新一年积极增产。兰格钢铁陈克新预计，2017年全国统计口径钢材产量接近12亿吨，比上年增长3%左右；统计口径粗钢产量接近8.5亿吨，平稳增长的局面不会改变。实际口径钢材、粗钢产量(包括未纳入统计口径的)可能还会更高，增速还会更高。

需求增加也推动了世界钢铁产量的回升。据世界钢铁协会（WSA）统计，2016年9月全球（66个产钢国（地区））粗钢产量为1.33亿吨，同比增长2%。其中，印度粗钢产量增长8.5%，进入快速增长通道。从2016年各月世界粗钢产量来看，同比增速由1月份下降7.1%提升至9月份增长2%，其月度回升趋势明显。预计2017年世界钢铁产量将进一步增加。

第七，中国铁矿石进口升温。2016年，中国高调宣布钢铁产能去化，市场普遍担心中国钢铁产量下滑，将导致铁矿石需求减少，供给过剩加剧，从而给铁矿石市场增添极大压力。兰格钢铁陈克新认为，实际结果显示，铁矿石市场只是虚惊一场。海关统计数据显示，2016年1-9月，我国进口铁矿石7.63亿吨，同比增长9.1%；其中9月进口9299万吨，同比增长7.98%。预计2016年全国铁矿石进口量将突破10亿吨，比上年增长10%左右。由于中国钢铁产量稳步提升，国内矿山企业减产让出市场份额，加之国内铁矿石社会库存水平较低，“开而不买”政策导致避险情绪和投机性采购需求明显上升，这些因素使得2017年中国铁矿石进口势头依然强劲。兰格钢铁陈克新预计，全年铁矿石进口量将达到或接近11亿吨，增幅超过5%，个别月份进口量可能突破1亿吨的整数关口。

第八，冶炼原料市场升温。正是由于中国对铁矿石、焦炭、炼焦煤等黑色大宗商品需求旺盛，才推动上述商品价格从底部大幅反弹，成为2016年全球大宗商品中一颗璀璨的明星。陈克新预计，2017年中国钢铁冶炼原料需求旺盛的局面仍将维持，环保执法力度加大、运输新政以及成品油涨价，特别是人民币对美元贬值，导致新一年中国钢铁生产的原材料成本、能源动力成本、物流成本、环保成本等都将大幅增加，引发相关市场行情升温。

第九，钢材价格上涨。受以上因素推动，预计2017年中国钢材市场将呈现震荡上涨走势，全年均价将继续高于上年水平。另一方面，受价格基数、产能释放等多方面因素影响，若无重大意外，钢材价格温和上涨趋势的可能性较大。钢材市场价格的涨跌直接影响钢企利润水平。正是由于2016年以来全国钢材价格大幅上涨，推动了中国钢企利润增长。据统计，2016年前9个月，全国黑色金属冶炼及压延加工业利润同比增长2.7倍，在41个大类工业大类中实现最高增幅。预计未来几个月钢企利润水平将有所提高。受未来相对较高价格水平影响，2017年中国钢企盈利能力将进一步增强，当然由于对比基数较大，利润增速将出现明显下滑。

今明两年中国钢铁市场都在升温，预计2018年会有所改善。兰格钢铁陈克新认为，连续几年钢铁市场持续升温的趋势或许意味着中国钢铁行业即将进入新一轮上行周期，这是一个影响方方面面的重大变化。对此，相关方要有相应的准备和应对措施。（兰格）

免责声明：本资料所含数据仅供参考，不构成市场操作建议，“来钢平台”对数据或使用该数据造成的后果不负任何责任。

如需了解更多激动人心的新闻和产品信息，请索取

克明钢铁平台周报