9月广东建筑钢材价格或震荡偏强

回顾8月份，黑市走势明显分化。 钢铁品种焦炭强势，矿石弱势。 双焦市场导致建筑钢材价格大幅下跌，铁矿石、废钢价格持续弱势。 建筑钢材方面，随着7月底政治局会议纠正因“减碳”而对市场品种的“误杀”，月初现货价格出现较大幅度调整。 下半年，原料端焦炭市场持续上涨，带动成品市场上涨。 材料大幅下跌，市场行情的快速切换让市场方向显得扑朔迷离。 进入9月份，在环保限产、能源双控的利空情况下，广东市场将呈现怎样的格局？ 金九旺季市场能否如期实现？ 笔者结合目前市场的基本情况来简单分析一下。

图1：8月广东省主流螺纹钢价格走势图 数据来源：我的钢铁网

回顾价格，截至8月31日，广州市场螺纹钢主流销售价格为5540元/吨，较7月初（5620元/吨）下跌80元/吨，跌幅1.42%。 8月份以来，钢材市场受到政策调控与矿石下跌、煤炭价格上涨的互动影响。 广东市场建筑钢材价格呈现横盘走弱调整。 临近年底，在环保督察、能源双控、限产等利好消息提振下，现货市场快速上涨。 但由于8月份供需形势整体依然偏弱，市场心态谨慎，价格下跌缺乏有效支撑，市场走势频繁转换，市场混乱。 该消息逐渐成为价格波动的关键诱因。 同时，随着钢材消费旺季的到来，供给驱动因素带来的影响逐渐转向需求驱动因素。 9月份，在基本面逐渐好转的前提下，价格下跌的可能性可能更大。

图2：近年来南北主要城市螺纹钢价格差异对比 数据来源：我的钢铁

从区域价差来看，除华南地区外，8月份其他主要城市螺纹钢价格波动较小，导致福建与北方地区价差近几日基本维持。 截至8月31日，北京（不含磅差）与上海螺纹钢息差分别为260元/吨、100元/吨，而上月同期数据分别为280元/吨、180元/吨。人民币分别高于上海和上海。 约元/吨。 从数据来看，8月南北利差整体好于前四个月。 同时，进入9月份，在季节激励和历史条件的作用下，未来华北、东北地区的资源可能会逐步运往华东地区。 一方面，南北利差不断扩大。 另一方面，随着气候转冷，北方地区钢材需求面临增长压力。 基于利差拉大，北方物资南下的动力也会增强。 不过，西北9家钢厂近期接到减产限产通知，要求“今年粗钢产值不得低于今年”。 预计因检修共减少钢材产量308万吨，其中建筑钢材将达到141万吨，将在一定程度上缓解北麦问题。 来自南方的下行压力以及目前华东地区现货价格的高位，也将分流北方材料的资源。 北材对9月份广州市场的影响会比较小。

图3：近年来北京建筑钢材库存情况 数据来源：我的钢铁网

库存方面，截至8月31日，广州建材仓库统计显示，建筑钢材总库存97.05万吨，环比减少1.03万吨。 库存小幅减少，同比减少23万吨。 从库存数据来看，8月库存变化与近年类似，处于淡季温和去库存的状态。 不少卖场表示，受疫情和广东7-8月汛期影响，整体市场出货表现正常。 进入9月份，随着需求旺季的临近，广东省作为钢材消费大国，并不需要过多担心需求的释放。 库存清理预计将加速。 此外，当前库存绝对值高于今年通报，相对销售压力较小。 此外，市场有传言称央行有望在9月加息，这或有助于减少实体经济的资金来源，减轻短期流动性压力。

表1：2021年1月至7月广东省粗钢产值 数据来源：我的钢铁网

统计局数据显示，7月份广东省粗钢产值276.49万吨，同比下降2.54%； 1-7月，广东省累计粗钢产值2118.26万吨，同比下降15.88%。 不难发现，7月份受广东限电限产影响，粗钢产量同比首次回升。 8月份，部分转炉主动停产减产。 薄膜上限的增加影响短流程钢企更多减产。 因此，预计8月份粗钢产量仍将减少。 8月底，随着环保督察组落户广州开展环保检测工作，除了月初收到限电限产通知的企业外，部分短流程企业自发停产促进环保督察工作顺利进行。 此外，宝武绍钢近期计划自9月15日起停产一座转炉检修，预计影响铁水8万吨。 与此同时，早在7月份，阳春湘钢就接到通知，今年粗钢产值不会超过。 珠海粤钢8月初，一座小型转炉停炉检修两个月。 因此，为实现区域粗钢产值削减目标，预计未来将有越来越多的长流程、短流程企业加入减产限产行列。 因此，从供应角度来看，9月份整体供应压力可能会比8月份放缓。

图4：2020-2021年北方及广州市场建材库存图 数据来源：我的钢铁

需求方面，数据显示，2021年8月北方市场，调查样本企业日均成交水平约为5.15万吨，环比增长11.5%，同比增幅23.1%； 其中，广州市场10家检验样本企业日均成交水平仅为1.29万吨，环比增长8.3%，同比增长14.9%。 4月份以来，南方市场整体需求逐月下滑。 一方面受到降雨和台风过境的影响。 另一方面，6月份广东疫情复发，成交量大幅下降。 但从历年数据来看，从9月开始，南方地区整体处于施工旺季，成交量有所下降。 不过，考虑到今年下半年市场有很多抢购期，今年在资金放缓和房地产政策的影响下，需求爆发甚至可能会比今年更加困难。

综合来看，首先是供给侧。 9月份，环保督查叠加限产，增强了市场信心。 与此同时，长流程钢厂主动停产减产。 如果短期内维持限产，预计该地区建材供应量至少会减少60万吨以上，整体供应压力并不大。 需求方面，由于广州市场消费力强劲，旺季需求虽受资金影响，但仍值得期待。 成本方面，近期受原料端保供稳价新政影响，双焦点价格大幅下跌，铁矿石市场重回弱势，将影响成品料价格回落。一定程度上限制了成品修正的余地。 政策方面，粗钢减量与环保限产相结合。 如果未来粗钢减产能够落实，供需基本面有望改善，市场将逐步从供给驱动的激励转向需求主导的市场逻辑。 因此，预计9月份山东地区建筑钢材价格或将小幅下跌。