钢市有价无市，需求低迷，价格却持续上涨，背后是信仰支撑吗？

《情歌王子》张信哲有一首歌，他用缠绵悱恻的声音唱道：“如果吻了你，拥抱了你，也许结局很难预料。我有那么多的遗憾，有那么多的期待，你知道吗？我爱你，是的。多么清晰而坚定的信念……”

是的，这首歌就叫《信仰》。对于现在的钢铁市场来说，有价无需，疫情爆发，需求低迷，但钢价却不断上涨，这是一种信仰吗？

唐山疫情结束后，市场一度受铁矿石下跌影响，但随后疫情解除转为利好，疫情后需求爆发是利好，限产停产是利好，复工复产仍是利好，需求不旺保证经济任务，刺激政策仍是利好，俄乌冲突持续和大宗能源价格高企仍是利好。现阶段市场大部分消息面被解读为利好，仿佛看涨和长线投资成为一种信仰，目前部分机构对节后行情仍以看涨为主，看涨，看多。

这给人一种隐形的感觉，做多是对的。问题是下游终端接受这个价格了吗？工程机械、汽车产销下滑，制造业PMI刚刚回落，某部已经跟钢厂约谈了解情况，要把利好让给下游制造业。而且目前的情况是，涨价大多停留在钢厂和贸易商那里，疫情并没有有效传导到下游，很多上游企业宣布涨价，然后跟着涨价的货也没卖出去，所以意义不大。当然也有很多期货、现货企业或者套期保值企业，不管怎么套期保值，找货、采购还是很积极的。也有部分市场终端采购增加，但不是整个市场，终端就是这个情况，涨价的结果并没有有效传导到下游，或者说没有被下游接受。因为疫情的原因，有些需求被延迟了，你也不知道需求接受的程度，所以只能尝试一点一点地去磨。

这一现象在当前国内钢铁市场确实可以说是“史无前例”的，一方面受疫情影响，钢材需求大幅萎缩；另一方面，钢材及钢铁原材料价格也在步步上涨。

四月初一，钢材市场又火爆起来，随着北京50元的快速上涨，一线螺纹钢价格冲到了5000元左右。到现在为止，全国大部分一线螺纹钢价格都在5000元/吨关口之上。至于二三线资源，有的甚至价格低于这个，也确实涨了一点。更离谱的是，江苏的方坯已经接近5000，赶上螺纹钢了。这么高的价格，亏损、减产的电炉越来越多，停产、市场的一些矛盾和异常现象，值得我们反思。

不得不说，目前的价格比去年同期略高，已经是比较高的水平了。但即便如此，也没有停下的迹象，疫情非常严重，从3月份开始，几乎所有的新增感染数据都冲上了3万，上海作为板材产品最大的资源流通和交易中心，也陷入了停摆状态。

回顾3月份的市场走势，截至3月31日，3月份钢材综合价格呈现“N”型走势，指数上涨206点，螺纹钢、线材分别上涨197点、207点，中厚板、热轧、冷轧钢材价格分别上涨139点、257点、159点；进口铁矿石价格62%上涨20美元，焦炭综合价格指数上涨592点，废钢上涨195点，基本满足了一定反弹时间和空间的预期，尤其是在疫情的扰动下，这种反弹弥足珍贵！

从期货来看，螺纹钢加权指数反弹425点至5056点，热轧加权指数反弹306点至5224点，铁矿石加权指数反弹202.4至901.7，焦炭加权指数反弹610.3至3890.7，焦煤加权指数反弹541.8至3145.5，明显强于现货价格，部分品种和某些时段一度对现货价格存在溢价。

近期钢价走势强劲，生产厂家利润空间较小，维价意愿强，宏观政策利好，影响钢价的因素主要有以下四点：

1.国际原油回调

2. 原材料支撑强劲

三、疫情防控影响

4. 政策持续利好

原材料：铁矿石成为近期最热大宗商品，资金净流入位居首位，价格飙升，加之部分钢厂铁矿石原料运输受阻，高炉运行面临下行压力，近期铁水增量可能性不大，铁矿石入炉需求受到抑制。中长期来看，在经济企稳预期下，利好政策仍可期，货币政策、房地产政策持续利好，后市铁矿石入炉需求及钢材需求仍有上升空间。焦炭、焦炭运输受疫情影响受阻，部分钢厂被迫停产，高位煤价回落，对钢价支撑减弱，但疫情也使得钢铁生产进程、复产周期再度延长，加之焦炭、焦炭库存低位带动原材料价格回落，后期对钢价仍有较强支撑。

成本端决定钢价第一道防线，实现经济平稳增长必须继续做好大宗商品供给和价格稳定工作，切实降低企业生产成本特别是中下游企业成本，落实好制造业扶持政策和小微企业减税降费政策，促进工业经济平稳运行、提质增效。宏观经济利好不断刺激市场，决定了钢价底部不会太低，国内政策利好频发，螺纹钢仍有望坚挺，易涨难跌的行情。

疫情方面：目前疫情呈现四面蔓延态势，呈现多点暴发趋势，防控压力较大，管控措施比较严格，疫情防控仍是当前钢价上涨的最大扰动。

由于利润率下降，加上疫情对运输造成影响，不少钢厂开始减产，后续库存或将进一步减少，低产低库存预期强烈带动钢价上行，从日成交数据来看，成交并未有大的突破，主要还是疫情影响需求，俄乌局势难测，房地产企业资金紧张，但成本和市场情绪比较坚挺，目前疲软的现实抑制了价格的上涨，只需要静静等待疫情结束，需求或将带动价格上涨。

但钢价不宜追涨过高，现在全国高炉停工、下游工厂停工、港口囤货建仓，资源充足，铁矿石之所以如此凶猛，还是因为疫情，投资市场刺激现货价格上涨屡见不鲜，结局总是高峰割韭菜，盲目跟风的只会是被宰。

试想，如果物价继续大幅上涨，疫情过后复工率如何保证，GDP稳增长5.5%谁能实现？经济稳增长靠的是千千万万个实体企业，健康发展。经济秩序靠的是大大小小、你我所有制造业的共同努力，而不是价格炒作和投机。调查显示，4月份机械、家电等多个行业订单表现不佳，汽车行业高景气度的延续性令人怀疑。

可见4月份将是一场大战，或许这几年我们已经习惯了按需采购，但市场的变化影响着无数企业的生存和发展，我们又怎能置身事外？多数下游企业认为，4月、5月钢价虽然可能上涨，但涨幅有限，考虑到资金成本和风险，目前不宜采购储备，只能按需采购，担心被套、担心变成买家、担心空头、担心钢厂追涨杀跌，疫情给发货和到货造成了很大的困扰，一不小心货到不了，又要亏损，最怕的就是白赚。

节后行情不好做，观望为主。行情是发展出来的，不是预测出来的，要密切关注，理性对待。

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