下周国内钢市走势如何？供应端盈利率增加，需求端受高温降雨影响

警示颜色：蓝色

●行情回顾：螺丝期货合约震荡整理，现货价格先涨后跌；

●成本分析：焦炭市场稳中走强，进口矿价格震荡上涨；

● 供需分析：高炉开工率环比下降，日均铁水量小幅下降；

●宏观分析：银行自主决定国债融资，房地产政策继续优化。

●综合来看：周初螺纹钢期货强势震荡，多数钢企托价，各地钢价稳中小幅上涨；周中市场强势上涨，市场情绪得到提振，钢市报价普遍上涨；临近周末，市场大幅下跌，成交低迷、成交萎缩，钢市再度下跌。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供应端，钢企利润率为44.59%，环比增加1.73%；高炉开工率为82.81%，环比减少0.3%。需求端，高温降雨影响施工，建材淡季需求不佳；6月制造业PMI为49.5%，与上月基本持平。整体来看，南方梅雨季已经结束，高温高温无缝衔接；雨带聚拢北移，华北、黄淮地区迎来强降雨；室外施工持续限产，螺纹钢社会仓位连续四周增加；电炉钢企业连续六周亏损，长流程钢企业盈利困难，部分钢企减产预期加剧；市场对十八届三中全会预期浓厚，多空博弈，市场震荡频繁，商家操作谨慎。鉴于此，我们对下周市场行情给出中性评估——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数将在3680-3780元区间运行。

1. 市场回顾

1. 西本聪钢铁指数

本周国内建筑钢材价格明显上涨，截止7月5日西本指数报3740点，较上周五上涨60点。

2. 国内市场

按地区：

上海市场：本周上海建材市场整体上涨。周初期货螺纹钢合约震荡走强，市场气氛良好，市场报价稳中上涨。周中期货螺纹钢多头强势拉升，成交好转，钢市报价小幅上涨。临近周末，盘面合约震荡下跌，市场成交有所下降，主流报价稳中宽松。库存方面：螺纹钢主力库存38.75万吨，较上周增加2.13万吨。考虑到终端避开高温施工，采购需求不理想，预计下周上海建材市场震荡盘整。

杭州市场：本周杭州建材价格明显上涨。上半周，随着期货的强势波动，周边钢厂纷纷上调价格，现货成交好转，钢市报价纷纷上涨。下半周，期货市场再度下跌，出货不畅，市场报价小幅松动。截至发稿，杭州地区螺纹钢主力库存107.96万吨，周环比持平。考虑到梅雨结束，高温来袭，现货库存较大承压，且部分钢厂有减产预期，预计下周杭州建材市场震荡盘整。

北京市场：本周北京建材市场小幅上涨。周初高温天气缓解，终端刚需乏力，市场报价较为平稳。周中期货大幅反弹，市场成交略有好转，但商家操作谨慎，钢价涨幅有限，累计涨幅在20-30元/吨。周四以来螺纹钢期货震荡下跌，成交表现低迷，市场报价略有松动。考虑到市场谨慎心态，且终端需求进入淡季，预计下周北京建材市场将震荡盘整。

2.成本分析

1. 原材料

本周国内主要原材料大多上涨。其中，进口矿价格小幅上涨，钢坯价格明显上涨，国产矿价格小幅上涨，焦炭价格稳中走强，废钢价格小幅上涨。按产品类别分：

钢坯市场：本周国内钢坯价格大幅上涨，截至发稿，唐山普通方坯含税价3370元/吨，较上周大幅上涨70元/吨。库存方面，唐山主力仓库库存89.11万吨，较上周增加4.26万吨。受南方高温、北方降雨增多影响，终端需求维持低位，钢坯轧材按需采购，钢坯仓库不断积累库存；期货螺纹钢合约震荡上涨，厂家报价不断上涨，带动钢坯报价上涨。基于终端需求淡季、供应增加压力、原料成本支撑等因素，预计下周国内钢坯市场将震荡调整。

炼焦煤市场：本周国内炼焦煤市场稳中偏强，部分炼焦煤价格小幅上涨20-50元/吨。主产区此前停产的煤矿逐步复产，供应量有所增加；下游焦化企业按需采购，煤矿订单签约情况一般。周中以后，随着成品煤价格的回升，市场气氛有所回暖，炼焦煤等骨架煤种成交旺盛，山西吕梁、太原等地低硫炼焦煤拍卖价格均有所上涨，涨幅在27-58元/吨之间。考虑到上游存在涨价预期，下游焦化企业补库存积极性不高，预计下周国内炼焦煤市场稳中偏强走势。

焦炭市场：本周国内焦炭市场整体维持平稳。经过一轮涨价，焦炭市场盈利状况有所好转，生产供应维持高位，焦企出货总体顺畅，厂内库存几乎为零，部分焦企涨价意愿强烈。下游钢企盈利不强，加之成品油出货乏力，检修减产预期增强，导致焦炭涨价阻力较大。基于焦炭市场供应相对紧张，刚性需求较高，预计下周国内焦炭市场稳中偏强走势。

废钢市场：本周国内废钢市场稳中走强，目前废钢产量明显减少，为废钢价格提供了一定的支撑，部分钢企纷纷上调价格吸引买家，其中华东地区主要钢企废钢价格继续保持稳定，部分钢企上调价格20-30元/吨。华北地区废钢资源紧张，钢企收废钢难度加大，纷纷再次上调价格吸引买家，累计涨幅20-40元/吨。华中、华南、西南、东北等地废钢均有反弹，幅度达20-50元/吨。考虑到废钢资源整体偏紧，钢企盈利能力较弱，预计下周国内废钢市场将以震荡调整为主。

铁矿石市场：本周进口矿价格小幅上涨，截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格为848元/吨，环比上涨36元/吨。港口方面，主要港口矿石库存1.499亿吨，环比增加62万吨。国内矿加工企业多数出货稳定，按长约生产压力不大。进口矿商出货积极，报价多以市场为主导。钢企按需采购，询盘相对谨慎，成交气氛一般。基于高炉开工较上月减少，港口库存承压，预计下周进口矿价格震荡盘整。

3. 供需分析

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存588.79万吨，周度增加7.81万吨；线材累计库存85.44万吨，周度减少0.24万吨；五大钢材品种累计库存1299.09万吨，周度增加18.21吨。

4. 宏观信息

1. 百强房企半年拿地超4000亿元

上半年，百强房企拿地总额4204亿元，同比下降40%，为2023年以来最大降幅。虽然总额超过4000亿元，但与往年相比仍在下降，龙头企业拿地力度也在萎缩。其中，拿地金额超100亿元的房企仅有12家，较去年同期减少3家；超200亿元的房企有5家，较去年减少4家。百强房企中，仅有30%拿地，70%的百强房企尚未拿地。

2、上半年300个城市住宅用地供需量下降超三成

中指院数据显示，1-6月，全国300个城市推出各类土地计划建筑面积5.4亿平方米，同比下降30%，成交面积4.7亿平方米，同比下降26.4%。住宅用地推出和成交面积下降更为显著。各地住宅用地成交楼面价、成交溢价率等关键指标均有不同程度下降。房企拿地进一步向热点一二线城市倾斜，部分热点城市优质地块成为各方争夺焦点，依然保持一定溢价率。

3、6月重卡市场销量同比下降

据第一商用车网统计，2024年6月，我国重卡市场销量约7.4万辆，环比下降5%，较去年同期的8.65万辆下降14%，减少约1.2万辆。2024年1-6月，我国重卡市场共销售各类汽车约50.7万辆，同比增长4%，净增近2万辆，累计增速较1-5月进一步收窄。

4.长江中下游干流超警戒水位

水利部长江水利委员会了解到，受持续强降雨和干支流来水影响，7月1日21时50分，长江中游汉口站水位涨至警戒水位27.30米；7月2日5时55分，长江中游黄石港水文站水位涨至警戒水位24.50米。长江莲花塘至镇江河段及两湖均已超过警戒水位。

五、综合观点

周初螺纹钢期货强势震荡，多数钢企托价，各地钢价稳中小幅上涨；周中市场强势上涨，市场情绪得到提振，钢市报价普遍上涨；临近周末，市场大幅下跌，成交低迷、成交萎缩，钢市再度下跌。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供应端，钢企利润率为44.59%，环比增加1.73%；高炉开工率为82.81%，环比减少0.3%。需求端，高温降雨影响施工，建材淡季需求不佳；6月制造业PMI为49.5%，与上月基本持平。整体来看，南方梅雨季已经结束，高温高温无缝衔接；雨带聚拢北移，华北、黄淮地区迎来强降雨；室外施工持续限产，螺纹钢社会仓位连续四周增加；电炉钢企业连续六周亏损，长流程钢企业盈利困难，部分钢企减产预期加剧；市场对十八届三中全会预期浓厚，多空博弈，市场震荡频繁，商家操作谨慎。鉴于此，我们对下周市场行情给出中性评估——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数将在3680-3780元区间运行。

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