铁矿交易策略：黑色整体下跌，俄乌战争、英国通胀等因素对大宗商品形成干扰

铁矿石 | 钢铁 | 焦炭 | 镍和不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶和 20 号橡胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB

车宏运

投资咨询证书编号：Z0012165

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铁矿

【交易策略】

昨日，黑色金属市场整体下跌，主要原因有：（1）俄乌战争持续发酵，加大全球供应链波动性，进而扰乱大宗商品；（2）英国CPI数据显示，英国面临非常严峻的形势，最大的负面情绪是成本上升导致的消费受限，也反映出全球经济仍面临巨大压力。（3）鲍威尔称，美联储将“继续前行”，不降通胀绝不罢休！必要情况下美联储将加息至中性水平之上，加之美联储6月加息和缩表计划尚未落实，市场炒作加息预期，加重看跌情绪。国内外股票期货下跌，文华金融指数则反观近期房地产市场大跌频发，钢材终端需求未见好转，环比跌幅达20-30%，现实疲软、预期疲软逻辑主导市场，黑色金属指数下跌明显。短期来看，钢材传导有限，钢厂利润较低，原料承压，铁矿石价格跟随钢材走势下跌为主。

【相关价格】

5月18日青岛港进口铁矿石价格下跌23-32%，市场气氛较为淡静，成交稀少，PB粉907下跌27，PB块1265下跌32，卡粉1109下跌23，特特粉703下跌29。

【重要信息】

1、本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水成本不含税3583元/吨，平均方坯含税成本4664元/吨，较上一周下跌57元/吨；相较于4520元/吨的价格，钢厂平均毛利为-144元/吨，周环比减少63元/吨。

2、5月18日，全美零售商联合会呼吁拜登政府降低或取消对华关税，以应对高通胀。

3、5月18日，全国主港口铁矿石成交量为84万吨，环比减少13%；237家主流贸易商建材成交量为12.63万吨，环比减少11.7%。

4、4月份70个大中城市房价数据显示，新房价格环比下降的城市有47个，比上月增加9个；二手房价格环比下降的城市有50个，比上月增加5个；新房价格同比下降的城市有50个，比上月增加5个；二手房价格同比下降的城市有39个，比上月增加10个；二手房价格同比下降的城市有56个，比上月增加9个。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

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钢

【交易策略】

钢材夜盘进一步下跌，铁矿石、纯碱有止跌迹象，但螺纹钢市场持仓过多，空头难以集中离场大幅反弹。目前钢厂利润以库存计算，云南、新疆部分长仓库存处于亏损状态。工艺钢厂开始减产，废钢价格相对坚挺，导致电炉整体亏损，预计减产。目前仓位不宜过多追空。

单边：等待反弹做空。

套利：否

【现货价格】

现货：上海中天螺纹钢网上价4800元（-60）、北京敬业4800（-60），上海本钢热轧卷4760元（-60），天津河钢热轧卷4840（-70）。

【重要信息】

1、联合国将2022年全球经济增长率下调至3.1%，低于2022年1月发布的4%的增长预测。预计2022年全球通胀率将升至6.7%，为2010年至2020年的平均水平。通胀率将达到2.9%的两倍，食品和能源价格将大幅上涨。

2、本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水成本不含税3583元/吨，平均方坯含税成本4664元/吨，较上一周下跌57元/吨；相较于4520元/吨的价格，钢厂平均毛利为-144元/吨，周环比减少63元/吨。

3、截止5月18日，Mysteel调查的华南地区独立电弧炉建设钢厂平均成本为5036，周环比下降73元/吨，吨钢平均亏损193元/吨，谷电平均亏损85元/吨。周环比下降75元/吨。

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炼焦煤 焦炭

【交易策略】

煤炭、焦炭价格昨晚延续下跌走势，内外部均有一定影响。外部方面，在俄乌冲突、美联储加息、多国疫情意外等背景下，股市期货下跌，文华金融指数下跌。内部方面，主要由于钢材需求跟进不足，市场无法快速完成触底反弹，加之疫情影响的持续性和不确定性，黑色系钢材再度创下上周新低。目前，钢材需求受疫情影响依然严重，其中南方工地尚能正常开工；北方则分区治理，疫情风险较为严重的地区，如北京，已对重大项目进行停工管理，部分低风险地区尚能简单开工，而部分高风险地区则已停工。需求端萎缩明显，国家发改委在昨天的会议上再次提到稳定主要大宗商品供给。受近期实施第三轮焦炭现货价格下调等内容影响，煤炭、焦炭现货价格仍处于降价周期，市场走势或将跟随钢价下跌。

【相关价格】

现货：日照、青岛港焦炭现货贸易现货交易：准一等焦炭出仓价3400，预估焦炭仓单3660-3700元/吨。河北唐山蒙煤现货主力焦炭2830元，单蒙煤仓单2830元左右。

【重要信息】

1-4月，全国原煤产量36279.6万吨，同比增长10.7%；1-4月累计原煤产量14477.78万吨，同比增长10.5%，从分省数据看，1-4月，山西、内蒙古、陕西、新疆、贵州、重庆五省合计原煤产量12128.18万吨，占全国总产量的83.8%。

2、【汾渭信息】港口焦炭消息：截至目前，山东两港焦炭总库存181万吨，周环比减少6万吨，焦炭市场延续弱势，部分贸易商认为继续下跌可能性较小，心态相对好，市场相对看好，有部分人买货。但贸易需求多数尚未启动，贸易商聚港积极性仍较低，港口库存继续下降。

3、国务院总理李克强主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会，要求加大宏观政策调整力度，已出台的政策要尽快落实，确定要出台的新举措要尽可能用上，5月份能出台的措施要尽可能落实。确保上半年和全年经济运行在合理区间，力争经济尽快回归正轨。强调就业优先，稳住市场主体，保就业保民生。确保粮食生产和能源供应稳定。支持平台经济、数字经济境内外合法合规上市融资。稳定地价房价，支持居民合理住房需求，保持房地产市场平稳健康发展。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

王莹莹

投资咨询许可证号：Z0014913

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镍和不锈钢

5月18日合约相对集中，持仓量继续大幅下降，伦镍跌幅略有放缓，但后市流动性相对堪忧，波动性或将减弱，后市暂无反弹动能，库存拐点预期为主，昨日马来西亚、新加坡两地镍豆共计入库240吨，但受库存低位及进口损失影响，沪镍后市结构扩大，06-07合约价差维持高位，但现货进口利润削弱支撑，中威印尼再投12万吨高品位镍冰铜项目，期货原料供应增长潜力较大，近期中间品供应增加挤压纯镍消费，镍豆升水明显下滑，整体来看镍价下行压力较大。操作上建议关注沪镍20万上方的空头布局，不过仍需关注现货升水的变化，毕竟高升水打开的进口窗口还不是很稳定，目前转空头仓位的成本也比较高。

不锈钢弱势调整后出现企稳迹象，下跌主要体现钢厂保价情绪松动，现货价格下跌，期货价格跌幅较大导致基差维持高位。出货方面，昨日下午西府市场304民营四尺冷轧主流报价低至19600元/吨，下游询盘乏力；热轧生坯价格小幅调整至19600-19800元/吨，最低报价至19500元/吨。当前市场价格严重跌破成本线。虽然压力传导至上游下调NPI成交价格，但5月印尼镍矿价格依然高企，且随着伦镍价格企稳，当地政府对镍矿基准价格有所上调。需求逐步回归相对严格状态，NPI成本也不断上行，意味着钢厂成本线下方空间有限，加之冷轧厂及主流钢厂减产力度不断加大，预计不锈钢仍将维持弱势震荡格局，但成本及高基差支撑依然强劲。

策略上：不锈钢快速下跌后，镍与不锈钢价差再度扩大，目前做空镍做多不锈钢再次迎来一定获利空间，也可对冲做空镍的单边风险。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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铜

昨日伦铜价格下跌，收报9180.5美元/吨，下跌155.5美元/吨，跌幅1.67%。宏观经济方面，周三美元上涨，有望结束此前三个交易日连续下跌的走势，美元指数上涨0.4%，至103.76。美联储有望打破自3月中旬以来最长的连跌势头。对全球经济增长前景的担忧以及通胀上升打击了市场人气，此前一天美联储主席鲍威尔发表鹰派言论，鲍威尔周二承诺，美联储将把利率提高到抑制通胀飙升所需的水平，包括升至中性水平以上，他表示通胀对经济基本面构成了威胁。

行业方面，随着铜价回落，市场成交转好，终端企业集中补库，目前下游库存已经很低，上海地区新增病例已经降至三位数，预计6月初至中下旬逐步复工。虽然目前消费量仍低于去年同期，但已经走出4月最差，供应仍较为紧张，本月大冶、紫金、赤峰运通等均在检修，精废铜价差也为负值，废铜杆制造企业面临关停。不过供应有缓解预期，一方面方圆老线已经复产，预计祥光5月21日开始投料，大海也将复产，5月可能是铜产量的低点，1月份铜产量将恢复，另一方面随着物流运输问题缓解，上海地区出库量小幅回升。近期铜进口量也有望回升，江浙地区企业赴广东提货减少，来上海仓库提货的企业增多，供需面有复苏预期，疫情过后复工复产或为交易主旋律，铜价或将随着疫情缓解暂时触底反弹。从市场来看，铜价在前期低点8800美元附近找到支撑，短线或将反弹。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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锌

气氛依旧偏弱 沪锌震荡盘整

【市场分析】

昨日午后及夜盘，美元指数再度走强，原油价格暴跌，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数跌3.57%至31490.07点，创2020年10月以来最大跌幅，工业品整体氛围偏弱，有色金属共振下行，沪锌日内大幅下跌，随后夜盘震荡整理，沪锌主力合约跌335元/吨，报25435元/吨，跌幅1.3%；

宏观层面，李克强总理表示，经济下行压力进一步加大，要加大宏观政策调节力度。已经出台的政策要尽快落实，确定要落实的新举措要尽可能用上，5月份能落地的措施都要落实到位，确保经济继续向好运行。上半年和全年经济运行在合理区间，努力推动经济尽快回归正常轨道。易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，新建住宅价格指数自2015年12月以来首次环比下降，也是77个月以来首次环比下降。二手住宅价格指数首次连续8个月环比下降，且同比降幅持续扩大，表明房价下行压力加大。为抑制国内通胀，美国计划解除对委内瑞拉的制裁，缓解原油供应压力，导致原油价格大幅上涨，工业品能源成本回落，支撑跌幅；

基本面来看，现货成交方面，据天津地区贸易商反馈，整体成交清淡，下游多持观望态度，采购需求不强，下游接单一般，需求尚未完全恢复。天津地区整体成交疲软，天津疫情再度发酵。上海市场交投气氛好转，疫情防控力度减弱后，仓库取货逐渐恢复，同时运价较前期有所回落，下游企业上海地区买货意愿增强，整体成交量仍一般。宁波地区货源依然紧张，但随着上海地区发货趋于顺畅，部分持货商对后市升水相对悲观，已明显下调报价。广东地区成交较为一般。受订单低迷影响，市场询价积极性减弱，多数持货商惜售。交易相对平静，因为商家手中已有货物，但没有提货的打算。

供应端，国际铅锌集团数据显示，2022年3月锌精矿产量107.67万吨，环比增产8.6万吨；1-3月锌精矿产量增加6.3万吨，累计同比增长2.1%；锌产量118.02万吨，环比增产6.94万吨，超过去年同期水平；

【交易策略】

单边：全球锌供应逐步恢复，需求偏弱，长期需求市场存在分歧，导致锌价短期波动区间在25000~26000附近，目前资金参与度较低，更多受宏观因素以及整个工业品需求逻辑影响，沪锌以震荡心态对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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铝

工业品市场弱势，沪铝震荡盘整

【市场分析】

昨晚沪铝主力合约下跌110元/吨，收于20295元/吨。昨日下午及夜盘，美元指数再度走强，原油价格暴跌，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数跌3.57%，报31490.07点，为2020年10月份以来最大跌幅。工业品整体氛围偏弱，有色金属共振下行，沪铝因接近成本区间，抗跌性相对较强，共振跌幅较小，在大势面前，涨跌方向基本一致，个别供需影响相对强弱较大；

宏观经济：为抑制国内通胀，美国计划解除对委内瑞拉制裁，缓解原油供应压力，导致原油价格大幅下跌，工业能源产品成本下降；李克强总理表示，经济下行压力进一步加大，要加大宏观政策调整：已经出台的政策要尽快落实，该用的新举措要尽可能用上，5月份能用的措施都要用上，确保上半年和全年经济运行在合理区间，力争经济尽快重回正轨；联合国发布《2022年世界经济形势与展望》。报告显示，将2022年全球经济增速下调至3.1%，低于1月份发布的2022年4%的增长预测。报告预计，2022年全球通胀率将升至6.7%，为2010年至2020年平均通胀率2.9%的两倍，食品和能源价格将大幅上涨；据国家能源局统计，截至4月底，全国发电装机容量约24.1亿千瓦，同比增长7.9%；其中，风电装机约3.4亿千瓦，同比增长17.7%；太阳能发电装机约3.2亿千瓦，同比增长23.6%；国家统计局公布4月份70个大中城市房价数据显示，新建住宅价格环比下跌的城市有47个，比上月增加9个；二手住宅价格环比下跌的城市有50个，比上月增加5个；新建住宅价格同比下跌的城市有39个，比上月增加10个。二手住宅价格同比下跌的城市有56个，比上月增加9个。易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，新建住宅价格指数自2015年12月以来首次同比下跌，也是77个月以来首次；二手住宅价格指数已连续8个月环比下跌，且同比降幅也有所扩大，表明房价下行压力在加大。

基本面：目前现货交投氛围依旧偏弱，但由于下游产能不足、运输问题导致废铝紧缺，部分加工企业转而采购铝锭进行生产，导致库存出现阶段性去库存，订单不佳导致的去库存难以持续。供给端，4月未锻造铝及铝材进口量在内外比扩大的情况下，并未出现明显减少，进口量为17.35万吨，环比减少2.18万吨。需求端，目前房地产相关下游行业仍较为疲软，板带箔、电缆板块相对较好；

【交易策略】

单边：目前整个工业品市场氛围偏弱，在实际需求表现还很一般的情况下，价格短期难以有进一步乐观的表现，但由于需求的韧性以及政策层面的利好刺激情绪、成本支撑，使得沪铝有顶有底，下方支撑位目前在19400~19600附近，压力位在20800~21000附近，短期维持区间震荡思路操作（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋扬

投资咨询证书编号：Z0000551

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沥青

【市场回顾】

BU09合约昨日收盘报4364点（-0.73%），夜盘收盘报4309点（-1.26%）。

【重要信息】

现货方面，华北地区中下游用户拿货积极性不高，部分贸易商小幅下调交货价至4100元/吨，部分中石化炼厂开始装车外运，山东地区部分炼厂出货良好，带动工厂仓库库存水平有所下降。长三角地区市场需求释放缓慢，面对高价资源，贸易商大多选择刚需入市，谨慎备货。因整体货源有限，炼厂库存较低，沥青成交价格维持高位（百川）。现货价格4050-4320，华东地区现货价格4400-4650，华南地区现货价格4520-4650。

成品油基准价：山东地方炼厂92#汽油-1至8550、0#柴油+6至8378。

【交易策略】

据百川盈富统计，本周沥青炼厂开工-1.13%，炼厂库存-1.12%，社会库存-0.31%。从供需面来看，近期沥青供应仍处于极低水平，现货价格有支撑，但终端需求一般，缺乏上行动力。市场价格受油价影响较大，昨日市场预期美国解除对委内瑞拉制裁将导致马歇尔贴水增加，增加沥青成本，但考虑到委内瑞拉国内产能恢复有限，实际影响还有待验证。原油下跌期间，沥青加工利润受恢复带动，建议逢低买入。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

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原油

【市场回顾】

原油结算价：WTI2206合约109.59，跌2.81美元/桶或2.50%；Brent2207合约109.11，跌2.82美元/桶或2.52%。SC2207跌1.6至714.8元/桶，夜盘跌28.8至686元/桶。Brent首月差为-0.02至2.02美元/桶。

【重要信息】

地缘政治方面，俄乌局势依然僵持，当地时间5月18日，乌克兰利沃夫拉响空袭警报，卢甘斯克地区全境遭到俄军大规模炮击。俄拟商谈退出世贸组织和世卫组织。多国驻俄外交官遭驱逐。芬兰、瑞典正式提交加入北约申请。

供需方面，EIA周度数据显示，截至5月13日当周，美国原油产量较上月增加10万桶/日，至1190万桶/日，净进口量较上月减少34.2万桶/日。商业原油库存减少339.4万桶。库欣库存减少240.3万桶。成品油方面，汽油库存减少477.9万桶，消费量增加19.1万桶/日，至1000万桶/日以上。馏分油库存增加123.5万桶，消费量增加3.8万桶/日，至381.6万桶/日以上。成品油库存处于较低水平。

宏观层面，昨日美联储主席鲍威尔表示将加息至抑制通胀所需的最高水平，芝加哥联储主席埃文斯也支持鹰派行动，美股三大股指收跌。

【交易策略】

中期原油供需矛盾依旧，俄乌战争赋予供给端地缘政治溢价，终端消费回暖带动成品油不断去库存，高位震荡，支撑油价高位运行。短期悲观预期令油价承压，但经济衰退对需求产生负面影响，实际影响如何还有待观察。在需求环比回升、库存水平低位的情况下，油价或将维持易涨难跌状态，绝对价格高位宽幅震荡。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

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燃料油

【市场回顾】

FU09合约昨日收盘报4245点（-1.85%），夜盘收盘报4133点（-2.64%）。

LU07合约昨日收盘报5897点（-1.24%），夜盘收盘报5874点（-0.39%）。

新加坡市场低硫燃料油现货价格预估为898.73美元/吨，高硫燃料油价格预估为627.57美元/吨，高硫与低硫价差为271美元/吨，低硫与柴油价差为-215美元/吨/7月月差为37.75美元/吨，高硫月差为1.75美元/吨。

【重要信息】

新加坡市场，高硫180现货贴水跌至-3美元，达到近一年来的最低水平，相反，低硫月度价差走强至30美元/吨以上，现货贴水升至29美元/吨，达到近28个月来的最高水平。由于远期贴水较大，且油轮运费上涨，西方至新加坡运输的低硫燃料油套利窗口近期已接近关闭。

【交易策略】

LU07和FU09之间的价格是30美元，FU09和FU09的价格差异是13美元/吨的估值以上观点仅供参考，不被用作进入市场的基础）

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纸浆

【回顾前一天】

期货市场：SP Main 09合同以7278点下降，下降-22点或-0.30％。

现场纸浆市场：中国南部的自然针叶纸浆的市场价格有限，许多企业提供了早期的订单。市场为5,400元/吨，用于kunhe的5,450元/吨。

现场包装纸：荷贝地区瓦楞纸的市场价格保持稳定，整体交易氛围是当地的市场价格，包括自我收集的税收和现金：回收的瓦楞纸130g是3900-4000 yuan yuan/ton。交易价格集中在3900-4000元/吨（Zhuochug）。

【重要信息】

引用Yueyang Forest＆Paper新媒体中心的新闻：最近，Yueyang Forest＆Paper的子公司Senhai Carbon Sink从Everbright Bank的Yueyang Branch借了2亿元的贷款，以扩大碳汇的项目，以减少CCER机制，例如CCER，VCS，GCS和GCC的一流货物，这是纽约州的碳水化合物。目前，绿色的碳浮动型碳汇合业务已扩展到全国23个省份和58个城市，它将成为碳汇率的领先地位，并为合作伙伴提供“ Carbon Sink +全面的集成解决方案），

【交易策略】

Qingdao港口，Changshu港口，高兰港和Baoding地区的国内清单减少了-1.5％的周，其中Changshu Port和Gaolan Port的库存每周都会增加。

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天然橡胶和20号橡胶

【回顾前一天】

RU相关：RU 09合同以12910点关闭，下降-70点或-0.54％； Jru Main 10合同在247.5点关闭，+2.4点或 +0.98％，截至昨天，Yunnan WF在12700 -12,800 YUAN/TON，YUAN/TON，YUAN/TON，YUAN/TON，THAR INAI，TORM MARK 2,000 YUUN， 800元/吨，越南3升以12,800-12,900元/吨关闭。

NR相关：NR Main 07合同以10980点关闭，下降-95点或-0.86％，Main TF07合同以160.4点关闭，截至昨天，距离Qingdao Free Standard的市场价格为BONT 330，THE BOUNS PRIPES的市场价格为160.2点或-0.74％。美元/吨，马来西亚的现货价格或接近港口的货物为1620-1630美元/吨。

合成橡胶相关：中国苯乙烯丁二烯1502年的价格为11900-12000元/吨。

【重要信息】

引用INE公告：上海国际能源交流的通知，在研究和决定之后的20号橡胶期货的调整和推迟。 2023年5月。“上海国际能源交易所第20号橡胶期货标准合同”于2021年11月26日发布的“上海国际能源交换风险控制规则”的修订版和“上海国际能源交换规则”将从2023年5月的第一日起实施。

【交易策略】

三月份，东南亚的自然橡胶生产不包括中国的762,000吨，同比下降了-11.1％，三个月的累计产量略低于5月10日的-0.2％：截至一周57.4％在3月初期进行了少量的RU09合同，在最近的13,000分中试用了少量的NR07合同。

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塑料

市场评论：

塑料昨天下降了，L2209以8659分的命中率下降了0.69％或60分。

现货市场：

昨天，中国的线性部分降低了，中国的线性部分下降了。

重要信息：

1）昨天，PE维护率为14.28％，比上个月上升了1个百分点。

2）今天的原油和石油库存为810,000吨，比昨天下降了5,000吨。

交易策略:

在短期内，PE仍被低估，维持成本较高，但需求较弱，并且在供应方面，PE在供应方面都会有所增加。 PE需求的淡季，早期的PE下游产量并没有受到流行病的严重抑制，并且中期的PE供应和需求前景并不乐观。

（以上观点仅供参考，不被用作进入市场的基础）

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甲醇

【市场审查】

在昨天的白天，在国内商品的弱势群体中，市场上的谣言在港口的MTO工厂中发生了大火，主要的甲醇期货合约大大降低并在夜间下降，甲醇的内陆价格较弱，甲醇的主要期货和市场主要是虚弱和挥发于2700％的甲醇。

【现货市场】

内蒙古南部线的价格为2,330元/吨，北部线的价格为2,380元/吨。

就消费区而言，山东南部的市场价格为2,700元/吨，在山东北部为2,630元/吨，而在hebei中为2,600元/吨。

在西南地区，四川和重庆的市场价格为2,550元/吨，在云南和吉苏（Guizhou）中为2,580元/吨。

在港口，期货市场波动和削弱，基础略有减弱。

【重要信息】

截至2022年5月18日，中国的甲醇港口库存为886,700吨，上个月增加了99,400吨。

【交易策略】

生产地点的煤炭价格很高，由于现货的生产利润削弱了，生产的生产量超过了2,300吨，而生产量则高于900元。在减少的负载下，随着温度的上升，一些当地市场的消费量已经下降。由于需求刚度和相对有限的接送速度，与上周相比，港口库存增加了约100,000吨。总体而言，随着期货的共鸣，市场心态略有变化，上游制造商的价格较低，而且市场较弱。价格有限，上游的供应恢复为同时，国内工业产品对宏观需求的恢复充满信心，这是暂时的。 （以上观点仅供参考。仅供参考，而不是作为市场进入的基础）

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尿素

昨天，主要的尿素期货合约为2,926元/吨，-1.78％，位置为104,900批次，与前一天相比，批次为-10,300次，而工厂基础差额为49,700。 yuan/ton。小颗粒的参考价格为3140元/吨，Yuncheng的小颗粒的参考价格为3130-3180 yuan/ton。

据朗宗（Longzhong）称，昨天中国的尿素产量为161,000吨，比上个月增加了3000吨，截至昨天，国内企业的库存为238,100吨，下个月下降了15,900吨。根据我们的理解，在印刷后，有消息称法律检查将进一步收紧。

昨天，主流地区的现场价格在短期内有一定数量的支持。一定程度。考虑到国内需求和夏季肥料的季节性，国内的贸易供应和需求可能会削弱，出口政策和海外市场变化仍需要密切监控（以上观点仅用于参考。

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动力煤

【市场审查】

在昨天的白天，波海海周围港口的现场情绪稳定下来，商人报价的增加范围缩小，热煤期货期货的主要合同在狭窄范围内波动，最终关闭时为837.2（-0.55％）。

【现货市场】

港口市场的运行顺利，主流市场价格为1300-1350元/吨，主流市场价格为1120-1150 yuan/ton的主流市场价格，有些贸易商认为，某些贸易的货物却增加了货物的货物，等等。不愿意出售它们，因为他们将来会改善港口的卡车，但铁路计划往往是长期的合同，而港口市场的煤炭数量仍然有限。非功率用户。大多数非力量公司对高价的接受程度有限，并且少量的高质量煤炭价格很高。

【重要信息】

最近，根据相关企业的报道，根据国家发展和改革委员会的部署要求，Shanxi省级发展和改革委员会的部署要求可能超过合理范围的上限。

【交易策略】

主要生产区域的心情相对稳定，生产量约为260万吨，销售量为240万吨，矿井的价格上涨了。然而，2500万吨的运输热情低于输入，库存积累了1900万吨，目前，终端发电厂的每日消费在沿海地区的库存量很大，沿海地区的库存进一步积累购买热情并不高。一些严格的需求购买者提供了较低的价格，但总体上很难完成交易，港口市场的活动略低于昨天，终端企业的购买量略有下降，市场逐渐减少，市场主要是在后来的贸易工厂的范围内，并且有一些越来越多。 6月份在东部的东部恢复，需求将支持市场煤炭价格，但即使煤炭价格上涨，政策方面也可能会进一步提高法规。

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PVC

市场复制：

昨天，PVC下跌，V2209以8463点关闭，下降1.72％或148分，而在夜间，V2209以8481分结束，上升0.21％或18分。

现货市场：

昨天，中国的股票在190-230范围内保持较低的股票。

重要信息：

1）Longzhong的信息，昨天的国内电石市场稳定，Wuhai地区的主流事实价格稳定在4,450元/吨，生产企业运输顺利。

2）Longzhong Information，台湾Formosa Plastics宣布了6月的PVC报价，该报价降低了上个月的120-150美元/吨。

3）Longzhong信息，本周欧洲的市场价格降低了25美元，FOB西北欧洲的价格为1925年/吨，欧洲现货价格为1975欧元/吨，PVC的现货出口价格为$ 1750/吨。

交易策略:

PVC的需求性能仍然很弱，出口量在价格上发挥了作用。

（上述观点仅供参考，而不是进入市场的基础）

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家长援助协会

【引用恢复活力】

昨天，PTA2209的主要合同被动摇了，每日市场以6608（-154/-2.28）关闭，而夜间磁盘在每日限制板6562（-46/-0.7％）上关闭。

【重要信息】

1.越南的NSRP 700,000吨PX设备在4月22日失败后于上周末重新启动；中国南部的80万吨PX设备计划在6月中旬更改停车的技术改革，预计将持续约两个月。

2.昨天，江苏和江苏的生产和销售量很弱，平均短期生产和直接旋转聚酯的销售额为25％。

【交易策略】

美国对汽油的需求增加了，韩国和韩国PX的价格差异超过了200美元，以吸引亚洲套利的来源。

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聚丙烯

市场复制：

昨天PP下降了，PP2209以8552点关闭，下跌0.98％或85点，而夜磁盘PP2209以8510点关闭，下降了0.49％或42点。

现货市场：

昨天，国内PP市场的分类范围狭窄，部分调整了，范围约为50元/吨。

重要信息：

1）昨天的PP维护比率为14.08％，这是平坦的。

2）今天的两个石油库存为810,000吨，比昨天减少了55,000吨。

交易策略:

PP在短期内仍然是低价值和高维护的，但需求疲软的结构将令人震惊。

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PF

【引用恢复活力】

Yesterday, the PF2207 main contract was shattered, the daily market was closed at 8282 (-146/-1.73%), and the night disk was closed at 8264 (-18/-0.11%). Ton-out factory or short delivery, Fujian Semi-light 1.4D mainstream 8550-8650 yuan/ton short delivery, Shandong and Hebei mainstream 8600-8750 yuan/ton.

【重要信息】

昨天，江苏和江苏的生产和销售量较弱，平均短期生产和直接旋转聚酯销售额为25％。

【交易策略】

在供应方面，重新启动了多个短纤维设备计划。

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乙二醇

【引用恢复活力】

昨天，EG2209期货的主要合同疲软，每日市场以5091（-52/-1.01％）关闭，而夜间磁盘则以5087（-4/-0.08％）关闭，Yuan/Ton的期货在6月的期货差异为70-80-80-80 YUAN/TON，YUAN/TON YUAN YUAN/TON BOUTHS差异约为490吨。

【重要信息】

在美国，南亚的1100,000吨/年重新启动了蒙古的新加坡航空公司。在Shaanxi最近停止并保持了约20天。

【交易策略】

在供应方面，MEG的估值较低，并且由于国内外的外部维护设备的增加，MEG供应和需求的宽松状况与参考的期望相比有所提高，而不是进入市场的基础）。

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EB

【引用恢复活力】

昨天，EB2206期货的主要合同被破坏了，每日市场以10103（-23/-0.23％）关闭，夜间磁盘的关闭时间为10058（-45/-0.45％） UAN/TON，每月增加125元/吨。

【重要信息】

1.截至昨天，东中国纯苯港口的库存库存为77,700吨，比5月11日减少了62万吨，降低了7.39％的月份 - 月分别，降低了27.38％的年龄。

2.与5月11日相比，东方主要港口的总库存增加了28,800吨131,800吨。

【交易策略】

纯苯端口的库存继续下降，在新的苯乙烯设备的生产下，供应量。