能源周报：2024 年 5 月 5 日-12 日动力煤市场供需气氛升温，价格平稳上升

能源周报：市场供需氛围回暖 动力煤市场价格稳中上涨（20240505-20240512）

报告日期：2024年5月12日

报告作者：杨辉 S0360522050001/侯星宇/吴宇/陈俊新/王宇

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文本

动力煤：市场供需气氛回暖，动力煤市场价格稳中上涨。本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价858.6元/吨，周环比上涨2.56%；山西、陕西、内蒙坑煤均价环比上涨3.09%。库存方面，本周环渤海九港口总库存2372.5万吨，环比增加72.7万吨；南方港口总库存735万吨，环比减少5.48%；国内重点电厂煤炭库存最新数据（20240502）为10401万吨，较上月（20240418）增加484万吨，最新可用库存天数为25.7天，较上月增加2.8天。供应面：五一假期期间，产地煤矿产销变化不大，市场资源整体流通收紧，部分煤矿报价上涨。节后市场供需基本平衡，煤矿出货稳定。贸易商入市积极性较高，矿口交易气氛火热，动力煤价格大幅上涨。港口方面，港口库存高位运行，但部分煤种供应紧缺，贸易商撑价意愿较强。成交量有所回升，但目前仍处于用电淡季，动力煤需求有限，非电市场方面，非电下游生产仍较好，整体非电市场对原煤刚性需求较大，价格有一定支撑。

双焦：下游焦炭价格继续上涨，炼焦煤市场价格小幅上涨，周末日准价报价2160元/吨，环比上涨4.9%。下游钢厂开工较为平稳，焦炭仍有刚需，出货无压力。但本周钢市小幅调整，焦炭第五轮涨价遭遇阻力，市场维持僵持状态。炼焦煤方面，京唐港山西炼焦煤本周末价格2240元/吨，环比上涨3.2%。炼焦煤供应较为稳定，整体仍呈小幅上行趋势，对焦炭价格提供一定支撑，焦化企业盈利状况向好。钢企方面，螺纹钢本周末价格3600元/吨，环比下跌1.37%；本周全国247家企业钢厂日均铁水产量234.57万吨，环比上涨1.67%。本周政策面持续向好，带动钢材需求回升。鉴于钢坯价格上涨，下游对高价资源的接受度有限，制约价格反弹空间，下游采购谨慎，钢坯价格有所回落。

原油：巴以谈判破裂，降息预期延后。本周原油震荡整理。本周巴以停火协议谈判基本破裂，促使风险溢价上升，周中EIA月报在上调2024年需求预测的同时，下调了2024年的供应预测，导致2024年全球石油供需平衡表出现边际缓解。加之美联储理事会的鹰派立场，原油价格相对承压。不过，康德拉季耶夫大萧条时期的黑天鹅事件以地缘政治冲突的形式不断上演，本周巴以和谈破裂、俄罗斯攻打乌克兰，再次给地缘政治冲突的解决蒙上阴影。动荡的政治环境推高了全球对能源储备的需求，资源端的强势将持续。随着通胀重现，原油价格有望维持强势，本周布伦特原油周均价为83.08美元/桶，环比下跌3.41%；WTI原油周均价为78.67美元/桶，环比下跌1.81%。

天然气：俄罗斯计划修建新管线向中国输送天然气。新加坡《联合早报》5月5日报道称，俄罗斯计划修建一条经哈萨克斯坦向中国输送天然气的管线。该天然气管道路线图已经签署，将途经哈萨克斯坦，天然气定价谈判正在进行中。这也将使哈萨克斯坦东部和东北部实现天然气直达，输气能力堪比中俄东线天然气管道，预计2025年将输送3.8亿吨天然气。本周欧洲TTF天然气价格为30.87欧元/MWh，较上周上涨4.8%；美国NYMEX天然气期货价格为2.23美元/MMBtu，较上周上涨10.3%；亚洲JKM天然气价格为10.47美元/百万英热单位，较上周下跌15.1%；国内液化天然气出厂价格为4302元/吨，较上周上涨0.1%。

油田服务：4月全球活跃钻井平台数量下滑，海上钻井平台日均率小幅上涨。据贝克休斯统计，2024年4月全球活跃钻井平台数量为1726座，环比减少67座。4月，中东地区活跃钻井平台数量为343座，环比减少1座；其中，陆地活跃钻井平台数量为299座，环比增加2座；海上活跃钻井平台数量为44座，环比减少3座。4月，亚太地区活跃钻井平台数量为237座，环比上周+8座；其中，陆地活跃钻井平台数量为129座，环比上周+2座；海上活跃钻井平台数量为108座，环比上周+6座。截止5月3日当周，美国活跃钻井平台数量为605座，较前一周减少8座。其中，活跃陆地钻井平台数量为587座，较上月减少9座；活跃海上钻井平台数量为18座，较上月增加1座。本周350+英尺自升式钻井平台日租金为9.76万美元，较上周变化+0.32%；1500-5000英尺半潜式钻井平台日租金为28.33万美元，与上周持平；+ft半潜式钻井平台日租金为27.84万美元，较上周上涨1.78%；8000+英尺钻井船日租金为39.22万美元，较上周上涨1.38%。

风险提示：能源价格波动加大、海外地缘政治冲突加剧、下游需求不及预期。

1. 投资策略

1. 原油

原油：全球油气资本支出下滑，供应短期难恢复。自2015年巴黎气候协定签署以来，全球碳中和进程加速，近十年来，全球上游油气资本支出自2015年起大幅下滑，资本支出3510亿美元，较2014年峰值下降近122%。从全球各大能源巨头来看，政策面的减碳压力和自身转型的紧迫性紧密交织在一起，长期的低油价也使得全球油气巨头对资本支出十分谨慎，部分公司开始逐步剥离部分油气资产，将重点转向能源转型、新能源项目投资，未来巨头的油气资本支出预计仍将持续下滑，油气供应是一个资本支出增加-产能扩张-产量增加-价格下降-资本支出减少的过程。 2015年以来新旧能源博弈导致的油价长期下跌，制约了厂商扩产投资的意愿。目前美国原油、天然气活跃钻井平台数量整体维持在低位，库存随着经济复苏、出口回暖而明显下降。但页岩油产量相较钻井平台数量有半年左右的滞后期，原油、天然气产能短期释放将趋缓。OPEC+维持增产政策不变，闲置产能也一直维持在较低水平，在现有的产能释放节奏下，未来两年原油供应整体增量将较为有限。

地缘政治冲突加剧原油供应担忧。疫情爆发以来，全球经济逐步复苏，带动原油需求大幅反弹。2022年以来俄乌地缘政治冲突加剧全球能源供应担忧。欧盟36%的石油和40%的天然气进口来自俄罗斯。自2016年3月以来，欧盟已对俄罗斯实施了8轮制裁，涉及石油、煤炭、天然气、金融等领域。欧盟计划在2022年底前将从俄罗斯的石油进口量削减90%，并同意俄罗斯部分原油供应由欧盟监管。责任由各OPEC成员国承担，但除沙特、阿联酋和伊拉克外，其余OPEC成员国闲置产能有限，短期内难以增产，无法实现约定的增产目标。

巴以谈判破裂，预期降息推迟。本周原油震荡。本周巴以停火协议谈判基本破裂，促使风险溢价上升。周中，EIA月报下调2024年需求预测，同时上调2024年供应预测，将导致2024年全球石油供需平衡表出现边际缓解。加之美联储委员会的鹰派立场，原油价格相对承压。不过，康德拉季耶夫大萧条时期的黑天鹅事件继续以地缘政治冲突的形式表现出来。本周巴以和谈破裂、俄罗斯攻打乌克兰，再次给地缘政治冲突的解决蒙上阴影。动荡的政治环境推高了全球对能源储备的需求。资源板块的强势将继续保持。在全球经济复苏进程中，原油价格有望维持强势。本周，布伦特原油周均价为83.08美元/桶，环比下跌3.41%；WTI原油周均价为78.67美元/桶，环比下跌1.81%。建议关注受益于原油价格高企、加大资本支出加速释放产量的中国海洋石油集团；国内油气储量产量位居第一且持续推进储量产量增长的中国石油天然气集团；炼化产能位居全球第一且坚持延伸产业链布局的中国石油天然气集团；增值材料领域的中国石化。

展望2024年，由于宏观数据表现不佳，以及市场对需求情绪上升的担忧，油价在2023年11月出现下跌，为提振油价，OPEC+在2023年11月会议上宣布进一步自愿减产计划，2024年原油供应可能再度萎缩。加之以巴冲突使得2024年中东地区增产的预期基本消除。整体来看，2024年原油供应仍将偏紧。虽然近期欧美的一些宏观数据令市场对需求产生担忧，但随着美联储加息周期的结束，对需求的最大抑制力量正在减弱。宏观经济方面，预计2024年需求将有所改善，另一方面，从原油直接加工来看，需求向好趋势明显，且随着中东、东南亚等地区新炼油厂的投产，2024年需求仍将保持增长。因此从一年期来看，在供应萎缩、需求增加的基本面下，原油价格有望维持高位。

（二）动力煤

动力煤：市场供需氛围回暖，动力煤市场价格稳中上涨，本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价858.6元/吨，较上周上涨2.56%；山西、陕西、内蒙古煤炭均价环比上涨3.09%库存方面，本周环渤海九港口总库存2372.5万吨，环比增加72.7万吨；南方港口总库存735万吨，环比减少5.48%；国内重点电厂煤炭库存最新数据（20240502）为10401万吨，较上月（20240418）增加484万吨，最新可用库存天数为25.7天，较上月增加2.8天。供应面：五一假期期间，产地煤矿产销变化不大，市场资源整体流通收紧，部分煤矿报价上涨。节后市场供需基本平衡，煤矿出货平稳。贸易商入市积极性较高，矿口交易气氛火热，动力煤价格大幅上涨。港口方面，港口库存高位运行，但部分煤种货源紧缺，贸易商撑价意愿较强。成交量有所回升，但目前仍处于用电淡季，动力煤需求有限，非电市场方面，非电下游生产仍较好，整体非电市场对原煤刚性需求较大，价格有一定支撑。

目前国内扩电煤生产、保障供应的政策逐步落地，动力煤企业产量和价格受到政策面的严格控制，周期性特征进一步减弱。与国内确定性形成鲜明对比的是，国际能源环境受地缘政治、气候变化、欧盟重启煤电、持续高温等影响，国际动力煤需求不断增加，目前长期合同价格仍高于往年，煤炭企业盈利水平有望稳步提升。间接影响国内煤炭进口格局，国内煤炭企业利润弹性不断提升，建议继续关注中国神华、陕西煤业等煤炭资源优良、一体化布局的动力煤生产企业，以及新疆资源禀赋、产能弹性大的广汇能源。

展望2024年，国内供给增长收紧，海外能源价格提供有力支撑，我们看好煤价稳中上行，相较于2022年，2023年整体煤价重心下移，根本原因是海外低价煤炭渗透，以及保供政策下新增产能累积效应导致供需格局松动。整体来看，2024年，供给端：1、国内供给端难以找到边际增长，前期供给增长释放，增量萎缩，加之2023年煤矿安全事故频发，2024年安全监管力度或将进一步加强，9月23日《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》发布即为预兆之一；2、海外能源价格整体有望维持高位。受地缘政治（以巴冲突）+金融（美国加息周期进入尾声）+需求（PPI上行周期开启）等多重因素影响，以及印尼出口政策限制措施不断增加等因素影响，海外煤炭价格有望维持高位上涨，也支撑了国内煤炭市场。

（三）双光眼镜

双焦：下游焦炭价格继续上涨，炼焦煤市场价格小幅上涨，周末日准价报价2160元/吨，环比上涨4.9%。下游钢厂开工较为平稳，焦炭刚需仍有，焦企出货情况暂稳，暂无压力，但本周钢市小幅调整，焦炭第五轮涨价存在阻力，市场以僵持为主。炼焦煤方面，本周末京唐港山西主炼焦煤价格2240元/吨，环比上涨3.2%。炼焦煤供应较为平稳，整体仍呈小幅上行趋势，对焦炭价格提供一定支撑，焦企盈利状况改善。钢企方面，本周末螺纹钢价格报3600元/吨，环比下跌1.37%；247家钢厂日均铁水产量234.57万吨，环比上涨1.67%。本周政策面持续向好，带动钢材需求回升。鉴于钢坯价格上涨，下游对高价资源的接单量有限，制约价格反弹空间，下游采购谨慎，钢坯价格有所回落。

资源端，我国低硫优质炼焦煤资源有限，对外依存度较高；增量端，资源基础薄弱、环保、安全高压检查将极大限制炼焦煤有效供给增速；不同于动力煤，炼焦煤价格受行政管制较少，炼焦煤企业可充分享受价格上涨带来的利润提升，当前优质炼焦煤与普通炼焦煤价差仍较高，结构性稀缺明显，优质炼焦煤资源禀赋有望加速进入过剩实现期，建议关注淮北矿业、平煤集团等炼焦煤占比高、产业布局完整、资源获取能力强的炼焦煤生产企业。

展望2024年，资源禀赋有限，库存较低，政策刺激下终端利润边际改善概率较大，炼焦煤价格上涨弹性可期。供给侧：我国优质炼焦煤、肥煤主要集中在山西、内蒙古地区，总体集中度较高，总供给充足，但主力炼焦煤供给不足，同时炼焦企业、区域集中度较低，炼焦煤企业定价权较高，受行政管制较少，在产业链中保持强势地位。焦炭、焦炭整体库存处于历史低位，市场对供需缺口十分敏感，炼焦煤价格弹性较大。终端需求层面：钢厂盈利能力已见底，未来铁水产量、高炉开工率将边际回升，确定性较高，印度进口钢材需求提供基本支撑。四季度稳增长重要政策释放或将刺激下游需求，推升钢价上涨，看好炼焦煤在产业链中的强势地位及边际改善的确定性。

（四）天然气

天然气：本周美国气价上涨。截止5月11日，欧盟天然气储气量占比63.09%，较上周上涨0.23%。展望后市，海外气价走低或将进一步刺激天然气需求，欧洲新一轮节能减排措施能否全面落实仍存在不确定性，国内需求回暖及亚洲天然气整体高溢价或将加剧供应紧张局面，天然气价格仍有弹性。本周欧洲TTF天然气价格为30.87欧元/MWh，较上周上涨4.8%；美国NYMEX天然气期货价格为2.23美元/MMBtu，较上周上涨10.3%；亚洲JKM天然气价格为10.47美元/MMBtu，较上周下跌15.1%；国内液化天然气出厂价格为4302元/吨，较上周上涨0.1%。

欧盟就天然气价格上限达成协议，或将加剧流动性紧张局势。欧盟宣布，成员国就天然气价格干预达成协议，决定将天然气价格上限设定为每兆瓦时180欧元。如果荷兰产权转让中心（TTF）的天然气期货价格连续三个工作日超过每兆瓦时180欧元，且在这三个工作日内TTF天然气价格高于液化天然气市场参考价35欧元，则将自动触发价格干预。TTF价格高于液化天然气市场参考价35欧元的天然气期货交易将不被接受。尽管这一机制旨在防止价格极端波动，但也可能使欧盟面临供应短缺和来自亚洲的激烈竞争，还可能在最坏的情况下，各国政府被迫通过刺激消费来对天然气进行配给，加剧目前的短缺状况，减少本已吃紧的市场的流动性。

展望2024年，随着国内外需求复苏、新增供给放缓，天然气价格有望趋于稳定。欧洲虽然受自愿节气、库存补充加速等影响，天然气库存水平较高，但进入冬季后仍需继续进口天然气，为保证正常消费需求，气温扰动、亚洲国家对气源的争夺，可能加剧资源紧张局面。从欧洲来看，2022年下半年以来的节气措施颇有成效，2023年整体天然气需求仍与2019-2021年平均天然气消费量相比出现明显下滑。从主要用气行业来看，电力行业天然气需求波动较大，易受可再生能源发电替代影响；工业领域需求前期较为低迷，但进入2023年以来出现边际企稳趋势；居民领域需求受天气影响较大，季节性波动明显，未来工业及居民领域气需求复苏预期较大，预计欧洲下游气需求修复将有效支撑气价企稳回升。近期国内LNG价格也在低位止跌，23年前10月，我国天然气累计进口量约1342亿立方米，同比增长8.8%；其中LNG累计进口量约5625万吨，同比增长11.4%，气消费实现平稳增长。随着国内经济复苏及价格调整机制不断推进，气价或仍将保持弹性。

（五）油田服务

政策加码与高油价共振，油服行业蓬勃发展。为保障能源安全，国家能源局于2019年正式实施油气行业增储上产“七年行动计划”，三大石油公司2023年资本支出合计5817.38亿元，相较于2018年6%的复合增速，中海油资本支出复合增速高达15.7%。增储上产政策支持为油服公司工作量提供了一定的保障，此外，受地缘政治冲突、OPEC保价意愿强、国内外经济复苏等因素影响，2022年以来油价中枢整体在中高位震荡，或将在一定程度上刺激油气公司资本支出触底反弹。根据IEA统计，2022年上游油气投资同比增长11%，考虑到油价上涨对油气公司资本支出的传导存在一定滞后，油气公司资本支出或将继续增长，带动油服行业景气度进一步提升。

政策加码与高油价共振，油服行业蓬勃发展。为保障能源安全，国家能源局于2019年正式实施油气行业增储上产“七年行动计划”，三大石油公司2023年资本支出合计5817.38亿元，相较于2018年6%的复合增速，中海油资本支出复合增速高达15.7%。增储上产政策支持为油服公司工作量提供了一定的保障，此外，受地缘政治冲突、OPEC保价意愿强、国内外经济复苏等因素影响，2022年以来油价中枢整体在中高位震荡，或将在一定程度上刺激油气公司资本支出触底反弹。根据IEA统计，2022年上游油气投资同比增长11%，考虑到油价上涨对油气公司资本支出的传导存在一定滞后，油气公司资本支出或将继续增长，带动油服行业景气度进一步提升。

展望2024年，增储上产力度不减，油价有望继续在中高位运行，油服行业或可持续受益。国内方面，根据各公司指引，2024年三大石油公司资本支出预计为5560-5660亿元，2023年资本支出预计为5293-5393亿元，中值同比增长5.0%，反映国内油气勘探开发力度继续加强。海外方面，虽然OPEC减产可能扰乱当地油服需求，但如前文分析，2024年原油需求有望继续增长，中高油价预期或刺激整体上游勘探开发力度温和增加。据IHS Markit预测，2024年上游勘探开发资本支出可能同比增长5.7%，其中海上勘探开发资本支出可能同比增长1.3%，增幅达19%，油田服务行业或继续受益于高油价的背景下。

根据贝克·休斯（Baker Hughes）的统计数据，世界上的活动钻机的数量在4月份下降，我们在本周追踪的近海钻机数量略有增加。从上个月开始，在他们的土地上，有299人的数量是上个月的2；截至5月3日的一周，活动的钻机数量比上个月增加了10个。 600，与上周相比，每日的速度为1500-5000m的每日速率为283,300美元，与上周的每日速度相同；标准钻井平台的每日价格为278,400美元，比上周变化 +1.78％；每日钻探船的每日速度为8,000英尺以上的钻井船392,200美元，比上周变化 +1.38％。

ii。

本周，Huachuang化学行业指数为97.79，比上个月下降了4.98％，该行业的价格为过去八年的32.33％。 5％，比上个月增长1.24％。

根据我们的统计数据，本周增加的能量品种是美国天然气（+10.3％），pithead coking Coal（+5.1％）和港口可乐（+4.9％）；

3.原油：有限的供应和加剧的地缘政治冲突可能会导致原油价格保持较高和波动

自2015年巴黎气候协议签署以来，全球石油和天然气资本的支出在短期内恢复，全球上十年的石油和天然气支出在2021年，全球能源的投资中都在迫在眉睫。长期的石油价格也使全球石油巨头的资本支出非常谨慎，有些公司开始将某些石油和天然气资产分开，并将其重点转移到未来的石油和天然气投资中，而主要公司的石油和天然气支出则会继续下降。自2015年以来，新的和旧能源之间的游戏限制了制造商扩大生产和投资的意愿。目前，美国的原油和天然气的积极钻机数量仍然很低，而经济恢复和出口恢复的量大幅下降，而页岩油的生产滞后时间约为半年，而钻机的数量与短期的释放能力相比，生产能力降低。释放，未来两年原油供应的总体增加将相对有限。

自爆发以来，地缘政治冲突加剧了对原油的担忧，自2022年以来，俄罗斯和乌克兰之间的地缘政治冲突逐渐恢复了。煤炭，金融和其他领域。欧盟计划在2022年底将其从俄罗斯进口90％，并同意俄罗斯原油供应的一部分。增加目标。

展望2024年，由于宏观数据的性能不佳以及市场对需求情绪增加的担忧，油价在2023年11月下降。为了提高油价，欧佩克+宣布在2022年11月的会议上进一步的自愿生产计划。Croude石油供应量可能会在2024年再次降低。基本上，Olirder Immilliian night of Milderian night of Milder in night。供应在2024年仍将很紧张。尽管欧洲和美国最近的一些宏观数据使市场对需求感到关注，但是随着美联储提高利率升高周期的结束，最大的抑制力量按需抑制作用是减弱。宏观经济上，预计需求将在2024年有所改善。另一方面，从直接原油处理的角度来看，需求正朝着积极的趋势方向发展，并且随着中东和东南亚新炼油厂的调试，需求将在2024年继续增长。因此，从一年的角度来看，在一年的角度下，需求的基本要高高地供应和增长油价。

供应方面：根据欧佩克的最新报告，欧佩克的原油生产在2024年3月/天达到了266亿桶，比上个月增加了3,000桶/天，2024年的原油生产;截至2024年5月10日，一周 +6.50％的人，美国原油钻机的数量为496，比上周下降了3台和-90部电影。

需求方：根据欧佩克的最新报告，2024年3月的16个欧洲国家的炼油厂的运营速度为77.93％，比上个月减少了-1.69 PCT，截至上一年，截至2024年5月，US精炼率是8.8.50％，截至上一年3，2024年，美国原油库存为82670万桶，比上个月下降415,000桶，比上一年增长0.3％。就精制的石油，汽油和喷气燃料而言，燃油库存分别为228.0、41.3和1.164亿桶，每月为91.5、90.1和5.60亿桶。

布伦特原油价格本周下跌。

【行业新闻】

尼日利亚本周推出了新的石油和天然气许可，邀请了多达12个陆上和海上街区的投标，并承诺进行透明的竞标过程（来源：能源世界）。

挪威的能源部宣布了今年的挪威大陆货架许可，APA 2024.今年，APA将在Barents SEA中总共37个街区，挪威的海上有34个街区。

在美国最近在休斯敦举行的剑桥能源周上，Petrobras的探索和生产总监Joelson Mendes在讨论“拉丁美洲上游的全球竞争力”的讨论中，该公司计划在下一五年中投资75亿美元的石油和天然气探索，例如Petrobras，例如Petrobras，这些企业及其在Pertos的基础上。此外，该公司还计划在哥伦比亚进行两次勘探井，并讨论巴西东北部的发展。

5月7日，CNOOC宣布Bozhong 19-2井的开发项目被投入生产，该项目位于Bohai Sea的中央水域，平均水深度为23米。用作运营商（来源：能源世界）

【相关公司】

1. CNOOC（600938.SH）：该公司是国家离岸石油公司的子公司，主要从事勘探，开发，生产，生产和销售原油和天然气，这是探索和评估的全面业务。战略开发报告，生产量将在2024年达到680-6.9亿桶石油，而天然气的生产可能会达到每天3.25亿立方英尺，在勘探方面具有强大的增长潜力。圭亚那的Liza项目的第二阶段于2022年2月投入生产，Payara的第三阶段是在施工阶段进行的，计划在2023年底进行生产，并在2023年获得220,000桶油的峰值。能够拥有128.43亿元人民币的母公司的股东，同比减少-12.60％。

2. Petrochina（601857.SH）：Petrochina在中国拥有几个大型石油和天然气区，包括大平，换式，塔里姆，西南，新疆，liaohe等。它在世界上许多国家和地区开展石油和天然气业务此外，在中国石油和天然气行业中占主导地位的生产商和卖家在中国排名第二，拥有14,000个10,000吨的炼油基地将在2022年生产121270万桶原油，并在2022年生产1005万吨精制石油。 2023年，该公司将继续增加储备金和生产，计划的原油生产为9.129亿桶，可销售的天然气生产4888.9亿立方英尺，以及相当于17277万桶的石油和天然气，该公司计划将原油加工能力提高到1,2310万数亿美元。 ，同比下降了7.04％，并归功于161.44亿元人民币的股东，同比减少8.34％。

3. Sinopec（600028.SH）：Sinopec是中国最大的综合能源和化学公司之一，全世界的业务范围，包括石油和天然气勘探和开发，精炼，石油产品销售和化学业务领域，这是中国的大型石油和汽油公司。在2022年，它在2022年进行了精炼，并在2023年生产了145万吨的原油。长江以南地区。它在海外有四个公平的石油和天然气项目，即俄罗斯UDM项目，安哥拉街区18个项目，哈萨克斯坦CIR项目和哥伦比亚圣湖能源项目，其石油和天然气资源在全球范围内传播到全球。 ENUE的份额为32150亿元，同比下降3.19％，并获得604.6亿元的母公司的净利润，同比减少9.87％。

4. Zhongman Petroleum（603619.SH）：该公司在2021年10月成为中国综合的私人企业从2018年的石油产业中的探索到生产的核心竞争力。街区在温布尔登油田，Koco Yaoshiyang，Hongqi Po -Oilfield和Saike Oilfield发现了四个油田。 500,000吨容量的油田在预订和生产方面具有显着的作用。 UAN，一年一年+67.88％。

第四，煤炭：供应变更给电力煤价弹性，双重重点在政策支持下稳定了期望

（1）电力煤：市场供求的气氛上升，电力煤的市场价格平稳上涨

从2016年至2021年，我国家的电力煤生产量为4.1％。 NISSAN的煤数应保持在1260万吨/天，其中蒙古人增加了390万吨，360万吨Shanxi，1950,000吨的Shaanxi，950,000吨，950,000吨吉苏（Guizhou）的350,000吨，有280,000吨的ningxia（3）增加了煤炭企业。

从行业投资机会的角度来看，电力煤公司的电力生产和价格受到政策方面的严格控制，并且电力煤的定期特征进一步削弱了，并且考虑到家庭电力生产企业的确定性已经进一步提高。为了增加，这对拥有良好的煤炭资源和高煤炭的电力煤生产企业感到乐观。

期待2024年，国内供应量增加了，海外的能源价格得到了强烈的支持。 2. 2.海外能源价格预计将维持高水平。

【行业新闻】

在五月的日期，生产领域的煤矿的生产和销售并没有发生大幅度变化，而市场的整体销售量也加剧了成品的喷雾煤炭本周暂时运行，据报道，Yulin Pudi的Power Blost Coal的含量为840元/吨，一个月 - 月+5.0％，Q5500电动煤炭报告为657 Yuan/ton。并恢复了正常产出，但总供应量很低，高级范围收缩。据报道，贫困煤炭的煤炭为906元/吨，这是一个固定的月份。

就港口而言，港口库存很高，但一些煤炭物种稀缺，贸易商愿意提高其价格。

就进口煤炭而言，本周的fangcheng港口Q3800的报价为570元/吨，一个月+2.70％的人口略微增加。

在下游的术语中，对煤的煤炭购买量很大，煤炭的供应量很大。非电力市场对原材料煤的需求很大，而且价格有一定的支持。

郑上海发布了与2505 Power Coal Futures有关的事项的公告。

【相关公司】

1.中国申豪（601088.SH）：动态煤炭领先企业，煤炭的综合优势是杰出的。

中国申豪能源有限公司成立于2004年。这是国家能源投资集团有限公司的A+H -Share上市公司。 EAGE 270万吨/年的港口设计量，货物为218万吨，煤炭量为60万吨 - 煤炭 - 煤油业务。

2.电力投资能源（002128.SZ）：煤炭，电力铝整合和新能量电站的全面开发扩大了新的增长极。

该公司最初被称为空气煤炭行业。

3. Shaanxi煤炭行业（601225.SH）：煤炭行业的珍珠，非凡的捐赠

Shaanxi Chemical Group是Shaanxi省的唯一省级煤炭开发平台。该公司的煤炭业务账户的主要销售额为96％。结构在2015年至2019年间完成，其煤炭生产成本或煤炭运营成本非常接近该行业的左端。从动态的角度来看，作为该国的最后一个“甜点区”，福古的煤炭场上的储备最高可达230亿吨。

4. Guanghui Energy（600256.SH）：准备所有煤油和气体，并且在高繁荣下的能源下的性能将显着提高

该公司目前是唯一具有三种类型的煤炭，天然气和石油的私人企业。 Jimono工厂的自生产产品（天然气源是其自身的哈萨克斯坦Zhai唱歌油田）和Hami New Energy Factory（气源是煤炭工业的产品）；（2）煤炭销售业务；煤炭化学业务。

（2）双可乐：下游焦炭不断上升，以及焦化煤炭煤的市场价格略微上升

我的煤炭供应不足，主要的煤炭供应不足。资源储备不足。

From the perspective of industry investment opportunities, from the current time, the domestic epidemic restrictions are lifted, the rhythm of resurgence and re -production is expected to accelerate, and the demand for steel is expected to continue to stabilize Support the demand side to stabilize the prosperity. For coking coal companies, the price of coking coke is less administrative control, and the profit elasticity of coking coal companies is more reflected through product price fluctuations. Coal production enterprises with new capacity release in recent years have been released.

期待2024年，资源的限制+库存量很低，在政策刺激下的利润率很高，预计煤炭价格的价格很高。位置。

就可乐而言，本周末的价格为2160元/吨，+4.9％的月份调整。

关于煤炭的煤炭，北京和Tanggang Shanxi的主要煤炭价格为2240元/吨，一个月 - 月份+3.2％。

在钢铁企业方面，本周末的定价为3600元/吨，一个月的一个月为-1.37％，全国247台钢铁工厂的平均每日铁水输出量为234.57亿吨，是一个月的一个月，一个月的时间，刺激了钢铁，刺激了钢铁的刺激。 OSTED驱动了现货市场的交易情绪。

今年的税收港口已超过100万吨的煤炭。

【公司公告】

Pingmei Co.，Ltd。：截至2024年4月30日，该公司已回购了2600万股股票，占当前公司总股票资本的1.06％，购买的最高价格为12.01元/股，最低价格为9.76 Yuan/股票的总额为2.776亿YUAN。

【相关公司】

1. Huaibei采矿（600985.SH）：东中国焦化煤炭领先企业，新胡煤矿贡献增量性能

该公司的前身是1958年的Huaibei矿业局。

2. Pingmei Co.，Ltd。（601666.SH）：国内高质量的主要重点供应商受益于该行业繁荣的持续增长。

The company is located in the Pingdingshan Mining Area. It was listed on the Shanghai Stock Exchange in 2006. Coal products are mixed coal and smelting fine coal. Large manufacturers and suppliers have a reserves of 900 million tons, 14 ore production, with a total production capacity of 32 million tons. In 2021, the output of raw coal was 28.85 million tons, and the output of fine coal was 11.88 million tons. The characteristics of the structure of the main coke coal, in 2021, the import volume of main coke coke was 54.7 million tons, resulting in about 20 million tons of supply and demand gaps, exacerbating the shortage of main coke coal. .

5. Natural gas: Increased supply and demand is difficult to break the situation in the short term.

Carbon neutrality is expected to push the proportion of natural gas energy use. The pattern was promoted by the shale oil revolution. The United States became the largest supply of natural gas. In 2021, the US LNG supply increased by 34 billion cubic meters, which accounted for almost all new increments. PCT, Russia and Iran are ranked second and third respectively. From the perspective of demand, the carbon emissions of natural gas are lower than that of coal and oil. In the context of the current global low -carbon transformation, renewable energy and natural gas will become the world. The main source of energy, different countries based on different resource endowments, and the changes in the first energy proportion of natural gas are different, but overall, its first energy proportion has increased significantly. The demand for LNG has increased by nearly 60%. In 2021, the United States, CIS, and European natural gas demand ranked among the top three, accounting for 20.5%, 15.1%, and 14.1%. Under the generous needle of global carbon neutrality in the future, the demand for natural gas is expected to continue to increase.

Looking forward to 2024, the resumption of demand at home and abroad has slowed down and the price of gas is expected to stabilize. In order to ensure normal consumer demand, the disturbance from temperature and the stealing of gas sources in Asian countries may exacerbate resource tensions. Compared with the average gas consumption of gas in 19-12, from the perspective of the major gas departments, the power demand of the power department fluctuated greater, and it was easily affected by the replacement of renewable energy power generation; Entering the trend of marginal stability in 23 years; the demand for residential departments has been affected by weather conditions to show obvious seasonal fluctuations. Repair, and will effectively support the price of gas prices. Recently, the domestic LNG price has also stopped falling at a low level. In 23 years ago, my country 's cumulative imports of natural gas imports were about 134.2 billion cubic meters, an increase of 8.8%year -on -year; . With the continuous advancement of the domestic economic recovery and price -to -price mechanism, follow -up gas prices may still be elastic.

The increase in natural gas inventory in the United States has increased, and the supply side has risen this week. The amount is 104.3bcf/d, an increase of 0.2BCF/D month -on -month; the output of dry natural gas decreased by 0.1BCF/D to 98.8BCF/D, and the net import volume from Canada increased by 0.4BCF/D to 5.5BCF/D. The LNG ship left the United States and increased by one from last week. ), The consumption of the industrial sector was reduced by 0.8%(0.2bcf/d). The average delivery amount of natural gas to the LNG export facility this week was 12.3BCF/D, an increase of 0.8%(0.1BCF/D). Rat 10.3%.

The increase in natural gas inventory in Europe has increased, and the price of gas has risen this week. The import volume of natural gas in Europe fell to 200.0BCF, a decrease of 11.3BCF last week, and a decrease of 25.9BCF from the same period last year. The import dependence is 10%, and the same period last year was 7%.

This week, domestic LNG prices rose. In order to prevent the liquid level from being too high, there may be price reductions. Be cautious, but under the support of cost and low inventory, the liquid factory will still hold the price psychology. It is expected that the domestic LNG price will be close to the cost line next week, and the adjustment is 50-200 yuan/ton. In terms of sea gas: The supply of each receiving station is sufficient. Among them, East China has a downward price in order to increase liquid shipments. The price of sea gas runs weakly. As of May 11, the domestic liquefied natural gas export price was 4302 yuan/ton, an increase of 0.1%over the previous week.

【Industry News】

On May 6, the China Merchants Ship announced that the four single -boat companies and Qatar Energy under the subsidiary of the subsidiaries held 4 QCMAX LNG transport ships in Beijing for a 25+5 -year "Long -term Transportation Agreement" signing ceremony. Later, the two parties completed the signing of the agreement and took effect on May 2nd. : Financial Association)

On May 7th, according to the Sinopec News Office, recently, Sinopec and Daedal Energy Corporation signed a strategic cooperation framework agreement in Paris, France. Talent and other advantages, jointly explore the opportunities for the entire industry chain of oil and gas exploration and development, natural gas and LNG, refining chemical industry, engineering trade, and new energy. Pouyanné) Signing a strategic cooperation framework agreement (Source: Finance Association)

On May 8th, Shanghai Waigaoqiao Shipbuilding Co., Ltd., a subsidiary of China Ship Group, realized a 7000 standard box (TEU) medium -sized container ship delivery, a 8600 vehicle liquefied natural gas (LNG) dual fuel power large -scale vehicle transport ship (PCTC). The two major nodes including the start of the 114,000 tons of Afra -type refined oil tanker started a new climax in May. %, Refresh the ship speed. (Source: Financial Association)

On May 10, the Nanjing Municipal People's Government recently issued the "Nanjing City Promoting Large -scale Equipment Update and Consumer Products to the New Implementation Plan". The complete replacement of new energy and clean energy, continued to promote the renewal of old new energy buses and power batteries. , 5,000 new public charging piles have been added. The installation of facilities has gradually expanded new energy ships such as electric, LNG, and hydrogen energy.

【Related Companies】

1. Guanghui Energy (600256.SH): The stability of the development of the Changxie resources enhances the development stability, and the capacity of the receiving station has expanded rapidly

The company is currently the only private enterprise with three resources of coal, gas and oil at the same time in China. It is mainly composed of three major business segments. Among them, the natural gas sector is mainly engaged in the sales of trade gas and self -producing gas. Among them, the trade gas is received by Qidong LNG. The station realizes turnover and sales. The Daidal Energy signed the LNG purchase and sales agreement, agreed that the number of LNGs was about 700,000 tons/year, and the supply cycle was 10 years. The stability of the company's LNG international trade business was significantly enhanced. 2+3 "operating model, coordinate and arrange international resources such as Changxie, short associations, spot, etc., bigger and stronger trade business. At present, the construction of the Kaidong receiving station 6#200,000 cubic meters of storage tanks and 2#berth projects is steadily advanced. It is expected that it is expected In 2025, the overall annual turnover capacity of receiving stations will reach more than 8 million tons. In 2023, the company realized revenue of 61.475 billion yuan, a year-on-year+3.48%; the net profit attributable to the mother was 5.173 billion yuan, which was -54.37%year-on-year.

2. New natural gas (603393.SH): The city combustion business is steadily advanced, and the amount of coal seam gas increase in production accelerates

The company mainly has two major businesses: (1) Urban -burning business in Xinjiang: business scope includes natural gas sales, natural gas installation, and compressed natural gas transportation; Lianlian gas and PetroChina's products are divided into contracts to be divided into contracts to engage in Panzhuang and Masubilian gas seams in the Qinshui Basin of Shanxi. , 3P reserves of 26.4 billion cubic meters, the advantages of the reserves resources are obvious; in terms of cost, in the first half of 2023, the cost of single -sided gas operations of Panzhuang block (including depreciation) was 0.63 yuan; In the future, with the increase of the production of Maki blocks, its unilateral gas cost is expected to be further reduced. In the first three quarters of 2023, Panzhuang's block achieved a total of 837 million cubic meters, a decrease of 4.3%year -on -year; the cumulative output of the Mibi block was 393 million cubic meters, an increase of about 107%year -on -year. The kilometer of the Zijinshan project coalbed methane exploration and development resources, it is expected to further contribute to the incremental increase in the future.

3. Jiufeng Energy (605090.SH): The layout of a master and two wings has gradually become effective, and the foundation of a stable growth of dual resource pools

Based on the clean energy industry, the company has now covered three major business segments including clean energy business, energy service business, and special gas business to form a "one master and two wings" business development pattern. Through the layout of the dual resource pool of "sea gas+land gas", it provides customers with strong gas protection capabilities and cost -competitive LNG, LPG products and services. Its supplementary agreement is agreed that the total amount of goods withdrawn from the 2021 contract will be completed in the contract year to 2025. Layout energy operation service projects and traditional LNG liquefied factories can independently control the scale of LNG production capacity of 700,000 tons; in terms of outsourcing gas, the company flexibly purchase some LNG and PNG as supplements based on the demand gap and price spread. In 2022, the company's LNG/LPG sales reached 146/198 million tons; in the first three quarters of 2023, the company's LNG/LPG sales increased by more than 30%/10%year -on -year. Four LNG ships (3 own, one of which are under construction), 4 LPG ships (2 leases, 2 are under construction), IPO fundraising project LNG and LPG transport ships are expected to be delivered in the first quarter of 2024. After all LNG and LPG ships are launched, the turnover capacity is expected to be further improved.

6. Oil service: Policies increase and high oil prices resonance, and the oil service industry has risen

In order to ensure energy security, the oil service industry has been pushed up. Compared with the compound growth rate in 2018, it is 6%, of which the compound growth rate of CNOOC's capital expenditure is as high as 15.7%. Policy support provides a certain guarantee for the workload of oil service companies. And the impact of factors such as economic restoration at home and abroad, the overall high -level fluctuation of the central oil price center has been stimulated to a certain extent, or the capital expenditure of oil and gas companies has been pushed back to a certain extent. The capital expenditure transmitted to the oil and gas company has a certain lag. The capital expenditure of oil and gas companies may continue to grow, and it is expected to continue to increase the prosperity of the oil service industry.

Looking forward to 2024, the increase in the increase in storage is not reduced, oil prices are expected to continue to operate in the mid-to-high level, and the oil service industry may be sustainable. According to the guidance of various companies, the three major oil capital expenditures in 2024 are expected to be 5560-566 billion yuan. The capital expenditure in 2023 is expected to be 529.393 million yuan, and the median interval increases by 5.0%year-on-year, reflecting the continuous strengthening of domestic oil and gas exploration and development. The demand for crude oil in 2024 is expected to continue to grow. The expected expectations of the mid -to -high operation of oil prices may stimulate the overall exploration and development of the upstream. 19%, the oil service industry may continue to benefit from the background of high oil prices.

In terms of rig activity, according to the statistics of Berkuz, in April 2024, the number of global active rigs was 1,726 units, a month-on-month-67 units. See, the number of active rigs in the Middle East in April was 343, a month-on-month; the number of active drills on the land was 299 units, a month-on-month+2 units; 44 active rigs at sea, a month-on-month of the number of active rigs in the Asia-Pacific region in April 237 units, a month -on -month+8 units; of which the number of active rigs on the land, a month -on -month+2 units; the number of active rigs at sea, a month -on -month+6 units. -2 units; including 584 active rigs on the land, a month-on-month-3-month-old number of active rigs, a number of +1 units on the previous quarter. In addition, in terms of the number of oil wells, the number of new drills in the United States in March was 868, +4 a month-on-month; the number of wells was 859, a month-on-month port; the number of inventory wells was 4522, a month-on-month+9 port.

In terms of the utilization rate of the maritime drilling platform, as of May 10, 2024, the utilization rate of 350+feet self-lifting drilling platform was 84.85%, which was+0.05%from last week, which was+10.88%from the same period last year; 1500-5000 feet and a half and a half; 1500-5000 feet and a half The utilization rate of the submersible drilling platform was 67.57%, which was the same as the previous week, which was -5.40%from the same period last year. 1.40%; the utilization rate of 8000+ feet drilling ships was 75.21%, a change of -0.82%from last week, and a change of -2.86%from the same period last year.

In terms of daily rates of the maritime drilling platform, as of May 10, 2024, the daily rate rate of 350+feet self-lift drilling platform was $ 94,800, a change of -2.85%from last week, which was+4.52%from the same period last year; 1500-1500- The daily rate of 5,000 feet and a half -potential drilling platform was 283,300 US dollars, which was the same as last week, which was+14.64%from the same period last year. The changes in the same period last year were -3.37%; the daily rate of 8000+ feet drilling ships was US $ 394,100, a+0.49%change from last week, and a+12.66%change from the same period last year.

【Industry News】

On May 7th, I was learned that the "Xuanyuan" system rotated the guide to successfully complete the first operation of Iraqi Baghdad, drilling a total of 518 meters in total, with a slope of 6 °/30m. The trajectory control was accurate. For the first time, Iraq provides customers with customers other than Musan Oilfield operators. Number)

On May 9th, PetroChina Tarim Oilfield News. Recently, the 304-H2 well of the Talim Oilfield 304-H2 well finished drilling. The drilling depth was 8322 meters. It is located in the hinterland of Taklama Ganan Desert. It is a drilling in the east of the largest ultra -deep oil field in my country -the highest daily rigidity is nearly 600 meters (Source: China Energy Network)

【Related Companies】

1. China Shipping Oil Service (601808.SH): Increase storage and production help companies grow, and overseas business has developed rapidly

The company's business includes four major sections including drilling services, oilfield technical services, ship services and physical exploration collection, and engineering exploration. Among them, drilling services and oil field technical services have high profits in the company. %。（1）钻井服务：主要提供自升式钻井平台、半潜式钻井平台、陆地钻机等相关钻完井服务。截止2023年底，公司共运营管理60座钻井平台，其中41座在中国， 19座在国际地区。受益于海上油气业务持续回暖，2023年公司钻井平台作业日数为17726天，同比+6%，钻井平台平均日收入8.7万美元/日，同比增长11.5%。 （2）油田技术服务：可提供包括但不限于测井、钻完井液、定向井、固井、完井、修井、油田增产等专业服务，2023年公司油田技术服务业务实现营业收入257.57亿元，同比增速达31.4%。2024年母公司中海油或持续加大资本开支力度，公司国内业务工作量有望持续增长。同时，伴随公司技术水平不断提升，公司海外市场拓展迅速，2023公司海外新签合同规模达42.07亿美元，同比增长19.3%。

2、海油工程（600583.SH）：海内外市场同步发力，再手订单充足保障长期成长

海油工程是国内唯一集海洋油气开发工程设计、采购、建造和海上安装、调试、维修以及液化天然气、海上风电、炼化工程等为一体的大型工程总承包公司。公司业务板块可分为海洋工程和非海洋工程：（1）海洋工程：主要包括海洋油气田工程、FPSO、海上风电项目等建设开发。（2）非海洋工程：主要包括LNG储罐和接收站项目的建造开发。作为中国海洋石油集团有限公司控股的上市公司，公司持续受益于母公司增储上产行动计划，同时亦不断加强海外市场开发力度，2023年公司全年市场承揽额达339.83亿元，其中海外业务承揽额141.76亿元，同比大幅增长230.2%。截止2023年底，公司再手未完成订单约396亿元，为后续工作量提供坚实支撑。

3、海油发展（600968.SH）：多元化海上油服龙头，有望持续受益中海油增储上产

公司是中国海洋石油集团有限公司控股的上市公司，主要围绕海洋油气的生产环节，并持续拓展陆上非常规油气田技术服务业务。公司主要业务包括能源技术服务、低碳环保与数字化和能源物流服务：（1）能源技术服务：包括工程技术服务、装备设计制造与运维服务、油气田生产一体化服务等在内的全方位技术服务。（2）低碳环保与数字化：重点发展节能环保、水处理、绿色涂料、冷能利用、数字化等技术服务。（3）能源物流服务：海上物资供应及配餐服务、协助石油公司海上油气外输、开展油气副产品分销。2023年公司实现归母净利润30.81亿元，同比+27.52%，主要是受益于增储上产下公司工作量提升及持续开展降本增效行动。2024年中海油资本开支有望维持高位，同时预计有13个新项目投产，有望进一步支撑公司工作量增长。

4、博迈科（603727.SH）：新签订单充足，公司有望迎来困境反转

公司是一家专注于国际市场的专业模块EPC服务公司，致力于以海洋油气工程、液化天然气工厂和矿业为主的各类模块的设计和集成建造，2023年境外（含港澳台）营业收入在公司主营业务收入占比达99.5%。2023年公司新签3个重要合同，合同金额合计5.1亿美元，预计于2025-2026年陆续投产，并有望在2024-2026年陆续兑现业绩增量。展望未来，油价持续中高位预期或刺激海工行业景气度不断提升，同时天然气液化设施投资建设或不断加快，公司在手订单金额有望进一步提升。2023年，公司营业总收入17.99亿元，归母净利润为亏损0.75亿元，伴随在手订单业绩的逐步兑现，公司业绩有望迎来改善。

六、风险提示

1、能源价格波动加大。

2、海外地缘冲突加剧。

3、下游需求不及预期。

联系我们

关于团队

杨晖，化工行业首席分析师，清华大学化工学士，日本京都大学经营管理硕士。4年化工实业工作经验，6年化工行业研究经验。曾任职于方正证券研究所、西部证券研发中心，2022年加入华创证券研究所。2019年“新财富”化工行业最佳分析师入围，2021年新浪财经“金麒麟”新锐分析师基础化工行业第一名。

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郑轶，化工行业分析师，清华大学化学工程学士、硕士，英国伦敦大学学院（UCL）金工硕士。

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王鲜俐，化工行业分析师，北京科技大学材料学士、清华大学材料硕士，2年新能源、化工行业研究经验，曾任职于开源证券研究所、西部证券研发中心，2022年加入华创证券研究所。

13023162796

侯星宇，化工行业分析师，香港中文大学经济学硕士。

17621840257

吴宇，化工行业分析师，同济大学管理学硕士。

13248068705

高逸峰，化工行业研究员，清华大学材料学士、金融硕士。

18916379372

陈俊新，化工行业助理研究员，清华大学工学学士、硕士。

18801319738

深度覆盖标的

轮胎：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、贵州轮胎、通用股份

农药：扬农化工、广信股份

油化工：荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化

化纤：桐昆股份、新凤鸣、海利得、泰和新材、华峰化学

聚氨酯：万华化学、沧州大化

C3:卫星石化

煤化工：华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源、金能科技

煤炭：中国神华、陕西煤业、电投能源

氟化工：巨化股份、永和股份、东岳集团

硅化工：合盛硅业、新安股份

钛白粉：龙佰集团

氯碱：湖北宜化、新疆天业、中泰化学、滨化股份

纯碱：远兴能源

磷化工/磷肥：云天化，兴发集团，湖北宜化，新洋丰，云图控股，川恒股份，川发龙蟒

天然气：广汇能源

维生素：新和成

合成生物学：凯赛生物，华恒生物，梅花生物

甜味剂：金禾实业、百龙创园、华康股份

新材料：光威复材、万润股份、国瓷材料、晨光新材、松井股份、中复神鹰、蓝晓科技、卓越新能

行业深度：轮胎行业跟踪、中特估系列、磷化工、天然气、氨能、盐湖提锂、锂电回收、气凝胶、碳纤维、合成生物学、制冷剂、生物柴油、EVA、纯化过滤