7 月南昌建筑钢材市场价格再度大跌，创近两年新低

7月份南昌建筑钢材市场价格不但没有反弹，反而再次下跌，市场悲观情绪蔓延。如图1所示，7月初，市场价格从超跌中小幅反弹，南昌建材现货市场价格一度反弹110元/吨。此后，市场价格受到美联储加息100个基点概率增大、全球经济衰退、市场库存高企、终端需求不振等国内外不利因素影响，南昌建材市场价格创下近两年来新低，南昌市场现货成交价格最低跌破3580元/吨。

本月，南昌现货市场建筑钢材最高价为4070元/吨，最低价为3580元/吨，较上月最高价、最低价分别下跌480元/吨、340元/吨，期间南昌建材市场价格波动幅度为490元/吨。

上半年市场价格大幅下跌后，国内钢厂因前期高价采购的原材料，生产利润大幅损失。上半年亏损惨重的贸易商迫切期待下半年出现转机。岂料下半年伊始，市场的恢复性反弹并未维持多久，价格再次惊慌失措地下跌，击碎了人们对今年市场价格的所有预期。此时，业界对本轮熊市的判断基本成立。

由于钢厂亏损巨大，国内钢厂纷纷出台检修减产措施，缓解全国各地钢材供需矛盾，江西地区钢厂也纷纷停产或减产。加之需求边际好转，本月南昌建材市场库存已连续三周减少。一方面省内钢厂减少省内供货，另一方面贸易商每日定价也显得温和许多。南昌建材市场FDTG螺纹钢成交价（每日收盘基价）与钢厂每日定价差价见下表。

表1数据显示，南昌建材市场全月成交均价为3863元/吨，较钢厂全月成交均价3932元/吨低69元/吨，7月初、中旬、下旬差价分别为76元/吨、100元/吨、32元/吨。需要注意的是，由于本月中旬市场价格出现快速下跌，且每日市场价格为收盘价，因此差价很可能过大。

南昌建材市场近5个月价格情况见下表2。

从表二可以看出，本月与上月价差收窄14.55元/吨，螺纹钢7月月均价差为69元/吨，为近5个月以来最小，卷板月均价差收窄约20-30元/吨。南昌市场均价较上月均价下跌481.19元/吨，钢厂定价较上月均价下跌485.74元/吨。本月南昌建材市场价格波动较大，结合5月、6月的跌幅，5-7月南昌建材市场价格最大跌幅达1220元/吨，多数贸易商亏损严重，钢厂定价也呈现较为平缓的一面。

南昌建材市场价格连续数月处于低位震荡，这段时间国内建材市场出现了环江西的高价区，分别是环江西的杭州、合肥、福州、广州、长沙、武汉、南京等城市轮番盘踞国内高价区。近期江西钢材市场在湖南等周边城市以及省内平安钢铁、鑫钢、九江平钢轮番减产、减少省内供应的带动下，南昌建材市场迎来加速去库存阶段，部分规格甚至出现供不应求的现象。这些或许都是南昌即将脱离国内低价区、下半年可能重回国内中价区的迹象。

虽然今年以来需求好转预期屡屡被证伪，但笔者认为，进入8月份之后，国内建材市场终端需求大概率会好于上半年。判断主要基于两点，一是从南昌成交情况的变化来看，上半年市场成交多以商家之间资源流转为主，但现在投机性需求在轮番套利中变得十分谨慎，市场成交转向终端刚需。二是从地级市库存消化情况来看，近期地级市库存消化速度较快，基本以终端消化为主，项目回笼情况也明显好转。这样一来，进入8月份之后，如果钢材需求能够好转，而目前钢厂供应突出，在传统需求旺季到来之前，国内钢材市场可能容易形成短期供需错配，而美联储加息也有落地预期。江西建材市场价格有望迎来较明显的反弹，价格反弹后需谨慎关注钢厂复产带来的风险。