钢材 3 个月涨价 30%，钢厂最美时刻能持续多久？

新华社上海3月31日电 专电提问：三个月钢价上涨30%后，钢厂“最美时刻”还能持续多久？

新华社记者 陈云甫

从便宜的价格到最好的性能，钢铁用了3个多月的时间，证明了自己是“逆袭之王”。据商品数据商会统计，自去年12月中旬钢价反弹以来，钢铁产业链主要大宗商品累计涨价高达30%，占据钢材价格前六位。国民经济58种重要大宗原材料同期价格上涨，成为大宗商品市场的“黑马”。

进入2016年，黑色产业链中的铁矿石、螺纹钢、板材等产品价格持续反弹。自去年12月中旬开始上涨以来，统计显示，包括上游铁矿石、下游钢材在内的涨幅均在20%至20%。价格从40%到40%不等。其中，铁矿石价格涨幅最大，涨幅达40%。仅次于铁矿石的中厚板同期上涨39%。螺纹钢、线材和冷轧板也涨幅超过30%。

“钢铁利润可能是近年来最好的。”业内人士坦言，随着价格上涨，钢厂吨钢利润明显提升，尤其是铁矿石价格经过前期大幅上涨后，近期有所回落，终端市场产品价格也出现明显回落。包括螺纹钢基本稳定，钢厂吨钢盈利能力进一步提升。

西本新干线高级研究员邱跃成估计，到目前为止，钢厂吨钢利润普遍达到200元以上。一些前期有低价原料库存的钢厂每吨利润可能在500元以上。

邱跃成分析，黑色产业链的“爆发”不仅受到前期价格持续大幅下跌的影响，还受到供需形势改善的影响。由于前期价格持续下跌，上下游企业原材料库存和产品库存均处于较低水平。在近期投资和季节性需求回升的背景下，低库存无法跟上供应压力，推高价格。随着价格上涨趋势在企业补充库存带动的新一轮采购中继续加强。

到目前为止，市场最关心的是黑色产业链的崛起是否会持续？ “‘底部有支撑，顶部难有信心’来形容当前的钢铁市场最为贴切。”对此，金银岛分析认为，在低库存压力和宏观经济政策利好的刺激下，短期钢价或有上涨空间，但随着供给逐步释放、价格上涨到一定高度，有可能不能排除高位回调的可能性。

在一些业内人士看来，受前期价格下跌的影响，钢厂或将面临上游原材料走强的局面。中国钢铁工业协会数据显示，今年2月份，国内从澳大利亚和巴西进口的铁矿石占进口总量的比例约为85%。 “这意味着，前期低价迫使非洲等地部分矿商退出市场后，澳大利亚、巴西四大矿商已经更加集中于国内矿场供应，议价能力也可能更强”。一位业内人士指出。

Steel House副总经理刘文禄预计，虽然力拓和必和必拓将在2016年扩产，但淡水河谷和FMG没有增产计划。总体来看，四大矿商的新增产量约为3700万吨，规模并不大。未来铁矿石价格很难再出现去年的低价。

除了受到强大原材料来源的制约，钢厂还要争取“地缘优势”。 “未来钢厂选址可能是影响盈利能力的重要因素。”对此，邱跃成认为，在目前产业链价格普遍较低的情况下，部分钢厂的物流运输成本可能高于原材料成本。 ，这无疑使得该地区钢厂的竞争力下降，行业不断碎片化。

为此，鉴于目前产业链金融工具种类相对齐全，不少钢厂越来越多地利用期货工具进行套期保值，以锁定利润。中信期货工业品部负责人张桂川表示，随着春节后钢厂复产不足、价格上涨，钢厂已经有较大利润空间。唐山一家钢厂预计利润达到300元左右。随后在成品端进行套期保值操作，提前锁定利润。

“钢厂面临的主要风险是定价时间错配和定价模式差异。”张贵川指出，钢厂从采购原材料到生产钢材有一个时间周期。在此期间，当价格波动较大时，如果没有套期保值，一旦市场发生变化，300元的利润可能就没有了。套期保值的作用是规避价格波动的风险。随着套期保值力度加大，钢厂面临的风险暴露将不断缩小。 （超过）