政策优化、成本分析与钢市行情：8 月钢价走势展望

关键词 政策 产出 需求 成本

本期简介：

●市场回顾：期现价格加上恐慌情绪，各地钢价大幅下跌；

●供给分析：部分钢企主动减产，保证新旧螺纹替代；

●需求分析：房地产投资持续下降，基建制造业维持高位；

●成本分析：焦炭价格相对稳定，铁矿石价格弱势下跌；

●宏观分析：房地产政策持续优化，银行存贷款利率有所下调。

●综合观点：回顾7月，7月中上旬，南方雨季结束，高温无缝衔接，室外施工时间缩短，淡季库存消化缓慢期市承压下跌，钢市无奈下跌；中下旬，钢企加紧新老开工。因国标布局，大型期货商“降价抢量”，市场恐慌情绪加剧，螺纹钢价格快速下跌，创2017年2月以来新低，未来8月钢材市场将如何表现？从具体情况看，供给方面，部分建筑钢材企业主动减产。初步预计产量将减少90万吨以上，螺纹供应量再创新低；需求方面，房地产投资持续下降，基础设施投资有望加速，制造业和出口保持高位。综合来看，党的二十届三中全会后，即使央行射出“三支箭”，市场平淡效果也有限；全月螺纹钢价格大幅下跌，部分地区甚至跌破“三字头”。钢贸商损失严重，部分钢企停产限产。鉴于此，我们对8月国内建筑钢材市场持如下判断：供需错配，探底上涨——预计8月上海股市优质螺纹钢代表性规格价格（基于以西部基准指数为基准）或将在3400-3600元/吨区间运行。

1、市场回顾

截至7月26日，西本钢铁指数收于3450点，较上月末下跌240点，较去年同期下跌580点，较去年同期下跌14.22%。

具体来说，7月初，雨季结束，高温持续，户外施工持续受限，螺纹库存持续增加，成交低迷，成交量萎缩，钢材市场无奈下滑。 7月中旬，受高温、暴雨影响，需求有限，钢企亏损加大，螺纹产量持续下降，钢价跌幅放缓。 7月下旬，新旧国家标准的更换引发恐慌。大型期货交易商纷纷降价抛售。市场承受着卖空者的强大压力。市场恐慌情绪加剧，钢材价格接连大幅下跌。

8月份市场表现如何？新旧国家标准能否顺利替换？建筑钢铁企业加大停产限产力度。供应减少有何影响？下游餐桌需求能否改善？原材料生产成本是多少？带着诸多疑问，我们来看看8月份国内钢材市场分析报告。

2、供给分析

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线监测库存数据显示，截至7月25日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存569.45万吨，环比减少11.53万吨，同比减少13.7万吨。年;累计线材库存77.24万吨，环比减少。减少8.44万吨，比去年同期减少12.52万吨；五种主要钢材累计库存1278.61万吨，环比减少2.27万吨，同比增加88.32万吨。

从钢厂库存来看，据中国钢铁工业协会数据，截至2024年7月中旬，重点钢铁企业钢材库存1630.21万吨，较上月增加89.96万吨，增长5.84%。前十天期间（即七月初）。 ;较上月通电减少12.37万吨，下降0.75%；比去年通电增加63.37万吨，增长4.04%；比去年同期减少272.92万吨，下降14.34%。

2、国内钢材供应现状分析

从钢厂产量来看，国家统计局数据显示，2024年6月，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；生铁产量7449万吨，同比下降3.3%；钢材产量12555万吨，同比增长0.2%。增长3.2%。

1-6月份，我国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%；生铁产量43562万吨，同比下降3.6%；钢材产量70102万吨，同比增长2.8%。

三、国内钢材进出口现状分析

从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，2024年6月我国出口钢材874.5万吨，环比减少88.6万吨，环比下降9.2%。 %; 1-6月，累计出口钢材5340万吨，同比。增长24%。 6月份，我国进口钢材57.5万吨，环比减少6.2万吨，环比下降9.7%。 1-6月，我国累计进口钢材361.7万吨，同比下降3.3%。

三、需求情况

1、全国建筑钢材销售趋势分析

7月，受高温、暴雨影响，施工受限，市场成交疲软，建材消费淡季明显。库存消化缓慢。中后期，新旧国家标准的更替引发恐慌。尽管钢价加速下跌，但实际需求仍有限。即将进入8月，部分钢铁企业陆续宣布积极减产计划。届时，钢筋产量将会下降。另外，立秋后高温会有所下降，有利于户外施工。钢小二平台抽样数据显示，7月份螺纹钢需求指数环比下降8.12%。

2、国内房地产投资分析

统计局数据显示，1-6月，全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%。 1-6月，房地产开发企业房屋施工面积696.818万平方米，同比下降12%。 1-6月份，房屋新开工面积38023万平方米，下降23.7%。 1-6月份房屋竣工面积26519万平方米，下降21.8%。 1-6月，房地产开发企业到位资金53538亿元，同比下降22.6%。

4、成本分析

据西本资讯追踪数据显示，截至7月26日，唐山普通碳素方坯出厂价为3170元/吨，较上月末下跌130元/吨；江苏地区废钢价格为2300元/吨，较上月底有所下降。 110元/吨；山西地区原生焦价格1800元/吨，与上月末持平；澳大利亚青岛港61.5%粉矿价格765元/吨，较上月末下跌47元/吨。

由上可见，7月份主要原材料价格继续下跌。其中，钢坯、废钢受成品影响继续下跌，焦炭本月维持弱势持平，铁精矿价格弱势震荡，进口矿市场震荡下跌。即将进入八月。为适应新旧国标平稳过渡，部分钢铁企业主动减产，不利于原材料刚性需求，对原材料价格造成压力。另外，螺纹新国标的实施将直接增加生产成本20-30元/吨。预计钢铁生产成本可能会波动盘整。

5、国际钢材市场

世界钢协数据显示，2024年6月，世界钢协统计的71个国家粗钢产量为1.614亿吨，同比增长0.5%。

2024年6月，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；印度粗钢产量1230万吨，同比增长6.0%；日本粗钢产量700万吨，同比下降4.2%；美国粗钢产量670万吨，同比下降1.5%；俄罗斯粗钢产量预计600万吨，同比下降4.1%；韩国粗钢产量510万吨，同比下降7.2%；德国粗钢产量320万吨，同比增长8.9%；土耳其粗钢产量310万吨，同比增长4.3%；伊朗粗钢产量260万吨，同比下降8.5%；巴西粗钢产量290万吨，同比增长11.8%。

6.宏观信息

1、国有主要银行存款利率集体下调

7月25日，多家主要国有银行更新人民币存款利率表。其中，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行均将活期存款利率由0.2%下调至0.15%； 3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率分别下降0.1个百分点至1.05%、1.25%、1.35%，二年期、三年期、五年期挂牌利率下降0.1个百分点。年期定期存款均下降0.2个百分点，分别为1.45%、1.75%和1.80%。

2、7月份1年期、5年期LPR均下调10BP。

中国人民银行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别下调10个基点至3.35%和3.85%。此外，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，LPR发布时间将于每月20日上午9时15分（遇节假日顺延）至上午9点15分00分。

3、年内新发专项债券突破1.5万亿元

截至7月22日，今年地方政府债券发行总规模已达约385622万元，其中新增专项债券发行总规模已突破1.5万亿元，达到约157365万元，占年度限额（ 39.00亿元））超过40%。多位受访专家预计，下半年专项债发行或将加速。

4、6月份我国钢筋产量1824万吨

国家统计局数据显示，2024年6月，我国钢筋产量1824万吨，同比下降10.1%； 1-6月累计产量10235.3万吨，同比下降11.7%。 6月份，我国线材（盘条）产量1246.7万吨，同比增长2.4%； 1-6月累计产量6734.3万吨，同比下降2.8%。

5、上半年房地产开发投资同比下降10.1%

国家统计局数据显示，1-6月，全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%； 1-6月，房地产开发企业房屋施工面积696818万平方米，同比下降12.0%； 1-6月份，房屋新开工面积38023万平方米，下降23.7%； 1-6月，房地产开发企业到位资金53538亿元，同比下降22.6%。

六、上半年我国出口钢材5340万吨

海关总署数据显示，2024年6月我国出口钢材874.5万吨，环比减少88.6万吨，环比下降9.2%； 1-6月累计出口钢材5340万吨，同比增长24.0%。 6月份，我国进口钢材57.5万吨，环比减少6.2万吨，环比下降9.7%。 1-6月，我国累计进口钢材361.7万吨，同比下降3.3%。

7. 综合视角

回顾7月，7月中上旬，南方梅雨结束，高温无缝衔接，室外施工时间缩短，淡季库存消化缓慢。期货市场承压下跌，钢市无奈下跌；中下旬，钢企加紧布局新旧国标。如今，大户“降价抢量”，市场恐慌情绪加剧，螺纹钢价格快速下跌，创2017年2月以来新低，接下来的8月钢材市场将如何表现？从具体情况看，供给方面，部分建筑钢材企业主动减产。初步预计产量将减少90万吨以上，螺纹供应量再创新低；需求方面，房地产投资持续下降，基础设施投资有望加速，制造业和出口保持高位。综合来看，党的二十届三中全会后，即使央行射出“三支箭”，市场平淡效果也有限；全月螺纹钢价格大幅下跌，部分地区甚至跌破“三字头”。钢贸商损失严重，部分钢企停产限产。鉴于此，我们对8月国内建筑钢材市场持如下判断：供需错配，探底上涨——预计8月上海股市优质螺纹钢代表性规格价格（基于以西本指数为基准）或将在3400-3600元/吨区间运行。

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