12 月 5 日国内钢材市场价格继续下跌，钢价或震荡偏弱运行

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螺纹钢

12月5日，国内钢材市场价格继续下跌，唐山普坯出厂价稳定在3620元/吨。国内六家钢厂下调建筑钢材出厂价20-30元/吨。全国31个主要城市20毫米三级抗震螺纹钢均价为4047元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。点评：淡季钢材需求疲软，库存已到积累拐点。与此同时，山西煤矿逐步恢复生产，焦煤期货价格从高位回落，带动黑色期货市场下跌。短期来看，钢材价格或将震荡弱势运行。考虑到原燃料现货价格依然坚挺，钢价回调有限，建议以区间操作为主。

铁矿

据我的钢铁网统计，11月27日至12月3日，我国47个港口到达铁矿石总量为2575万吨，环比减少2000吨；全国45个港口到达铁矿石总量2474.4万吨，环比减少42万吨。吨；北方六大港口累计到港量1181万吨，环比减少307.7万吨。点评：需求方面，目前多数钢厂在年底前对高炉进行检修。但短期内钢厂尚未采取实际行动补充冬储。预计年底前高炉计划检查数量将有所增加，铁水将维持下降趋势。库存方面，目前港口卸货量高于周港口清关总量，港口库存仍有可能进一步上涨。综合预计，我国45个港口铁矿石库存将延续积累趋势。综上所述，铁矿石价格或将维持高位震荡。

甲醇

西北地区甲醇样品厂家周订单量1.4万吨，环比-84.36%；江苏太仓甲醇市场价格2435元/吨，下跌5元/吨；甲醇产量开工81.05%，周增0.19%，中原大化50万元/吨。吨/年，中石化川威77万吨/年甲醇装置计划检修，广西华谊100万吨/年、青海盐湖100万吨/年、云南先锋50万吨/年甲醇装置预计今年完成检修星期;下游；总产能利用率为76.86%，周环比下降1.08%。点评：预计成本端煤炭价格相对稳定，国内甲醇开工率高位上涨，下游甲醇产量整体有望上升，预计本周甲醇港口库存小幅增加。西北地区甲醇价格涨跌互现，市场气氛依然疲弱。部分地区贸易转移订单有所下降。山东地区招标价格继续维持低位，沿海市场成交清淡。预计短期甲醇震荡，05合约上方压力2450，建议短期观望或做空。

纯碱

全国重纯碱主流价格2981.2元/吨，上涨87.5元/吨；纯碱周产量65.96万吨，周环比减少4.83%；纯碱生产企业库存38.05万吨，环比减少-6.26%；阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能逐步释放，第三条生产线已开始投料；浮法玻璃全国均价1980元/吨，较上一交易日上涨3元/吨；全国浮法玻璃样本企业库存总量为3770.1万重箱，环比-3.31%。点评：浮法玻璃企业开工较为平稳，生产企业库存下降，沙河市场小板价格重心下移，大板厂家价格以稳为主，华东市场价格有所回升。略有增加。国内纯碱市场走势较为坚挺，装置运行较为稳定，供应尚未明显好转，企业库存较低，供应偏紧，下游阻力加大，采购按需或减少，观望且看，下游库存有所增加，前期订单以执行为主。预计纯碱01合约短期波动较强，05合约上方压力2160，建议短期观望或做空。

原油

美国石油协会数据显示，截至12月1日当周美国商业原油库存增加59.4万桶；汽油库存增加283万桶；馏分油库存增加89万桶。同期，美国库欣地区原油库存增加428万桶；市场消息：沙特阿拉伯将亚洲阿拉伯轻质原油价格下调50美分；降低一月份亚洲所有原油价格；伊拉克国家石油营销组织SOMO：11月伊拉克原油产量减少9.6万桶/日至409.3万桶/日，比OPEC+产量目标低12.7万桶/日；哈萨克斯坦数据显示，11月日均石油产量环比下降2%至178万桶/日。点评：美元汇率走强以及对需求的担忧抑制了油价。上周美国原油库存增加，汽油库存和馏分油库存也增加。沙特阿拉伯下调亚洲油价，进一步加剧了对需求的担忧，隔夜油价下跌。考虑到供给端的强力干预，该价格区域谨慎高位且短线。

猪

据农业农村部监测，12月5日“农产品批发价格指数200”为119.75，“菜篮子”产品批发价格指数为119.73，猪肉在全国农产品中的平均价格批发市场价格20.16元/公斤，较上一交易日上涨0.1%。 。点评：昨日，全国生猪价格以下跌为主，市场弱势。需求跟进不足，养殖端销售的产品逐渐增多。规模化养殖场标准猪和小标准猪供过于求，散户出售的大体重猪数量也在增加。短期内很难乐观。集团的销售在年底可能会小幅加速。抛售情绪将带动短期供应平稳释放，进一步抵消旺季需求弹性赋予的价格上涨动能。短期仍有下行空间，建议继续持有前期空单。

棕榈油

据我的钢铁研究，截至2023年12月1日（第48周），全国重点地区棕榈油商业库存约为96.52万吨，较上周增加2.95万吨，增幅0.31%；昨日贸易商棕榈油基数24摄氏度，价差总体平稳，其中天津01+100元/吨、山东01+50元/吨、江苏01+10元/吨、广东01+0元/吨。点评：需求疲软，市场信心低迷。棕榈油市场继续下跌。其产地马来西亚的出口量有所增加，但产量却有所下降。棕榈油已进入减产周期，暂时没有亮点。国内现货价格方面，棕榈油商业库存小幅增加。随着2401合约交割月的临近，预计2401合约价格将继续弱势。

国债

12月6日，10年期国债主动债“23息债18”首笔交易收益率下跌0.1bp至2.664%。点评：首单活跃债券交易收益率下跌，国债期货开盘价或将高开。股市持续下跌，为国债上涨带来新动能，或将挑战前期高点。但中期国债仍以下跌为主。关注后续流动性变化以及降准预期的完成情况。债券期货短期内波动较大。寻找做空机会，关注102位置的压力是否有效。

金子

美国11月ISM非制造业PMI为52.7，预期52，前值51.8。美国11月Markit服务业PMI终值为50.8，预期为50.8，初值为50.8。点评：美国非制造业PMI好于预期，利多美元，利空贵金属。许多ADP就业、非农等数据将于本周晚些时候公布，这可能会增加贵金属的波动性。贵金属中期上涨趋势或可解释，关注后续中短线做空机会。人民币贬值利好贵金属。贵金属等待卖空机会。

PTA

PX报985美元/吨，PXN 334美元/吨，华东PTA报5660元/吨，现金流5505元/吨； PTA装置方面，逸盛海南新装置投产，山东伟联检修，逸盛负价连续7日下跌-80%，PTA负荷再度下降；下游聚酯市场负荷为90%。点评：11月底重启的设备量将逐步增加。随着汉邦石化等重启计划，预计12月PTA供应较11月有所反弹；需求方面，目前织造端开工率仍保持相对韧性，但市场对未来新增订单前景并不乐观。预期仍不明朗，有走弱预期，供需缺乏上行动力。从成本面来看，本周PX开工也明显反弹，原油震荡偏弱。 PTA观望或谨慎高空持仓。

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