期货市场的成功之路：于忠的经验分享与血泪史

作者简介：于忠，山东淄博人，1992年加入一家国有金属公司，2005年开始独立经营钢铁，2009年进入期货市场，资金13万。

“如商”账户在第二届和讯期货实盘大赛中荣获综合积分第二名、账户收益率奖第三名。

在第十届全国期货实盘交易大赛中，参赛账户“润动”荣获基金组亚军、十年长期稳定盈利奖亚军。

蓝海秘剑实盘大赛中的“奇尚”和“金猴”两个账号在2016年分别实现利润2.1亿和1.7亿，并荣获元帅推广奖。

文本

大家好，今天我所知道的都已经说完了。希望您听完后能有所收获。这也是事实，也是我的血泪史。

从我进入期货市场的那一刻起，我就把它当作一门生意来对待。

我是一名钢铁贸易商，经营螺纹钢。我发现期货是一门非常好的生意。你永远不需要支付交易费用或欠钱，所以我尝试了一下。我最初投入了13万元，后来又追加了10万元，开始做螺纹钢。

那是在2009年，我比较幸运。也许我长得不太好看，但我还是幸运的。螺纹钢上市后，以现货价格为准。当我看涨时我买了更多。结果，我还是比较幸运的。第一个月就全部涨停，13万元很快就达到了80万多元。

当时我就觉得这生意很好，就更加感兴趣了。

那一年，现货价格有起有落。我现货圈的朋友都是做期货赚钱的。每次涨跌他们都赚钱。他们几乎得到了所有的上限和下限。他们做得很好。

但金融圈的人却不再工作了。看到我们的现货业务不再有这种乐趣，他们就把主力期货合约推迟了五个月，从五个月推迟到六个月。节奏完全变了。当价格上涨时，期货就会下跌，当现货价格下跌时，期货就会上涨。如果混乱的话，无论做什么都会不合适，赔钱的感觉也会难受。

很快我整个心态就崩溃了，每天都在赔钱。我做得相对不错。我把本金和部分利润带回国内，只用一小部分钱去做生意，但也赔了钱。该怎么办？为什么会亏钱？

当时我觉得全国市场和区域市场还是不一样。我了解山东的市场，但不了解上海、杭州，于是我开始和山东的贸易商交流。

螺纹期货上市前，全国各个市场互不关联，没有流动性。期货出现后，上海也和山东交了朋友，大家都联系起来了。上海的气氛比较浓厚。大家都在做期货，开始互相交流。沟通。

后来发现期货和现货价格的节奏还是不一样的。现货价格明显上涨，但期货价格却下跌。我问了做期货的人，他们告诉我，现在涨了，以后可能就不涨了，还有资金的情绪。 ，您关注过国家宏观经济和GDP吗？

我说我研究过国民生产总值，但我没用过。这东西和钢筋有什么关系？

非常相关！

该怎么办？我开始学习一些宏观经济学的知识，并开始和金融圈的人交朋友。宏观经济方面，我们又开始学习基础知识，他们之间是什么样的关系，开始关心宏观经济。

就这样，我逐渐开始向一个完全工业化的人学习金融知识，闯入金融圈学习宏观的东西，然后与现货市场结合起来。

但我仍然把它当作一门生意，一个延伸的生意。我买的是远期货，近期的小幅涨跌影响不了长期趋势。

我学习了金融知识、外部市场、国际形势。

我不了解国际形势，所以开始关注原油，也了解了外国的东西，美国的东西。学美国的东西，还需要懂政治、懂军事。

所以做期货就是这么一个过程，一步步学习，成为一个关心全球大事甚至看美国天气预报的人。

我关心家事、国家事、世界事、地球事。我就是这样一步一步走出来的。这就是我大致的成长过程。

总体来说很简单，但是学习过程却非常困难，需要不断的去修复知识。都是用钱买的，都是用钱买的。这是被迫的。这种学习绝对是主动的。如果你不学习，你就会失去它。赔钱。

所以直到今天，我仍然在学习，我每天都在不断地学习，我每天都在不断地关心世界上正在发生的事情。

如果我们想要关心美国大选，首先就要分析特朗普的性格，甚至猜测明年该国经济会如何。这是我们老百姓应该关心的事情吗？

通俗地说，如果你吃饱了，你为什么还要关心这些事情呢？如果我说我不在乎这件事，我就会赔钱。如果我不做期货，我就不会关心这些事情。

有时候朋友在一起聊天的时候，总会关心国家怎么样，世界怎么样。志存高远不是更好吗，但是没有办法。

包括在座的各位，因为你做期货，你的知识和境界都要升华。

你的知识面一定要广，首先是广，其次是深。这是一个精度和一个纬度。这两个程度必须扩大。

否则，你将无法掌控全局。你必须有将军的风度和气度才能指挥战斗才能指挥你的帐。这样你心理上就会比较自信，自信，你才有底气。

大家看，这是这几年螺纹钢的走势图。我跟大家分享一下我是如何分析这个市场的，以及我的分析方法。

让我们从图表开始。 2574点是2014年和2015年（包括2013年）最低的。

下降从12月开始，到2014年已经跌破3000。我是2014年开始做空的，有点早，2012年还是亏损了一点，然后就开始做空，一直做空到2015年底。

我当时想的很简单。 2013年或者2012年，世界都是中国钢铁工业主导的。受高价刺激，铁矿石、煤炭、焦煤、焦炭产量均达到峰值。铁矿石产量的增加包括四大矿山，现在是五大矿山。是当时的三大矿山。产量的增幅已经达到了极致，开始释放。

我国的房地产和基础设施也达到了顶峰。我们的产量和需求在高峰期发生了根本性的变化，开始出现供大于求的情况。

该国开始将GDP降到7.5%，甚至7%。这个GDP与总需求有关。过去20年中国经济发展的两大支柱是基础设施和房地产。当时螺纹钢的出口量很小。是的，主要是这两方面刺激了中国经济。

新一届领导班子上台后，将追求更高质量的GDP。粗放型的拉动经济增长的方式发生了根本性的变化，这就是螺纹钢开始走下坡路的过程。

这就是螺纹钢的趋势。一路下跌，也伴随着焦煤、焦炭、铁矿石的同步下跌。正在一步步往下走。当突破3000点的时候，大家都想抄底，但又不知道底部在哪里。

2008 年，我们以 5,500 至 5,600 的价格出售螺纹钢。我们基本上没见过3000的钢材。很多人抄底，但还是继续下跌。

因为学习了，有了金融和宏观知识，对普通钢贸商的认识有了根本的改变。

根据供需关系，原材料不能以绝对价格为准。四大矿山垄断的时候，把铁矿石价格抬得那么高。当我们没有谈判能力的时候，当时情况就发生了变化。铁矿石用于炼钢。如果基础设施和房地产开始萎缩，铁矿石就会变成石头，不再是铁矿石。如果不使用的话，铁矿石就和我们山上的一块普通石头没有什么区别。

因此，铁矿石随着成本的暴跌，需求一路萎缩、下滑。

伴随着这个过程，我当时也说了一句话，炼焦煤是一种比较稀缺的煤种。当时我称其为“走下神坛的焦煤”。

然后到了2015年底，这个过程非常残酷，整个企业都在悲痛之中。大家回忆2015年下半年的三个月，看着惨不忍睹，包括煤矿、贸易商、钢厂、焦化厂。

到了这个位置我还算了一笔账。我说钢厂30美元卖铁矿石是赔钱的。 25美元的直接成本就是赔钱。钢厂的所有原材料都是直接加工成钢材，按照这个价格出售，也会损失200到300元。公司资本运作周期已经八次了，钱都花光了。它的钱是银行的，已经到了那个程度了。

在就业压力下，地方政府不断为这些企业输血。这些大型企业都是靠银行贷款维持的。这才是真正的底部。

这是一个什么样的市场？ ——这是政府介入的市场过度探底。

因为这个底是一个不正常的底，非常不正常，完全是银行无原则支持这个公司造成的。估计以后这种底就不会再出现了。

因为政府已经不管了，不再允许银行给企业输血，银行也不会无限量地向亏损企业提供贷款。

这个底是政府介入造成的变态底。那是一个坑，一个太平洋万多米深的坑，永远不会再出现。

我的账户从2015年底开始转账过多，因为我知道整个钢厂的库存、社会的库存、市场的信心都悲观到了极点。

没有人相信钢铁会上涨。没有人相信这是一种思维惯性，因为在这个过程中，他们不断抄底受伤。凡是抄底的人基本上都血本无归了。此时，大家都没有信心了。

国家也意识到这样不行了，经济不行了，必须刺激。事实上，在这个位置上，也就是说2015年上半年，国家发改委不断地出台刺激政策、审批项目、发布政策。许多基础设施项目。

但我们看到很多项目的螺纹钢还在下跌，我们没有信心。

基础设施项目从批准到开始取得成果有一个周期。不是不开花结果，而是周期还没有到来，所以有底。

这波上涨是非常明显的，我之前也说过，因为已经到了极致，再加上2016年所有国家批准的基建项目都开始释放，药效也开始释放。

这瞬间就造成了供需不平衡，供给超过了需求。因为螺纹钢的生产需要周期、去杠杆、去库存，导致供给大于需求。

其从底部上升到顶部的主要原因是什么？有两个因素。一是需求。大家都知道，2016年的基础设施建设规模非常大，其效果远远超过2015年。房地产和一波通胀预期，资金没有地方流动，股市也不好，都促进了房地产的发展。财产。

众所周知，今年的房地产市场与往年不同。省会城市和部分发达城市房地产市场大幅增长。过去只有北京和上海房价上涨。深圳相对稳定，开工率也比较稳定。不过，今年大城市、省会城市也开始崛起。这个面积相当大，刺激了房地产建设的启动，需求也在快速上升。

所以今年你必须勇敢地承认需求比2015年大得多。

不管数据是什么，你现在看到的情况就是这样。无论是否短期波动，螺纹钢库存并不多。这一波不符合大幅下跌的条件，因为需求并没有减少。

焦煤现货价格也很难下调。国家发改委出台多项政策稳定动力煤，运价也有所回落。适当修正确实如此，但炼焦煤的问题还没有完全解决。增加的根本原因是这些问题都没有得到解决，单纯依靠金融资本的博弈无法长久。

但考虑到01为淡季合约，因春节原因会出现大量库存。周期性调整是正常的，但不要期望跌幅特别大。这是我的理解。

所以我就从那里讲到这里，这几年整个情况就已经显现出来了。这就是过程，这就是我分析市场的方式。

所以我在那里做了三四年的空头，然后从这里开始做多，不断上涨，然后继续上涨。所以我2016年赚的钱基本上都是做多的，期货市场什么都没有。没有多头或空头，也没有多头或空头。人随时都会改变。

你把它当作一门生意，你综合考虑所有因素，无论长短。

期货不能完全被视为赌场。如果你把它当作赌场，那就说明你不了解它。

我认为期货和高考一样，在中国是一个相对公平、干净的市场。如果你说这个市场不公平，你去股市就更不公平了。

期货还有一个最大的魅力，可以给一个穷人一个逆袭的机会，但是有一点，它给你机会，你得有能力，懂。

这里的每个人都从事期货。我想说，期货市场确实是一个给年轻人机会的好市场。年轻人没有资本，想要成功。房价这么高，娶个老婆这么贵。我应该怎么办？致富不是靠浮躁赚来的，而是靠脚踏实地学习赚来的。

如果你的能力和财富不匹配，那就来期货吧。期货可以充分发挥你所有的聪明才智。

如果你从商多年，积累了一定的财富，你认为你可以在期货市场上做到这一点，那么你就错了。

期货市场的神奇之处在于你必须不断更新你的知识，这就是不断的成长和进步。最永恒的就是它是不断变化的，所以如果你没有学习的能力，就不要这样做。

如果你有学习能力，有能力，就这样做。如果你做得好，那就比什么都好。

所以说到分析市场的能力，你应该问自己是否具备。

很多人告诉我基本面分析不可靠。我说不是基本面不靠谱。那是你没有看透根本。你只看到一方面，不考虑风险，所以你认为不靠谱。

如果你有能力，能看清全局，有信心，驾驭起来也不是那么难。

想一想，你是赚钱还是赔钱，哪个阶段你赚钱了，哪个阶段你赔钱了，你有没有想过原因，你是怎么赚到的，你是被骗了还是你对了。

赚钱的时候要清醒，亏钱的时候要研究原因。

如果是一个混乱的账户，你就不会成长，也永远无法成长。

要善于总结、善于思考、善于学习，对自己的立场和心态要充满信心。

未来黑市将如何发展？国家发改委不断提醒，基建项目还有很多。明年的需求不会减少太多。炼焦煤、焦炭产量短期内不会增加。成本问题仍然无法解决，所以成本不断上升。

在需求良好的情况下，大量钢厂很难因成本高而亏损。这是常识，也是经济学规律。

考虑到需求成本，明年最重要的变量是美国。当特朗普在美国上台时，特朗普会带来什么？你曾经预测过吗？期货不能预测它，但我们必须预测它，因为它是期货，期货处于后期，必须预测某些事情和不确定的事情。

如果美国也加入一个基建或经济刺激序列，并与中国联动，整个地球的需求可能会上升，而且上升幅度会非常大，全球大宗商品的供需关系将发生根本性的变化。而且，特朗普的重要政策是缓和与俄罗斯的关系。美国通过哪些方式打压俄罗斯？

如何通过打压来给俄罗斯经济打压，通过什么手段，就是原油，通过打压原油价格来打压俄罗斯经济。

如果美国放弃这一点，缓和与俄罗斯的关系，打压原油价格的政治策略就会解冻。可以想象，原油短期内可能不会再出现在40美元以下，至少在新能源没有新替代品的情况下。此前，原油价格很难重返40美元以下。当然，这还是需要一个循环。

还有一点是，特朗普主要是想发展美国制造业，扩大美国就业。这是他的主要方向。

如果他这么做，美国肯定会限制中国的出口和人民币贬值。美元不可能无限期贬值。大家都知道，美元本币升值越多，越不利于出口。因此，美国发展自己的经济需要发展自己的出口，所以有可能在今年年底美元上次加息之后，很长一段时间不会再加息了。

这是世界的格局，加上国内的格局。春节过后，我们再看供需情况，结合宏观来判断明年的市场。可能会比较清楚，至少不会犯大错误。

下面的事情比较详细，我无法做出大胆的预测。到目前为止，如果你问明年涨跌，我无法回答你，因为还有很多不确定因素。

这几天北京的天气雾霾很严重。这意味着该行业已经复苏太多了。 2015年底没有这么严重的雾霾，因为河北很多工厂都关门了。今年又发生了这种情况。我们需要环境还是环境？国内生产总值？

或许我们政府还需要考虑这个刺激政策能否继续下去。这些事情还存在变数。

我们必须在环境和经济发展之间取得平衡。

从高层看，不确定因素较多，处于混乱状态。每个人都少动多看。可以做短线操作，但要等待长期趋势。如果你想在游戏中占据重位，那你一定是个傻子。

因为你自己在动摇，一洗就洗掉了。

因此，明年的需求比较混乱。很难说谁强谁弱。美国的经济政策不是一个总统能在短期内解决的。实际效果至少要到明年下半年才能看到。可能较早对有色金属产生影响。但对黑色金属的影响非常微弱。

05合同主要看中国的需求和供需关系问题，还有我们国家发改委怎么解决煤炭问题，怎么解决动力煤和炼焦煤问题，这是相当复杂的。

看不清东西时怎么办？正如王兴民所说，你可以开滴滴赚点钱，陶冶情操，为社会做点贡献。

你的身体非常重要。该休假的时候就应该休假。一年掀两三波就够了。你应该关注大趋势。如果您看不清东西，请等待一段时间。

就像下棋一样，我不能盲目进攻，我会防守。只要我有钱有人，一切都还在，有机会再进攻，就这样了。

期货和趋势最大的问题是，即使你做出了正确的判断，你仍然赚不到钱。

一个重要的因素就是心态，就像内修一样。如果你有很多钱，但是你的内在修养不够，你就无法掌控那么多的财富。

你所掌控的金钱，必定与你的心态成正比。如果你的心态调整不好，钱太多就会害了你。所以，你财富的增长和你心态的成长必须相辅相成。

如何修炼自己的心态？说起来很复杂，但有一个简单的因素可以限制它。

首先，如果你把家里的钱全部投入期货，你的心态会不会和你把10%的钱投入期货一样？这绝对是不同的。

如果你用少量的资金投资于一个判断准确的市场，你一定会自豪并有信心承担波动和风险。

如果你投入的资金过多，无法控制这种波动，说明你的心态不达标。你输在心态上，而不是判断力上。

该怎么办？这个时候你就得减少你投入的资金量。如果你不能承受波动，就必须减少波动。

失去对情绪的控制也是一个错误。当市场的每一次波动都让你情绪失控时，就意味着出了问题。

一个很典型的特点就是回家跟老婆吵架，跟孩子发脾气。这是心态不平衡的重要表现。

当你有这个特征时，说明你的立场太重了，或者你对自己的判断发生了动摇，你必须做出调整。

将军情绪失控，表现得像个疯子。你能赢得这场战斗吗？赶紧撤回大本营，保存体力，等待下一场战斗。

所以每次做某一个品种或者一个乐队趋势的时候，当自己心态发生变化的时候，一定要及时停下来，不要怕赚的钱少。

只是先退出并不意味着你不适合这个。不要轻易否认或怀疑自己的能力。你还得继续努力。但当你进攻的时候，不要忘记防守。

资金的回撤和心态的回撤，都会让你崩溃。当你极度紧张，市场继续向对你不利的方向发展时，你的内心肯定会崩溃。

当你达到这种状态时，你必须迅速切断位置。如果不切断的话，你的损失会更大。

我在做期货交易时有一个小技巧。这个小窍门就是，每次一个姿势让我夜不能寐，睡觉的时候总是很担心。一想到这里我就睡不着觉。当我早上起床时，一开盘我就会平掉所有的仓位。 ，无论盈亏。

为什么？为什么这个职位让你心神不宁、夜不能寐、食之无味，其实是因为你的分析流程和市场走势有些不清楚。

就像我们开车的时候，开车快安全还是慢安全并不取决于你的速度。最危险的时候是视野有盲点的时候。当你有一个方向看不到的东西时，那就是最危险的时候。危险的时候，开到120码不一定就危险。

事实并非如此。当你前方一片漆黑，你的速度是120码时，你的选择是什么？你应该冲向死亡还是刹车？你的第一反应是刹车或停车。

这个时候，千万不能犹豫，赶紧脱离危险。

如果你对自己不再有信心，市场会给你信心吗？

所以有时候我觉得未来很残酷。这个市场就是为了钱玩的，本身就是残酷的。不要抱怨谁割了谁的韭菜。你自己进来的。不要责怪别人。亏钱只能说明你的能力。不够。

如果你把这个市场当成赌场，那么你的命运就已经注定了。赌徒总会输。暂时的胜利将会导致失败。

在期货市场上，一定要改掉什么都下注的习惯。偶尔获胜并不意味着你会永远获胜。当你进来时，你将永远无法出去。能拿出来的是你的钱，你的人永远是你的。出不来。

包括在座的各位，我还没有见过谁能真正赚到钱后退出市场。赚到的钱一定要及时从期货市场上取走，要有获利回笼的习惯。这个市场有很多机会。 ，你一定要养成这个习惯。

这种习惯并不代表你有多高贵。心态的培养非常重要。

这将帮助您避免许多市场冲刷，并且您的心态不会改变。当你的心态正常时，你就能理性地判断根本的事情，并坚信自己的判断。

说了这么多，这些也是我从期货行业这么多年的血泪史中得到的经验和教训。

我一直坚持自己早期的习惯，也讲了一些小技巧。更详细的事情我就不说了。这些都是要不断实践的，因为期货的成长史就是你心态的成长史和财富。在成长的历史上，模拟永远无法磨炼你的心态。建立自己的体系，必须结合心理学。你的武功和你的内心磨炼是相辅相成的。只有同时进步，才能取得更高的胜利。

还有一点，正如我经常说的，你必须每天学习新事物并学会预测事物。

我每天都要处理很多信息。 99%的信息是无用的、垃圾的，但也许1%的信息是致命的。你不能因为99%的信息都是无用的而不去读它。那不行。 。

我可以一天不看行情，但不能一个小时不看信息。

我讲了这么多，也挺混乱的。我是即兴创作的，没有演讲稿。真实的我，包括我的衣着、言语，都是生活中真实的我。我没有任何改变。我的衣服没有什么区别。说明我不关注这方面，给大家呈现一个真实的我自己。

期货是最真实的市场，必须面对最真实的一面。任何伪装都不利于我们的交易。

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