处暑节气后，钢市供需两端变化对下周钢价走势的影响

警告颜色代码：红色

●市场回顾：蜗牛期货合约整体上涨，各地报价相应上涨；

●成本分析：六轮焦炭提货落地，进口矿价格低位结算；

●供需分析：高炉开工继续下滑，铁水资源继续减少；

●宏观分析：贷款市场利率维持不变，钢铁产能置换暂停。

●综合观点：本周迎来“端暑”节气，全国炎热天气有所缓解，螺纹表连续两周小幅上涨，钢筋产量创历史新低，螺纹库存持续减少，且在期货市场的支撑下，市场气氛有所提振，厂家积极推涨价格，各地报价整体上涨。下周国内钢材市场将如何表现？具体来看，供给端，钢铁企业盈利能力为1.3%，环比下降3.46%；高炉开工率为77.47%，环比下降1.37%。需求方面，前7个月房地产新开工面积同比下降23.2%，建筑钢材需求下降20%左右。 7月份，板材、汽车、造船出口均呈现同比增长。整体来看，钢铁企业大规模亏损的局面尚未扭转。停产检修影响原材料刚性需求，铁矿石、焦炭压力偏弱；市场已经消化了一半以上的旧标准资源，但完全消化还需要一个过程。那些清除旧标准的人渴望看到收益。库存高的仍需低价出售；终端需求需增加，钢材市场仍需触底回升做好准备；此外，金酒传统旺季即将来临，市场预期良好。鉴于此，我们对下周市场形势依然维持中性评价——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数将在3400-3500元区间运行。

1、市场回顾

1.西本钢铁指数

本周国内建筑钢材价格大幅上涨。截至8月23日，西便指数报3430点，较上周五上涨70点。

2、全国市场

按地区来看：

上海市场：本周上海建材价格上涨明显，累计涨幅80元/吨。上半周，期货螺价格持续上涨，市场出货情况好转，商家积极推价，现货报价持续上涨。下半周，到期螺纹合约反转下跌，市场气氛转弱，部分商家低价抛货，导致钢价小幅下跌。库存方面：主线库存28.24万吨，较上周减少4.45万吨。考虑到供应减少、库存下降，市场操作仍保持谨慎。预计下周上海建材市场将震荡偏强运行。

杭州市场：本周杭州建材价格止跌走高，累计上涨80元/吨。周初至周三，蜗牛期货合约持续上涨，现货库存持续下降，部分规格供不应求，报价持续小幅上涨。周四后市场震荡下行，部分商家低价抛货，钢材市场报价小幅下跌。库存方面，杭州螺纹主要库存75.18万吨，环比减少5.18万吨。考虑到库存有所下降，存在一定短缺，但旧标准仍有拖累，预计下周杭州建材市场将以震荡走强为主。

北京市场：本周北京建材价格低位反弹，累计涨幅50元/吨。上半周，受后市螺类大幅反弹影响，码头接货积极性较高。现货陆续小幅反弹，累计反弹60-70元/吨；周四后反弹走势放缓，价格承压回落至20元/吨。库存方面，北京螺纹主要库存45.5万吨，环比减少1.5万吨。考虑到市场出货谨慎为主，但库存压力有所缓解，预计下周北京建材市场将震荡盘整。

2、成本分析

1、原材料

本周国内主要原材料有不同程度涨跌。其中，进口矿价格震荡小幅上涨，钢坯市场整体上涨，国内矿石市场弱势盘整，焦炭市场六轮下跌，废钢市场止跌反弹。查看不同类型：

钢坯市场：本周国内钢坯价格大幅上涨。截至发稿，唐山普坯含税价格报2930元/吨，环比上涨70元/吨。库存方面，唐山主仓库存109.51万吨，较上周增加8.17万吨。目前，轧机钢坯处于高位，成品钢材普遍出库。钢坯采购意愿不强，钢厂钢坯以消化为主。南方的钢坯陆续抵达北方，部分资源进入仓库等，造成钢坯库存持续累库。考虑到钢坯库存持续积累增加、市场交易表现一般等因素，预计下周国内钢坯市场将以震荡调整为主。

焦煤市场：本周国内焦煤市场继续下跌，累计跌幅50-100元/吨。下游焦炭价格下跌加速，市场下行情绪依然浓厚。焦炭企业基本消化厂内库存，采购相对被动，投机性需求仍在观望，煤矿出货不顺畅，报价承压继续下跌。考虑到当前焦煤供应宽松，煤矿出货压力加大，且焦炭价格下跌预期较强，预计下周国内焦煤市场将延续弱势下跌走势。

焦炭市场：本周国内焦炭第五轮、第六轮涨价和跌价已快速实施。本周成品料自低位大幅反弹，钢厂亏损有所恢复。但钢厂增产积极性并不大，压制原材料的意愿并未减弱。 。与此同时，焦炭连续下跌后，部分焦炭企业出现亏损。但由于刚性需求下降，工厂库存持续积累，议价能力较差。考虑到焦炭供应趋于宽松，市场成交不畅，预计下周国内焦炭市场稳中偏弱。

废钢市场：本周国内废钢市场低位反弹。受钢价低位大幅反弹影响，市场情绪好转。废钢贸易商亏损严重，涨价意愿强烈。钢厂接货较少，部分钢企上调报价吸引货。其中，华东地区废钢价格较为稳定，部分小厂明显提价抢货；华北地区废钢价格自低点50元/吨回升；华南地区，反弹较为明显，累计涨幅约120元/吨。考虑到钢厂利润已恢复，废钢补货热情有所增加，预计下周国内废钢市场将继续平稳强势运行。

铁矿石市场：本周进口矿市场震荡上涨。截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格为720元/吨，环比上涨6元/吨。港口方面，主要港口矿石库存15034万吨，环比减少3万吨。吨。市场铁精矿需求减弱，部分钢企安排检修，维持按需采购。供需矛盾加剧。进口矿商报价较为活跃，钢企采购谨慎，原材料库存维持低位。他们采购量小，多次采购，港口询盘很少。考虑到港口高库存承压以及钢企减产需求下降，预计下周进口矿价格将主要在低位徘徊。

3、供需分析

从供给端看，2024年7月，我国钢筋产量1564.5万吨，同比下降21.6%； 1-7月累计产量11721.1万吨，同比下降13.4%。 7月份，我国线材（盘条）产量1157.5万吨，同比下降2.5%； 1-7月累计产量7881.1万吨，同比下降2.9%。

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存483.77万吨，环比减少28.15万吨；线材累计库存75.27万吨，环比增加7800吨； 5种主要钢材累计库存1200.6万吨，环比减少41.59万吨。

从终端需求来看，根据钢小二平台周均数据显示，8月23日全国周均工程需求为31069吨，较前周增长11%。其中，上海周平均14162吨，较前周平均有所增加；广州为4,520吨，较前一周平均有所增加；杭州为3,746吨，较前一周平均有所增加。工程需求PMI为47，需求稍差。

4、宏观信息

1、7月份中国粗钢产量8294万吨

国家统计局数据显示，2024年7月，我国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；生铁产量7140万吨，同比下降8.0%；钢材产量11436万吨，同比下降4.0%。 1-7月，我国粗钢产量61372万吨，同比下降2.2%；生铁产量50968万吨，同比下降3.7%；钢材产量81341万吨，同比增长1.3%。

2、批复近1.4万亿元融资支持房地产“白名单”项目

目前，商业银行已批准房地产“白名单”项目5392个，批准融资金额近1.4万亿元。国家金融监管总局统计与风险监测司司长廖媛媛介绍，城市房地产融资协调机制以城市为主体、项目为中心。符合规定的“白名单”项目及时获得资金支持，促进项目竣工交付，保护购房者。合法权益对稳定房地产市场、精准支持房地产项目融资、取得阶段性成效发挥了积极作用。

三、7月份汽车、船舶出口同比增长

海关数据显示，2024年7月中国汽车出口55万辆，同比增长26.4%； 1-7月，累计出口汽车348万辆，同比增长25.5%。此外，7月份中国出口船舶556艘，同比增长38%； 1-7月，我国累计出口船舶3470艘，同比增长28.3%。

4、财政部拟发行两期4000亿元特别国债到期续期。

8月19日，财政部发布关于发行2024年到期续展特别国债有关事项的通知，第一期为10年期固定利率国债，发行规模3000亿元。第二期为15年期固定利率有息债券，发行规模1000亿元。两期发行/上市日期均为2024年8月29日。

五、7月份钢板出口518万吨

海关数据显示，2024年7月，我国出口钢板518万吨，同比增长11.8%； 1-7月累计出口4163万吨，同比增长28.4%。 7月份，我国出口钢筋90万吨，同比增长3.0%； 1-7月，我国累计出口701万吨，同比增长10.3%。

5、综合视角

本周迎来“夏末”节气，高温天气有所缓解，螺纹表需两周小幅增加，螺纹钢产量创历史新低，螺纹库存持续减少，在支撑期货市场，市场气氛得到提振，厂家积极推价，各地行情整体上涨。下周国内钢材市场将如何表现？具体来看，供给端，钢铁企业盈利能力为1.3%，环比下降3.46%；高炉开工率为77.47%，环比下降1.37%。需求方面，前7个月房地产新开工面积同比下降23.2%，建筑钢材需求下降20%左右。 7月份，板材、汽车、造船出口均呈现同比增长。整体来看，钢铁企业大规模亏损的局面尚未扭转。停产检修影响原材料刚性需求，铁矿石、焦炭压力偏弱；市场已经消化了一半以上的旧标准资源，但完全消化还需要一个过程。那些清除旧标准的人渴望看到收益。库存高的仍需低价出售；终端需求需增加，钢材市场仍需触底回升做好准备；此外，金酒传统旺季即将来临，市场预期良好。鉴于此，我们对下周市场形势做出相对乐观的评估——红色预警。具体来看，下周西本钢铁指数将在3400-3500元区间运行。

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