2024 年广金期货二季度钢铁行业风险管理交流会在河北成功举办

2024年3月24日，广州金控期货有限公司河北分公司召开“广州金融期货二季度钢铁行业风险管理交流会”。公司研究中心副总经理程晓勇、广进地产副总经理苏明森、河北物流产业集团期货部负责人田超重点关注宏观经济走势、大宗商品交易机会、钢材市场及未来市场变化，如何判断钢材市场走势，如何规避重大风险，进行研判。本次交流会得到了石家庄金属材料流通协会的大力支持。协会执行会长胡海杰出席会议并讲话。

会议伊始，协会胡海杰指出，2024年春节过后，市场给了大家一个很大的刺激。钢材价格持续下跌，令贸易商蒙受损失。钢贸企业家积极参与本次交流会，希望通过讲师的讲解理清思路，利用好广进期货这样的优质平台，寻找先进的商业模式和科学的方法，规避经营风险。

广进期货河北分公司负责人赵兴在致辞中指出，本次交流会旨在加强钢贸企业和投资者对期货市场的认识和了解，提升企业运用期货及期货衍生品的能力以控制企业经营风险。 。

会议第一部分，公司研究中心副总经理程晓勇、广进地产副总经理苏明森、河北物流产业集团期货部负责人田超分别就宏观经济和大宗商品进行了研讨。交易策略、钢铁衍生品风险管理、钢铁套期保值。从三个方面分享市场前景。

广金期货有限公司研究中心副总经理程晓勇带领大家回顾了近两个月的全球经济形势。从宏观经济看，近两个月，世界及除日本外主要经济体综合PMI有所回升。然而，全球制造业的相对低迷意味着全球经济的好转主要得益于服务业的复苏。因此，大宗商品价格的上涨来自于政策预期和金融属性。中国通胀企稳回升，部分新兴经济体通胀仍处于高位。这意味着，本轮通胀不仅源于供应链，还源于服务需求的高增长。控制通货膨胀并不容易。其次，在海外，他认为美国控制通胀任务艰巨，服务价格具有韧性。美联储降息虽有延迟但并非缺席，提前结束缩表也有可能。原因在于，美联储本轮降息主要是为了防范美元流动性风险，特别是在地区银行业危机的背景下。美联储持续缩减资产负债表可能导致商业银行准备金枯竭。这代表着美联储逆回购工具规模的减少。从国内看，中国经济复苏不及预期，但未来经济复苏将来自于供需双方的共同努力。供给侧，新一轮供给侧改革或将启动，政府工作报告提到单位GDP能耗时隔两年下降2.5%，央行行长潘功胜也提到召开新闻发布会，指导金融机构科学评估。化解风险，限制产能过剩行业融资。需求侧，推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划，更好满足改善性住房需求，加快城中村改造。最后，他认为，在海外美联储货币转向、美元流动性充裕以及美元信用危机的背景下，贵金属尤其是黄金的涨势可能还没有结束。策略是单边做多黄金期货或买入黄金看涨期权或卖出黄金。放置选项。有色金属也是长期配置的标的。在设备更新、以旧换新两大政策支持下，制造业或将成为亮点。房地产的发挥空间不大，尤其是库存低、矿山端供应紧张，以及AI带来电力设备更新和金融属性。共振良好，铜是多配置资产的重中之重。黑色方面，工业钢好于建筑钢，热卷基本面好于螺纹。长螺旋螺丝的市场可能还没有结束。随着去库存的启动，供给侧改革存在潜在的可能性。关注5-10常规组或10-1常规组螺纹和热卷的机会。

广进地产副总经理苏明森主要讲解了钢贸企业如何利用衍生品进行风险管理。在建仓冬储时，他认为，如果客户看好来年钢价，但没有采取远期锁价、建多头或现货采购等方式进行冬储，他认为客户可以使用拆分调用选项来构建虚拟库存。如果公司是中介，他模拟了多种场景，比如小幅上涨、持续上涨、V型反转等客户会如何反应。在淡季销售策略方面，他认为，应对现货销售不佳，企业可以通过场外衍生品获得基础补贴配合出货，同时保留以更高价格卖出更多的可能性。该策略特别适合未来上涨潜力相对有限的场景。稳定的。

河北物流产业集团期货部负责人田超首先回顾了春节前后的市场情况。春节前，整个钢铁、焦化行业大多处于亏损状态。钢材加工利润比去年同期下降200多元。因此，钢厂、焦化厂生产积极性较低。再加上目前产量较低，开春时的冬季储备量可能不会很高。他认为，未来1-2年，黑色行业的低利润将在整个行业中继续维持，黑色期货可能会继续重复PVC乃至橡胶的价差结构。他认为，交易者应提前做好准备，积极运用期货与现货相结合的策略，正确认识套期保值。他认为，对冲交易最好通过对冲来达成。除非期货价格与现货价格显着偏离，否则才会使用实物交割。因为如果期货合约到期时价格接近现货，就没有必要在期货市场接收或出售现货。相反，期货合约头寸可以通过套期保值来平仓，这样可以节省交割流程，同时又不影响与现货业务伙伴的关系。 。如果期货价格偏离现货价格，交割是一个不错的选择。

会议第二部分，部分与会钢厂、贸易商及其他嘉宾代表就当前钢价走势及交易机会、贸易商应对策略、期权和期货的功能、贸易商的作用等做了很多发言。 '期货与现货相结合的商业模式。三位讲师一一讨论并解答问题。

最后，石家庄市金属材料流通协会秘书长李凤起对会议进行了总结。他相信，这次交流会让大家对未来的投资方向有一定的了解，并对未来宏观经济的演变形成自己的看法。企业家应该利用金融工具来保护自己的实体经营，通过期货和现金相结合的方式来稳定利润、保障经营。

本次河北分公司交流会取得圆满成功。未来，将继续加强与钢贸企业的合作与交流，紧跟公司高质量发展，通过专业、创新的金融为相关企业提供服务，不断提升公司影响力。

河北分公司

2024 年 3 月 26 日