2024 年钢材市场展望：宽幅震荡，风险与机遇并存

前言：

分析不是为了正确，而是在风险和机遇出现时领先一步。

1、2024年钢材将大幅波动

在没有供应冲击的情况下，需求决定商品价格。需求要么来自经济增长，要么来自货币宽松。 2024年国内钢材需求难以增加，海外需求也不会像2020年那样宽松，非宏观年份钢材价格将围绕4000中心波动。

钢铁产能过剩决定了钢材价格的上限。正常年份上限在4400左右，2024年很难突破。近年来煤矿、铁矿资本支出不足，供应缺乏弹性。这与2015年煤炭、铁矿石、钢铁全产业链的过剩完全不同，这决定了钢材跌势的底部。螺纹钢正常年份下限在3200元/吨左右。 ，对应80美元的铁矿石，2024年难以突破。因此，预计2024年钢材将大幅波动，波动区间为3200-4400元/吨。未来很多年它可能会在这个范围内波动。

2、2024年钢材波动节奏清晰

钢材波动主要受两股力量驱动，一是政策周期，二是需求季节性。 4月、7月、10月、12月的政治局会议主要讨论经济问题。其中，以7月和12月的经济工作会议最为重要。会议之前市场相对乐观。 4、10月主要是政策观察期，是上次会议的延续。现阶段钢材波动更容易受到实际需求的影响。这两种力量交替变化，导致价格在预期与现实之间不断切换，从而形成节奏。

3、2024年钢材波动的两个假设

钢波动的基本型号为M型。但由于每年情况不同，实际价格波动是M的变化而不是标准M，2024年也不例外。

假设1：如果全球经济下滑，那么钢铁波动将呈向下倾斜的M形，与2022年类似。最高点出现在3月，最低点出现在11月，如图所示。

假设2：如果全球经济实现软着陆，钢材价格波动将呈M形向上倾斜，类似于2023年。最高点出现在3月，最低点出现在7月，如图所示。