国内建筑钢材价格高位回调，下周或震荡调整，国际行情受假期影响走低

【一句话市场】

国内市场情况

主题：全国建筑钢材价格高位回落，预计下周价格将震荡。

热卷：热轧板卷价格大幅下跌，库存保持消化表现。

钢坯：全国钢坯价格跌幅扩大，预计下周将走弱。

国际市场状况

美国热卷因假期下跌，内外市场共振下跌。

【掉期市场回顾】

长材

①本周建材价格全线下跌，全国螺纹钢均价环比下跌167元/吨。随着市场情绪回归理性，叠加房地产刺激力度不及预期。随着供应量持续增加，商家纷纷下调报价，低位成交表现未如预期。下周供应端将继续增加，需求可能保持稳定。但由于市场去库存操作积极，预计库存仍将去库存，预计下周价格将震荡调整。

②从今日远期、掉期市场来看，杭州螺纹12月底交割价在rb01+50左右，卖出客户采取相反做法；买盘客户平仓，部分单边持仓逐渐开仓。很多客户在11月/12月实施杭州螺纹专柜策略，是为了看到年底基差的缩水趋势。同时，北京螺纹询价报价为12月底rb01+80、1月底rb01+40、2月底rb01-30/+20。客户看到北京螺纹的价格处于全国最高水平，于是逆粮而行，积极询价。

钢坯

①全国钢坯价格先升后降。随着宏观经济预期逐渐减弱，钢材期货宽幅缩减，市场情绪受挫，钢坯轧厂成品出货一般，钢坯开采节奏放缓。近期钢坯价格呈现震荡下行走势。市场方面，市场交投减弱，避险情绪有所增强。综合来看，短期钢坯市场或将震荡走弱探底。未来仍需关注下调后的需求后续情况。

② 纵观本周掉期市场&远期市场、钢坯远期&掉期市场，唐山钢坯11月底报价为rb01-200/-170，20月底报价为rb01-200/-160 2月/3月25日，采购客户积极设定钢坯基差，看到钢坯基差处于年内低位，判断钢坯基差将有年底修正趋势；销售客户在高位出货并赚取利润。

盘子

①从供给端看，本周钢厂产量下降，钢厂库存下降，社会库存下降，库存总量呈现去库存化。需求方面，下游仍维持紧急采购。市场大幅涨跌之下，市场需求方观望情绪浓厚，市场贸易商报价参差不齐，下游需求方相对接受低价资源。目前宏观经济影响较大，期货跟随市场发布的政策变化而涨跌。政策大方向还是比较有利的。综合来看，预计近期热轧板卷价格或将出现波动。

②从本周掉期市场来看，11月底张家港热卷询价在HC01-50/-30。买入客户做热卷积极思考，少量客户叠加买入掉期和卖出远期现货锁定波动。利润;销售客户对冲现货并锁定利润。今日上海/宁波冷轧不少客户询盘活跃，建仓兴趣在11月/12月末HC01+500至HC01+600之间。卖出客户更喜欢对冲，买入客户更喜欢建立虚拟头寸来补充库存。唐山带钢/基材部分客户正在进行销售操作，现货订单疲软。客户希望利用掉期提前卖出以锁定利润。

国际市场

出口

①热轧板卷：美国市场，上周南方热板卷价格下跌，跌破700美元/短吨，中西部钢厂价格696.60美元/短吨。买家似乎对订单量持谨慎态度。由于交易很少和需求疲软，美国冷轧卷和热镀锌钢价格下跌。一位中西部经销商表示，尽管最近几家工厂停产，但随着热卷市场持续疲软，库存供应过剩问题依然存在，目前交货时间仍为四个星期。欧洲市场，欧洲热轧板卷价格保持稳定。北欧钢厂热轧卷价格为580-590欧元/吨。从国内外价差来看，中国热轧板卷出口价格在532美元/吨左右，较前期价格有所上涨。首个交易日下跌5元/吨，欧盟进口价格585美元/吨，较前一交易日持稳。

②钢坯：本周，尽管中国国内钢材市场价格下跌，但钢坯出口报价小幅上涨，达到485-490美元/吨FOB，表明出口市场对外需仍保持一定支撑。不过，海外市场5SP方坯报价仍维持在490美元/吨CFR马尼拉。与中国FOB价格相比，海外市场报价较低，一定程度上抑制了中国钢坯出口的成交量。周中之后，受螺纹钢期货市场大幅下跌影响，国内市场情绪转为谨慎，买卖双方观望态度浓厚。一位贸易商表示，市场对未来建筑需求的预期减弱进一步影响了钢材的市场情绪。尽管如此，螺纹钢产量有所回升，而国内库存水平因旺季需求而持续下降，供需状况逐步改善。总体来看，中国钢坯出口报价依然坚挺在485美元/吨FOB以上，区域市场价格仍有上涨空间。与此同时，中国出口市场报价保持稳定，也体现了其对短期内外需求不确定性的谨慎态度。

进口

进口方面，来自台湾、日本和韩国的热卷价格为580-590欧元/吨（CFR意大利），越南热卷价格为555-560欧元/吨（CFR意大利）。据悉，土耳其热卷将以580-590欧元/吨的价格运往意大利。

SGX线程交换交易

本周，新交所美元螺纹价格与前一交易所有所波动，新交所美元螺纹价格仍高于前一交易所。周四，CME美国热卷期货结束了连续三天的下跌，整体价格曲线收高。 11 月/12 月差价合约交易价格为 -15 美元，后来升至 -12 美元。 LME 土耳其废钢价格跟随铁矿石走低。 12 月合约 200 手交易价格为 368 美元。 LME 中国热卷 12 月合约成交价为 485 美元/1,000 吨。

【本周热点话题回顾】

国际性

一、10月18日，外交部发言人华春莹宣布：应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平将于10月22日至24日前往俄罗斯喀山出席金砖国家领导人第十六次会晤。

2、国际货币基金组织（IMF）表示，2024年全球公共债务将首次突破100万亿美元。2024年全球公共债务将达到全球GDP的93%，到2030年将接近100%，而2019年这一比例约为90%。

国内宏观

1、10月7日下午，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城考察安徽省近年来重大科技创新成果集中展示，并与现场科技人员亲切交流研究人员和商业领袖。习近平表示，科学技术要引领推动中国式现代化。科技创新是唯一出路。党中央高度重视和珍惜科技人才。 “人生能有多少次反击？”我们要腾出手脚，继续努力奋斗，为实现科技自力更生、自力更生贡献自己的聪明才智。

2、10月18日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究部署进一步推进全国统一市场建设有关措施。

3、国家统计局：

（一）初步测算，前三季度国内生产总值949746亿元，按可比价格计算同比增长4.8%。

（二）9月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，增速比上月加快0.9个百分点。从环比看，9月份，规模以上工业增加值环比增长0.59%。 1-9月，规模以上工业增加值同比增长5.8%。

（三）1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）378978亿元，同比增长3.4%。

（四）9月份，社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。

四、10月17日，国务院新闻办召开新闻发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况：

（一）住房城乡建设部部长倪虹表示，住房城乡建设部联手多部门打出“组合拳”，助力房地产市场止跌并稳定下来。 “四取消”即取消限购、取消限购、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准。 “四降”包括降低住房公积金贷款利率、降低住房贷款首付比例、降低存量贷款利率、降低“卖旧买新”住房税负。 “两个增加”：一是通过货币安置等方式，实施新增100万套城中村改造和危房改造。二是今年年底前，“白名单”项目信贷规模将增至4万亿元。

（2）央行副行长陶凌表示，央行会同有关部门正在努力允许政策性银行、商业银行向符合条件的企业发放贷款，收购房地产企业现有土地。央行将提供必要的专项再贷款支持。

（3）国家金融监管总局副局长肖元奇表示，预计到2024年底“白名单”项目贷款审批金额将翻一番，超过4万亿元；房地产“白名单”项目融资机制进一步优化完善。

（四）财政部部长助理宋启超表示，取消普通非一般住房标准挂钩的税收政策正在推进，拟实施专项债券收购政策会同有关部门征地、收购现有商品房。

（5）自然资源部副部长刘国红表示，商品房枯竭周期长的城市将暂停商品住宅用地供应，并研究设立收购存量土地专项贷款。

5、海关总署发布的数据显示，2024年前三季度，我国货物贸易进出口总额32.33万亿元，历史同期首次突破32万亿元，同比增长5.3%。其中，出口18.62万亿元，增长6.2%；进口13.71万亿元，增长4.1%。

6.中国9月份金融数据公布。央行数据显示，9月末，M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度人民币贷款增加16.02万亿元；社会融资规模累计增加25.66万亿元，比上年同期减少3.68万亿元。 9月末，社会融资存量402.19万亿元，同比增长8%。

黑色产业

1、10月18日，华润再生资源集团有限公司在天津成立。据了解，这家新成立的央企将专注于资源循环利用，承担建设国家级、功能性资源循环利用平台的重任。企业注册资本100亿元，国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责。

2、中国钢铁工业协会：9月份，重点统计钢铁企业累计生产粗钢6287万吨，同比下降7.9%，日产量209.58万吨，环比-月涨幅0.5%； 1-9月，重点统计钢铁企业累计生产粗钢621万吨，累计同比下降3.0%，累计日产粗钢226.46万吨。

3、国家能源集团：今年前三季度，公司2024年完成固定资产投资1533亿元，四季度集团固定资产投资近千亿元。预计全年完成固定资产投资超过2500亿元，同比增长10%以上。