今日钢价高位震荡，期货回落影响现货价格，市场谨慎，螺纹热卷偏弱运行

今日钢价维持高位震荡，钢坯跌20至3590；受期货下跌影响，现货价格小幅下跌。市场上贸易商多持谨慎态度，不敢贸然备货；下游终端用户普遍按需采购，不愿多采购。

大宗商品市场普遍下跌，螺纹尾盘止跌

昨日，原油价格下跌3.51美元，收于每桶57.91美元，创3月12日以来最低收盘价。全球油价基准7月布伦特原油下跌3.23美元，跌幅4.6%，收于每桶67.76美元，为3月25日以来的最低水平。

受此影响，今日期货市场走弱，黑色板块分化，原材料价格持续上涨，成品震荡运行弱势。整体来看，螺纹跌0.26%至3889，热卷跌0.24%至3726，铁矿石涨0.34%至732，焦煤涨2.27%至1418，焦炭涨2.25%至2321。预计晚间将呈现不稳定的操作。

钢厂产能维持高位

数据显示，目前螺纹钢产量比去年同期增长23.5%，达到巨大水平。虽然钢厂产量持续上升，但我们也发现了一个异常现象。今年钢价与产能关系不大，与需求高度正相关。

新的房地产开工增长快于预期，需求保持弹性。虽然目前供应处于较高水平，但库存仍处于较低水平，库存下降速度也处于较快水平。仅靠高供应不足以抑制钢价。供给增量也将逐渐收窄。钢价一方面受原材料支撑，另一方面受需求面拉动。

房地产和基建需求并不悲观

去年底以来，国内固定资产投资增速开始企稳。以房地产投资为例，房地产开发投资增速连续三个月稳定在11.0%以上，且正在逐步加快。其中，累计竣工量同比快速转正，截至4月底，累计同比增速达到9.1%。基础设施方面，国家发改委近日表示，将会同有关部门加强逆周期措施，加快政府主导投资，保持流动性充裕。由此看来，未来钢材需求并不悲观。

目前的下跌主要是受钢材期货下跌以及市场对高价的恐惧影响。但由于原材料价格上涨，库存不存在压力。钢材价格在升至高位后有所回落。

观点：上涨动力尚未结束，短期存在回调压力。

从目前来看，7-9月钢材需求将转旺，目前仍处于钢材需求小淡季。不过，从库存数据来看，钢材库存下降速度并不慢。市场历来是买涨不买跌，所以实际上淡季钢材需求并不弱。钢材价格总体高位波动，但受期货价格影响，导致钢材价格小幅下跌。

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