东方证券探索普惠金融新模式，助力实体经济发展

“供应链金融的出发点不仅是服务实体经济，还要保障实体经济金融的健康运行。”东方证券润和资本管理有限公司（简称“同证润和”）相关业务负责人表示。

一座桥、一套经济适用房、一座污水厂……东方证券正在探索普惠金融服务新模式，扎根向下，为实体经济解决问题。为解决基建项目遇到的价格稳定、原材料供应保障问题，东方证券润和依托综合优势，为民生项目提供全面有效的工程分销服务，充分发挥期货功能，灵活运用金融工具管理价格风险，降低民生工程原材料采购成本。

中央金融工作会议指出，要完成科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为推动金融高质量发展指明了方向。普惠金融兼顾“普惠性”和“普惠性”，目标是让市场主体和人民群众共享金融发展成果。它是中国特色金融发展道路的政治性、民本性的集中体现。民生基础设施项目是经济社会发展的重要力量。在此过程中，东方证券贡献了独特的期货力量。官方数据显示，截至2023年12月底，东正润和已服务大型民生及市政工程项目超过50个，以上海为中心，辐射浙江、河南、辽宁等地，累计交付约建筑钢材40万吨。

今年以来，澎湃推出“探东方”系列报道，深入剖析东方证券做好金融“五篇大作”、推动金融高质量发展的实践经验。

解决原材料价格不稳定的痛点

原材料的不断“上涨”，成为建筑企业难以忍受的痛。 2023年上半年，襄阳、马鞍山、张掖等地住建部门发布建材价格波动风险预警。此时，正在建设中的浙江省嘉兴市惠民街道汇源社区四期安置房项目（简称“汇源项目”），却要应对原材料上涨带来的风险。材料。

业内人士介绍，在民生基础设施建设项目中，建筑钢材成本通常占工程总成本的10%。一旦价格剧烈波动，不仅会导致建设单位的微薄利润被吞噬，甚至可能导致工程延期或停工等严重后果。为了确保提前锁定工程成本和施工利润，汇源工程建设单位向东正润和“求助”。

东方证券润和通过对基差市场的专业研判，在基差走强时在期货市场买入保值，在基差走软时在远期现货市场买入保值，有效对冲了自身所承担的价格风险。随着建筑钢材价格触底反弹，汇源项目最终以结算基准价4060元/吨开始用料。

后市钢价一路推高至4310元/吨。汇源工程的建筑钢材需求量为7000吨，这意味着同正润和直接为汇源工程节省了175万元的采购成本。

东方证券润和还通过期货套利与项目分销相结合的服务模式，帮助项目降低建设成本。河南省兰考县东坝头黄河大桥项目（简称“黄河大桥项目”），8.9万吨钢筋采购需求巨大。这意味着，即使只有10元/吨的价差，也能节省近百万的成本。

2022年10月，螺纹钢期货价格为3425元/吨，现货市场实际成交价格为3875元/吨，螺纹钢期货价差已扩大至450元/吨。东方证券润禾以低于市场价格3850元/吨的价格供货黄河大桥项目，通过直接向工地交货销售的方式减少了贸易带来的价格损失，节约工程成本约25元/吨。吨。与此同时，东方证券润禾在期货市场平仓，赚取期现价差返还产生的套利利润。

截至2023年11月，东方证券润和已累计向东坝头黄河大桥项目交付建筑钢材4.8万余吨，利用期货风险管理的专业优势，实际为公司节省成本约120万元公司。预计项目最终建成后，将为这一民生工程节省原材料采购费用约222万元。

保障国家重点工程供应

上海西南800多公里处，是焦裕禄工作的河南省开封市兰考县。这里，一座东西横跨黄河的大桥（注：黄河大桥工程）正在紧锣密鼓的建设中，该工程所用钢材由东正润和提供。

东方证券润和提供的服务不仅限于通过金融工具帮助实体企业降本增效，还可以凭借综合优势，为民生项目提供全面有效的工程分销服务。

“黄河大桥工程横跨黄河九曲十八弯的最后一个，既是河南省高速公路‘13445工程’重点建设项目，也是国务院重点建设项目。供应商可完成8.9万元的黄河大桥项目 “吨级钢筋采购需求巨大。”东正润和相关业务负责人表示，一般钢厂的辐射范围是500公里，但河南兰考周边资源相对匮乏，配送难度很大。“围绕国家重点项目，我们不以盈利为目的，把保证供应放在第一位。最终，我们按时、按量、按质完成了钢筋供应。”

据了解，针对民生项目的各类建设需求，东方证券润和收到项目报送计划后，将协调分配钢厂供应、常备库存和市场资源。在调配过程中，公司综合考虑仓库库存、运输距离及运费、品牌规格等因素，确保所需货物能够及时运输至项目指定物资储存点，从而保证民生工程建设顺利。

即使在特殊时期，东方证券润和也依靠核心优势完成原材料供应。例如方舱医院、地铁13号线等项目就面临建筑钢材短缺的问题。东正润和顺应形势，整合调配资源，全力支持上海民生工程建设，按质按量完成供货任务，有效保障了各项重大民生和市政工程建设的顺利进行。

作为金融与实体经济的纽带，东方证券润和在国家基础设施建设和重大市政民生工程中也发挥着保供稳价的重要作用。除东坝头黄河大桥、上海轨道交通13号线西延线外，同正润和先后服务的项目还包括亚洲排名第一、世界排名前五的上海竹园污水处理厂、第十九届亚运会在杭州举行。时代大道高架南延工程及配套工程、大型住宅小区浦江基地三期A座保障性住房、新建安置房等30余个项目九亭家园三期。东方证券润和积极服务传统实体企业，助力国家基础设施建设。也是重大民生、市政工程创建的有力见证。

单客户成交额突破“0”至32亿元

东方证券润和业务量增长迅速。

2019年，东方证券润和仅参与1个工程项目，全年供货量仅为1900吨； 2024年，东方证券润和参与工程项目47个，年供应量增至14.94万吨。

然而，与业务量的增长相比，东方证券润和还创造了专业服务的神话。 2019年开始，东方证券润和与上海城建市政工程（集团）有限公司（简称“上海城建”）在工程分销业务方面逐步展开全面、深入、长期的合作。不到五年时间，东方证券润和累计为上海城建各实体工程项目供应各类建筑钢材47.07万吨，累计成交额32亿元。一举成为上海城建最大的钢筋供应商，并以其优质的服务荣获“年度优质供应商”。 “商人”称号。

从0到32亿元突破的背后，上海城建对东方证券润和进行了三年多的考察。 “上海城建有自己的供应商评价体系，我们一开始合作的18个项目每个月都会提交一份评价，连续三年完成一套评价后，就开始了与上海城建的深度合作。”人民网业务经理透露。

同正润和与上海城建开展的不仅仅是简单的钢材贸易，而是全流程、全方位的供应链服务。东方证券润禾利用金融衍生品工具，通过点价交易、均价交易、远期、掉期定价、基差交易等方式，为上海城建提供实用的对冲、锁价方案设计、系统、培训和执行服务。等手段，结合场外衍生品交易产品，制定具有其中一项或多项特征的远期、掉期、定制化期权产品及组合策略，帮助上海城建规避风险、降本增效，上海城建可以把重点放在工程建设上。同时，东方证券润和以工程分销业务为突破口，努力与上海城建开展更深、更广、更精细的业务合作，推动上海城建及优势企业在该领域创造新产品投资、融资、资产证券化等业务领域。碰撞出更多火花，实现更高维度的战略合作。

东方证券润和坚持以供应链服务为核心，通过多种渠道和方式向上下游延伸，秉承服务实体企业的思想，围绕“服务实体企业”的战略进行合理布局。同时，我们平衡好“量”与“质”的关系，坚持风险管控底线思维，对外聚焦国家战略部署，对内聚焦核心城市和核心业务，强化风险管控。应收账款逐步扩大，稳中求进。业务规模和范围，坚决防范风险事件发生。