钢铁告别白菜价|一季报业绩亮眼|钢价有望继续上扬 (钢铁大白)

创纪录的一季报

2021年4月12日，华菱钢铁公布的2021年一季度业绩快报显示，该公司一季度实现营业总收入386.46亿元，同比增长63.46%；归属于上市公司股东的净利润20.54亿元，同比增长81.06%，营业收入、净利润均创季度历史最好水平。

华菱钢铁并非孤例。此前，重庆钢铁、南钢股份等多家钢铁企业公布的一季报业绩快报均显示出巨幅增长，增幅较大的如重庆钢铁净利润同比增长超259倍，同比增幅较小的也达80%到90%不等，净利润普遍数倍增长。

经济复苏的推动力

不少钢企表示，经济复苏环境下的行业景气度提升是业绩大幅增长的重要原因。太钢不锈坦言，2021年一季度，受宏观经济复苏影响，钢铁产品下游行业需求增加，同时原料价格上涨也推动钢材价格上升，公司抢抓机遇大力提升生产效率，同时差异化产品生产，产品竞争力持续提高。

统计数据也显示，尽管原材料价格和下游产品价格均出现上涨，一季度钢铁下游产品价格涨幅仍高于上游。其中螺纹钢期货价格一季度累计上涨达14.6%，同期铁矿石价格虽然波动更大，但整体涨幅约9.4%，价格更高的热卷同期涨幅更高达20%，热卷期货价格一度逼近每吨5400元，创下上市以来新高。

碳中和：供给侧结构性改革2.0？

钢铁行业的巨额利润并非没有隐忧。随着中国提出碳达峰、碳中和的目标，行业正面临着前所未有的挑战。

碳达峰、碳中和对钢铁行业而言必将带来一次洗牌。对此，钢之家创始人吴文章认为，超低排放、环保生产的钢铁企业未来具有更大发展空间，而技术落后、产能落后的钢铁企业不仅没有竞争力，还将被市场淘汰。

世界钢市动态管理合伙人彼特·马库斯（PeterF.Marcus）也表示，燃烧一吨煤会排放2.3吨二氧化碳，目前钢厂使用了大量的煤、焦煤来转化为冶金焦，未来行业面临的低碳化发展挑战巨大。

这对行业而言可能需要巨额的投入。有报告称中国实现碳中和需要100万亿人民币的投资，按比例推算，中国钢铁行业需要近20万亿元的投资，是超低排放投入的百倍以上。

产量压减：短期可靠路径？

不过在不少专家看来，短期而言，实现碳达峰的可靠路径很可能是去产量。一方面压减产量有助于达成政策对去产量设定的目标，另一方面则是可以改善钢材供应宽松和原材料需求旺盛的格局，减少上游铁矿石、焦炭等原材料价格大幅上涨给企业带来的成本上升压力，而使钢材的供需紧平衡状态持续，进一步促进利润在产业链各环节中的合理分布。

2021年的粗钢产量大概率同比下降，行业的产能周期在2021年基本结束，未来产能不再是钢铁盈利之殇。对此，国泰君安证券的报告认为。

低价时代的终结？

生产端低碳化的高投入、产量压减带来的短期供需形势持续改善......在业界专家看来，随着成本的上升和市场形势的变化，对于钢材而言，很可能是低价时代的结束。

此前由于产能的持续增长，钢价一度持续下跌，螺纹钢价格在2015年一度跌破了每吨2000元大关，一斤钢材甚至卖不到一颗白菜的价钱。在碳中和政策推动下，粗钢供应有望逐年减少，行业兼并重组、绿色转型发展也会提速，成本将上升。对此，南京钢铁股份公司市场部部长张秋生认为。

不过经历一季度的大涨，业界对年内钢价的上涨依然谨慎。二季度国内钢材市场价格或以冲高回落或高位震荡为主，下半年市场存在较大不确定性。吴文章认为，下半年钢材市场走势的关键因素取决于钢铁产量和产能双控政策的实施力度。

事实上，经历一季度的上涨，下游的机械、造船等行业成本压力也不小。同样面对原材料价格的上涨，其他主要造船国的涨幅和涨速明显低于我国。