一季度建筑钢材需求同比降25%以上，二季度需求回升或仍一般及钢厂应对措施

一季度钢材需求中，建筑钢材需求同比下降超过25%。主要原因是房地产市场新开工率和开工率持续下降。更重要的原因是一些预期的基建用钢需求未能启动。

纵观二季度，影响需求的关键因素是基础设施建设的增量空间，这主要取决于财政资金的投放力度和地方债的释放节奏。由于3月份的资金投入进展依然缓慢，至少二季度上半年需求复苏可能保持平均水平。二季度后半段恰逢雨季，对室外施工也造成一定影响。因此，二季度建筑钢材需求较一季度有所回升，但表现可能仍一般。

面对钢筋需求疲软，钢厂采取了一些应对措施。一是实施设备检修、关停部分高炉、降低冶炼强度等措施减少钢筋产量。例如，山西51座高炉中有18座（占高炉总产能的38.4%）已停产检修；四川冶金控制（建材产能约1000万吨/年，主要为电炉钢）已开始日常冶炼作业，时间缩短至13小时；河钢停产检修高炉总容积达5000立方米。

二是调整优化品种结构，降低建筑用钢比例。例如，建龙持续调整品种结构，建筑用钢比例下降至36%；陕西钢铁根据棒材订单实行柔性生产，新上马中厚板生产线。

三是钢厂普遍采取措施减少钢筋库存，降低经营风险。

四是转变经营策略，充分发挥质量品牌效应。例如，沙钢不断削减钢筋产量，从过去的每月50万吨减少到目前的数十万吨，其中500兆帕以上高强钢筋占一半以上。沙钢对自建房屋、工厂采取直供、直销策略。部分钢筋品牌直销贴水超过400元/吨。

对于后期钢筋市场走势，随着大规模基础设施的完善以及房地产行业快速发展和高速增长时代的结束，钢筋需求高峰已过，需求趋弱。需求强度的提高是必然趋势。

从长远来看，住房的刚性需求和改善、保障的需求是长期的。未来，保持每年10亿平方米的新建面积或将成为常态。

与发达国家相比，我国基础设施建设特别是能源基础设施建设总体上仍有较大空间；尽管钢筋需求有所减弱，但仍将是22大类钢材中用量最大的品种。

短期来看，随着稳增长政策的逐步落实，建设项目资金压力将有所缓解，但需警惕随之而来的复工复产冲动，导致产能快速释放，再次造成新一轮的供需失衡。

一季度钢厂生产强度不高，主要受需求下降和利润损失影响，生产相对受到抑制。铁水周均日产量基本维持在220万吨以上水平，低于往年同期235万吨至240万吨水平。

不同品种的产量存在差异。以螺纹钢为代表的建材产量持续大幅下降。周产量在210万吨左右，是近年来的最低水平，远低于往年300万吨以上的水平。板材类中，由于需求和利润向好，更多钢厂转产，热轧、冷轧和中厚板产量处于去年同期中高水平年。从目前情况来看，板材库存绝对值已经处于中高水平，转产可能充足，继续转产的空间并不大。

预计二季度铁水将温和复苏，进一步下跌的概率降低。首先，钢铁原材料价格大幅下跌带动铁水性价比提升，高炉与电炉切换更加明显。

其次，需求也处于温和复苏阶段。虽然没有达到往年同期水平，但环比正在逐步改善。

最后钢厂利润恢复，钢厂有动力增产。但由于需求和利润提升空间有限，钢厂增产空间不大。

虽然二季度钢铁产业链矛盾依然存在，但已出现边际改善。一季度钢价利空因素风险相对集中。第二季度，价格更有可能触底反弹。反弹的力度仍取决于需求的恢复情况。预计市场将跟随需求和钢铁原材料而震荡。