11月钢市行情回顾与12月展望：产量下降、需求缩量、成本波动与政策影响分析

关键词 政策 产出 需求 成本

本期简介：

●市场回顾：蜗牛合约震荡下跌，各地钢价弱势下跌；

●供给分析：钢企产量环比下降，供需双降；

●需求分析：螺纹表需继续萎缩，板材需求保持弹性；

●成本分析：焦炭价格三连跌，铁矿石价格震荡盘整；

●宏观分析：地方性债务财政安排、房地产政策持续优化。

●综合观点：回顾11月，随着冬季的到来，气温下降，北方雨雪增多，终端采购需求下降。南方大部分地区施工正常。但终端需求表现一般。期货市场多空博弈中震荡下行，市场操作谨慎，现货售价小幅波动中逐步回落。未来12月钢材市场将如何表现？具体来看，供给端，当前钢厂盈利率为51.95%，环比下降12.99%；高炉开工率为81.62%，环比下降0.52%；日均铁水产量233.87万吨，环比减少1.82万吨。需求方面，建筑钢材采购需求有所下降，但板材需求持续强劲且富有韧性，单月钢材出口创近年来新高。整体来看，年末强冷空气明显南移，终端采购需求持续萎缩，现货贸易商谨慎，冬储积极性远低于往年。面对这种情况，各地钢铁企业加大了生产线例行年检力度。未来，铁水产量很可能继续下降，从而保证供需矛盾不突出。与此同时，目前只有一半的钢铁企业实现盈利，大部分钢铁企业都处于盈亏边缘。不过，铁矿石等原材料依然坚挺。在生产成本支撑下，钢企抗跌意愿较强，市场下跌空间或有限。此外，还需关注年底市场资金流向、12月经济工作会议以及汇率带来的铁矿石成本变化。鉴于此，我们对12月国内建筑钢材市场持如下判断：供需双弱，且弱势震荡——预计12月上海优质螺纹钢代表性规格价格(根据西本指数）可能运行在3500-3700元/吨区间。

1、市场回顾

截至11月29日，西本钢铁指数收于3630点，较上月末下跌110点，较去年同期下跌580点，较去年同期下跌13.7%。

具体来说，11月初，蜗牛期货合约多空博弈，市场呈现区间振荡，市场情绪摇摆不定，现货市场上下波动； 11月中旬，北方气温下降雨雪增多，南方大部再次遭遇降雨袭击，终端表观需求不佳，空头打压市场，部分商家率先出手降价倾销，钢材累计价格大幅下跌。 11月下旬，蜗牛期货合约小幅波动。北方施工逐步收尾，南方码头继续赶工。低价资源成交尚可，各地报价小幅反弹，但市场仍保持谨慎态度，若市场走弱，现货价格将下跌。

国内建筑钢材价格经历了11月份的震荡下跌之后，接下来的12月份将会如何表现？行业基本面将如何变化？带着诸多疑问，我们来看看12月份国内建筑钢材市场分析报告。

2、供给分析

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线监测库存数据显示，截至11月28日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存305.69万吨，环比增加20.48万吨，环比减少57.38万吨。去年期间；线材累计库存 5大钢材库存43.39万吨，环比减少4.53万吨，同比减少5.3万吨。 5种主要钢材累计库存798.43万吨，环比减少38.93万吨，比去年同期减少98.68万吨。

从钢厂库存来看，据中国钢铁工业协会数据，2024年11月中旬，重点钢企钢材库存1555万吨，环比增加189万吨，增幅13.8%；较年初增加319万吨，增长25.8%；增加9万吨，比上月同期增长0.6%；增加22万吨，同比增长1.4%；减少175万吨，同比下降10.1%。

2、国内钢材供应现状分析

从钢厂产量来看，国家统计局数据显示，2024年10月，我国粗钢产量8188万吨，同比增长2.9%；生铁产量7026万吨，同比增长1.4%；钢材产量11941万吨，同比增长2.9%。增长3.5%。

1-10月，我国粗钢产量85073万吨，同比下降3.0%；生铁产量71511万吨，同比下降4.0%；钢材产量116484万吨，同比增长0.5%。

三、国内钢材进出口现状分析

从钢材进出口数据来看，海关总署数据显示，2024年10月我国出口钢材1118.2万吨，环比增加102.9万吨，环比增长10.1%。 %; 1-10月累计出口钢材9189.3万吨，同比。增长23.3%。 10月份，我国进口钢材53.6万吨，环比减少1.8万吨，环比下降3.2%。 1-10月，我国累计进口钢材572.1万吨，同比下降10.1%。

三、需求情况

1、全国建筑钢材销售趋势分析

11月份以来，迎来了“立冬”、“小雪”节气，这意味着天气渐冷，北方雨雪天气增多，室外施工加快，完工进度加快。被加速。南方刚性需求依然存在，全国表观需求总体处于较低水平。随着季节性消费淡季的到来，市场操作变得更加谨慎，多数商家选择减少库存以求稳定。如此一来，稍有“动荡”，现货表现就会“崩盘”。即将进入12月，北方需求进入尾声，北方物资资源南移如期进行。南方的需求也会减少，终端表需要进一步减少。冬季低价期间，多数钢企安排高炉和生产线年检，以减轻实际资源供应压力。钢小二平台抽样数据显示，11月份螺纹钢需求指数环比小幅上涨3.5%。

2、国内房地产投资分析

统计局数据显示，1-10月，全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%。 1-10月，房地产开发企业房屋施工面积720.66万平方米，同比下降12.4%。 1-10月，房屋新开工面积61227万平方米，下降22.6%。 1-10月房屋竣工面积41995万平方米，下降23.9%。 1-10月，房地产开发企业到位资金87235亿元，同比下降19.2%。

4、成本分析

据西本资讯追踪数据显示，截至11月29日，唐山普碳方坯出厂价3100元/吨，较上月末下跌60元/吨；江苏地区废钢价格为2200元/吨，较上月底有所下降。价格上涨30元/吨；山西地区原生焦价格为1550元/吨，较上月末下跌100元/吨；青岛港澳大利亚61.5%粉矿价格为780元/吨，较上月末上涨10元/吨。

由上可见，11月份主要原材料震荡偏弱。其中，钢坯价格弱势调整；废钢价格震荡整理；进口矿价格持续波动；受钢铁企业压力，焦炭大幅下跌。进入12月，部分钢厂将安排高炉及生产线年检。铁水产量将继续下降，对原材料价格不利。预计钢铁生产成本或将震荡下行。

5、国际钢材市场

世界钢协数据显示，2024年10月，世界钢协统计的71个国家/地区的全球粗钢产量为1.512亿吨，同比增长0.4%。

2024年10月，我国粗钢产量8188万吨，同比增长2.9%；印度粗钢产量1250万吨，同比增长1.7%；日本粗钢产量690万吨，同比下降7.8%；美国粗钢产量660万吨，同比下降2.0%；俄罗斯粗钢产量预计560万吨，同比下降15.2%；韩国粗钢产量450万吨，同比下降18.3%；德国粗钢产量320万吨，同比增长14.7%；土耳其粗钢产量300万吨，同比增长0.7%；巴西粗钢产量310万吨，同比增长16.2%；伊朗粗钢产量300万吨，同比下降1.9%。

6.宏观信息

1、财政部拨付地方债10万亿元

从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化解债务，可置换隐性债务总额达4万亿元。再加上此次批准的6万亿元债务限额，地方债务资源将直接增加10万亿元。 2028年之前，地方政府需要消化的隐性债务总额已从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化解债务压力大幅减轻。

2、财政部出台房屋交易税新政策

个人购买唯一、第二套住房，面积在140平方米及以下的，减按1%征收契税；面积140平方米及以上的，分别减按1.5%、2%的税率征收契税。 。本市取消普通住宅标准后，个人销售购买2年以上（含2年）的房屋，免征增值税。

3、1-10月份，汽车产销量同比分别增长1.9%和2.7%。

1-10月，我国汽车产销量分别达到2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%。汽车产销量同比保持稳定增长。据中国汽车工业协会副秘书长陈世华介绍，10月份我国汽车产销分别达到299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，环比增长7.7%。同比分别增长3.6%和7%。

4、10月挖掘机销量同比增长15.1%

2024年10月，主要挖掘机生产企业销售各类挖掘机16791台，同比增长15.1%；其中国内销量8,266辆，同比增长21.6%；出口8525台，同比增长9.46%。 1-10月，共销售挖掘机164172台，同比增长0.47%；其中国内销量82,211辆，同比增长9.8%；出口81961辆，同比下降7.41%。

五、10月份钢材出口量同比增长85.1%

2024年10月，我国出口钢材1118.2万吨，同比增长85.1%； 1-10月，我国出口钢材9189.3万吨，同比增长23.3%。 10月份，我国进口钢材53.6万吨，同比下降19.8%； 1-10月，我国进口钢材572.1万吨，同比下降10.1%。

六、10月我国钢筋产量1771.6万吨

国家统计局数据显示，2024年10月，我国钢筋产量1771.6万吨，同比下降1.9%； 1-10月累计产量16281.3万吨，同比下降14.3%。 10月份，我国线材（盘条）产量1212.7万吨，同比增长9.7%； 1-10月累计产量11254.4万吨，同比下降2.9%。

七、1-10月，全国铁路固定资产投资累计6351亿元。

国家铁路局公布的数据显示，今年1-10月，全国铁路固定资产投资累计6351亿元，同比增长10.9%，铁路新线投产2274公里，充分发挥铁路投资拉动全社会投资的有效作用。

7. 综合视角

回顾11月，随着冬季的到来，气温下降，北方雨雪增多，终端采购需求下降。南方大部分地区施工正常。但终端需求表现一般。期货市场多空博弈中震荡下行，市场操作谨慎，现货售价小幅波动中逐步回落。未来12月钢材市场将如何表现？具体来看，供给端，当前钢厂盈利率为51.95%，环比下降12.99%；高炉开工率为81.62%，环比下降0.52%；日均铁水产量233.87万吨，环比减少1.82万吨。需求方面，建筑钢材采购需求有所下降，但板材需求持续强劲且富有韧性，单月钢材出口创近年来新高。整体来看，年末强冷空气明显南移，终端采购需求持续萎缩，现货贸易商谨慎，冬储积极性远低于往年。面对这种情况，各地钢铁企业加大了生产线例行年检力度。未来，铁水产量很可能继续下降，从而保证供需矛盾不突出。与此同时，目前只有一半的钢铁企业实现盈利，大部分钢铁企业都处于盈亏边缘。不过，铁矿石等原材料依然坚挺。在生产成本支撑下，钢企抗跌意愿较强，市场下跌空间或有限。此外，还需关注年底市场资金流向、12月经济工作会议以及汇率带来的铁矿石成本变化。鉴于此，我们对12月国内建筑钢材市场持如下判断：供需双弱，震荡减弱——预计12月上海优质螺纹钢代表性规格价格（以西本指数为准）可能运行在3500-3700元/吨区间。

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