科创板公司如何通过套期保值应对全球大宗商品价格波动

受全球大宗商品价格波动影响，越来越多的科创板企业意识到价格风险管理的重要性，通过多种方式和渠道参与期货和衍生品交易，为企业高质量发展保驾护航。

科创板企业避险公告增多

1月12日，海正原材料发布关于开展外汇套期保值业务的公告。公告显示，为规避外汇市场风险，防止汇率波动对公司经营业绩的影响，海正生物拟开展总额不超过1700万美元的外汇套期保值业务。自董事会审议通过之日起12个月内有效。上述配额在审批期限内可滚动使用。开发期间任何时间的交易金额均不得超过前述总额度。预计使用的交易保证金和溢价上限不得超过170万美元。

1月10日，莱尔科技发布关于2024年开展外汇套期保值业务的公告。公告显示，公司及子公司计划使用自有资金总额不超过1.5亿元人民币或等值外汇，与银行等金融机构开展外汇套期保值业务。有效期为2024年1月1日至2024年12月31日。上述额度在有效期内可滚动使用，资金来源为自有资金，不涉及募集资金。

作为科创板今年首家披露外汇套期保值业务的公司，1月5日，华光新材表示，拟开展的外汇套期保值业务仅限于同一主要结算币种用于公司的生产经营。公司开展的外汇套期保值业务种类具体包括远期结售汇、外汇掉期、外汇掉期、外汇期权业务及其他外汇衍生品业务。

根据公司资产规模、2024年业务需求、周转期限等业务背景特征，基于审慎预测的原则，华光新材及其子公司计划开展的外汇套期保值业务累计金额不超过超过3000万美元或等值外币。 ，该额度自公司董事会审议通过之日起12个月内有效，并可在上述额度内滚动使用。

据Wind统计，2023年12月以来，科创板企业避险公告有所增加。其中，2023年11月，仅有比德药业一家公司发布拟套期保值公告，而2023年12月，拟套期保值的还有通联精密、天合光能、南威医疗、豪森、万润新能源、晶科能源等。退出对冲相关业务。

从目前科创板企业来看，大部分从事外汇对冲业务。此外，还有利用商品期货从事套期保值的公司，例如万润新能源。

企业应重视套期会计准则的应用

据对冲网统计，2023年上半年共有1003家A股实体行业上市公司发布了衍生品使用相关公告，同比增长13.0%。其中，985个用于对冲目的，3个用于投机（投资）目的，15个用于对冲和投资目的。从公告信息看，以衍生品为套期保值目的的上市公司共有1000家，接近2022年的1133家。

2023年上半年，五类风险中，上市公司对冲汇率风险的意愿最强。共有856家公司在避险相关公告中提及汇率风险对冲；其次是利率风险和商品价格风险。此外，使用四大类对冲衍生品的公司数量排名从高到低分别是远期、期权、掉期和期货。公告中明确提及使用远期作为对冲工具的公司数量最多为825家，明确提及使用期货的公司为325家，与2022年同期持平。

从行业分布来看，电子、基础化工、电力设备、机械设备、有色金属等行业有较多公司宣布对冲。对冲大宗商品价格风险的上市公司在公告中经常提及铜、铝、钢等对冲工具的使用。

某期货公司副总经理在接受《大众证券报》记者采访时表示：“我国上市公司的套期保值效果很明显，他们在不断完善、进步，基本可以看出，他们并没有套利或投机，这体现了公司注重风险控制和可持续发展的经营理念和长期发展战略，此外，大多数公司能够清楚地识别参与套期保值的资金类型和金额，这将提高公司的经营理念和长期发展战略。风险管理的有效性和保持资金的充分利用和流动性都有积极作用。”

同时，他还指出，“上市公司应聚焦主业，开展衍生品业务，以风险管理为目的。这是各监管部门不断强调的基调和方向；不得在期货市场进行投机活动。我们不应该打着套期保值的幌子去投资期货，也不应该打着套期保值的幌子去投资。商业。此外，企业在开展套期保值业务时，还应认识到财务处理与信息披露相结合的重要性，注重套期保值会计准则的学习和应用，关注监管要求，深入了解套期保值会计准则。一些重要项目的呈现的意义。主动在年报中进行财务与业务相结合的有效信息披露。”记者刘洋。