2024年一季度中国GDP增长5.3%，钢材需求强劲但内需不足，市场供大于求

今年一季度，国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，环比增长1.6%，呈现积极回升态势。反映钢材总需求的主要相关指标，除房地产外，普遍超出预期，尤其是钢材出口势头强劲。这表明今年以来中国的钢铁总需求（而非表观消费量）有所增加。

当前钢铁市场存在的主要问题是：一是需求增长不平衡。在钢材总需求（含出口，下同）增长的同时，内需依然不足，需求结构仍然是外强内弱。 2024年4月最新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降0.4个百分点。其中，反映国内市场需求的新订单指数为51.1%。虽然仍处于扩张区间，但比上月回落1.9个百分点。 2、总需求仍弱于钢材实际生产供应，市场供大于求的格局依然存在。因此，一季度全国钢材价格震荡下跌，钢铁行业收入下降，出现亏损。同时，宏观经济积极复苏的基础尚不牢固，有效需求不足，特别是房地产仍处于下行调整之中；外部环境复杂严峻、不确定性大，全年经济面临不少风险挑战。

为此，预计未来宏观调控的着力点和重点将是巩固经济复苏势头，主要手段将向扩大内需倾斜。这也成为刚刚召开的政治局会议的主要议题。今年4月中央政治局会议提出，要坚持顺势而为，避免先紧后松，切实巩固和增强经济复苏向好势头，积极扩大内需。初步分析，积极扩大内需将成为未来宏观调控的重中之重和未来经济工作的中心。预计未来积极扩大内需将重点关注以下几个方面。

一是促进需求增长。这包括大规模设备更新和消费品以旧换新、推进“三大工程”、培育新生产力等落地和具体落实。今年4月中央政治局会议提出，实施大规模装备更新换代行动计划；创造更多消费场景，更好满足人民群众多样化、高质量消费需求。进一步推进以人为本的新城镇。消费投资潜力不断释放。不久前，人民银行等四部门联合召开工作推进会，要求“切实提高金融支持大规模设备更新和消费品以旧换新的能力和质量和效率。初步预计，仅设备更新就将形成每年超过5万亿元的巨大市场，而这5万亿元的很大一部分将在今年一季度转化为钢材采购资金。年制造业投资增加同比增长9.9%，制造业技术改造投资同比增长8.2% 长期贷款余额继续保持近30%的高增速，明显高于整体贷款余额。同期增长率为9.6%。

二是尽可能增加体力工作量。 4月份中央政治局会议指出，要扎实推进已确定的宏观政策落到实处，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。要尽快发行和用好超长期特别国债，加快特别债券发行和使用，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”拨付到位。时间和完整。不久前，中央经济工作会议对扩大有效投资作出重要部署，政府工作报告也提出要积极扩大有效投资。预计有关部门将加快专项债券、特别国债的发行。上半年，国家发展改革委将完成全部增发国债发行项目清单下达，将增发国债发行资金落实到具体项目，督促全部增发国债发行项目开工今年6月底前开工建设。新增1万亿元国债资金等资金进入实际建设后，很大一部分也将创造对有购买力的钢材的需求。

三是进一步优化房地产调控。总体方向是降低购房成本，放宽购房限制，满足购房和建设资金需求。不少城市已经实施“限购”，预计还会有更多城市效仿，实施更强硬的措施，甚至一线城市完全取消限购也是有可能的。近期召开的政治局会议也对房地产有了新的政策。要继续落实因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构责任，切实保障住房交付。要结合房地产市场供求关系新变化，统筹研究消化存量房地产、优化增量住房的政策措施，抓住构建房地产发展新模式的机遇，促进房地产业高质量发展。受此影响，一些国外巨头的分析师现在纷纷唱起看好中国房地产市场的观点，国内股市的房地产板块也水涨船高。在日益乐观的房地产形势和氛围下，年内房地产重要指标同比降幅将明显收窄，环比指标将明显回升。如果年内房价能够企稳甚至反弹，市场信心将会增强，延迟的购房需求将集中释放，带动房地产开发投资超预期。

在此大环境下，预计年内国内钢材需求将有所增长。特别是房地产开发投资对需求的拖累将明显减轻，钢材需求增长不平衡的格局将得到改善。