焦炭废钢涨幅扩大，铁矿钢坯震荡上行：本周国内原料市场回顾与分析

● 市场回顾——焦炭废钢价格上涨，铁矿石方坯震荡上行；

● 成本分析——钢材市场高层成交走弱，钢厂现货利润收窄；

● 库存分析——钢厂继续谨慎采购，原材料库存稳中有降；

● 综合观点-钢厂产能持续释放，原材料市场稳中有升。

一、本周国内原料市场回顾

受下游钢厂补库及期货市场大涨影响，本周国内原材料市场价格普遍走强，铁矿石、废钢、焦炭涨幅扩大，钢坯涨幅基本持平和前两周一样。

表1：国内主要原材料价格变动详情

本月国内主要原材料市场情况如下：

钢坯：

本周国内市场钢坯价格涨幅逐渐放缓，下半周后将保持稳定，下游用户采购谨慎。截至本周五，河北唐山地区普通碳素方坯价格为3900元/吨，20MnSi方坯价格为4030元/吨，较上周五上涨60元/吨。从下游需求来看，本周唐山带钢轧制企业开工率在65%左右，较上周上涨5个百分点；型钢铣削企业开工率降至15%左右，较上周下降10个百分点；建材制粉企业钢坯企业开工率为40%，较上周下降6%，实际需求略有萎缩。当前钢坯市场成交压力较大，期货市场也出现放缓迹象。预计下周钢坯市场大概率小幅波动。

铁矿：

本周进口铁矿石市场震荡上行。截至周四，普氏62%粉矿价格收于69.4美元/吨（CFR），较上周五上涨2.95美元/吨。由于市场突然发展，钢厂承兑有限，市场成交量实际上有所增加。价格走弱，多数钢厂按需采购或以消耗库存为主；河北地区国内铁精矿价格上涨至740元/吨，较上周五上涨15元/吨。从资源情况看，北方部分钢厂提高了烧结比，增加了澳矿的使用量。市场混合粉资源紧张，巴西粗粉需求减少。本周进口矿港口库存环比减少120万吨，至1.52亿吨左右。钢厂高炉产能利用率继续保持小幅上升趋势。铁矿石基本面相对稳定。预计下周市场将以震荡为主。

煤焦：

本周国内焦煤市场运行平稳。其中，山西柳林地区主焦煤出厂价维持在1460-1500元/吨。近期，临汾等地对不能按时完成环保措施的煤炭企业采取停电措施、强制停产，对当地洁净煤供应造成一定影响；河北唐山地区主要焦煤、化肥煤主流成交价格维持在1450-1500元/吨，煤企出货顺利。山东1/3焦煤出厂价维持在1250-1280元/吨。江苏部分焦化企业恢复生产后，煤炭企业库存有所减少。进口焦煤价格小幅回升。澳大利亚枫泾主焦煤至我国报价为190美元/吨（CFR），较上周末上涨3美元/吨。随着国内煤矿整顿力度加大，国外煤矿的询价也随之增多。

本周，国内焦炭市场开启第二轮反弹。几个主产区焦炭价格均上涨100元/吨。北方部分焦炭企业毛利已达到500元/吨左右。截至本周五，山西地区二级冶金焦价格已反弹至2050元/吨附近，河北、山东地区二级冶金焦价格在2200元/吨左右；河南近期限产力度加大，多家焦炭企业限产。产量约50%，价格也上涨100元至2300-2350元/吨。目前大部分钢厂库存仅存6-8天，库存补货较为活跃。焦炭企业产能利用率持续上升。预计短期内国内焦炭市场价格仍有小幅上涨空间。

废钢：

本周国内废钢市场表现依然抢眼。前期价格较低的华东钢厂均大幅提价。江苏、安徽、山东钢厂普遍上调100-150元/吨，其他地区钢厂也上调80-100元/吨。截至本周五，江浙市场重废主流价格已上涨至2550-2590元/吨。钢厂到货情况明显好转。江苏部分龙头钢厂日均到货量较上周增长近一倍。湖广市场重废价格上涨至2550-2600元/吨，涨幅50元/吨。华北地区重废价格上涨50元至2500-2530元/吨，东北市场价格上涨30-50元，重废价格在2710-2760元/吨。本周国内废钢价格走势强于钢材。重废与螺纹钢价差已收窄至1700元/吨左右，但仍过高。不少贸易商提价意愿依然强烈，钢厂补货需求也较大。预计下周国内市场废钢价格仍有至少50元上涨空间。

2、国内钢厂成本及库存变化

随着原材料价格整体上涨，本周国内钢厂生产成本再度上涨，尤其是短流程钢厂成本涨幅明显。截至本周末，长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2994元/吨，较上周末上涨88元/吨；短流程钢厂三级螺纹钢成本（按50%电炉铁水配比计算）为3394元。 /吨，较上周末上涨106元/吨。本周国内钢材市场稳中有升，直到周四才出现小幅松动。截至本周五，国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷均价分别为4362元/吨和4329元/吨，较上周末有所上涨。涨幅分别为53元/吨和7元/吨。对应一个月前的原材料成本，国内钢厂螺纹钢（长流程）当期毛利润较上周增加92元，至1314元/吨；热卷毛利润升至1281元/吨，较上周增加46元。对应本期原材料成本，螺纹钢和热卷的毛利润分别为1,268元/吨和1,235元/吨。

表3：本周国内钢厂螺纹钢生产成本预估

从库存情况来看（见表4），本周虽然不少钢厂提高了采购价格，但与原材料供应商的心理预期仍有一定差距。铁矿石和焦炭库存不增反减，特别是部分钢厂进口矿石。库存大幅下降；废钢到货小幅增加，多数商家仍持库存等待上涨。

表4：本周国内钢厂（厂内）原材料库存变化

三、本周金融衍生品市场变化（主力合约）

除焦炭外，螺纹钢、铁矿石、焦煤期货基差本周均有所收窄。

表5：本周矿业、煤炭、焦炭和钢材期货基差变化

4、综合视角

受环保政策持续压力影响，原材料市场整体表现依然坚挺。钢厂高炉、电炉产能利用率均小幅上升。除废钢外，原材料库存整体小幅下降。钢厂仍有一定的补库需求。预计下周国内市场废钢、焦炭价格仍有小幅上涨空间，钢坯、铁矿石价格将出现较强波动。