2024年钢材市场回顾：价格下跌15%，不锈钢、螺纹钢等品种全面下滑

第一篇：2024年钢材市场库存

1、去年对2024年市场的主要看法

l 预计2024年钢材价格小幅波动，整体可能小幅下滑。该板块上半年走势平淡，下半年先跌后涨。

l 2024年，受供需弱平衡和成本高企影响，钢厂利润仍将受到挤压。

2、2024年钢材市场真实走势

2024年全年钢材市场将处于下行趋势，但4、5、8、9月将出现快速反弹。钢材价格全年下跌15%。其中，不锈钢下跌6%，螺纹钢下跌15%，线材下跌13%，热板下跌15%，冷轧下跌15%，镀锌下跌14%，硅钢下跌3%，齿轮钢下跌9%，无缝钢管下跌7%，焊管下跌12%。

原料铁矿石跌21%，现货铁矿石跌25%；焦煤期货下跌39%，焦炭期货下跌27%。铁水成本下降30%，废钢成本下降21%。

综合来看，2023年对于钢铁行业来说将是严峻的一年。利润大幅下降，结构发生巨大变化。

第 2 部分 2025 年宏观经济展望

一、世界经济展望

马克思证明了经济和政治是一体的，即政治经济学。当今世界，地缘政治危机，或者说西方政治精英从傲慢转向焦虑，必然会以经济作为重组世界的武器。

2025年，美国将进入特朗普2.0时代。表明美国拉帮结派重塑全球政治经济的做法将会改变。从特朗普目前的举动来看，他很有可能走向一家公司主导的体系（包括扩张土地、重塑金融、扩大军费、干预中东战争等），即采取集中资源的路线。这种观点可以概括为明末的集中对抗方式。

那么，西方资源集中之后，最大的可能就是走向全面对抗。即政治、经济、军事、金融等领域的全面对抗。在中国历史上，这可以与南北朝相比。

所以2025年，对于世界经济来说，资源集中和经济复苏将并存。即资源集中在中美两国，经济上存在分化。美国经济可能触底反弹，而其他西方国家将成为受益者，其经济可能会在底部徘徊。

结论：2025年，世界经济整体将走向全面复苏，从战争和金融宽松的谷底中反弹。产业方面，新兴国家保持动能，发达国家缺乏反弹动能。详细信息请参见

风险：战争扩张的风险依然存在，资本主义国家积累的经济风险可能以危机的形式再次出现。如果出现上述情况，世界经济复苏将被推迟；严重的话，世界经济将进入衰退。

二、我国宏观经济展望

中央经济工作会议为明年经济工作指明了方向。提到“不断深化对经济工作规律性的认识”。不再被所谓的经济原理所困扰。要“实施更加积极有为的宏观政策，实施更加积极的财政政策，要实施适度宽松的货币政策，要实施好政策‘组合’”。如果全部落实到位，“内需将全面扩大”。明年宏观经济虽然存在外部压力，但仍能实现4.5%-5%的增速。详细信息请参见

风险：除了前面提到的战争、金融、经济危机的风险。出口大幅下降也是面临的经济风险。详细信息请参见

第三部分 钢铁下游行业分析与展望

业内人士分析，明年国内下游行业钢材整体需求依然悲观。其中，基础设施、房地产用钢减少约1500万吨；制造业用钢增长1.8%。其中，汽车、家电、机械、造船、能源等行业均有不同程度增长，集装箱行业、电梯等行业有所下降。考虑到钢材净出口，明年钢材产量将减少约500万吨至800万吨，降幅在0.8%至1%之间。详细信息请参见

第四部分 钢铁原材料分析与展望

由于全球最大的钢铁生产商大幅减产，加上明年新的铁矿石项目将投产，供应过剩的情况更加明显。无论金融因素如何，铁矿石价格仍大概率会下跌。 2025年上半年下跌，下半年反弹，然后再次下跌。看

2、废钢供需及价格

废钢的需求取决于废钢的价格、铁矿石和铁水的成本比以及成品的制作工艺等因素。但目前，从成本角度来看，废钢暂时具有成本优势。考虑到钢铁行业绿色转型的需要，废钢的需求可能会更大。如果有政策支持，废钢定价偏低的现象或将得到改善。

预测：2024年废钢价格将强于铁矿石。

3、煤炭、焦炭价格走势

去年关于2024年能源价格最有可能在70美元至100美元之间波动的预测已经得到验证。那么明年特朗普2.0之后，如果美国大力发展石油工业，2025年下半年油价将会上涨，这对美国来说更加有利。因此，明年下半年能源价格上涨的可能性很大。

预计2025年煤炭价格将跟随油价上涨，实现一定涨幅。

第五部分：2025年钢材市场走势分析

还有哪些因素会影响2024年钢铁市场？我们来一一分析。

1.钢材进出口

关于钢铁出口，最大的变数是特朗普2.0是否会蔓延并成为全球性的加征关税浪潮。其次，需要关注的是我国相应出口政策的调整和增加，包括汇率管理、钢厂负利润出口管理等。外资钢厂因海外经济复苏。

综合来看，2025年钢材出口可能回落，钢材进口则小幅下降。净出口总额下降。看

因此，2025年钢铁总需求将回落，下降5-8百万吨（下游需求+净出口）。

2、钢铁生产

我国目前全国高炉产能利用率为87.28%。三季度钢铁产能利用率为77.4%，平均利用率低于去年同期。 2025年钢材需求持续下降，供大于求的格局没有改变，结构调整优化也没有改变。今年初，国家提出“防止内卷化”，下半年停止产能置换。但在建项目仍在进行中。据介绍，今年热轧产能新增8000万吨，冷轧系列生产线共28条（套）投产，设计产能1075万吨。即生产端结构性增量低于需求端结构性增量。

如果明年产能置换政策修改出台，又出台新的去产能政策（如鼓励重组、优化、绿色转型等，增加限制措施，不能同时限制和建设），那么，这次会议将在一定程度上解决供需失衡和产能利用率不足的问题。单纯依靠钢铁企业自律，将会导致全行业亏损加剧。

综上所述，2025年钢材市场整体供需将呈弱平衡状态。要加快淘汰基建材料，限制板管产品扩张冲动。

3、钢材价格走势

钢材价格变化不仅受到供需平衡的影响，还受到产品成本的影响。在结构上，还要注重下游产业的接受度。

预计2025年钢材价格将触底反弹，整体可能小幅下跌。程度取决于国家政策是否加强以及经济反弹的力度（2025年中的经济工作会议将加大力度推动经济发展）。上半年下降，下半年反弹；其中，制造业所需的板管产品跑赢大市。

4、钢厂盈利预测

随着我国经济进入通货紧缩，下游行业成本控制更加严格。比如前段时间有消息称，比亚迪对供应商的材料价格要求降低了10%。与此同时，随着钢铁行业的技术改造升级和低碳生产，平均生产成本不断上升。势必打压钢铁企业的利润空间。截至11月，黑色金属冶炼及压延加工业实现营业收入73.919亿元，同比下降6.8%；营业成本709188万元，同比下降6.4%；利润总额78.6亿元，同比下降83.7%。

2025年受供需弱平衡、成本高企影响，钢厂利润仍不容乐观。

第六部分 风险提示和建议

一、风险提示

1、关注世界宏观形势变化，包括战争升级、金融危机以及可能发生的经济危机；

2、关注特朗普2.0推出的关税政策，其广度和力度；以及它控制金融市场的方式。

3、关注财政政策和货币政策对经济的作用，特别是基建投资和房地产政策的虚伪，以及制造业从出口下滑中复苏的确认；

4、关注政府“反内卷”力度和政策变化，钢材出口是否受到管制；

5、关注世界贸易脱钩脱节进展或断崖式变化，以及战争引发的航道、运输风险，对世界贸易畅通产生影响。

2、市场建议

1、特别关注汇率变动风险；

2、产品结构优化和产品生产淘汰速度；

3、关注下游低碳需求变化。目前对此有一定政策和要求的主要是欧洲市场。为此，必须控制投入成本，保持市场与成本的平衡；

4、关注出口市场的变化，尤其是形成阵营后的变化，对海外市场有前瞻性的布局；

5、控制投资，包括加快出台产能置换新政策，防止次高端产品形成新的红海效应。