废钢期货市场新动态：大连商品交易所与中国废钢铁应用协会签署战略合作协议

说起废钢，大家想象中的画风可能是这样的：

但现在情况不同了。有“高端”期货市场，废钢也会有一席之地！

3月26日，大连商品交易所与中国废钢应用协会签署战略合作协议。双方将在废钢期货上市等方面开展深入合作。

我国是全球最大的废钢生产国和消费国，钢铁生产中废钢的使用量持续增长。 2018年，我国钢铁行业消耗废钢1.88亿吨，占我国粗钢产量的20%以上。废钢确实在“变废为宝”中发挥着重要作用。

今天我们就来探秘废钢，了解废钢背后的行业。

1、什么是废钢？

所谓废钢，是指在生产、生活过程中被淘汰或损坏并进行回收利用的废钢。是金属回收中黑色金属废料的总称，包括废钢、废铁、冶金废渣、氧化废料等。从来源上可分为自产废钢、社会废钢和进口废钢三类。废料。

这三类废钢中，自产废钢和社会废钢构成了我国废钢资源的主体，进口废钢占比较小。据中国废钢利用协会统计，2016年我国自产废钢4430万吨，社会废钢4645万吨，进口废钢216万吨，占比48%、50% 、分别占当年我国废钢总量的2%。 。

废钢主要来源

例如：由于当前几轮城市建筑的拆除，中国建筑的平均寿命只有30年，与发达国家132年的寿命相比只是九牛一毛。

当一座建筑完成其历史使命倒塌时，里面的钢筋自然会成为废钢，需要妥善处理。

建筑物中使用的钢筋混凝土最终会变成废钢

再比如，随着共享单车热潮退去，大量共享单车被抛在后面，变成了这样的场景，其中蕴藏着相当可观的废钢资源。据中国自行车协会统计，共享单车报废后，将产生近30万吨废金属，相当于5艘航空母舰结构钢的重量。

共享单车的坟场

那么废钢冶炼有什么特别之处呢？如此多的废钢资源如何开发利用？这要从钢铁的冶炼过程开始。

生铁的含碳量大于2%。工业生铁的含碳量一般在2.11%~4.3%之间，并含有硅、锰和少量的硫、磷等元素。生铁是由铁矿石在高炉中冶炼而成的产品。钢的含碳量为0.02%～2.11%，还含有少量的硅、锰和极少量的硫、磷等元素。炼钢的主要目的是降低生铁中过量的碳含量。

钢铁冶炼工艺可分为两大类：一是以铁矿石、焦炭等为原料，利用烧结炉、高炉、转炉等设备进行烧结、炼铁、炼钢；另一种是以废钢为主要原料，采用电炉（电弧炉、中频炉等）设备对废钢进行重熔和精炼的短流程工艺。

钢铁冶炼流程图

与传统的铁矿石冶炼相比，废钢冶炼具有非常明显的优势：

1．铁矿石是不可再生资源。用得越多，就越少。使用废钢作为原料不仅保护了铁矿石资源，而且减少了开采矿石对环境的影响。

2、由于废钢是完全还原的金属，只需要能量加热熔化成铁水，不需要消耗能量进行还原反应。这无疑是对低碳经济的贡献。

熔炼废钢的电炉

可见，与铁矿石冶炼相比，废钢熔化再利用是一种更加节能环保的绿色资源。利用废钢生产1吨钢材，可节约铁矿石1.6吨，减少能源消耗0.35吨标准煤，减少二氧化碳排放1.6吨。具有显着的节能减排效益：

这不仅仅是理论，而是已成为现实——2018年1月至11月，我国累计粗钢产量同比增长6.7%；规模以上企业累计生铁产量同比增长2.4%，低于粗钢产量增速4.3个百分点。 。由于废钢用量增加，替代铁矿石消耗约6000万吨。

那么废钢为何“受欢迎而不受欢迎”呢？这与废钢的供需关系有很大关系。

2、是“没饱”还是“吃不够”？

废钢供给与需求

供给侧

钢厂自产废钢与粗钢产量成正比，而加工废钢则与钢材需求相关。因此，在我国粗钢产量达峰、需求总体稳定的情况下，未来国内废钢的主要来源将是旧废钢。旧废钢主要来源于钢材的报废，因此钢材积累的大小决定了废钢资源总量；而旧废钢的产生量决定了当年的废钢产量。

废钢供应有两个主要来源：国内和进口。国内废钢分为自产废钢和社会废钢。

2011年至2014年我国进口废钢数量大幅下降，2015年至2017年相对稳定。2016年以来，我国进口废钢单价呈现波动上涨趋势。 2017年，我国废钢进口量为232万吨。

我国进口废钢数量（2011-2017年）

全球范围：与钢材消费量成正比，2013-2016年全球加工废钢产量占比稳定在25.20%~25.70%之间，平均值为25.45%。

全球加工废钢产量占比（2013-2016）

需求方

废钢的需求对应转炉/电炉，实际上取决于粗钢的表观需求：理论上废钢是炼钢的原料，下游是不同的粗钢生产方式（高炉/转炉、电炉），而钢材总产量主要取决于钢材终端总需求（基建、房地产、机械、家电、汽车等），因此废钢需求量取决于：需求总量和占比电炉炼钢。

中国的废钢比例一直被人们诟病，经常拿别人家的孩子来比较，说“美国的废钢比例是70-80%，土耳其的废钢比例是90%，日本也有35-35%” 40%，而中国的报废率还不到20%，事实上，是的……”

废钢推广困难的“症结”是什么？

如上所述，我国环保废钢的局面一直难以打开：2018年1月至10月，全国炼钢废钢消耗量为1.57亿吨，同比增长37.8%，废钢比例超过20%；与下图相比，2017年全球平均废钢比为35.5%，其中美国和欧盟分别为72.1%和55.5%。可见，我国废钢比仍较低，废钢利用还有很大的发展空间。 。

原因在于我国钢铁工艺的结构性矛盾：作为废钢消化主力的短流程电炉仅占我国钢铁产量的7.3%，远低于世界平均水平；而高炉-转炉长流程（从铁矿石和焦炭到生铁到钢铁）长期占据主导地位。这种结构使得中国进口了全球65%的铁矿石，但却未充分利用大量绿色废钢：2018年，中国铁矿石进口量为10.64亿吨，近10年来一直呈上升趋势。

2005-2017年中国铁矿石进口量

2011-2017年中国转炉钢、电炉钢产量及废钢用量

与国内企业不愿回收废钢形成鲜明对比的是，国外钢铁生产商一度“视废钢为宝”。

以2017年为例，尽管关税高达40%，但以轻材、碎料为主的中国废钢出口量连创新高：继当年4月首次“破万”后，中国废钢出口量再创历史新高。 5月份继续激增至80,345千人。吨，同比增长954倍，环比增长4.3倍，上演了“墙内花开，墙外飘香”的一幕。

从某种意义上说，废钢资源的流失是与国内炼钢工艺结构调整赛跑。调整的成功与否直接关系到钢铁行业的结构转型。

我国废钢利用仍有很大发展空间

如今，我国长流程炼钢格局已难以改变。虽然以电弧炉为主的短流程炼钢已恢复，但相比之下，电炉仍不占据主导地位，因此国内废钢仍有较大市场。潜在市场。我国电炉炼钢发展缓慢主要有以下两个外部原因：

一是我国尚未完成工业化时代，废钢积累量较小；

其次，国内用电成本较高：我国工业电价平均为0.687元/千瓦时，比美国高出约53%。考虑到增值税扣除，仍比美国高出31%以上。

此外，造成转炉改电炉动力不足的重要原因之一是，我国大部分钢厂的高炉和转炉设备都是近10年来新建的现代化、高效、节能设备。 -15年。平均炉龄仅8年左右。短期内，将其更换为电炉，不仅会给企业带来巨大的财务负担，而且经济回报也是未知数。

但就上述“缺点”而言，也有可喜的进展：

一是钢铁行业去产能成效显着，过剩产能为电炉炼钢提供了充足的原料储备；

其次，我国电力体制改革正在推进，相关行业电价在调整中有所下调，进一步降低了电炉炼钢成本。此外，在环保政策的约束下，发展短流程的优势也很明显。

上述分析表明，我国电炉炼钢正在迎来新的发展机遇期。如果抓住机遇，大力发展短流程电炉钢，就可以逐步改变长流程炼钢对铁矿石的依赖格局，同时防止国内需要大量进口铁矿石和使用高能耗、高排放的钢铁生产工艺。大量绿色生态价值较高的废钢资源出口海外，是不合理现象。

限制废钢应用的4大因素正在改善

3、2019年废钢展望

2019年废钢走势如何？

可以从供需和政策两个方面来分析。

供给侧：

预计2019年国内废钢产量将继续增加，但增速可能放缓，废钢产量在2.4亿吨左右。主要是因为：

一是全国棚屋改造工程规模逐年减少，废钢、废毛产量减少；

二是受房地产销售疲软、贸易摩擦等因素影响，2019年机械、汽车、家电等制造业钢材需求增速可能放缓；

三是2019年环保工作继续推进，限制废钢回收加工企业开工。因此，废钢资源紧张的局面仍将持续。

需求方：

2019年我国废钢需求将持续增长，但增速可能放缓，废钢需求量可能在2亿吨左右。主要是因为：

一是2019年我国环保方向不变，蓝天保卫战进入关键时期。随着环保督查的常态化和持续高压，我国电弧炉将继续保持较高的生产速度，这将持续带动废钢需求。改进;

其次，由于长流程钢厂的环保状况有了很大改善，各地的天气状况也明显好转，预计2019年长流程钢厂的限产不会太严厉。目前废钢使用量基本处于高峰期。 2019年长流程企业的用量不会有太大波动。

政策方面，增值税减税对废钢行业有何影响？

今年3月的全国人大会议上，总理宣布我国增值税基本税率由现行的16%降至13%、10%降至9%，维持6%不变，确保各行业税负只减不增。继续从第三档移至第二档。那么增值税减税对废钢产业链的具体影响是什么呢？下面我们来分析一下。

假设目前废钢不含税价格为100元。在16%增值税背景下，钢厂需向供应商支付116元。如果供应商地方退税50%，则实际支出成本为100+8（国库）+8*50%（地方）=112元，利润4元。

改为13%增值税后，钢厂需向供应商支付113元。如果供应商有50%地方退税，则实际支出成本为100+6.5（国库）+6.5*50%（地方）=109.75。利润=113-109.75=3.25元，每吨利润减少0.75元。但同时由于支出减少了112-109.75=2.25元，所以总体利润=3.25+2.25=5.5元。

经测算，钢厂在采购上节省了3元，供应商含税多赚了1.5元。散户基本没有影响。

但在实际操作中，钢厂为了保证货源，吸引散户供货，往往会公布一个参考税点（比如沙钢10.8%），让散户知道含税的进货成本——纳入供应商=商品价值+税点支出，从而最大程度地保护源头供应商的利益，吸引商品供应。这也是废钢行业在折算含税价和不含税价时，常用的票价为10-11%，而不是在票价基础上按16%计算的主要原因。

那么，随着增值税的降低，钢厂给供应商的含税合同价也会降低。如此一来，含税供应商的利润不会增加，供应商向零售户收取的非税废钢价格也可能会下降。不会有太大改变。总体来看，增值税减税可以为钢厂和含税供应商降低成本、提升营业额，对散户基本没有影响。这一点在增值税从17%下降到16%时实际上已经得到了验证。当时，大多数废钢加工商并没有感受到太大的变化。

4、近年来废钢如何“撬动”钢材市场？

由于废钢遵循钢材的定价机制，从2016年到2018年，影响钢材价格变化最重要的部分就是利润的变化，这也是整个黑色产业价格变化的核心逻辑。

2017年上半年中频炉拆除后，钢厂普遍延续了转炉低废钢比的习惯和电炉添加高铁水原料比的习惯。短期内废钢转普钢的产能不足，使得电炉利润大幅增加。

长期来看，回收废钢的转炉、电炉产能充足。只要克服2017年中频炉拆除后废钢短期回报不佳的问题，在长期加工能力充足、废钢量充足的情况下，废钢可以加工成钢。资源正在缓慢增长。这个环节不会有巨额利润，因此长期来看电炉利润有回归低位的动力。与此同时，从2017年上半年开始，电炉利润呈现下滑趋势。虽然中间有波动，但不难理解，到2018年底，利润又恢复到接近于零的水平。

今年废钢供应较为宽松。短期内没有新增电炉产能，现有产能也没有再创新高。去年11月以来，长流程废钢消费比重有所下降，废钢需求量较去年同期也有所下降。

与铁水成本相比，目前华东、华北地区铁水价格在2200-2300，有高有低。重废价格2300-2400，不含税。综合成本220左右，相当于铁水。但从理论上来说，废钢是有损失的，利润一般来说应该比铁水低200元以上，这样钢厂才能多利用废钢。前期，废钢使用不当导致钢厂压低其价格，降低成本。

此外，增值税从16个下降到13个，税点的下降也体现在含税价格的下降上。以沙钢为例，第二次下调40，但客户收到的实际不含税价格没有下降或仅小幅下降（扣除税点不同）。应该说，由于铁矿石价格大幅上涨，本轮跌势可能暂时告一段落。目前电炉利润相对较好，价格下跌后长流程钢厂也将有一定的需求空间。短期来看，废钢价格以稳定为主，中期或有反弹的可能。

5、谁有资格加工废钢？

为促进废钢资源深度综合利用，加强废钢加工业管理，规范废钢加工业生产经营行为，促进废钢科学、健康、可持续发展钢铁加工业方面，2013年以来，工业和信息化部节能与综合利用司分六批公布了符合《废钢加工业准入条件》的企业名单。由于更名、合并、重组、注销等各种情况，目前预计符合准入条件的企业有254家。由于篇幅限制，不会列出全部公司名单。下图为全国主要一级废钢供应商分布：

中国废钢行业主要一级供应商