国投安信期货与光大期货分析：钢价短期回调压力大，中期或区间震荡

国投安信期货展望后市：随着供应缩减的预期快速降低热度，盘面吨钢利润因潜在政策红利而受益，会从高位明显下降，升水结构或许难以继续保持，钢价在短期内依然面临着回调的压力。从中期的角度去看，钢材的需求整体上仍然有支撑，产业链中的各个品种之间不会出现明显的负反馈的状况，更多的是利润的再分配。悲观情绪得以释放后，预计钢价有较大可能转为区间震荡。其运行区间大致与 6 月初相近。未来需重点关注政策纠偏后产量的环比变化，还有即将到来的旺季需求强度，以及高层在碳中和、保供稳价等目标之间如何进行平衡。不同的政策优先级依然将是阶段性行情的重要驱动因素。

光大期货称，短期内螺纹盘面有可能会反复进行震荡。在上周末召开的中央政治局会议中指出，要做好大宗商品的保供稳价工作，先确立后破除运动式的“减碳”行为。资金对于政策调控一直都极为敏感，导致盘面出现了大幅减仓且下行的情况。后续国家部委在大宗商品保供稳价以及纠正运动式“减碳”这两个方面将会出台哪些具体的举措，是值得我们高度予以关注的。政策扰动频繁情况下，短期螺纹盘面或反复震荡为主。

申银万国期货认为，粗钢产量管控后期仍会稳步推进，产量压减也必定会进行。然而，政府在价格上涨周期内的预期管理手段，会对后期的盘面走势产生较大的干扰。正因如此，交易政策预期的权重会减小，盘面对于现实层面的关注程度会逐渐增加，短期盘面预计以偏弱运行为主。

南华期货称，粗钢压减预期依然存在，并且需求边际有望好转，在此情况下，钢价具备较强的上行驱动。然而，大宗商品涨价引起了政治局会议的关注，在基差偏低以及盘面利润高企的情形下，盘面容易出现回调。从操作层面来看，暂时应保持观望，等到盘面充分回调之后，仍然可以进行买入操作。

行业新闻

中共中央政治局会议：做好大宗商品保供稳价工作

7 月 30 日，中央政治局召开会议。会议再次强调需做好大宗商品保供稳价工作。同时，要统筹且有序地开展碳达峰、碳中和工作。要尽快制定出 2030 年前碳达峰行动方案。要坚持全国如同在一盘棋中行动。要纠正那种运动式的“减碳”行为。要先确立后破除。要坚决阻止“两高”项目盲目发展。

多地出台粗钢减量政策

6 月底之后，各个省市陆续发布了压减下半年粗钢产量的方案，并且努力想要达成 2021 年粗钢产量同比下降的目标。6 月 28 日，甘肃省化解钢铁过剩产能办公室发布文件，要求当地的钢铁企业保证 2021 年粗钢产量同比不会增加。6 月 29 日，安徽省钢铁行业化解过剩产能办公室召开了粗钢产量压减工作的座谈会，要求粗钢产量不能超过 2020 年的产量。7 月 2 日，江西省召开钢铁产业链链长制工作推进会。会议表明，下一步江西省要全面完成国家下达的压减产量任务，并且要确保实现今年的发展目标。山东省下发通知，明确提出今年粗钢产量不能超过 7650 万吨。通知要求以 2020 年钢铁企业的产量为基础，环保评级为 B 级的企业要压减 3%，B -级企业要压减 6%，C 级企业要压减 9%。江苏省的各钢企都接收到了一个明确的指标，即今年的产量不能超过去年的产量。据相关企业反馈，在后续的工作中，还会从财务口径来核算产量数据，以此来严格控制今年全省的产量。

上半年全国累计生产粗钢5.63亿吨

国家统计局的数据表明，在上半年期间，全国总共生产了 5.63 亿吨粗钢。与去年同期相比，粗钢产量增长了 11.8%。从两年的平均情况来看，粗钢产量增长了 6.97%。从每个月的走势来看，1 月到 4 月期间，粗钢的日产量逐月并且环比都在上升。而在 5 月和 6 月这两个月份，粗钢的日产量环比出现了下降。5 月份的粗钢产量为 9945 万吨，平均每天的产量是 321 万吨，相较于上一个月环比下降了 1.6%；6 月份的粗钢产量是 9388 万吨，平均每天的产量为 313 万吨，相较于 5 月份环比下降了 2.49%。

上半年，全国生产钢材的总量为 6.98 亿吨，与去年同期相比增长了 13.9%，在过去两年里平均增长 9.05%。其中，在 6 月份这个月份，我国生产的钢材数量是 12072 万吨，平均每天的产量是 402 万吨，与去年同期相比增长了 3.0%，与上月相比保持持平。

上半年全国累计出口钢材3738.2万吨

上半年，我国出口钢材的总量为 3738.2 万吨，与去年同期相比增长了 30.2%。从每个月的走势来看，钢材出口量呈现出一种先冲高后回落的态势。3 月份和 4 月份，出口量快速上升到接近 800 万吨。5 月份，出口量大幅度下降到 527 万吨，与上一个月相比下降了 33.9%。6 月份，出口量又回弹到 646 万吨，与上一个月相比上升了 22.6%。

上半年，我国进口钢材的数量累计达到 734.9 万吨，并且与去年同期相比增长了 0.1%；同时，我国进口钢坯的数量为 533 万吨，与去年同期相比下降了 3.7%。

后期钢材社会库存或将由升转降

7 月 30 日截止，兰格钢铁网对 29 个重点城市的社会库存进行了统计，其库存为 1360.5 万吨。该库存月环比上升了 4.2%，年同比下降了 2.5%。当下，社会库存仍处于上升的态势，然而厂内库存已经呈现出回落的态势。兰格钢铁研究中心的副主任葛昕指出，7 月份钢材的社库回升而厂库下降，这反映出在减产措施落实之后，市场提前开启了去厂库的周期。8月份，去库存将由厂库向社库延伸。

工程机械7月销量惨淡

钢价承受着较大的压力。

建材成交量继续走弱

近期全国建材的成交量一直处于较低的状态，每天的成交次数有很多都低于 16 万吨，和 7 月初相比，每天的成交量下降了大约 10 万吨。在高温、暴雨以及疫情等因素的影响下，终端的需求量在短时间内很难有上升的情况，这对钢价的走势是不利的。