2024年钢市走势分析：期货引领先跌后涨，焊管出口创新高，价格重心下移

2024 年钢市总体走势由期货引领，呈现出先跌后涨的态势。现货跟进的幅度由钢厂来决定。原料起到的作用是助涨和助跌。这证实了 2024 年不仅是以政策市为基调，驱动因素也转变为成材端的实际消费。供应端属于逐渐宽松的格局。这导致了年内上涨不容易，负反馈却时常发生的特点。在这种背景之下，令人感到意外的是 2024 年的钢材出口量超过了 2016 年。2024 年的钢材出口量位居近 10 年来的历史次高水平。在这当中，焊管的出口规模在近年来持续扩大的过程中，仍然保有将近 20%的增长空间。

一、2024年国内焊管、镀锌管价格呈“И”走势

2024 年上游带钢以 355 系为例已位于中位线以下 50 元左右位置。

图 1 展示的是国内焊管、镀锌管 4 寸*3.75mm 的价格走势图，其单位为元/吨。

二、2024年焊管表现消费水平继续下降

国家统计局的统计数据表明，在 2024 年的 1 至 12 月份期间，我国的焊接钢管产量为 6050.7 万吨。该产量与去年同期相比下降了 7.9%（具体情况可详见图 1）。目前，我国的焊接钢管产量依然保持在 2020 年以来的水平范围内进行波动。从能够进行统计的近 11000 万吨的产能角度来计算，产能利用率仅为 55%。

图2 国内焊接钢管统计产量柱状图（单位：万吨）

2024 年国内焊接钢管的进出口量呈现同步增长的态势。海关总署的统计数据表明，在 1 月至 12 月期间，我国焊管的累计出口量达到了 535.56 万吨，与去年同期相比增长了 20.78%；1 月至 12 月累计进口量为 10.143 万吨，同比增长了 38.28%；1 月至 12 月累计的净出口量达到了 525.42 万吨，同比增长了 21%。

根据供需平衡表来进行测算，在 2024 年的时候，国内焊接钢管的表观需求量与去年同期相比下降了 7.5%。

表1 国内焊管表观需求量测算表

三、2024年国内焊接钢管需求突显结构性、区域性

从供需表现以及对消费的测算思路来讲，2024 年焊管出口的表现较为突出。一方面，焊管出口情况良好；另一方面，进口量同比增长超过 25%。然而，从同比的角度来看，产量方面面临着下降的压力。兰格钢铁网的监测数据表明，在 2024 年，津冀区域焊接钢管的主流管厂产量为 1419.2 万吨。与去年同期相比，产量下降了 14%。这一减量在总产量的减量中占比 73.9%。从细分品种来看，螺旋管的产量比去年有所增长，增长幅度为 3.8%。方矩管的产量也比去年有所增长，增长幅度为 8.5%。

四、2025年国内焊接钢管价格预计前低后高

中共中央政治局在 2024 年 12 月 9 日召开了会议。会议对 2025 年的经济工作进行了分析研究。会议指出，2025 年需“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。这一举措是在面对国内外压力的情况下提出的，是自 2011 年以来财政货币政策组合的全新提法。部分学者做出预测，赤字率将会从 3%提升到 3.5%到 3.8%之间。并且，特别国债以及新增专项债券的额度也会有所提高。这样一来，广义赤字率将会提升至 10%。

在供给宽松的大环境当中，预计到 2025 年，钢材价格在与需求趋势相匹配的背景之下，由于政策强预期的存在，会使行情的波动加大。然而，市场对其的敏感性已经在逐渐减弱，钢价的振幅或许会相对 2024 年有所收窄。焊镀管这个品种的价格总体趋势将会跟随上游，在这一年里，高低点都会继续下降。从趋势上来看，预计 2025 年焊接钢管的价格先是处于低位，之后逐渐升高，呈现出向上倾斜的“W”走势。唐山 4 寸（3.75）焊管的出厂成交价方面，上半年的价格处于 3000 元到 3700 元这个区间，下半年的价格则在 3100 元到 3900 元的区间内。

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