匠心家居拟深交所创业板上市，保荐机构中信建投，李小勤控股98%

匠心家居计划在深交所创业板进行上市。中信建投证券股份有限公司担任其保荐机构。天健会计师事务所（特殊普通合伙）担任其审计机构。北京市环球律师事务所担任发行人律师。坤元资产评估有限公司担任评估机构。

《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年修订）》规定，匠心家居所选择的上市标准是最近两年的净利润都为正，并且累计净利润不少于人民币 5000 万元。

匠心家居的控股股东以及实际控制人是李小勤。李小勤通过直接以及间接的方式控制着公司的 5880.00 万股股份。这部分股份占发行前总股本的 98.00%。值得一提的是，徐梅钧直接持有匠心家居 2%的股份。并且，李小勤与徐梅钧是夫妻关系。

2018 年 10 月 8 日，匠心家居向第二大股东宁波梅山保税港区随遇心蕊投资有限公司进行了定向分红，分红金额为 1.40 亿元。宁波随遇心蕊是由李小勤 100％控股的公司。

2017 年 12 月 22 日，匠心家居的前身常州锐新作出董事会决议，决定向全体股东分红 6300.00 万元。在那时，常州锐新的出资者是李小勤以及 Motto Motion 公司。他们的出资比例分别为 65.00%和 35.00%。通过计算可以得知，在 6300.00 万元的分红中，李小勤分得 4095 万元。

2017 年，匠心家居分红一次。2018 年，匠心家居也分红一次。这两年累计分红 2.03 亿元。其中 1.81 亿元进入了实际控制人李小勤的“钱包”。

2020 年上半年，匠心家居实现的营业收入为 4.58 亿元，净利润为 8781.88 万元。

2018 年，匠心家居的营业收入有 22.50%的增幅。2019 年，匠心家居的营业收入增幅为 7.08%。2018 年，匠心家居的净利润增幅是 32.43%。2019 年，匠心家居的净利润增幅为-17.91%。

报告期内，匠心家居经营活动所产生的现金流量净额依次为 1.70 亿元、1.23 亿元、1.12 亿元以及 1.03 亿元；其销售商品、提供劳务所收到的现金分别是 8.57 亿元、10.82 亿元、11.37 亿元和 5.20 亿元。

报告期内，匠心家居的加权平均净资产收益率分别是 23.25%，还有 28.65%，以及 21.49%和 12.57%。每股的基本收益分别为 1.88，同时为 2.49，还有 1.92 和 1.46。

报告期的各个时期，匠心家居的外销收入占比在 95%以上。并且，其境外客户目前主要集中在一个地方，那就是美国。

报告期内，匠心家居收到的出口退税金额分别是 6921.03 万元、1.06 亿元、1.02 亿元和 3815.04 万元。这些金额分别占当期利润总额的比例为 57.75%、67.91%、72.54%和 39.01%。同时，它们占当期经营活动现金流量净额的比例为 40.66%、86.26%、90.95%和 37.04%。

匠心家居还存在高新技术企业税收优惠和越南企业所得税优惠。占净利润金额的比例分别为 76.62%、84.49%、101.25%和 57.95%。

各期的同行业可比公司营业收入增幅平均值均高于匠心家居的营业收入增幅。

报告期内，匠心家居的主营业务毛利率依次为 34.96%、28.65%、32.22%以及 32.52%。同时，其综合毛利率分别是 35.36%、28.98%、32.46%和 32.80%。在同一时期，同行业中可进行比较的上市公司的毛利率平均值分别为 32.80%、30.46%、32.90%和 34.83%。

2017 年 12 月 31 日，匠心家居负债总额为 3.26 亿元；2018 年 12 月 31 日，匠心家居负债总额为 4.98 亿元；2019 年 12 月 31 日，匠心家居负债总额为 4.01 亿元；2020 年 6 月 30 日，匠心家居负债总额为 3.33 亿元。

报告期各期末，匠心家居的货币资金余额分别是 3.72 亿元、5.04 亿元、4.86 亿元和 5.71 亿元。这些货币资金余额在流动资产中所占的比重分别为 58.71%、63.34%、53.24%和 61.88%。

且这些短期借款全部为保证借款。

报告期内，匠心家居的母公司资产负债率分别是 44.96%、54.10%、39.02%和 28.24%；合并资产负债率分别是 42.89%、53.48%、37.99%和 30.94%；流动比率分别为 1.94、1.61、2.29 和 2.81；速动比率分别为 1.61、1.34、1.74 和 2.28。

报告期的各个期末，匠心家居的应收账款账面价值分别是 1.18 亿元、1.36 亿元、1.79 亿元以及 1.12 亿元。这些应收账款账面价值在各期末流动资产中所占的比例分别为 18.65%、17.07%、19.56%和 12.15%。

报告期内，匠心家居的应收账款周转率情况如下：分别为 8.84 次/年、8.20 次/年、7.05 次/年和 2.97 次/年。同行业可比上市公司的应收账款周转率平均值分别是 13.00 次/年、11.45 次/年、9.40 次/年和 3.98 次/年。

期末四为 316.90 万元。

报告期内，匠心家居的存货周转率依次为 5.53 次/年、6.44 次/年、4.59 次/年以及 1.58 次/年。同时，同行业可比上市公司的存货周转率平均值分别是 7.20 次/年、7.17 次/年、6.10 次/年和 2.49 次/年。

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1.22 亿元计划用于新建营销网络项目。

根据招股说明书可知，新建智能家具生产基地项目全部达产后，具备的产能情况如下：约 45 万套智能电动沙发；约 28 万套智能电动床；约 35 万套床垫；以及若干金属机构件。

报告期内，匠心家居智能电动沙发的产能利用率情况如下：98.62%、99.75%、92.29%以及 59.58%。同时，智能电动床的产能利用率情况为：101.75%、104.98%、106.09%以及 58.83%。

报告期内，匠心家居还存在尚未判决的纠纷和诉讼。

2019 年 10 月，Ascion LLC dba Reverie 针对匠心家居的客户 Ashley Furniture 提起了一项专利侵权诉讼，该诉讼是关于智能电动床可拆卸（组装）床脚的。涉案产品是由匠心家居生产的。

匠心家居称，发行人在 2020 年 8 月与 Ashley Furniture 签订了《联合抗辩协议》及《免责协议》。协议约定：其一，双方要就应诉工作进行合作；其二，发行人需承担因前述诉讼而引发的费用及损失，并且要支付后续的专利律师费用；其三，发行人要补偿 Ashley Furniture 在 2020 年 7 月 31 日及之前因前述诉讼而产生的部分第三方专利律师费用，该费用为 18 万美元。

目前，是匠心家居在主导前述案件的应诉工作。在近期的调解过程中，Ascion LLC dba Reverie所提出的和解金额为 47.5 万美元。到目前为止，前述案件还没有作出判决，也没有达成庭外和解，不过 Ascion LLC dba Reverie 已经提出了撤诉的动议。

2020 年 6 月，Jacqueline Connolly 担任 William Connolly 的遗产管理人。她向包括匠心美国在内的四名被告提起了产品责任与过失死亡诉讼。诉请的初步赔偿金额为 30,001 美元。

2019 年 4 月，William Connolly 向 Kane Furniture Corporation 购买了智能电动沙发。此沙发由匠心美国出售给 Kane Furniture Corporation，后由 Shearon Campbell 运送并安装完毕。该沙发后来在 William Connolly 使用时起火了，由于他身体残疾，没能逃离，最终因火灾而去世。事故发生之后，因为保险公司 Citizens Property Insurance Inc.的疏忽，使得保存的相关证据遭到了损毁。

匠心家居表示，Kane Furniture Corporation 是发行人的客户。那四名被告没有针对案件原告诉请的金额作出分担方面的约定。此案件是否包含重大安全事故，以及发行人在本案中的责任认定情况，都还需要等待法院作出最终的判决。

报告期各期末，匠心家居在不同时间点的员工人数分别为：1702 人；1863 人；2263 人；2371 人。

根据企信网的各年度工商年报信息可知，在 2017 年，匠心家居的社保缴纳人数是 8683 人；2018 年，其社保缴纳人数为 11409 人；2019 年，社保缴纳人数是 11854 人。

招股说明书显示，匠心家居及其境内子公司没有劳务派遣的情况。同时，存在劳务外包这种用工形式，还有非全日制劳动合同以及退休返聘等用工形式。报告期内，匠心家居以及境内子公司的社会保险缴纳人数在不同时期分别为 1686 人、1847 人、1819 人、1361 人。其中，各个时期的社会保险缴纳人数分别是 1596 人、1807 人、1790 人、1327 人。同时，住房公积金缴纳人数在不同时期分别为 422 人、1280 人、1283 人、846 人。

报告期的各个时期，匠心家居的员工离职率分别是 18.95%，24.10%，25.39%以及 20.21%。

需要提及的是，匠心家居有 7 位董事和高级管理人员。在这 7 人中，有 3 对夫妻。

招股说明书上会稿签署日之时，匠心家居的董事会有 9 位董事。其中 3 位是独立董事，另外 6 位董事分别是李小勤、徐梅钧、张聪颖、Liu Chih-Hsiung、郭慧怡、许红梅。

王俊宝是匠心家居的高级管理人员，出任财务总监。

上述董事和高级管理人员当中，李小勤与徐梅钧存在夫妻关系，张聪颖和郭慧怡是夫妻关系，许红梅与王俊宝为夫妻关系。

中国经济网记者针对上述问题，向匠心家居的董秘办发送了邮件。到目前撰写稿件时为止，尚未收到回复。

冲刺创业板

匠心家居的前身是常州市锐新医疗器械有限公司，其原名是常州市锐新机械有限公司。该公司成立于 2002 年 5 月 31 日。在 2018 年 12 月 27 日，有限公司进行了整体变更，变为了股份公司。

匠心家居是一家高新技术企业，主要进行智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的相关工作，包括研发、设计、生产和销售。它还是江苏省家具行业协会的副会长单位。

本次拟公开发行的股票数量不会超过 2000 万股。公开发行的新股要不少于本次发行后总股本的 25%。发行后总股本不会超过 8000 万股。该公司打算募集 10.08 亿元资金。其中 7.89 亿元打算用于新建智能家具生产基地项目。9757.40 万元打算用于新建研发中心项目。1.22 亿元打算用于新建营销网络项目。

匠心家居的控股股东、实际控制人为李小勤。他共持有或控制 5880.00 万股公司股份，占发行前总股本的 98.00%。

李小勤为女性，于 1971 年出生，拥有中国国籍，且无境外永久居留权，具备本科学历。1993 年 8 月至 1995 年 3 月期间，她担任国家体育运动委员会（现今的国家体育总局）中国奥林匹克委员会国际司的国际联络员。1996 年 6 月至 2012 年 2 月，她担任 Fortune Venture 集团的副董事长兼首席执行官。2012 年 3 月到 2018 年 11 月期间，担任过常州锐新的董事长以及董事长兼总经理的职务；从 2018 年 12 月一直到现在，担任匠心家居的董事长和总经理。

2019 年 12 月，徐梅钧受让了原股东李小勤持有的发行人 2.00%的股权，从而成为发行人股东，他为此支付了 1213 元。匠心家居在招股说明书中进行解释，由于李小勤与徐梅钧缔结婚姻关系，所以李小勤向徐梅钧转让 2%的股权，这属于夫妻间的财产分配。

2019年净利润同比下滑近18%

报告期内，匠心家居通过经营活动所产生的现金流量净额又有 1.03 亿元。

报告期内，匠心家居在提供劳务方面收到的现金为 5.20 亿元。

另据招股说明书披露，天健会计师进行了审阅。2020 年，匠心家居实现了营业收入，其数额为 13.18 亿元，与上年相比增长了 12.21%。同时，实现了归属于母公司股东的净利润，数额为 2.04 亿元，与上年相比增长了 80.75%。

2020年上半年超半数净利润来自税收优惠

报告期内，匠心家居的收入主要来源于出口销售。其产品出口退税执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策，并且主要产品的出口退税率在 5%到 17%之间。

2020 年 1 - 6 月，匠心家居收到的出口退税金额为 3815.04 万元，此金额占当期利润总额的比例为 39.01%，占当期经营活动现金流量净额的比例为 37.04%。

报告期内，匠心家居拥有高新技术企业税收优惠以及越南企业所得税优惠。在高新技术企业税收优惠方面，其金额分别为 1038.79 万元、1002.33 万元、1264.58 万元和 499.72 万元。2020 年上半年，越南企业所得税优惠的金额是 774.49 万元。

报告期内，匠心家居的税收优惠总额分别是 7959.82 万元、1.16 亿元、1.14 亿元和 5089.25 万元。这些税收优惠占利润总额的比例分别为 66.41%、74.32%、81.56%和 52.05%。扣除股份支付影响后，占利润总额的比例分别为 66.41%、74.32%、57.05%和 52.05%。占净利润金额的比例分别为 76.62%、84.49%、101.25%和 57.95%。

匠心家居承认，若未来国家高新技术企业的税收优惠政策出现改变，或者发行人及其子公司由于不再符合高新技术企业资格认定的标准等缘故而无法享受相应的税收优惠，那么就会对公司未来的经营业绩带来一定的影响。

2020年上半年ROE为12.57%

匠心家居在招股说明书里提示了净资产收益率下降的风险。该公司称，本次发行完成后，公司的净资产会大幅增长。由于募集资金投资项目需要一定的建设期，且募集资金产生预期投资效益也需要一定时间，所以在短期内，公司的净利润难以与净资产实现同步增长，存在净资产收益率下降的可能。

过去两年及一期营收增幅均不及同业均值

2020 年上半年，匠心家居的营业收入同比增幅为-11.09%。

过去两年及一期，敏华控股的营业收入增幅平均值为 30.45%，中源家居的营业收入增幅平均值为 17.41%，麒盛科技的营业收入增幅平均值为 8.94%，顾家家居的营业收入增幅平均值为 30.45%，恒林股份的营业收入增幅平均值为 30.45%。这些同行业可比公司各期的营业收入增幅平均值均高于匠心家居的营业收入增幅。

外销收入占比95%以上

2017 年度时，匠心家居外销收入占比在 95%以上。2018 年度，匠心家居外销收入占比也在 95%以上。2019 年度，匠心家居外销收入占比同样在 95%以上。2020 年 1 至 6 月，匠心家居外销收入占比依旧在 95%以上。并且境外客户目前主要集中在美国。

报告期内，匠心家居的境外收入情况如下：8.50 亿元、10.45 亿元、11.33 亿元以及 4.49 亿元，这些境外收入占主营业务收入的比例分别为 95.55%、96.08%、96.95%以及 98.62%；境内收入情况为：3956.20 万元、4266.05 万元、3565.83 万元以及 628.91 万元，其占主营业务收入的比例分别为 4.45%、3.92%、3.05%以及 1.38%。

报告期内，匠心家居的产品主要是销往境外的。其外销收入占比在 95%以上。境外的客户遍布多个国家和地区，像美国、加拿大、意大利、法国、英国、罗马尼亚、澳大利亚、新西兰、巴西、越南、以色列等。其中，美国是公司的主要销售地区。这些销售收入占主营业务收入的比例分别为 91.80%、88.38%、88.00%和 89.66%。

匠心家居内销金额较小，主要以广东、浙江、江苏等地区为主。- 来自江苏的销售收入金额分别为 945.49 万元、585.70 万元、69.68 万元和 17.78 万元，占比分别为 23.90%、13.73%、1.95%和 2.83%。

报告期内毛利率呈“V”型走势

报告期内，匠心家居的主营业务毛利率分别是 34.96%，以及 28.65%，还有 32.22%和 32.52%。同时，其综合毛利率分别为 35.36%，28.98%，32.46%和 32.80%。

同期，同行业可比上市公司的毛利率平均值分别是 32.80%，30.46%，32.90%以及 34.83%。

匠心家居的主营业务收入，一部分来自智能电动沙发，一部分来自智能电动床，还有一部分来自智能家具配件等。其占主营业务收入的比例分别为 35.52%、33.35%、27.13%和 21.49%。

智能家具配件的毛利率分别是 28.09%、23.27%、26.56%和 27.61%。

报告期内，恒林股份的沙发业务毛利率平均值为 32.96%。

2019 年，同行业可比公司麒盛科技的智能电动床业务毛利率为 40.19%。

报告期内，匠心家居智能电动沙发在 2018 年的生产成本为 1038.28 元；2019 年的生产成本为 1164.11 元；2020 年 1 - 6 月的生产成本为 1113.42 元；2020 年 7 - 12 月的生产成本为 1184.88 元。2018 年生产成本增长 12.12%，2019 年生产成本下降 4.35%，2020 年 1 - 6 月生产成本增长 6.42%。

报告期内，匠心家居智能电动床在 2018 年的生产成本为 1202.74 元；2019 年的生产成本为 1223.49 元；2020 年 1 - 6 月的生产成本为 1141.31 元；2020 年 7 - 12 月的生产成本为 1284.42 元。2018 年生产成本相比之前增长了 1.73%；2019 年生产成本相比之前下降了 6.72%；2020 年 1 - 6 月生产成本相比之前增长了 12.54%。

报告期内，匠心家居智能家具配件的平均单价分别呈现为 30.28 元、26.44 元、29.36 元和 30.43 元这几个数值。同时，其单位成本分别为 21.77 元、20.29 元、21.56 元和 22.03 元。

连续三年流动比率、速动比率不及同行业均值

2017 年 12 月 31 日，匠心家居资产总额为 7.61 亿元；2018 年 12 月 31 日，匠心家居资产总额为 9.31 亿元；2019 年 12 月 31 日，匠心家居资产总额为 10.56 亿元；2020 年 6 月 30 日，匠心家居资产总额为 10.76 亿元。该公司的流动资产分别是 6.33 亿元、7.96 亿元、9.13 亿元以及 9.22 亿元，其占比分别为 83.18%、85.53%、86.43%和 85.69%；非流动资产分别为 1.28 亿元、1.35 亿元、1.43 亿元和 1.54 亿元，占比分别为 16.82%、14.47%、13.57%和 14.31%。

2020 年 6 月 30 日，匠心家居负债总额为 3.33 亿元。该公司的流动负债分别是 3.26 亿元、4.95 亿元、3.98 亿元和 3.28 亿元，其占比分别为 99.94%、99.49%、99.22%和 98.61%；非流动负债分别为 20.80 万元、251.99 万元、311.40 万元和 462.92 万元，占比分别为 0.06%、0.51%、0.78%和 1.39%。

同期，同行业可比上市公司在不同时间点的资产负债率平均值分别是 38.63%、39.36%、36.61%和 35.63%；其流动比率平均值分别为 2.24、2.14、2.48 和 2.61；速动比率平均值分别为 1.79、1.74、2.05 和 2.19。

应收账款余额连续两年上涨

报告期内，匠心家居的应收账款账面余额情况如下：分别有 1.24 亿元、1.43 亿元、1.90 亿元和 1.18 亿元；其占营业收入的比例分别为 13.89%、13.06%、16.19%和 25.83%。同时，计提的应收账款坏账准备余额分别为 629.32 万元、727.60 万元、1171.07 万元和 615.95 万元，且占应收账款期末原值的比例分别为 5.06%、5.08%、6.16%和 5.21%。

报告期内，匠心家居实际核销的应收账款有具体金额。其中，分别为 0.00 万元、0.00 万元、0.30 万元和 215.64 万元。匠心家居对此进行了解释，2020 年 1 至 6 月核销金额比较高，主要原因是发行人的客户 ABB 公司已经停止经营，并且没有偿债能力，2019 年全额计提的坏账准备 215.64 万元在本期全部被核销。

2020 年 8 月 31 日截至时，匠心家居期后三个月回款金额是 1.13 亿元，回款比例为 95.49%。

2017 年 12 月 31 日，匠心家居逾期 2 - 3 年应收账款余额为 0.19 万元；2018 年 12 月 31 日，逾期 2 - 3 年应收账款余额为 0.00 万元；2019 年 12 月 31 日，逾期 2 - 3 年应收账款余额为 24.50 万元；2020 年 6 月 30 日，逾期 2 - 3 年应收账款余额为 79.10 万元。

报告期各期存货周转率均不及同行业均值

匠心家居 2019 年的存货按地区分布。其中，在中国常州的存货余额为 1.03 亿元。在美国地区的存货余额为 3292.61 万元。在越南地区的存货余额为 7951.51 万元。

匠心家居的存货包含产成品。产成品金额在各期末分别为 2390.94 万元、3404.03 万元、5738.49 万元和 3464.27 万元，占比分别为 21.52%、26.03%、26.67%和 19.99%。

主要是部分客户临时变更订单数量所导致的库存。

超六成营业收入来自前五大客户

匠心家居的主要客户均为美国知名家具企业或电动产品企业。

在报告期的各期内，Ashley Furniture 是匠心家居的第一大客户。其销售收入分别为 2.12 亿元、3.15 亿元、3.51 亿元和 1.14 亿元。这些销售收入占当期营业收入的比例分别为 23.71%、28.73%、29.90%和 24.85%。

招股说明书显示，Flexsteel 在 2019 年度成为匠心家居新增的前五大客户。Flexsteel 从 1893 年开始开展业务，公司于 1929 年成立，是美国历史较为悠久的家具制造商和零售商之一，并且还是美国纳斯达克的上市公司。匠心家居通过参加行业展会以及直接拜访等方式获得了该客户的业务。

2017 年，匠心家居对 Flexsteel 的销售金额是 3518.99 万元。2018 年，匠心家居对 Flexsteel 的销售金额为 4082.56 万元。2019 年，匠心家居对 Flexsteel 的销售金额是 5331.92 万元。

Flexsteel 是前五大客户，它曾向 CPSC 报告电动沙发开关存在电气故障问题。

2019 年 3 月，匠心家居的客户 Flexsteel 针对发行人生产的某款开关产品的质量问题，向美国消费者产品安全委员会（“CPSC”）递交了报告。匠心家居聘请了第三方专业机构来对该产品进行评测。在 2019 年 5 月，匠心家居向上述委员会提交了相关资料。同一个月，该委员会经过综合评估之后，觉得不需要进一步展开调查，于是决定结案。2019 年 9 月，匠心家居与 Flexsteel 达成了和解协议。匠心家居需支付 10 万美元作为和解金。

据悉，Flexsteel 的部分零售商和客户反映了电动沙发开关的电气故障情况。这种型号的开关是由 Flexsteel 向匠心家居进行采购的。Flexsteel 并不认为带有此类开关的产品存在实质性的质量风险，也不认为其造成了严重伤害、财产损坏或人员伤亡等相关的不当风险。Flexsteel 基于谨慎性原则，尽管如此，还是向 CPSC 提交了报告。

Flexsteel 销售了大概 55,000 件带有此种开关的产品。在 2018 年 6 月到 2019 年 2 月这段时间里，Flexsteel 接到了 11 起关于开关故障的报告。不过，没有关于人身伤害或财产损失的相关报告。仅有的物品损毁情况是开关自身的热损伤，主要涉及电路板及其外壳。Flexsteel 的电动家具能达到 750 华氏度的阻燃标准。所以，家具本身在这种小概率的电气故障中不会受损。

报告故障的数量极少，仅为 11/55,000，同时未出现人身伤害或财产损失的情况。Flexsteel 与匠心家居展开协作，以探寻问题的根源。并且，Flexsteel 与匠心家居一起确定了产品迭代过程中受影响的批次。在得出相关结论之前，Flexsteel 会停止相关产品的发货，并且会依据谨慎性原则制定纠正性行动计划。

匠心家居在招股说明书里说，在上述事件中，发行人没有被认定有重大质量责任，也没有承担重大经济损失。即便如此，为了能让产品质量进一步提高，客户体验得以改善，发行人采取了一系列措施来优化公司的产品质量体系。一是在研发实验室设立了电子产品安全专区，对公司所有的存量电子类产品都进行了全面检验，并且规定新产品必须先在安全专区进行全面检验，之后才可以投入生产；二是对于新品类的电子产品，公司在投产之前都会提请第三方专业机构进行事前评测；三是进一步提高电子类产品的自产率，减少因外部供应商而导致的质量风险。

2020 年 1 至 6 月，Flexsteel 也是匠心家居的前五名客户。

2017 年 2 月产品开始起售，到 2019 年 3 月提交报告这段时间内，匠心家居的这种开关最终销售给 Flexsteel 的数量是 7.67 万件，金额为 453.88 万元，在同期主营业务收入中所占比重为 0.21%；而销售给全部客户的数量是 15.10 万件，金额为 892.91 万元，占同期主营业务收入比重为 0.41%。

匠心家居表示，依据第三方专业机构的评测结果，发行人的这些产品不存在实质性的质量风险。并且，美国消费者产品安全委员会经过综合评估后决定结案，同时也没有认定发行人存在重大质量责任。

存在既是客户又是供应商情况

报告期内，匠心家居存在客户指定采购的情形。

2020 年起，匠心家居的越南子公司承接了 Ashley Furniture 的部分智能电动沙发 OEM 订单。匠心家居依据客户的需求，向 Ashley Furniture 的越南工厂采购了部分指定的原材料或半成品用于加工制造，之后将成品销售给 Ashley Furniture。

2020 年起，匠心家居从 Ashley 采购的金额是 529.97 万元。此金额在当期采购总额中所占比例为 2.82%。

匠心家居存在向供应商销售原材料的情况。2017 年时，向多家供应商销售原材料的金额总计为 612.98 万元，此金额占营业收入的比例为 0.68%。2018 年，向多家供应商销售原材料金额合计是 476.35 万元，占营业收入的比例为 0.43%。2019 年，向多家供应商销售原材料金额合计为 3.91 万元，占营业收入的比例为 0.00%。

报告期内，匠心家居向淄博宝恩家私有限公司（即“淄博宝恩”）采购了面料（像真皮沙发套等这类），并且向该公司销售了智能家具配件。

淄博宝恩在 2002 年成立。其经营范围包含生产加工真皮沙发。还包含生产加工沙发套等产品。

匠心家居采购淄博宝恩的真皮沙发套等产品，用于智能电动沙发的生产；淄博宝恩采购公司的智能家具配件，用于进一步生产相关产品。

报告期内，匠心家居向淄博宝恩的销售金额依次为 0 元、4.79 万元、63.69 万元、30.42 万元。这些销售金额占当期营业收入的比例分别是 0%、0.00%、0.05%和 0.07%。同时，匠心家居从淄博宝恩的采购金额分别为 49.84 万元、242.31 万元、33.01 万元和 0 元，其占比分别为 0.10%、0.38%、0.05%和 0%。

报告期内存在尚未判决诉讼

报告期内匠心家居还存在另一起尚未判决诉讼。

2020 年 6 月，Jacqueline Connolly 担任 William Connolly 的遗产管理人。她向包括匠心美国在内的共四名被告提起了产品责任与过失死亡诉讼。诉请的初步赔偿金额为 30,001 美元。到招股说明书上会稿签署日时，相关案件还没有判决。

其他三名被告分别是 Kane Furniture Corporation ；Shearon Campbell 以 Campbell Moving Services 之名开展业务；Citizens Property Insurance Inc. 。

匠心家居表示，Kane Furniture Corporation 是发行人的客户。在上述案件中，四名被告没有就案件原告诉请的金额作出分担的约定。此案件是否涉及重大安全事故，以及发行人在本案中的责任认定，还需要等待法院的最终判决。

匠心家居在其招股说明书里提到，本案所涉及的初步赔偿金额是 30,001 美元，这个金额比较小。匠心美国已经为产品责任购买了保额为 200 万美元的商业综合责任保险，以及责任限额为 500 万美元的超赔责任险。倘若最终法院判决匠心美国需要承担相关赔偿责任，那么保险公司将会就该案的赔偿金额（在免赔额之上的部分）进行理赔。本次诉讼不会对发行人生产经营造成重大不利影响。

报告期内，匠心家居向 Kane Furniture 的销售收入依次为 348.23 万元、524.99 万元、1033.63 万元以及 574.10 万元。这些销售收入占主营业务收入的比重分别是 0.39%、0.48%、0.88%和 1.26%。同时，Kane Furniture 贡献的毛利占主营业务毛利的比重分别为 0.53%、0.53%、0.95%和 1.59%。

2020年上半年主要产品产能不饱和

报告期内，匠心家居智能电动沙发在不同阶段的产能情况如下：19.04 万件、27.72 万件、35.80 万件和 19.80 万件；产量分别为 18.78 万件、27.65 万件、33.04 万件和 11.80 万件；产能利用率分别是 98.62%、99.75%、92.29%和 59.58%；产销率分别为 99.78%、98.79%、96.25%和 108.02%。

报告期内，匠心家居智能电动床在不同时间的产能情况如下：分别有 11.20 万件、13.44 万件、16.96 万件和 9.50 万件；产量分别为 11.40 万件、14.11 万件、17.99 万件和 5.59 万件；产能利用率分别是 101.75%、104.98%、106.09%和 58.83%；产销率分别为 104.00%、100.29%、93.62%和 116.37%。

匠心家居作出解释，在 2017 年到 2019 年期间，公司的产能利用情况较为饱和，产销率一直保持基本稳定。2020 年的 1 月到 6 月，因为受到疫情的影响，生产受到阻碍，与此同时，越南工厂的产能逐步建设完成，所以发行人的产能利用率处于偏低的状态。

匠心家居本次计划募集的资金为 10.08 亿元，在这其中，有 7.89 亿元打算用于新建智能家具生产基地项目。

员工数据被指存疑 员工离职率连续两年上升

报告期各期末时，匠心家居的员工人数达 2371 人。

另据报道，从企信网的各年度工商年报信息来看，在 2017 年到 2019 年期间，匠心家居的社保缴纳人数分别是 8683 人、11409 人以及 11854 人。这与招股书所显示的情况差距非常大，其中的原因无法得知，招股书的信息披露真实性让人产生怀疑。

相关公开信息，匠心家居参保人数为11854人。

报告期各期，匠心家居员工离职率分别为18.95%、24.10%、25.39%和20.21%。

2020 年 6 月 30 日截止，匠心家居员工按专业构成来分类。其中，销售及客服人员有 45 人，占比为 1.90%；研发人员有 170 人，占比为 7.17%；行政及管理人员有 220 人，占比为 9.28%；生产人员有 1936 人，占比为 81.65%。

截至 2020 年 6 月 30 日，匠心家居的员工按受教育程度进行分类。其中，本科及以上学历的员工有 141 人，大专学历的员工有 143 人，大专以下学历的员工有 2087 人。这三类员工的人数占比分别为 5.95%、6.03%和 88.02%。

截至 2020 年 6 月 30 日，匠心家居的员工按年龄分布进行分类。30 岁以下（不含 30 岁）的员工有 900 人，占比 37.96%；30 岁至 39 岁的员工有 911 人，占比 38.42%；40 岁至 49 岁的员工有 440 人，占比 18.56%；50 岁及 50 岁以上的员工有 120 人，占比 5.06%。

实控人先分得1.81亿元

2017 年，匠心家居进行了一次分红。2018 年，匠心家居又进行了一次分红。这两年累计分红 2.03 亿元。其中 1.81 亿元进入了实际控制人李小勤的“钱包”。

2017 年 12 月 22 日，匠心家居的前身常州锐新作出董事会决议，决定向全体股东分红 6300.00 万元。全体股东需按照各自的出资比例来进行分配。此次股利在 2018 年 12 月全部发放完毕。

彼时，常州锐新的出资人有李小勤，其出资比例为 65.00%。同时，出资人还有 Motto Motion 公司，其出资比例为 35.00%。

以此计算，在上述 6300.00 万元当中，李小勤分得 4095 万元。其中，Motto Motion 公司的分红款是在当月进行支付的，而李小勤的税后分红款 3276.00 万元则是在次年进行支付的。

2018 年 10 月 8 日，常州锐新召开股东会并作出决议，决定向股东随遇心蕊进行定向分红，分红金额为 1.40 亿元，而其他股东不参与此次分红。该笔股利在 2019 年 8 月发放完成。

招股说明书表明，宁波随遇心蕊在 2018 年 1 月 11 日得以成立。其注册资本为 1.50 亿元，而实收资本仅 20 万元。李小勤持有该公司 100%的股权。

2017 年，李小勤累计分得一定金额。2018 年，李小勤又累计分得一定金额。这两年累计下来，李小勤共分得 1.81 亿元。

6项发明专利中4项为继受取得

招股说明书表明，在 2020 年 6 月 30 日这个时间点上，匠心家居具备 131 项专利，这些专利涵盖境内和境外。其中，有 6 项是发明专利。

要提及的是，匠心家居的 6 项发明专利里，通过原始方式取得的仅有 2 项。其余 4 项发明专利都是通过继受方式取得的。在继受取得的发明专利中，有 3 项是境外的专利权，还有 1 项是匠心家居的全资子公司常州美能特机电制造有限公司所拥有的。

报告期内，匠心家居在不同时间段的研发费用分别为 5246.47 万元、6684.00 万元、6666.69 万元和 2317.97 万元。这些研发费用占营业收入的比例分别为 5.86%、6.09%、5.68%和 5.06%。

匠心家居与客户的合作模式主要涵盖两种，分别是 ODM 模式和自主品牌模式。当处于 ODM 模式时，产品是通过客户的品牌来进行销售的；而在自主品牌模式下，产品则是以公司自身的自主品牌来进行销售的。

OEM 业务的销售收入分别为 6965.97 万元、4258.22 万元、3531.66 万元和 2783.01 万元，占比分别为 7.83%、3.92%、3.02%和 6.11%。

报告期内，匠心家居主营业务收入中，来自 ODM、OEM 两种代工模式的销售额呈现不断上涨的态势。同时，来自自主品牌的收入占比已从 2017 年的 52.13%降至 2020 年上半年的 35.11%。

退换货产品金额连续两年上涨

招股说明书表明，按照匠心家居内部的退换货管理规定以及匠心家居与部分客户签署的协议，倘若匠心家居的产品在设计、制造、运输、安装等环节出现质量缺陷，并且确实是匠心家居的责任，那么就由匠心家居负责进行退换。

在实际业务里，通常是客户向匠心家居的销售及客服团队提出相关申请。匠心家居会通过口头沟通、书面沟通、实地察看以及产品检测等方式，来明确问题的性质、原因以及责任方。在与客户达成一致并且经过内部审批之后，就会实施退换货方案。

报告期内，匠心家居在不同时间段的退换货金额分别是 37.07 万元、54.39 万元、90.36 万元以及 21.28 万元。这些退换货金额占营业收入的比重分别为 0.04%、0.05%、0.08%和 0.05%。

公司及子公司曾未及时办理医疗器械经营备案手续

匠心家居的前身是常州锐新，并且匠心家居的全资子公司常州美闻曾经存在一种情形，那就是没有及时办理医疗器械经营备案手续。

根据招股说明书可知，在 2011 年 5 月至 2018 年 12 月这段时间里，发行人的前身常州锐新的经营范围包含了一些内容。其中包括从事 II 类医疗器械的相关业务，具体为 6821 医用电子仪器设备、6854 手术室等设备及器具、6856 病房护理设备及器具、6857 消毒和灭菌设备及器具以及 6856 医用缝合材料及粘合剂的国内批发业务和进出口业务。

常州锐新持有《医疗器械经营企业许可证》，该许可证的有效期是从 2011 年 4 月开始，到 2016 年 4 月结束。《医疗器械监督管理条例》（2000 年版、2014 年修正版、2017 年修正版）规定，在 2014 年 6 月 1 日之后，若常州锐新从事第二类医疗器械经营，就无需再去办理《医疗器械经营企业许可证》，而应当向其所在地设区的市级人民政府食品药品监督管理部门进行备案。《医疗器械经营企业许可证》到期了。公司没有实际开展相关业务。也没有办理相关备案手续。

常州锐新在 2011 年进行了更名，更名为“常州市锐新医疗器械有限公司”，同时增加了医疗器械相关的经营范围。主要背景如下：当时公司的主要客户 Pride Mobility 把公司为其代工生产的抬升椅等产品当作康复类产品在美国市场进行销售，所以公司涉及到了医疗健康概念；另外，公司当时打算进行境外 IPO，而医疗健康类企业的定位有利于在境外市场进行发行和定价。

在实际经营过程中，常州锐新所经营的主要产品不属于国家食品药品监督管理总局所发布的《医疗器械分类目录》里的医疗器械产品。并且，常州锐新也没有因为其经营范围中包含医疗器械这一项而获得任何特殊的税收优惠或者其他政策优惠。在 2018 年 12 月公司进行股改之后，公司的经营范围当中已经不再有医疗器械相关的内容了。

2013 年 1 月开始一直到现在，常州美闻的经营范围里包含着“一类医疗器械……的销售”。2014 年 6 月 1 日后，第一类医疗器械经营企业无需进行备案或满足许可要求。常州美闻成立之后到 2014 年 6 月这段时间，没有办理备案手续；2014 年 6 月往后，常州美闻就不需要办理备案手续了。

常州美闻从事助行器贸易业务的时间是从 2013 年 10 月到 2014 年 11 月。常州美闻未因经营范围包含医疗器械而获得任何特殊的税收优惠或其他政策优惠。报告期内，常州美闻不再进行助行器等医疗器械的贸易业务。所以，常州美闻不存在那种本应备案却未备案阶段而违规从事医疗器械经营的状况。

匠心家居称，常州锐新以及常州美闻没有及时办理医疗器械经营备案手续。其主要原因和背景是，常州锐新未曾实际开展医疗器械产品的经营活动，而常州美闻也不存在本应备案却未备案阶段进行医疗器械经营的情况。常州锐新和常州美闻日常所经营的业务不需要医疗器械相关的批准或备案，并且医疗器械相关的主管部门也没有对公司作出行政处罚。公司不会因相关备案而获得特殊的税收优惠，也不会获得其他政策优惠。所以，公司没有充分重视办理相关备案的工作。

实控人曾被国家外汇管理局常州市中心支局行政处罚2万元

国家外汇管理局在 2005 年 10 月 31 日发布了《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2005]75 号，2014 年废止，此通知被称为“75 号文”）。境内居民在以境内外合法资产或权益向特殊目的公司出资之前，应当向外汇局申请办理境外投资外汇登记手续。境内居民若违反本规定，构成了逃汇以及其他外汇管理违规行为，那么外汇局应当依据《中华人民共和国外汇管理条例》以及相关规定来进行处罚。

《中华人民共和国外汇管理条例》第四十八条规定：若存在以下情形之一，外汇管理机关将责令改正并给予警告。对于机构，可处 30 万元以下罚款；对于个人，可处 5 万元以下罚款。其中包括违反外汇登记管理规定的情形……

李小勤在 2011 年 7 月向国家外汇管理局常州市中心支局以及国家外汇管理局江苏省分局提出办理外汇补登记手续的申请；2011 年 8 月，国家外汇管理局江苏省分局向李小勤发放了《境内居民个人境外投资外汇登记表》。

李小勤在 2011 年 8 月收到了国家外汇管理局常州市中心支局出具的一份文件，即《行政处罚决定书》（常汇检罚字[2011]第 17 号）。他因存在未在外汇局办理境内个人境外投资外汇登记且进行返程投资的违规行为，被处以人民币 2 万元的罚款。

匠心家居在招股说明书里说，依据《中华人民共和国外汇管理条例》的相关规定，李小勤未在外汇局办理境内个人境外投资外汇登记且进行返程投资，这种违规行为属于需要“责令改正，给予警告”的情况，并非重大违法违规行为。

董事、高管共7人 3对是夫妻

招股说明书上会稿签署日之时，匠心家居的董事会有 9 名董事。其中存在 3 名独立董事。6 名董事分别是李小勤，徐梅钧，张聪颖，Liu Chih-Hsiung，郭慧怡，许红梅。

李小勤是匠心家居的高级管理人员，出任董事长兼总经理；徐梅钧是匠心家居的高级管理人员，出任副总经理；张聪颖是匠心家居的高级管理人员，出任副总经理兼董事会秘书；Liu Chih-Hsiung 是匠心家居的高级管理人员，出任副总经理。此外，王俊宝是匠心家居的高级管理人员之一，担任该公司财务总监。

李小勤与徐梅钧是夫妻关系，张聪颖和郭慧怡是夫妻关系，许红梅与王俊宝是夫妻关系。

招股书曾披露电话号码被提示“有误”

匠心家居本次共向深交所报送了5版招股说明书。