2023年一季度国内钢材产量回升：高产量低库存背后原因揭秘

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今年一季度起国内钢材产量持续上升。从高频数据方面来看，钢联的铁水产量以及中钢协的重点企业日均粗钢产量，都比去年同期要高很多。虽然 4 月开始这两者的表现有所下降，但依然处在同期较高的位置。在这同时，春节过后国内主要钢材品种的库存一直呈现下降的趋势，库存的水平明显比去年同期要低。如此高产量低库存，那今年生产的那么多钢材去哪里了呢？

一、钢坯及短流程建材库存高于往年同期

一部分钢材是以半成品形式存在的。今年以来，国内钢企的盈利率一直处于同期低位，钢铁生产一直处于低利润甚至亏损状态。因为钢材成品销售不畅，所以一些钢厂选择生产钢坯这类半成品。钢坯方便运输和保存，流动性也较高。并且在后期生产销售中，还可以根据市场需求灵活选择将钢坯加工成利润相对更好的钢材品类。唐山地区钢坯库存显示，今年开始到现在，国内钢坯的库存情况，其库存水平比往年同期的库存水平要明显高很多。

此外，下游地产持续低迷对其产生了影响。今年，短流程建材的销售情况不佳。在 3 至 4 月份，短流程建材的库存一直比往年同期要高。直到近期，由于短流程企业的开工率下降，产量有了明显的减少，短流程钢材的库存才开始回落。然而，整体上它仍处于近年来同期的高位。

二、五大品种以外的钢材消费好于去年同期

钢材产品种类较为繁多。我们平常所关注的钢联五大品种钢材，主要包含螺纹、线材、热卷、冷轧以及中厚板。这五大类钢材在传统意义上属于钢材的主要消费品类。然而，近些年来，随着国内经济结构的转型以及产业的升级，钢材消费的品类正在逐渐变得更加多元化。实际上，今年五大品种之外的钢材消费表现，多数要比去年同期更好。

首先，H 型钢今年的需求极为火爆，它能广泛应用于各种民用和工业建筑结构。H 型钢主要被用于各种大跨度的工业厂房以及现代化高层建筑，像工业厂房、大型桥梁、重型设备、高速公路、舰船骨架、地基处理、堤坝工程以及各种机器构件等。

其次，工字钢这种钢材今年需求较好，它广泛应用于工业建筑和金属结构。槽钢这种钢材今年需求也较好，同样广泛应用于工业建筑和金属结构。角钢这种钢材今年需求同样较好，也广泛应用于工业建筑和金属结构。工角槽主要在厂房制造方面配合使用，在桥梁制造方面配合使用，在船舶制造方面配合使用，在农机车辆制造方面配合使用，在输电铁塔制造方面配合使用，在运输机械制造方面配合使用。

这些型钢可用于工业建筑，因为它们更加节能环保，符合国家双碳政策方向，所以其消费正在部分取代传统的螺纹钢需求。从型钢的主要下游钢结构企业的订单情况来看，可以发现近年来国内部分龙头钢结构企业的订单量有增长趋势，产量也有增长趋势。

春节以后，国内带钢的需求表现比去年同期要好很多。带钢是一种用途广泛的钢材产品，既能用于基础建设，又能用于机械制造，还能用于石油与天然气开采、电力及化工领域，同时也可以制造各种工具和汽车零部件等。然而，自 4 月以来，国内经济活动有所减弱，近期国内热轧带钢的表需呈现出回落的态势。

另外，从管材成交方面来看，今年镀锌管、焊管、无缝管等各类管材的需求表现比去年同期要好。管材主要是用于基础设施建设的，像各类液体和气体管道的输送等方面，同时也能够用于桥梁、道路、建筑结构等。管材需求的向好情况在一定程度上反映了今年以来基建投资消费的释放。

今年国内镀锌板卷、彩涂板卷这类板材的需求明显比去年好。镀锌板卷可广泛应用于多个行业，如建筑行业，用于制造防腐蚀的工业及民用建筑屋面板；在家电行业，用于制造家电外壳；在车船行业，用于制造相关部件等。彩涂板卷也可广泛应用于多个行业，如用于制造民用烟囱、厨房用具等；还可用做粮食储运、肉类及水产品的冷冻加工用具等物资的储运、包装用具等。可见，今年制造业需求也较为活跃。

这些不属于五大品种的钢材消费情况有所好转，从五大材之外的钢材产量表现能够看得出来。今年开始，五大材以外的钢材产量比去年同期的水平要高很多。

三、关注中间品库存及钢材需求的新增长点

通过以上分析，今年粗钢产量持续上升且铁水处于高位，而主流钢材品种库存仍在不断去化，这一现象不难理解。其一，中间品及短流程的高库存体现了部分钢厂产量存在库存压力；其二，五大材以外钢材品种需求向好，释放了一部分钢材供应的压力。这意味着后期市场供应的压力可以从一些中间品的库存表现方面去关注。同时，需求的表现需要对五大材以外的钢材消费新增长点给予更多关注。

工业品组：

徐妍妍

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