4月11日螺纹钢和热卷期货大幅下跌，市场现货价格同步下行，政策面持续推动

钢市概述

4 月 11 日收盘时，螺纹钢期货主力的价格为 4867，下跌了 158 点，跌幅达到 3.14%。当日的高点是 5039，最低则是 4859。持仓量增加了 2.1 万手，短期内盘面由空头引领。热卷期货主力收于 5038，下跌了 159 点，跌幅为 3.06%。日内的高点是 5217，低点是 5021。持仓量减少了 0.7 万手。市场的现货价格也同步下跌，现货的跌幅比期货小，但压力在逐渐增大。

前期市场一直热衷于对强预期进行炒作。然而，随着旺季不断后移，疫情波及范围变得越发广泛，弱现实再次展现在大众视野中。随着库存压力持续攀升，需求一直未能达到预期。贸易商的心态开始出现差异。截止到本周一，盘面加速下跌，从而带动现货价格下行。

从政策面角度来看，一直起着推动的作用。从 4 月到现在的政策面情况而言，国家一直致力于解决问题并刺激发展。8 日，李克强总理主持召开了专家和企业家座谈会，对经济形势进行了分析，再次强调市场主体是稳定经济基本盘的重要基础，尤其像企业、民生、就业、春耕、交通运输等这些基本工作需要尽快恢复稳定。4 月到现在这段时间之前，政府部门一共召开了 4 场会议，这反映出当前政府对一些经济以及宏观冲击存在着担忧。然而，就目前疫情影响下的国内经济压力而言，高压的态势并没有减退。

经济承压运行，致使需求难以如期兑现。一季度国内钢材需求摇摆不定，尽管各项利好政策相继出台，但并未从根本上推动需求增速的提升。日益严重的疫情持续干扰需求的释放，从目前各地所了解的情况来看，地产需求的启动较为缓慢，部分汽车企业的生产受到了影响，因此截至上周的数据，热卷库存开始出现增加的情况。本周长春一汽开始全面恢复生产。对于热卷而言，其需求在持续恢复。螺纹方面，由于受到地产低迷的影响，需求的增量较为有限。

内在的疫情给经济带来了增长压力，这被除去了。同时，外部的扰动因素也在不断出现。在日内消息中，周一的亚市盘中，美国 10 年期国债收益率自 2019 年起首次达到了 2.75%，中美 10 年期国债收益率出现了倒挂情况，这是 2010 年以来的首次。市场上很多人都担忧美元会回流，这会继续增加国内的经济压力。目前仍处于可控范围之内。然而，在国内疫情干扰所带来的高压态势下，经济在短期内要实现复苏面临较大阻力，并且在短时间内仍将持续承受压力而运行。

本周五地产数据将要出台。此前政策面一直在提振。然而，从疫情管控的情况以及财政落地的情况来看，3 月的数据恐怕依然不乐观。一方面，是疫情对施工节奏造成了阻碍；另一方面，是高成本起到了制约作用。统计局有最新数据显示，2022 年 3 月份全国工业生产者出厂价格同比上升了 8.3%，且环比上升了 1.1%。同时，工业生产者购进价格同比上涨 10.7%，环比上涨 1.3%。从最新的 PPI 数据方面来看，一方面体现为生产成本处于较高水平，另一方面则显示产出成本也偏高。从各项数据的环比情况来看，整体都保持着上升的态势。在一定程度上对下游采购需求起到了抑制作用，并且与疫情因素相互叠加，从而拖累了整体的施工进度以及生产进度。

对于现货而言，基本呈现出偏弱的局面。从当前的期现走势能够看出，盘面资金明显已没有炒作的意愿。目前，向下的趋势已经形成，即便在阶段性支撑位发力从而形成反弹，然而在整体需求预期难以兑现的情况下，现货价格要止跌并拉涨是很困难的。

上周在分析库存数据时我们指出，全国钢材库存的降库力度有所放慢。从市场抄底的情况来看，有不少客户处于高位进行抄底。因此，目前市场存在一定的坚挺成分。然而，考虑到需求处于低迷状态，资金压力也比较大，贸易商的恐高心理越发明显。所以，后期市场存在较大的可能性会出现跌价去库存的情况。

综合来看，周内的数据呈现出偏悲观的态势。短期的情况是，即便出现了反弹，也应该以逢高空的思路去对待。

期货市场

螺纹主力 2210 合约一直在回落。它回踩了 55/60 均线。60 分钟级别处于震荡回落状态。并且跌破了 5000 这个整数关口。下探到了 4850 附近。主流地区的现货市场报价主要是下调的。综合来看，3 月份宏观数据集中发布。全国疫情呈现多点散发的态势。华东地区疫情还没有出现拐点的迹象。前期市场预期四月份下游终端需求恢复的情绪发生了变化。期货盘面出现了回落的行情。修正了前期空涨的局面。但是随着期货盘面连续回落。盘面价格已经接近国企钢厂的生产成本。或许会形成钢厂成本支撑的局面。预期短期继续下探的空间是有限的。要关注盘面 55/60 均线以及 4800 附近的支撑效果。

钢铁现货

钢坯

今日唐山迁安的普方坯出厂价格为 4730 元/吨含税，秦皇岛卢龙的普方坯出厂价格也是 4730 元/吨含税。该价格较昨日降低了 60 元/吨，较上周五累计降低了 100 元/吨。本地的贸易商现货全天报价在 4790 元/吨到 4810 元/吨之间。实际成交主要集中在低价部分。华东市场的主流报价下调至 4840 元/吨到 4860 元/吨。11 日零时起，唐山地区解除了市域内的临时性封控管理。然而，期螺处于低位运行状态，需求端主要处于观望状态。下游成品材的价格主流呈现下调态势。市场上的交投行为较为谨慎。综合各种情况来预计，明日唐山钢坯市场的价格将会延续盘整的走势。

建筑钢材

今日建材市场的价格呈现出整体震荡且趋弱的态势。在期货方面，整体出现了大幅回落的情况。今日市场的整体成交情况比较弱，商家们的观望情绪十分浓厚。预计到了明天，市场或许仍会呈现出震荡且趋弱的状态。

北京今日建材市场价出现下降情况，其中螺纹的主流价格为 4950 元/吨。杭州的建材市价大幅下降，中天螺纹的报价是 5010 元/吨。在广州市场，一线资源的主流价格如下：韶湘粤的主流报价为 5140-5150 元，柳钢万钢的价格是 5080-5090 元，河钢西林的价格在 5050-5060 元，这些价格均为磅计送到价。

板材

今日热卷价格持续下跌。期货盘面连日走低，现货价格也随之回落。随着市场价格降到低位，部分贸易商愈发不愿意出售货物，惜售情绪增强。受疫情影响，物流运输，尤其是跨区域的物流运输受到严重限制。热卷的流通大多集中在本地区域内，并且钢厂资源的运输也遇到阻碍，导致部分地区热卷出现缺少规格的现象。整体而言，终端需求处于弱势状态。疫情使得不确定因素增多，并且后期五月份南方即将进入梅雨季节等因素对市场产生影响，这导致业者入市时谨慎的心态有所增加，市场大多处于观望的状态。从后市来看，热卷的需求依然维持着弱势，但钢厂的成本对热卷市场仍具有支撑作用。由此预计，热卷市场可能会弱势下行，不过其下行的幅度或许会受到限制。

周初开市时，国内中板市场呈现出明显的走弱态势。究其原因，近期国内需求的释放未达到预期，这使得商家看涨的心态落空。同时，各地中板企业的复工复产节奏在加快，新的资源陆续抵达市场，导致市场报价下探的空间不断扩大。另外，随着今日样本企业锁价政策的陆续出台，其支撑力度有所减弱，从而使得商家的恐慌心态较为明显。市场进行二次追降操作的迹象较为明显，上周五相比，下调幅度在 60 到 80 元之间，整体的成交氛围非常清淡。对于后期的看法，倘若在短期内没有重磅政策及时落地从而形成支撑，那么预计中板市场在短期内将会持续下跌。基于此情况，预计明日国内中厚板市场的报价或许会保持明显的下行走势。

全国冷轧板卷市场价格多数呈现下调态势。热卷黑色系期货在早盘时低开，并且持续处于低位震荡状态。在华北地区的天津市场，价格下调了 50 元。据贸易商反馈，当前市场上的报价较为混乱。虽然天津市新增病例已经清零，但是由于周边地区疫情的影响，物流运输受阻的情况依然存在，这对生产和采购都造成了影响。华南地区乐从市场今日现货价格有 50 元的下调。近期在市场上，成交情况表现得较为一般。商家的心态偏向于谨慎。下游大多是以根据自身需求进行采购为主。短期依然处于较强的预期和较弱的现实相互博弈的状态之中。综合各种情况来看，预计明日国内的冷轧板卷价格将会以稳定中下行的态势为主。

带钢方面：华北热带市场的主流趋势是下行。在早盘的时候，唐山市场的小窄带保持稳定，但之后成交遇到了阻碍，个别盘中价格下降了 50，降价之后市场的成交依然比较疲软。调坯厂的开工情况仍然处于低迷状态，钢企的生产积极性也比较低，目前存在较多利润倒挂的情况。355 系窄带市场呈窄幅下行态势。唐山虽已解除市域内临时性封控管理，但市场心态大多处于观望状态，实际需求匮乏，整体活跃度一直较低，流通情况仍在恢复当中，交投氛围较为冷清。华东热带市场运行态势偏弱。据贸易商了解，多地因受上海疫情影响，市场交投氛围明显变得冷清，终端存在较多投机行为，然而实际成交情况偏弱。考虑成本端支撑较强，预计明日带钢高位震荡运行。

今日国内涂镀价格处于下跌态势并在运行。热卷黑色系期货处于低位且在运行。民营钢厂的镀锌价格下降了 40 至 100 元。其中民营钢厂的代表有兆建，其价格为 6100 元，东恒的价格为 5950 元。河北唐山地区开始有序解封。从今日起，贸易商陆续回到工作岗位。但目前运费比较高，大车司机难以找到。部分钢厂依然不能装货，并且到货的时效性无法得到保证。东北地区多数商家处于居家办公状态。吉林长春的中国一汽宣布全面复工，然而运输方面存在问题，芯片也处于紧张状态，不能盲目乐观。对于后市而言，需求恐怕难以实现，政策面的炒作动力不足，短期内呈现出偏空的行情。总体来看，预计明天国内涂镀板卷价格会有小幅的下跌。

管材

焊镀管：今日国内主流管厂的出厂价格呈现主稳且个别调整的态势。从 4 月 11 日零时开始，唐山解除了市域内的临时性封控管理。不过，目前管厂的开工率依然处于较低水平，并且外发资源的运输恢复速度仍然较为缓慢。而邯郸的主城区以及周边地区的封控时间得到了延期，主流管厂继续处于停产状态。由于受到疫情管控以及运输方面的影响，目前的运费依然处在较高的水平，在成本的支撑下，厂商的价格向下调整的空间是比较有限的。不过需看到，唐山地区疫情封控解除后，原料带钢资源陆续释放，这导致价格支撑力度减弱。同时，终端用管需求启动较为缓慢。在这种情况下，短期供需呈现双弱态势，或许会逐渐转换为供强需弱。因此，焊接钢管价格可能会承压下行。

11 日国内无缝管价格呈现稳中小涨的态势。新天的钢管坯出厂价格下调了 70 元，调整为 5300 元（吨价，下同）。安阳龙腾的无缝管出厂价格下调了 50 元，变为 6040 元。根据兰格钢铁云商数据监测平台的显示，到 11 日时，国内十大主导城市的中等连轧无缝管市场均价为 6436 元，比上个交易日上涨了 10 元。外围方坯和期货价格有小幅下跌的情况，然而这对无缝管市场的看涨情绪冲击并不显著。其原因一方面在于资源的到货周期被拉长了，并且新到的货物都是高价资源，同时运输成本也比较高；另一方面是由于疫情存在不确定性，那些工期紧张的工程仍在稳定地采购货物，贸易商的成交情况比较稳定，不会轻易地让价格下跌。预计在明天，国内的无缝管市场仍然会以保持稳定为主。

型材

4 月 11 日国内型材价格主流呈现偏弱态势。周末期间价格累计下降 30 至 70 元。当下资源流通遇到阻碍。各地的交通管制措施存在差异。高速运输被阻断的情况时常发生。前期因为疫情突然爆发，部分主要城市实行了封控管理。市场价格出现了提涨。然而这种繁荣缺乏需求的支撑。上涨的动力并不充足。在短期高位盘整之后，价格出现了修复性的回落。需求的启动受到多种因素的影响。其节奏较为缓慢。所以目前供需两弱的状态仍在延续。唐山普方坯的出厂价今日下降了 60 元。相较于上周五下降了 100 元。报至 4790 元/吨。成本支撑出现了下移。唐山地区今日解除了封控。据调查，调坯轧钢厂尚未恢复生产。目前以消库为主。今日的成交情况较为偏弱。供需均有观望心态，预计明日价格以弱稳为主。

优特钢

今日国内优特钢市场价格呈现主稳、个别调整的态势。优特钢的供需情况因疫情而受到影响，依旧较为疲软。期货价格处于下行趋势，现货市场的成交较为疲软，商家纷纷以较低的价格出货以促进成交。在钢厂方面：今日淮钢、南钢、衢州元立、杭钢将优特钢的出厂价格上调了 50 元；中天将优特钢的出厂价格上调了 60 元；沙钢永兴将优特钢的出厂价格上调了 80 元；河南济源的优特钢出厂价格维持不变。预计明日国内优特钢价格会继续在高位运行。

-往期内容回顾-