狗年原材料价格走势分析：国际市场春节上涨但全年疯狂上涨可能性不大

新华社于 2 月 20 日在上海发布一则新闻，题目为：假期期间原材料价格普遍呈现上涨态势，然而大宗商品“疯狂”上涨的可能性并不是很大。

新华社记者陈云富

国内市场在春节休市的时候，国际市场上那些主要的原材料价格继续呈现上涨的态势。追踪由一篮子商品价格所表现出来的 CRB 指数上涨了将近 2%。随着价格达到了新的高度，业界的大多数人都普遍认为，在狗年的时候，原材料商品价格“疯狂”上涨的这种情况不太可能出现。

春节假期期间，国际大宗商品市场在持续进行交易。经统计表明，像原油、铜期货这类主要原材料商品在假期里都有上涨的情况。这带动了综合价格指数 CRB 在 14 日大幅上涨了 1.4%，创造了近两个月以来单日的最大涨幅。之后它又连续小幅上扬，使得节前一周市场的跌幅几乎全部被收回。

其中，国际油价前期大幅下跌，之后逐渐反弹。纽约市场油价站稳了每桶 60 美元整数关口，并且连续上行使油价重返每桶 62 美元上方。另一基准油价伦敦布伦特油价回到了每桶 65 美元附近，基本收回了 2 月初市场大跌期间一半左右的跌幅。

另一受关注的原材料“铜博士”临近前期所创的 3 年高点，伦敦市场的铜期货价格交易区间又回到了每吨 7200 美元左右。

节后国内市场开市，部分原材料可能会补涨。不过，补涨的幅度可能不会很大。混沌天成期货分析师孙永刚认为，尽管近两年原材料商品的表现总是出人意料，但随着价格刷新前期高点，再次出现“疯狂”涨势的可能性较小。

2016 年经历了触底反弹大涨，2017 年又持续上涨，如今大多数大宗商品的价格已不再便宜。在国际市场上，CRB 指数基本回到了 2015 年底的水平，并且与 2016 年 2 月创下的低点相比，上涨幅度超过了 20%。

境内市场原材料涨幅较为明显。在本轮上涨开启之前，文华商品指数反映了境内商品期货价格的表现，其低点为 106.4 点，时间是 2015 年 11 月。目前，这一商品指数基本接近 160 点，与 2 年前的低点相比，涨幅超过了 50%。

涨幅较大的原材料商品大多创出新高。在“黑色系”钢铁、煤炭等原材料商品中尤为明显。螺纹钢期货价格已回到 2013 年 2 月的高点附近。若参考现货市场，此前现货市场每吨超过 5000 元的报价，已接近 2011 年的历史高点。

消费淡季时，钢材价格依旧保持在高位。节后有着良好的预期，这是重要的支撑因素。西本新干线的高级研究员邱跃成认为，因为限产以及钢厂检修等因素，钢材的供应受到了一定程度的影响。同时，较好的后市预期、“冬储”需求以及限产可能会延长的传言，进一步使得市场的紧张形势被放大。

业界进行分析，节后的市场还需要进行观察。其一，钢材供应的恢复速度取决于政策是否进一步明朗。其二，市场需求，特别是出口是否会受到贸易摩擦等因素的影响，这也存在着不确定性。

对于被视为市场标杆的“第一大宗商品”原油，市场普遍认为稳定会是主要的基调。中国石化联合会预测，2018 年原油价格或许会保持上涨态势，然而涨势相较于前一年会显著减弱。并且随着经济的增长，原油需求将会继续维持低速增长的状态，供需依然会处在相对宽松的状况之中。