11月建筑钢材价格因多因素大涨，12月走势分析

冬季存在环保限产情况，下游需求十分火爆，市场资源较为紧缺，钢厂大幅推涨，这些因素对市场产生了刺激，使得 11 月份全国建筑钢材价格出现大涨。通常来讲，12 月份冬天气温较低，室外施工进度会受到影响，需求淡季的效应会得以体现，一般钢价会呈现下跌态势。那么，实际的走势究竟是怎样的呢？笔者从以下几个方面展开了系统分析。

表1：全国建筑钢材均价及主导城市价格变化

11 月份国内建筑钢材价格有大幅上涨的情况。螺纹钢的均价在月环比上上涨了 617 元/吨，线材的均价在月环比上上涨了 523 元/吨。主要是因为处于冬季，环保进行限产，使得市场供给大幅度下降。与此同时，到了年底，赶工期的情况出现，下游的需求急剧地释放出来。这样一来，供需逐渐趋于紧平衡，从而导致市场资源变得紧张，部分规格的钢材甚至出现了短缺的情况，库存也一直在持续下降，钢厂抓住这个时机进行拉涨。

住宅投资在房地产开发投资中所占的比重是 68.3%。10 月份内，房地产开发企业到位资金为 125941 亿元，与去年同期相比增长了 7.4%。并且，其增速相较于 1 至 9 月份降低了 0.6 个百分点。

从环比速度方面来看，10 月比 9 月增长了 0.52%。施工项目计划总投资为 1207874 亿元，从施工情况来看，其同比增长了 18.1%，并且增速与 1 至 9 月份是相同的；新开工项目计划总投资是 426541 亿元，从新开工情况来看，其增长了 3.8%，增速比 1 至 9 月份提高了 1.4 个百分点；从到位资金情况来看，固定资产投资到位资金为 514597 亿元，同比增长 3.6%，增速比 1 至 9 月份提高了 0.3 个百分点。

由此可见，销售下滑对其产生了制约，导致资金来源出现萎缩，使得房地产投资增速面临较大压力；上半年赤字同比明显扩大，到了下半年尤其是 12 月份，财政将会出现收缩，并且金融监管使得发债成本和难度都双双提升，这些情况或许会抑制后期的基建投资。

30 日时，62%澳洲粉矿的价格是 69 美元/干吨。这个价格比上月环比上涨了 10.1 美元/干吨，涨幅达到了 17.15%。数据表明了这一情况。

统计显示，全国 45 个港口的铁矿石库存为 13985 万吨，此库存处于高位运行状态。同时，对 64 家样本钢厂的库存情况进行统计，其总水平为 29.0 天，与两周前相比增加了 1.0 天；64 家钢厂的总库存为 1752.37 万吨，相较于之前环比增加了 15.22 万吨，平均每家钢厂的库存为 28.4 万吨，与之前相比环比增加了 0.2 万吨。球团配比持续上调。山东地区的烧结出现不同程度的限产情况，每日的消耗有所下降。山西地区的钢厂开始复产并恢复采购，库存持续处于上升态势。

从统计澳矿和巴西矿的发货量情况来看，在 11 月 13 日至 19 日这段时间里，澳洲铁矿和巴西铁矿的发货总量是 2561.2 万吨，比上一个周期增加了 197.2 万吨。其中，澳洲铁矿石的发货总量为 1755.5 万吨，比上一个周期增加了 219.4 万吨，并且发往中国的数量是 1511.0 万吨，比上一个周期增加了 126.6 万吨；巴西铁矿石的发货总量为 805.7 万吨，比上一个周期减少了 22.2 万吨。统计北方六港到港量的数据表明，在 11 月 13 日至 19 日这个时间段内，中国北方的六大港口到港的总量达到了 869.2 万吨，与之前相比增加了 17.0 万吨。同时预计，11 月澳大利亚矿的到港量环比会减少 350 万吨，巴西矿的到港量环比会减少 200 万吨。

从单边角度来看，盘面在 50 到 55 美金这个区间将会是低品矿和国产矿的成本支撑线。与此同时，由于钢厂处于高利润状态，对高品矿存在刚需，这使得铁矿可以被用作多头配置。然而，现在的价格处于 70 美金附近，钢厂大多是根据需求进行补库，并且港口库存一直处于较高水平，这导致上涨压力较大。预计在 12 月份，铁矿石价格将会以窄幅震荡的态势为主。

随着环保任务的下达，山东省各级政府开始积极展开研究。山东省内济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市等地区的钢铁企业被要求实施限产政策，限产幅度为 30%-50%的产量。

2017 年 11 月 15 日开始到 2018 年 3 月 15 日结束，郑州将开展为期 5 个月的“封土行动”。在这期间，城市建成区内的各类建设工程土石方作业以及房屋拆迁（拆除）施工都将停止。“冬防”期间有特许施工的重大民生工程和重点项目，若涉及土石方作业，需实行市长“一支笔”审批负责制。同时，施工方要向行业主管部门出具防尘抑尘承诺书，并且指定专人负责施工扬尘控制，还要严格落实工地防尘抑尘措施。

10 月中旬截止时，郑州市拥有各类施工工地 2414 项。进入秋冬季后，全市建筑工地的扬尘治理任务依然艰巨。安阳同属“2+26”传输通道城市，由于它与河北省接壤，所以要求更为严格。从 2017 年 11 月 15 日到 2018 年 3 月 15 日，安阳实施机动车限行交通管理措施，也就是实行单双号限行（包含外埠号牌）。

同时，工业方面提出要求：全市 19 家钢铁企业的高炉产能需限产 50%。要优先对处在城市建成区以及位于城市主导风向的钢铁企业实施限产。焦化厂的出焦时间需延长到 36 至 48 小时以上等情况。使用煤、焦炭等作为燃料的 100 家铸造企业全部停止生产。水泥企业、砖瓦窑企业、陶瓷企业等全部停止生产。

在钢铁行业方面：对于污染排放绩效评价等级为黄色的钢铁企业，其烧结机按照停 48 小时、开 12 小时这样的周期进行限产；而对于绩效评价等级为红色的钢铁企业，则是以停 60 小时、开 12 小时为周期来进行限产。

河北开展大规模夜查行动。据河北省环境厅消息，河北省启动了第四轮大气污染综合治理督察工作。在 2017 年 11 月 20 日至 12 月 4 日期间，集体开展夜查。对重点涉气企业采取错峰生产措施的落实情况进行检查，对交通运输流量较大区域的运输车辆情况进行检查，对环境违法行为进行严处重罚。河北省 11 个设区市以及定州市、辛集市、雄安新区都有所涉及。要保证全市的钢铁企业中，采用湿法脱硫的烧结机和竖炉全部停止生产，而采用半干法脱硫的烧结机继续进行停限产，停限产比例为 50%。

因为未来环保监察的力度会增大，所以后期的限产在执行力方面以及范围方面都必定会加大，到那个时候就会提升钢市。

目前下游需求状况良好。尤其在南方地区，有越来越多的区域出现了规格短缺的情况。鲅鱼圈的压港问题以及广州的压港问题正在逐渐得到缓解。与此同时，螺纹钢库存处于历史低点水平。基于这些情况，贸易商和钢厂没有砸价去库存的压力，12 月份价格有望持续上涨。因为天气变冷，所以下游需求必定会减弱。由于需求减弱，价格恐怕难以维持上涨的态势。综合各种情况进行判断，12 月国内的建筑钢材可能会先呈现上扬的态势，之后则会转为抑制。

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