2025年3月4日杭州钢材市场行情：螺纹钢价格3280元/吨，库存及出库数据对比分析

每日笔记内容概要

一、全国钢材现货数据；

二、黑色产业期货数据；

三、杭州建材数据；

四、宏观、大宗及黑色产业新闻；

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周一铁矿发运数据，港口数据

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周四钢联数据

周五铁水、铁矿库存、双焦数据

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今日核心逻辑梳理

盘螺的指导价是 3530 元。

以下为AI 整理：

一、铁矿石（铁矿）

行情走势方面，主力合约 I2505 的价格收于 781 元/吨。在这一天中，它下跌了 1.14%。并且，这种下跌态势延续了震荡偏弱的格局。

核心逻辑：

供应端存在压力：澳洲以及巴西的发运量回升到了本年度的高位，其数值为 2737.6 万吨。同时，非主流矿也在补充供应，港口的库存一直维持在 1.52 亿吨的高位。

需求端表现疲软：钢厂的铁水产量仅仅略微增加了 0.43 万吨，达到了 227.94 万吨。同时，钢厂的补库意愿较为低迷，港口的现货成交也出现了萎缩的情况。

政策存在扰动。粗钢压减政策有预期（传闻要压减 5000 万吨），这压制了远期需求。同时，美国对华加征关税，冲击了出口预期。

二、双焦（焦煤、焦炭）

行情走势：

焦煤主力合约 JM2505 的价格收于 1091 元/吨，并且下跌了 1.71%；

焦炭的主力合约 J2505 价格为 1666 元/吨，并且处于下跌状态，下跌幅度为 1.74%。

核心逻辑：

国内煤矿开始复产，蒙煤的通关量恢复到了较高的水平，达到了 5705 车/周，这使得焦煤的供应变得较为宽松，库存压力也变得非常显著。

钢厂的焦炭库存可用天数增加到了 12 天。第十轮降价落地之后，焦企出现了亏损扩大的情况，并且减产的意愿也增强了。

环保限产方面，唐山的独立焦化厂处于停产调控状态。然而，整体供应依然呈现过剩的态势，这导致焦价缺乏反弹的动力。

三、热卷（HC）

主力合约 HC2505 的行情走势为收于 3398 元/吨，且下跌了 0.79%，同时成交出现了缩量的情况。

核心逻辑：

周度产量环比下降了 0.75%。社会库存增加到了 391.78 万吨。终端需求恢复得比较缓慢，主要是以贸易商成交为主。

出口面临压力：美国、印度、越南等国家增加征收了反倾销税，这使得钢材的出口预期变得减弱，进而压制了价格。

两会临近，然而政策利好并未超出预期，市场情绪呈现出较为谨慎的状态。

四、螺纹钢（RB）

主力合约 RB2505 的行情走势为收于 3282 元/吨，并且下跌了 1.11%，同时持仓量有所增加。

核心逻辑：

铁矿和焦炭价格下跌，这使得成本支撑被削弱，螺纹的即时成本也随之降至 3106 元/吨。

需求出现分化。基建方面，复工的速度在加快；然而地产方面，需求较为疲软。从螺纹表观消费量来看，其同比下降了 12%。并且库存去化的情况没有达到预期。

两会政策聚焦粗钢压减以及地产调控，政策博弈由此展开，市场处于等待状态，期盼政策能够明确落地方向。

综合驱动因素

宏观方面存在扰动：美国对中国加征关税，还有俄乌冲突有所缓和等情况，这些都冲击了出口预期，同时避险情绪也在升温。

产业存在矛盾，黑色系整体呈现出“供强需弱”的格局，库存压力从下往上进行传导，先是成材，然后传导到原料。

两会政策，例如财政赤字率以及专项债规模等，还有环保限产的力度，它们成为了短期的关键变量。

后市展望：短期内，黑色系可能会继续保持震荡且偏弱的态势。铁矿和焦煤面临压力。螺纹以及热卷需要留意需求兑现的节奏。建议关注 3 月粗钢压减政策的具体细则以及终端复工的进展情况。

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01

钢材现货数据日报

02

黑色期货数据日报

03

杭州螺纹数据日报

04

黑色产业新闻

【国内宏观】

商务部新闻发言人发表谈话：3 月 3 日为美东时间。美方在原已加征 10%关税的基础上，又对中国有关产品再次加征 10%关税。中方已在世贸组织争端解决机制下，针对美方的最新加征关税措施提起起诉。美方采取的单边征税措施，这一行为严重地违反了世贸组织的规则。同时，这种行为也破坏了中美两国在经贸合作方面的基础。对此，中方表现出了强烈的不满，并且坚决地予以反对。

【黑色产业】

Mysteel 调研显示，唐山的部分独立型钢厂收到了口头通知。在 3 月 4 日 0 时到 12 日 24 时这段时间内，唐山的独立轧钢企业全部停止生产。唐山地区的 35 家样本企业中的型钢厂，预计开工率降低到 8%，每日的产量受到约 5 万吨的影响。

据 Mysteel 统计，2 月起国内有 16 家钢厂发布了检修信息。其中，中天钢铁集团（南通）计划在 3 月 10 日对 1 条螺纹钢产线进行例行检修，检修时间为 15 天。与此同时，还将对 1 座高炉及转炉进行小修，预计会影响产量约 8.5 万吨。

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