黑色系弱势下行创5年新低 钢价后市走势如何？分析师详细解析

今日早盘，黑色系保持着弱势下行的态势。黑链指数下降到了 111.34，创造了近 5 年的新低。在其中，双焦的跌幅处于靠前位置。上午，焦煤和焦炭都纷纷下跌超过了 2%。同时，内盘铁矿也相对变得较弱，本周连续下跌超过了 30 点，趋势进一步转为弱势。由于受到原料的影响，期螺也跌破了 3185 这一一线支撑，有进一步破位的迹象。在现货方面，价格整体上保持稳定，只有少数地区下调了 10 到 20 不等。当前，黑色系基本被空头占据为“阵地”。随着空方资金持续入场，煤焦矿钢都出现了一定程度的破位迹象。然而，近期钢材现货端的挺价情绪比较强烈，整体供需面呈现出“良好”的状态，这为钢价提供了抗跌的基础。在这种情况下，后市钢价的走势会是怎样的呢？且让分析师进行详细的解析……

影响钢价的因素

01钢材基本面向好，库存下降72.96万吨

市场机构调研显示：本期，建材的产量为 493.45 万吨，比上一期增加了 11.06 万吨；总库存是 1393.13 万吨，比上一期下降了 37.34 万吨；表需为 530.79 万吨，比上一期增加了 23.72 万吨。热卷的产量是 401.64 万吨，比上一期增加了 0.9 万吨；库存为 512.42 万吨，比上一期下降了 13.14 万吨；表需为 414.78 万吨，比上一期下降了 0.32 万吨。合计建板的总产量是 1205.08 万吨，比上一期增加了 15.66 万吨；总库存为 2376.20 万吨，比上一期下降了 72.96 万吨；表需为 1278.04 万吨，比上一期增加了 40.86 万吨。

从数据方面来看，本周的情况是钢材的供需都在增加，去库存的节奏有了稍微的回升，整体的基本面呈现出进一步好转的态势，并且对钢价的支撑依然存在。总的来看，当前，钢材在供需都增加的情况下，市场对于“金三银四”的需求程度仍然不是很乐观，尤其是在建材端。短期来看，钢材基本面的继续好转，虽然能够对钢价起到支撑的作用，但是却难以让钢价形成上行的推动力。

02样本工地资金到位率57.53%，环比回升0.31%

百年建筑网调研显示，到 3 月 18 日时，施工单位样本建筑工地的资金到位率是 57.53%，比上周环比上升了 0.31 个百分点。在这些样本中，非房建项目的资金到位率为 59.59%，周环比上升了 0.35 个百分点；而房建项目的资金到位率为 47.43%，周环比上升了 0.12 个百分点。

从数据方面来看，终端工地的资金到位情况一直在持续向好发展。经过调研得知，在本周，部分民营企业的资金情况也有了稍微的改善。具体而言，基建项目的资金情况要比房建项目好一些，并且好转的项目大多都集中在华东地区。当前，基建的回升主要依赖存量项目。其方向多为城市更新以及地下管网建设等市政基础设施。所以，对建材、管材等品种有一定的需求支撑。然而，当前整体资金到位情况较为缓慢，与节前相比仍有一定差距。并且存量项目的增长空间相对有限。这使得市场对接下来建材需求的恢复高度存在担忧，在情绪方面对建材价格形成了一定程度的利空。

现货小幅下调

据中钢网APP数据显示：

建材的 24 个市场里，有 21 个市场的价格下跌了 10 到 30 元每吨。螺纹钢 20mmHRB400E 的平均价格是 3303 元每吨，比上个交易日降低了 14 元每吨。

热卷有 24 个市场。其中 17 个市场下跌，下跌幅度为 10 - 20 元/吨。4.75 热轧板卷的平均价格是 3396 元/吨，此价格比上个交易日下调了 10 元/吨。

中厚板的 23 个市场里，有 13 个市场下跌了 10 到 20 元每吨。14 至 20 毫米的普中板，其平均价格是 3517 元每吨，比上个交易日下调了 6 元每吨。

期货共振下行

19 日，黑色系螺纹钢主力下跌了 38 个点，最终报收于 3162 点，跌幅为 1.19%；热卷主力下跌了 25 个点，收报 3348 点，跌幅是 0.74%；焦煤主力下跌 31.5 个点，收于 1026 点，跌幅达到 2.98%；焦炭主力下跌 43 个点，收报 1563 点，跌幅为 2.68%；铁矿石主力下跌 16.5 个点，收报 760 点，跌幅是 2.12%。

综合观点

今日综合来看，黑色系呈现共振走弱的态势，原料端的跌幅有所扩大，从而带动了期钢下行。目前，螺纹和双焦都已经破位了。然而，近日钢材现货的表现却较为坚挺，从高频数据能够看出，钢材的供需面以及资金情况依然在持续向好，这为钢价提供了较好的支撑。当前，盘面下行使得市场看空情绪有所上升。这进而影响了终端的活跃度，导致市场交投氛围出现偏差。究其原因，一方面是终端需求不佳，另一方面原料端自身基本面的偏差也是主要原因之一。从短期来看，钢市的悲观情绪仍在延续，盘面暂时还没有止跌的迹象，此时仍需以避险为主。预计在明天，钢价将会以偏弱的态势运行，幅度大概在 10 到 20 元之间。