12月31日钢材库存降幅大幅收窄，多因素影响价格或再下探，冬储待合理区间

当前库存方面，降幅明显收窄。兰格钢铁网统计显示，12 月 31 日国内重点城市钢材库存为 848.88 万吨，相较于上周减少了 1.8 万吨，周降幅为 0.22%。本周库存量与去年同期相比高 10.24%。其中，建筑钢材库存为 420.79 万吨，比上周增加了 0.23 万吨，周增幅为 0.05%，比去年同期高 9.6%。热轧卷板的库存有略微下降，冷轧卷板的库存也有略微下降。中厚板的库存出现了增长。如果库存的拐点真的到来了，甚至出现了明显的库存增加的情况，那么继续向下探寻仍然是很有可能的事情。

此外，存在复产预期，年末资金紧张等多方面因素。价格底部空间仍有下移的时间和空间。市场在期待冬储合理区间的来临。在供需无实质性变化的情况下，笔者暂时维持下方 4000 - 4100 元的点位。

目前钢厂产量恢复有限，所以库存增量不会特别明显。钢价短期难以一步到位，很可能是以反复震荡趋弱的方式呈现。在这种情况下，中旬节点会变得较为重要。

期货市场

螺纹主力 2205 合约盘呈弱势整理态势。15 分钟和 60 分钟区间处于弱势震荡状态。主流地区现货市场的报价有小幅下调。综合多方面来看，12 月制造业 PMI 价格指数持续下降。盘面走势呈现震荡情况。元旦前市场的表现较为普通。预期在节后将会结束震荡行情，向 4200 一线进行下探。

钢铁现货

钢坯

本周（12.27 - 12.31）期间，唐山钢坯的出厂价格呈现弱势盘整态势。截止到今日，迁安地区的钢坯出厂含税价格为 4270 元/吨。这个价格与昨日相比保持稳定，但是与上周同期相比则下降了 120 元/吨。在本地市场，钢坯的成交价格呈现窄幅波动的情况，交易时大多显得比较谨慎，今日钢坯直发的成交情况较为一般。唐山本地从 2022 年 1 月 1 日 0 时开始解除重污染天气Ⅱ级应急响应。调坯企业陆续开始复产。这使得钢坯需求压力能够得到有效缓解。期货在盘中转为红色，贸易商的心态也有所缓和。临近元旦假期，部分厂家或许会有补库的计划。再加上环保限产Ⅱ级响应被解除，市场供需将会逐渐恢复平衡。钢厂的心态得到了一定的支撑。预计下周唐山钢坯价格将会窄幅震荡。

建筑钢材

从基本面角度而言，本周的现货价格呈现出震荡且趋弱的态势，下游需求在整体上正逐步进入收尾阶段。其一，当前现货价格处于高位，临近冬储时期，市场上的观望情绪较为浓厚；其二，下游工地的需求正逐步收尾，商家大多以回款为主要工作；其三，在钢厂方面，仍然处于降库的态势之中，不过降库的幅度有所变小。近期全国各地区的钢企发布了冬储政策。从政策内容来看，价格普遍比较高，贸易商的接受能力不太好，大多是以观望为主。与去年相比，因为价格处于高位，钢企进行了自储，今年或许还会再次出现这种情况。一方面，当前的现货价格处于高位，接受度较低；另一方面，市场资金的回款比较紧张，并不充裕。然而，今年与去年相比，粗钢进行了压缩，钢企的利润也在收缩，冬储与否还需要看政策和价格。临近元旦时，钢市迎来了小长假。下游需求有可能会逐步收缩。后期需要重点关注节日期间各个地区钢厂的生产情况，同时也要关注冬储政策的内容。综合以上这些分析，可以预计到节后国内建筑钢材市场可能会震荡且趋弱。

板材

本周国内热卷市场都呈现出弱势下行的态势。本周热卷重点城市的均价是 4749 元。环比上周，价格下调了 82 元左右。根据市场反馈的消息来看，因为期现市场处于弱势运行状态，下游商家拿货的心态明显变弱了。并且本周是 2021 年的最后一个成交日，下游加工企业已经有部分提前放假休市了。贸易商家也主要是以年终开票结款为主要工作。国内社会库存量方面，追踪本周数据显示约为 209.8 万吨。环比上周，库存量小幅下降，约为 5.1 万吨。此时的库存量处于本年度的最低位。此外，本周大部分企业响应采暖季限产政策，总体产量未保持满产节奏。随着疫情期间各项税收利好政策到期，对制造业的扶持力度可能会有所减弱。基于这些情况，预计节后国内热卷市场可能会继续维持盘整趋弱的走势。

临近年终岁末，现货市场整体呈弱势盘整态势。本周中板价格与上周相比，小幅下调了 40 至 60 元。从市场反馈的消息来看，临近元旦佳节，且下游需求释放未达预期，部分终端企业提前放假休市，现货成交较为清淡，各地大户的出货量与上周相比小幅减少。本周钢企的产量方面，根据不完全的统计来看，当下大部分钢企还没有维持满产的状态。然而，由于中板产品的利润在各种流通成材里依然处于较高的位置，并且下游的船舶、集装箱、装载机等产品的需求有增加的情况，已经有个别中板企业打算把铁水流向进行转移，以此来增加中板的产量。基于此情况，预计在节后，国内的中厚板市场价格或许会继续保持震荡且趋弱的走势。

临近元旦假期，月底部分商家资金压力较大，多维持出货回款为主。

华东市场在上海地区的冷轧价格，相较于上周五下跌了 60 元。冷轧板卷的价格会随着盘面而变动。市场的交投氛围较为冷清。价格的下调，并没有带动下游的购货积极性。贸易商对于后市大多持有谨慎且偏悲观的心态。下游的拿货意愿比较弱。市场上有部分商家能够接受议价。主要的操作还是进行出货并降低库存。总体来看，预计下周国内的冷轧价格将会以弱势运行为主。

本周全国的带钢呈现弱势运行的态势。上周末带钢市场出现了大幅下跌的情况，并且期螺一直处于低迷状态，下游需求也在持续萎缩，导致现货市场的成交难以出现放量的现象，市场上的观望情绪十分浓厚。停限产频繁操作，使得整体市场开工一直不温不火。在小窄带方面，因为唐山重污染天气二级管控，生产一直处于低迷状态。并且临近年底，部分架子管厂被迫限产或者提前放假，导致需求跟进缓慢，价格难以上涨。355 系窄带市场大幅下行，市场整体成交情况一般。周三时，由于工信部提出到 2025 年大宗商品产能只减不增，所以周三市场成交有了一些好转。贸易商的出货意愿不是很强。终端的囤货意愿也比较有限。考虑到市场的信心不够充足，并且成本的支撑比较弱，所以预计下周市场可能会处于偏弱的运行状态。

本周涂镀价格处于下跌运行态势。本周热卷黑色系期货呈现出大幅震荡的走势，整体呈现偏弱的运行状态。民营镀锌价格累计下跌了 100 至 180 元，国营镀锌资源累计下跌了 50 至 100 元。在成交方面，近期价格持续下跌，终端的采购成本有所降低，但囤货的意愿并不强烈，仍然主要维持着低库存的状态。市场成交处于不温不火的状态。华东华南地区的部分工程存在赶工期的现象。花镀锌的成交比无花镀锌好。上海地区的部分大户成交量在 600 到 700 吨左右。在资源方面，目前华北地区的镀锌 1 米规格比较紧俏。一方面是因为受到停产的影响。另一方面是由于原料供应趋紧所导致的。当前市场需求整体比较弱，下游主要是按照需求进行采购。后市能够进行销售的时间会继续变短，商家都有比较强烈的出货套现意愿。从整体方面来看，预计下周在国内，涂镀价格依然会以偏弱的状态运行。

管材

本周焊管和镀锌管管厂价格呈现止跌盘整态势。到 12 月 31 日时，唐山地区主导管厂的 4 寸（3.75mm）焊管实际成交价为 4920 元，比之前下跌了 50 元；镀锌管的实际成交价为 5600 元，下跌了 100 元。唐山区域一直处于限产和限行管控状态，管厂大多消耗了前期的原料，在本周内平均利润陷入了亏损的境地。然而，最新的统计数据显示，焊镀管厂的日均出货量下滑到了 2000 吨左右，暗降和优惠操作逐渐增多，架子管等部分小厂提前开始放假。市场价格大多紧跟上游进行调整，部分贸易商进行冲量操作，价格比之前低了 50 元左右。成交方面，南北方遭遇寒潮之后，部分年底赶工的项目需求得到了一定程度的释放。然而，这种提升的力度是有限的。据统计，贸易商的日出货量周比下滑了大约 11%。其中，华北区域的周比情况是持平的。目前，管厂的部分现货规格仍然处于偏紧的态势，并且这种态势没有改变。而贸易商大规模的冬储计划则是在元旦节后。预计焊镀管的价格将会继续保持弱盘整的态势，幅度大约在 50 元左右。

型材

本周国内型材价格呈现下跌态势。期螺的走势较为乏力。现货价格出现了明显的跟跌现象。各品种型材价格整体下跌的幅度大约在 20 元左右。本周周一，期钢开始大幅下跌，现货价格也跟着下降了。与上周末相比，累降近 40 元，这种下跌一直持续到周四。到了周四，现货价格才有趋稳的表现。现货价格的持续下跌，让市场的观望气氛变得很浓。下游只是根据需求拿货，北方市场气氛接近冰点，整体的出货情况比较差。周四周五价格处于稳定状态，主要是盘整。出货量有了好转。然而，钢贸商普遍反映需求比较弱，行情状况很差，所以他们不敢进货。相对来说，杭州的出货整体上是比较平稳的，贸易商有少量进行补库的行为。贸易商目前心态较为理性。市场看跌情绪浓厚。钢厂给出的降价幅度高于市场预期。不少钢贸商认为阶段降价幅度接近尾声。具体情况需看一月中旬冬奥会出台的相关政策。

优特钢

从市场方面来看，山东地区的主流报价在 5100 到 5400 元之间。江浙地区的主流报价在 5270 到 5340 元之间。供给端的资源仍然比较紧张，社会库存维持在较低的水平，市场的供需双方都比较疲软。市场信心比前期好了一些，价格有了一点起色。需求依然没有达到预期。当下市场的高库存已经得到了缓解，价格竞争较为激烈。预计在明天，国内优特钢市场价格将会继续以弱势的状态运行。