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序：霸气归来，还看今朝

沉舟的旁边有千帆驶过，病树的前头有万木争春！全球政治经济局势出现缓和，并且上演了意外惊喜。朝韩首脑进行了会晤，在板门店实现了“握手言和”，四月以完美的姿态结束；美国的高级代表团将会来北京进行访问，商讨解决两国之间的贸易争端，从而开启了五月的征程。当前，市场的焦点从宏观方面转移到了微观方面，环保限产在不断蔓延并且加码，终端需求在悄悄地崛起，“期钢”在市场中独领风骚，并且进入了新高的交割月。本周进行库存盘点并收尾，同时展望银四和仲夏。各流通环节的降库情况仍在延续。然而，由于假期因素的作用，“库存指标”能否有一个良好的开端，这是值得期待的。让我们一起来透析最新的库存情况，以最直观、最客观的方式为您展现！

钢材“社库+厂库”综述篇

钢材的绝对总库存出现了换档减速的情况。社会库存延续着小幅度下降的节奏。工厂库存则猛然刹车并收缩了一半的降幅。然而，它并没有失去原有的水准。

钢材总库存绝对值已连续第七周下降。本周总库存、社库、厂库降幅都出现“回头”情况，但这其中有假期因素的影响。从整体来看，依然符合“旺季”去库标准。分项进行观察：在本周钢材库存降幅的贡献方面，社库和厂库的表现较为相近。上周表现突出的厂库，降幅大幅减缓，减半下降；社库保持着较好的降库水平，比往年同期要好，降幅虽然在连续收敛降速，但却有小幅回升。假期贯穿本周且进行库存盘点，这会使市场资源流通节奏受到一些影响。不过，整体表现依然“未失水准”。

钢谷网最新统计数据显示，中西部建材库存总计 508.55 万吨。本周的降幅是 50.71 万吨，上周的降幅是 68.74 万吨。降速从上周的 10.95%下降到了本周的 9.07%。钢厂建材库存下降了 15.99 万吨，其降速为 10.89%。上周该库存降幅是 31.2 万吨，降速为 17.53%。建材社会库存仍处于下降态势，降幅从上周的 37.54 万吨减少到 34.72 万吨，不过降速由上周的 8.34%稍微增加到 8.42%。

表1 中西部建材社会、厂库及总库存变动表

钢材“社会库存”详述篇

社库减幅在下降，降幅降低的速度超过了往年。降幅处于高位且有小幅收敛的情况，同时对于节日扰动的关注要延续下去。

钢材社会库存整体处于去库存的进程中且速度在加快。社库降幅已连续两周在高位缩窄，然而这并不能否定其处于“旺季”降库的水平，当前的降库速度比往年同期要好。四月份钢材社会库存的降速实际上是被低估的。这足以说明“被延迟的需求”在滞后释放。近一个月社库降幅的均值达到了 35.8 万吨。而在前两年的同期，均值大约在 20 万吨左右。去年同期近三周的旺季去库波动区间是 24 万到 29 万吨。今年近三周的降库水平不但触摸到了去年的 44 万吨顶部，并且本周社库的降幅水平处于同期波动区间的上沿。本周进行库存盘点时，受到节日这一特殊因素的干扰。所以，我们需要对库存指标的延续性予以关注。

钢谷网最新统计数据显示，中西部建材的社会库存为 377.72 万吨。与上周相比，库存减少了 34.72 万吨，降幅达 8.42%。库存较上周有小幅回升，且已连续七周下降。与去年同期相比，库存增加了 67.94 万吨，增幅为 21.93%。当前的社会库存高于去年，且高于去年的幅度在继续收敛。从地区方面来看，本周在社库降幅方面，主力军仍然是西南地区，而西北地区还需要努力追赶上来。

表2 中西部建材社会库存2016至2018年季节性对比表

最新社会库存数据一览表

总库存量为 422.14 万吨，与上周相比减少了 34.06 万吨，减少幅度为-7.47%。这些库存量分布在 11 个城市，一共有 135 个仓库。

建材总量为 377.72 万吨，比上周环比减少了 34.72 万吨，减少幅度为-8.42%。其中包含 11 个城市，总计 101 个仓库。另外，钢谷网最新监测的 21 城库存总量是 862.91 万吨，比上周环比减少了 70.7 万吨，减少幅度为-7.57%。

热轧的总量是 32.94 万吨，比上周环比增长了 0.07 万吨，增长率为 0.21%。这些热轧涉及 6 个城市，并且在 21 个仓库中。

中厚总量为 11.48 万吨，与上周相比增加了 0.59 万吨，增幅为 5.42%。这些中厚总量分布在 6 个城市，共有 13 个仓库。

为便于大家清晰了解全国库存数据，本周钢谷网增添了 21 个城市的建材库存数据。这些 21 城的库存数据涵盖了西安、兰州、乌鲁木齐、西宁、银川、包头、成都、重庆、昆明、贵阳、长沙、武汉、郑州、合肥、太原、南昌、上海、杭州、北京、天津、广州。

重点城市社会建材库存变化

增幅为 21.93%。

中西部建材社会库存连续第七周呈现下降态势。本周库存总量减少了 34.72 万吨，达到 377.72 万吨，降量有所收窄。在本周的情况中，除了西宁的库存有所增加之外，其他各个城市的库存都在下降。其中，重庆的库存下降较为明显，昆明的库存也下降了，贵阳的库存同样出现了下降。西南区域存在部分规格缺货的情况。近期，市场都在增强出货的力度。西北建材的库存减少了 11.72 万吨，达到 157.72 万吨，其降速有所放缓。西南建材库存减少了 23 万吨，变为 220 万吨，处于匀速下降的状态。近期，下游需求释放得比较积极，终端的采购量保持在较好的水平，社会库存处在下降的通道中。目前多数地区的库存已恢复到正常水平，贸易商的库存压力不大。需求正处于传统旺季，经销商选择以低库存的方式进行运作。在现阶段，市场整体的供给压力得到缓解，需求的跟进促使市场价格上升。然而，由于前期资源划转较为频繁，多数资源从集中状态转为分散状态。随着市场需求持续释放，短期内库存还会继续减少。

西安中储豁口库

西安地区建筑钢材的社会库存持续呈现下降的态势。其总库存减少了 2.5 万吨，变为 46.8 万吨。环比来看，降幅为 5.07%。与上周相比，降幅稍微有所收窄。和去年同期相比，增加了 12.69 万吨，同比增幅是 37.20%。近段时间价格呈现震荡上行的态势。本地主流钢厂的资源价格比较高，出货情况一般。到货量相对有所增加。外地二线的部分资源价格较低，成交状况良好，到货量也比较多。另外，近期大多数钢厂的生产积极性较强，钢厂的到货量有所提升。从需求方面来看，现阶段终端的开工处于正常状态，成交情况还可以。在多种因素的共同影响下，总体库存与上周相比，降幅略微缩小了一些。从库房的变化方面来看，大部分库房的库存和上周相比是保持稳定的，还有一部分库房的库存是小幅下降的，整体呈现出下降的态势。

特别关注：省内二三线城市的库存在本期的变化与西安的趋势是相同的。其一，那些前期已经开工的项目，在近期其需求处于平稳状态，采购方面也比较积极，从而使得库存消化的速度加快了。其二，由于受到上涨行情情绪的影响，到货量有了一定的增加，总体库存呈现出减少的态势。

兰州 二十一局

兰州地区建筑钢材的社会库存持续减少，减少的幅度比上周更大了。到 5 月 2 日时，兰州建筑钢材的资源总量是 26 万吨，比上一期减少了 3 万吨，环比的降幅是 10.34%；和去年相比减少了 2.4 万吨，同比的降幅是 8.45%。当前这个阶段，市场到货情况正常，酒钢的资源依然在市场中占据主导地位。从本周开始，市场出货情况还可以，比上周有了一些好转，部分资源的规格稍微有些紧张。

成都 512库

成都建材社会库存连续七周呈现下降态势。本周库存减少了 3 万吨，达到 42 万吨，降幅为 6.67%。其中，盘线的库存为 20 万吨，螺纹钢的库存为 22 万吨。当下，螺纹钢与盘线的品种结构大致接近于 1:1。短期内，螺纹钢的压力得到了缓解。在市场上，小规格螺纹以及部分中间规格螺纹较为紧缺，其库存有所减少，并且市场售价保持坚挺。而在线盘方面，由于市场上的线盘资源陆续到货，所以库存略有减少。目前市场库存已连续几周处于下降态势，库存所承受的压力在逐步变小，市场的心态也变得好了起来，成交情况还算可以。从整体方面来看，由于需求开始回暖，导致整体成交有所增加，在这种影响下，本周成都建材的库存继续呈现减少的趋势。

省内二三线城市的库存有所减少。具体来看，绵阳地区的建材社会库存为 2.2 万吨，并且与上周相比减少了 0.3 万吨。南充地区的建材社会库存是 1.4 万吨，相较于上周减少了 0.2 万吨。

重庆 中梁山库

重庆的建材库存为 48 万吨，上周的库存是 56 万吨，较上周减少了 8 万吨。主导钢厂的资源主要是以达钢的资源、龙钢的资源、威钢的资源、建邦的资源以及武钢汉钢的资源等为主。港华库的资源和团结村库的资源所占的比例比较大。随着本地社会库存逐渐地下降，商家的信心也在逐步地恢复，中间商进行备货的积极性比较高，下游的用户有计划地进行备货。当前商家的心态处于谨慎且乐观的状态。螺纹钢库存在经过了为期 2 个月的去库存过程之后，库存压力逐步得以缓解。在重庆地区，下游的采购进度普遍要比市场预期更高。部分一类厂家的资源规格，其销售情况较为良好，并且部分资源已经出现了缺规格的现象。高需求与低供给的情况，对价格的支撑力度比较强。从整体上进行观察，本周在重庆地区，建材的社会库存呈现下降的态势。

乌鲁木齐 宝新恒源库

乌市的建材社会库存为 49.7 万吨，上周的库存是 49.7 万吨加上 3.7 万吨。有消息说，在五一节后，新疆境内的各个钢厂都陆续开始推出复产计划。本周市场上的资源比上周少了，而新疆终端的需求放量仍然比较有限。南疆地区的销量呈现出降缓的态势。北疆的需求处于一般水平。本周，库存量有所减少，市场价格出现了回调。市场大户的心态比较平常，然而他们仍然期望有新的终端项目能够更有力地消化自身的库存量。因为钢厂补货的资源减少了，所以社库下降得较为明显。另外，在疆内资金健全的工地上，施工处于正常状态，而与之相反的是，有些工地处于暂时停工的状态。

喀什的建材库存有 7 万吨。五一节后，因为终端需求情况一般，南疆市场的工地开工情况较差。新疆受到自治区政府出台的关于暂停开发区近些年政府类项目的调整策略的影响，在南疆市场体现出来。南疆市场大多是偏政府类的项目，商家按照需求正常发货。本地市场的销量比较少，是因为多数工地的资金链断裂，导致无法正常施工而受到影响。伊犁的建材有 6 万吨库存。本周，市场的库存量呈现出增加的态势。因为钢厂限产的缘故，钢厂资源有小幅量的下降。在新疆，价格处于震荡状态且有小幅回调。商家在操作上比较谨慎。

贵阳 八公里库

贵阳建材社会库存减少了 5 万吨，目前库存为 30 万吨。近期市场到货的资源依然比较少，终端需求的表现是正常的，市场上有部分规格的资源比较紧张，市场的情绪处于稳定状态，贸易商大多都在正常出货。

长沙 一力库

长沙的社会库存总计约 24 万吨。主力库房一力库的库存为 11.5 万吨。目前市场库存已基本接近正常水平。从上一周开始，环保限停产的消息一直在持续发酵。市场上看涨的氛围比较浓厚。整体的成交情况还算可以。部分钢厂的资源出现了紧缺的情况。从短期来看，市场价格依然会以震荡且偏强的态势来运行。库存会继续被消化。

重点城市热轧板卷库存

商家的心态比较谨慎乐观。

兰州二十一库

兰州热扎板卷的整体资源量为 0.96 万吨，上期的资源量比现在多 0.64 万吨，环比下降的幅度是 40%；与去年同期相比，资源量减少了 1.34 万吨，同比下降的幅度是 58.2%。当前阶段，兰州外围钢厂的资源相对而言比较少，市场资源主要是以酒钢作为主导，其次是包钢。

成都天一库

成都热轧板卷的库存为 11.8 万吨，上周的库存是 11.8 万吨加上 0.9 万吨。市场上的资源主要有攀钢的资源、重钢的资源、酒钢的资源以及八钢的资源。当下市场需求有了明显的提升，资源被消化的速度比较快，热轧低合金出现了短缺的情况。总体而言，本周成都热轧板卷的库存是以减少为主的。

重庆龙文库

重庆的热轧板卷库存为 7.8 万吨，上周的库存是 8 万吨，比上周减少了 0.2 万吨。当下市场上的资源主要有重钢、宝钢、包钢、武钢、柳钢、建龙、攀钢这些。近期重钢的热卷到货情况比之前好了一些，商家的心态还可以。总体而言，本周重庆热卷的库存是增加的。

重点城市中厚板库存

中西部 6 个城市的厚板库存总量为 11.48 万吨。上周的库存总量比本周少 0.59 万吨。库存变化幅度相对较小。从调研的 6 个城市来看，西安库存增加，西宁库存增加，乌市库存增加。乌市的增幅相对明显。其余城市的库存都有不同程度的减少。随着期螺变得走强，近期现货价格直线上升并拉涨。市场的交投氛围比较浓厚。终端需求正常地释放出来。成交的情况良好。资源被消化得比较快。贸易商的心态偏向乐观。

西安 中储石库

西安中板的社会库存整体资源量为 3.13 万吨，比上期增加了 0.38 万吨，环比增长的幅度是 13.82%；和去年相比减少了 1.17 万吨，同比下降的幅度是 27.21%。当下处于价格上涨的行情中，库存与去年同期相比处于低位，到货量有一定程度的增加。现阶段的主流钢厂资源包括舞阳、汉冶、八钢、安钢、太钢、包钢等钢厂的资源，在这些资源中，八钢、太钢、汉冶、包钢在市场上的占比较大。

乌鲁木齐 恒直坤泰库

乌市中厚板的社会库存为 3.15 万吨，比上周多了 1.55 万吨。目前市场资源主要是八钢和酒钢的。本周酒钢的资源有 1.4 万吨，八钢的资源有 1.75 万吨。八钢的资源比酒钢的资源多。中厚板市场的成交情况还可以，疆北和南疆的销售情况一般。本周到货量有所增加，是为了在节前一周补充市场短缺规格的资源，以便市场贸易商能够正常配货销售。

钢材“钢厂库存”详述篇

中西部钢厂的库存情况各不相同，有的在减少，有的在增加，但减少的情况比增加的多。整体基调是降多增少，并且厂库的降幅已经缩小了一半，开始回落。

近一个月，中西部钢厂的建材库存以下降为主，并且开启了降库的行程。上周节前备货，使得厂库出现爆表式的骤降，且降幅超过了预期。经过调研得知，钢厂的出货情况良好。然而，本周受到节日因素的影响，降幅减半。近期，大多数钢厂基本保持着正常的生产状态。其中，新疆钢厂目前处于停产或减产的状态。不过据了解，新疆各钢厂将于 5 月初或者逐步恢复生产，到那时，供给端将会有增加的量。节前终端进行备货，这促使需求的增量得以释放。钢厂出货情况良好，资源持续被消化并向下游转移。在这其中，西南以及华中的一些钢厂，它们的部分规格资源较为紧张。

钢谷网最新统计数据表明，中西部有 39 家钢厂。这些钢厂的建材库存总量为 130.83 万吨。与上周相比，库存减少了 15.99 万吨，降幅是 10.89%。月环比来看，库存减少了 53.81 万吨，降幅为 29.14%。从区域方面看，西北钢厂的库存降幅是 8.88%，西南钢厂的库存降幅是 10.93%，山西钢厂的库存下降了 2.37 万吨。

最新钢厂库存数据一览表

中西部 39 家样本钢厂的建材总量为 130.83 万吨，上周的建材总量比 130.83 万吨多 15.99 万吨。

西北 17 家样本钢厂的建材总量为 75.9 万吨。上周的建材总量比 75.9 万吨多 7.4 万吨。

山西 7 家样本钢厂的建材总量为 4.23 万吨，上周的建材总量比这多 2.37 万吨。

西南 15 家样本钢厂的建材总量为 50.7 万吨，上周的建材总量比这周多 6.22 万吨。

《钢谷网中西部钢厂建材库存》统计包含 13 个省的 39 家样本钢厂。其中，钢厂库存数据只统计厂内库存，部分钢厂的库存还包含常规前置社会的部分。对于商家已交款且货权已划转，但尚未拉走的资源，会统计为钢厂库存。而在途资源以及货权已划转但尚未生产的资源，则会另做统计。

重点城市钢厂库存概述

陕西

陕西省样本钢厂的库存总量为 10.1 万吨，和上周相比减少了 1.2 万吨。近期在省内，钢厂基本上都保持着正常的生产状态。市场的心态比较乐观，在节前的时候，下游的需求有所增加，钢厂的出货情况良好，库存也在持续下降。

山西

山西钢厂的库存呈持续下降的态势。上周五节前，市场进行了较多的备货，市场对后市持看好态度，在节假日期间，出货情况还比较可以。近期环保力度有所加强，不过这对山西钢厂的影响并不大，钢厂的产量依然维持在正常水平。

新疆

新疆（疆内）样本钢厂本周厂内库存总量为 47.6 万吨。现在厂内资源比上周有所下降，社会库存也同步略微减少。有消息称，在 5 月初期，疆内各钢厂将全面开始逐步实施复产计划。前期钢厂有效地控制了社会库存资源量的持续增长以及现货价格过度下跌的状况。节后预计在一定程度上，钢厂依然能够对现货市场产生影响。

四川

四川省样本钢厂的库存总量持续下降。本周库存减少了 0.66 万吨，降至 2.7 万吨。由于需求好转等因素的影响，市场心态较为良好。近期在市场一线厂家中，小规格螺纹以及部分中间规格螺纹出现缺货情况，库存压力逐步减小，市场的成交情况还算可以。总体而言，本周川内样本钢厂的库存以减少为主。

云南

本周云南钢厂的建材库存为 43 万吨，上周的库存是 49 万吨，比上周减少了 6 万吨。据了解，当下钢厂的生产情况基本保持正常。昆钢计划在 5 月下旬对新区的高炉进行检修，预计会对建材产量造成 4 万吨的影响。在节前，终端需求有所增加，钢厂的出货量也随之上升，部分钢厂的规格出现紧张的情况，近期钢厂向外发送的资源量有所减少。

钢材库存总结篇

放眼全球，在灰犀牛事件频繁发生的情况下，近期国际政治经济局势有了明显的缓和。朝韩首脑进行了会晤，板门店军事分界线实现了“握手言和”。美国财务部长带领的一行高级代表团将于近日访问北京，此行的目的是针对两国的贸易争端进行商讨。这些“意外惊喜”使得资本市场的风险偏好有所升温。4 月官方制造业 PMI 是最新出炉的，其数值为 51.4，环比稍微回落了 0.1 个百分点。各分项指标呈现出稳中趋缓的态势，从分项情况来看，主要是在手订单回升，而其他分项指标则出现了差异化回落。不过，早上刚出炉的财新 PMI 为 51.1，这个数值比预期的 50.9 要高，也比前值 51 要好。

当前市场焦点如预期发生了转变，从宏观面转到了微观面。环保限产在延续加码，并且是升级版的，钢铁、焦化、烧结都实现了全覆盖。限产的方式如同多支箭同时发射，其中包括钢铁重镇在非采暖季进行限产，青岛的上合峰会提前两个月就进入了限产阶段，全国大气污染防治临时限产开始蔓延，而新疆是个特例，为了对冲骤然下降的 PPP 项目停工需求，钢厂联合被迫提出了减产诉求。从最新的中钢协一季度产量数据来看，生铁的产量有所回落，而粗钢和钢材的产量都同比有所增长。尤其是在 3 月份，粗钢的日产水平达到了 238.64 万吨，其中非重点企业的贡献较为突出。供给的突然增加与需求的延迟导致了钢价的暴跌。接着，环保限产的常态化可能会稀释供给端的增量。4 月份，钢价在高价区间震荡上涨，这主要得益于需求的滞后释放。而企业的复产受到了阻碍，同时需求也在延迟释放。5 月份钢材市场需求端值得关注的情况如下：一方面要关注金三银四的“延迟需求”；另一方面也需关注“梅雨季节”来临之前的赶工“前置需求”。

“期钢”在四月圆满结束。1805 合约创下新高，顺利进入交割月。沪螺 805 冲高至 3964 元/吨，有望收复冬储时 4062 的高地。沪热轧达到 4125 元/吨新高，完全收复了失地。当前黑色金属处于之前所定义的第三个阶段。这个阶段属于宏观面暂时给微观面让道，进行基差修复的行情阶段。在这个阶段，更依赖当前的供需结构，尤其是显性的高频库存指标。这些指标的注入和流出能够很好地反映厂库的供给端情况以及社库的下游需求端情况。

节日因素会对库存变动节奏产生扰动。“仲夏”即将来临，“旺季”去库的标准能否延续，需要等下一期来考究。在近一个月里，“两库”的表现没有失去应有的水准。通过实际调研了解到，产业链各环节的资源流通比前期有了明显的好转，出货情况良好，在节前整体呈现出量价齐升的局面。然而，由于本周假期因素的影响，总库存、社库、厂库都出现了“回头”的情况。那么，需要进一步跟踪降幅的旺季标准是否仍然能够保持。当前“社库+厂库”仍处于旺季去库存的水平上沿，整体正处于加速去库的阶段。然而，降幅的贡献者之间难分高下。本周库存集体降幅有所收敛，这需要进一步验证是否更多是由节日因素所导致的，需密切关注下期库存盘点。

钢谷网历经三年进行研发的“布谷云仓储管理系统”，在 2015 年 7 月开始投入使用。自此，它借助大数据、云计算以及物联网等信息技术，开启了钢铁行业在工业 4.0 时代下的数据智能化进程。当下，钢谷网的布谷资讯团队能够覆盖并监测中西部的 39 家主流钢厂以及 135 家主流仓库。钢谷在中西部 17 个省份设置了百名电商专员。这些专员会定时对所在城市的全部钢材库存进行全面盘点。最终，经过系统、人工、市场、库房等多方位的校对核准。然后，于每周四准时发布相关信息。钢谷网布谷资讯与数据研究团队历经多年，成功突破大宗商品数据信息的区域半径限制，当下正致力于发布全国行业的“成交价”“成交量”“螺纹钢指数”“钢厂库存”“期货分析”等多品牌数据产品，敬请予以关注！

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