钢铁行业迎新风险管理工具，不锈钢期货合约公开征求意见

钢铁行业即将迎来又一重要风险管理工具。

8月9日，上海期货交易所（亦称上期所）正式对外公布了一则公告，该公告内容涉及对不锈钢期货合约的制定、交易流程、结算方式、交割程序以及风险控制措施等多个方面的业务规则，并公开邀请社会各界及市场参与者提出宝贵意见。

除了拟定《上海期货交易所不锈钢期货合约（征求意见稿）》之外，上期所还根据合约条款对《上海期货交易所交易细则（征求意见稿）》等九项实施细则和管理办法进行了进一步的修订与优化。这标志着不锈钢期货合约草案的首次公开发布，而公开征集意见也预示着该期货品种正迈向上市前的关键阶段。

交易代码“SS”，最低交易保证金比例为5%

最为引人关注的无疑是不锈钢期货合约本身。

根据上期所发布的公告，不锈钢期货的代码标识为“SS”，每笔交易的计量单位为5吨，价格变动的基本单位是5元每吨。此外，参与交易所需缴纳的最低保证金比例为合约价值的5%，而价格波动的限制范围则设定为前一交易日结算价的上下4%。

根据交易时间的规定，合约草拟的时间段为上午九点至十一点半，以及下午一点半至三点，此外，还包括交易所所定的其他交易时段。与此同时，不锈钢期货还将实施夜间连续交易，这一交易时段通常被称作“夜盘”。

配套规则完备

据悉，在目前上期所的业务规则体系内，伴随新产品的加入，规则的调整主要表现在以下几个层面：

一是新上市合约及附件；

二是，《交割细则》新增了一章内容，专门针对不锈钢的交割事宜；此章节涵盖了交割品的管理以及标准仓单的有效期限等相关规定。

第三，设立《不锈钢厂库交割规定》，明确了不锈钢厂库标准仓单的创建、流动以及撤销等流程。

四是在《风险控制管理办法》中增加不锈钢期货的风险控制参数。

为了进一步促进期货市场的国际化进程和专业化程度，对《交易细则》进行了调整，将原先关于成交量和持仓量的统计方式，从原先的双边计算方式变更为单边计算方式。

不锈钢期货交易采用实物交付方式，交付的基本单位是每批60吨。在合约的初步草案中，对不锈钢期货的交付等级进行了详细的规定。具体来说，符合标准的商品是厚度为2.0毫米、宽度达到1219毫米、表面处理为2B级、边缘状况为切割边缘的304型奥氏体不锈钢冷轧卷板。替代品的厚度有0.5毫米、0.6毫米、0.7毫米、0.8毫米、0.9毫米、1.0毫米、1.2毫米、1.5毫米、3.0毫米等选项，宽度方面则有1000毫米和1500毫米可供选择。至于边部状态，可以选择毛边，但需要注意的是，厚度和边部状态的升贴水标准将由交易所单独规定并对外公布。

06Cr19Ni10型不锈钢冷轧钢板和钢带，其质量需满足GB/T3280-2015标准；同样，SUS304型冷轧不锈钢钢板及钢带，也应符合JIS G 4305：2012标准。

据调查，不锈钢的物理和化学性质非常稳定，不易发生腐蚀。在包装时，一般会用金属护板和护角来保护，并用防锈纸进行包裹，这样便于堆放。存储时，应选择干净、干燥、通风状况良好且温度适宜的室内环境。运输方面，可以通过集装箱或车厢来实现，这样既方便又快捷。对于用于实物交割的不锈钢，其质量必须达到或超过上海期货交易所制定的不锈钢质量标准。

钢材期货系列即将再添新丁

不锈钢期货的征询公众意见标志着这一品种正迈向上市前的关键时期，我国钢材期货品种的行列即将迎来一位新成员。

上期所的理事长姜岩在7月份的会议中提到，钢铁系列期货显著提升了我国钢铁业的定价能力，对企业有效管理价格风险起到了积极作用，对实体经济的服务也取得了实际成效。上期所计划继续扩大高质量产品的供应，力争在本年度推出不锈钢期货，同时也在积极筹备氧化铝期货和铬铁期货等产品的上市工作。

目前，上期所推出的钢铁期货产品涵盖了螺纹钢、热卷以及线材这三大主要品种。根据数据统计，随着我国工业化进程和城镇化步伐的加快，上期所的市场规模呈现出持续增长的趋势。2018年，期货与期权交易总量达到了12.02亿手，这一数据连续三年领跑全球场内商品衍生品市场。特别值得一提的是，螺纹钢期货在全球范围内已连续五年保持交易活跃度最高的地位，而热轧卷板期货则成为全球最活跃的扁平材期货品种。这些成绩显著提升了我国在全球市场的国际影响力。

上期所相关人士指出，为了增强期货市场对实体经济的支持力度，提升不锈钢行业企业的风险控制能力，推动形成透明、公正的定价体系，并加强我国在全球不锈钢市场中的定价作用，上期所计划推出不锈钢期货品种，并构建涵盖钢铁期货的完整品种体系。

该负责人强调，上期所将严谨对待并全面吸纳市场各方的珍贵建议和意见，全面规划，对不锈钢期货合约的制定规则进行优化，以确保不锈钢期货市场的稳定运作和持续发展，从而奠定坚实的制度根基。

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